O impacto da economia narrativa no mercado de criptomoedas
Os humanos são naturalmente bons em contar histórias, e a economia é construída sobre a base das decisões humanas. Esta perspectiva foi proposta pelo Prémio Nobel da Economia Robert J. Shiller, sendo particularmente evidente no mercado de criptomoedas.
1. Narrativa como motor do mercado
Em dezembro de 2017, um fenômeno interessante surgiu. Muitas pessoas que nunca haviam prestado atenção ao mercado de criptomoedas começaram a perguntar como comprar Bitcoin. Isso não se deve ao seu entendimento da tecnologia, mas porque ouviram que algumas pessoas ao seu redor obtiveram enormes lucros com Bitcoin.
Na economia narrativa referida por Schiller, a encriptação oferece o solo mais fértil. O comportamento do mercado é influenciado por essas narrativas contagiosas, cujo efeito ultrapassa até mesmo os fatores macroeconômicos tradicionais.
Os investidores de retalho mudaram as regras do jogo. Ao contrário das finanças tradicionais, o fluxo de capital no mercado de criptomoedas é realizado através das redes sociais, da propagação viral e das comunidades online. A narrativa tornou-se o novo fundamento, especialmente no campo das criptomoedas.
Quando o mercado aquece, a narrativa torna-se um fator chave na alocação de capital. As decisões de investimento não são mais baseadas apenas em white papers ou demonstrações financeiras, mas sim fundamentadas na crença.
O ponto central é: a volatilidade do mercado de criptomoedas depende principalmente da crença e não da tecnologia, do crescimento de usuários ou da receita, pelo menos no início. Essas crenças vêm de histórias envolventes.
2. Mecanismo de Disseminação da Narrativa: Vírus com Capital
Robert Shiller acredita que a disseminação de narrativas econômicas é semelhante a um vírus. As narrativas mais poderosas não são necessariamente verdadeiras, mas têm uma forte capacidade de contágio. Elas tocam nas emoções, na sensação de identidade e no medo de perder oportunidades. No mercado de criptomoedas, essa disseminação é imediata, global e amplificada por algoritmos.
Uma narrativa típica geralmente começa com um conceito simples: o Bitcoin é ouro digital, o Ethereum é um computador mundial, e o DeFi é um novo sistema bancário. Essas ideias são simples, intuitivas e emocionalmente atraentes. Uma vez populares, começam a remodelar os valores das pessoas.
Uma narrativa de encriptação poderosa geralmente segue a seguinte trajetória de desenvolvimento:
O nascimento da narrativa: pode originar-se de um artigo de blog, uma sugestão de um influenciador ou a visão de um fundador carismático.
Difundir através de redes sociais, plataformas de vídeo e comunidades online.
À medida que a influência aumenta, muda a forma como as pessoas pensam. Mesmo que os dados na cadeia não mudem, os ativos relevantes parecem ter mais valor.
A entrada de capital, seguindo esta narrativa.
A narrativa em si possui um efeito de rede. Quanto mais pessoas acreditam em uma história, mais ela parece real, seja em nível social, econômico ou, em última instância, financeiro.
Dois fatores chave podem tornar a narrativa mais envolvente:
Personagens representativos: figuras icónicas que podem representar esta narrativa. Por exemplo, o mistério de Satoshi Nakamoto, a sabedoria de Vitalik ou a capacidade de produto de Anatoly.
Enredos familiares: Grandes narrativas frequentemente ecoam histórias conhecidas, como o triunfo dos fracos, rebeldes ou revoluções. A encriptação se encaixa perfeitamente nesses temas, representando ideais anti-bancários, anti-sistema e de apoio à liberdade.
No campo da encriptação, a narrativa não é apenas uma camada adicional do produto, mas sim o próprio produto.
3. Análise de Caso: Como a Narrativa Cria o Mercado
Bitcoin: ouro digital
Em 2020, a tecnologia do Bitcoin não sofreu mudanças significativas, mas a percepção das pessoas sobre ele mudou. A narrativa mainstream passou de "dinheiro ponto a ponto" para "ouro digital". O Bitcoin foi reposicionado como uma ferramenta para resistir à inflação, tornando-se um porto seguro na era da flexibilização monetária. Grandes empresas investem em Bitcoin, não por causa de sua tecnologia, mas por causa dessa ideia.
A lenda misteriosa de Satoshi Nakamoto também acrescenta atratividade. Este fundador desaparecido faz com que todo o projeto pareça mais um movimento do que apenas um código.
Ethereum: computador mundial
Quando o Ethereum foi lançado, quase não havia aplicações descentralizadas disponíveis. Mas a sua ideia - uma plataforma descentralizada que permite a qualquer um construir aplicações inabaláveis - é extremamente atraente. A expressão "o código é a lei" ressoou profundamente. O investimento do mercado é no potencial, e não na situação de uso real na época.
O valor do Ethereum vem do seu compromisso, e não da sua situação atual.
A onda DeFi de 2020
Durante a onda DeFi, altas taxas de rendimento não eram o único motor. A atração principal estava na sua narrativa: finanças sem permissão, ser o seu próprio banco, finanças que não estão sujeitas a limitações tradicionais. Esta ideia espalhou-se rapidamente. Embora a maioria dos protocolos tenha quase nenhuma receita, com poucos usuários e problemas na economia dos tokens, o poder da narrativa é suficiente para superar a realidade.
NFT como símbolo de propriedade cultural
Por que algumas pessoas estão dispostas a gastar grandes quantias em imagens digitais? Porque os NFTs não se tratam apenas da imagem em si, mas mais sobre identidade. A narrativa central é: a propriedade digital irá redefinir a arte, a música e o status social. Possuir uma obra de um projeto NFT renomado é mais uma forma de exibir identidade do que uma mera consideração estética.
Aqui, a importância da narrativa supera o próprio produto, e essa é a chave para o seu sucesso.
A febre dos tokens de IA de 2023-2024
Alguns projetos com funcionalidades limitadas e receita zero cresceram significativamente apenas por causa de narrativas simples como "AI+encriptação= futuro". O conceito de AI se estendeu do setor financeiro tradicional para o mercado de criptomoedas, atraindo uma grande quantidade de capital especulativo. A aplicação prática não é importante, a narrativa é a chave.
Os preços dos tokens meme com a palavra "agente" dispararam, e os fundadores estão a adicionar elementos de IA nos seus roteiros. Os investidores estão otimistas quanto ao seu potencial, mesmo que atualmente possa ser apenas conversa.
4. As razões pelas quais o mercado de criptomoedas é especialmente suscetível a narrativas
As criptomoedas carecem de padrões de avaliação tradicionais: não têm balanços, índices de preços sobre lucros ou documentos regulatórios. Isso torna o setor especialmente suscetível a narrativas em vez de fundamentos.
Outros fatores incluem:
Características de um mercado dominado por pequenos investidores, dependente de especulação.
A cultura de memes que se espalha rapidamente nas redes sociais.
A alta liquidez dos tokens e a característica de poderem ser listados sem autorização.
Esses fatores criam um ambiente ideal para o comportamento de preços impulsionado pela narrativa. Em outros mercados, a narrativa pode ser apenas um fenômeno secundário, mas no campo das criptomoedas, elas são o motor central.
O preço das criptomoedas muitas vezes não é baseado na situação atual, mas sim no futuro possível.
5. Estratégia: Como captar a narrativa
No mercado impulsionado pela narrativa, a vantagem vem da identificação precoce.
Os traders e fundos bem-sucedidos não apenas analisam gráficos ou estudam códigos, mas também prestam atenção ao aspecto social: as declarações de figuras chave, a popularidade de memes, a interação emocional, e se a narrativa está passando de uma perspectiva de nicho para a corrente principal.
Algumas narrativas populares atuais incluem:
Blockchain modular: "novo espaço de design"
Solana como uma alternativa ao Ethereum: "rápido, de baixo custo e ecológico"
Ativos do mundo real (RWA): "Conciliar rendimento e conformidade"
Finanças descentralizadas baseadas em proxy: "Protocolos inteligentes impulsionados por IA"
Cada narrativa geralmente passa pelas seguintes etapas:
Germinação: A ideia surge dentro de um pequeno círculo.
Disseminação: figuras influentes começam a promover.
Entusiasmo: ampla participação, os preços dos tokens relacionados disparam.
Desilusão: o produto não cumpriu as promessas, o interesse diminuiu.
Transformação ou extinção: a narrativa deve se adaptar à nova realidade ou desaparecer.
Aproveitar a oportunidade é crucial. A situação ideal é entrar na segunda fase e sair antes da quarta fase. Perder o ciclo pode fazer com que os investidores fiquem presos.
6. A viabilidade do investimento narrativo
No início dos investimentos em criptomoedas, focar na narrativa é uma das poucas estratégias razoáveis.
Robert Shiller acredita que ignorar a narrativa é ignorar forças macroeconómicas importantes. No campo das encriptações, isso é ainda mais amplificado. A narrativa não apenas reflete o mercado, mas também o cria.
À medida que a encriptação se aproxima cada vez mais das finanças tradicionais, alguns ruídos podem diminuir. Mas este setor continuará a atrair especuladores, sonhadores e inovadores que valorizam mais a visão do que os indicadores.
No campo da encriptação, as pessoas mais bem-sucedidas muitas vezes não são os engenheiros mais talentosos, mas sim as que melhor interpretam o sentimento do mercado.
Portanto, é crucial prestar atenção a narrativas a longo prazo, acompanhar de perto as dinâmicas da comunidade e rastrear as últimas tendências. O poder da narrativa pode não ser realizado através do código, mas sim disseminado através de palavras.
Se considerarmos todo o mercado de criptomoedas como uma grande narrativa, os traders mais bem-sucedidos podem ser aqueles que conseguem prever o desenrolar da trama.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
6 Curtidas
Recompensa
6
5
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
MetaverseLandlady
· 08-07 08:34
investidor de retalho é sempre o verdadeiro jogador!
Ver originalResponder0
consensus_failure
· 08-07 08:30
Outra vez a fazer as pessoas de parvas.
Ver originalResponder0
TheMemefather
· 08-07 08:27
Os idiotas que entraram a seguir o fluxo são tão atraentes assim?
Ver originalResponder0
faded_wojak.eth
· 08-07 08:19
fazer as pessoas de parvas é a boca dos idiotas
Ver originalResponder0
ProveMyZK
· 08-07 08:19
Já vi o velho Schiller a sair a dar ritmo novamente.
Economia Narrativa: Desvendando os motores invisíveis da flutuação do mercado de criptomoedas
O impacto da economia narrativa no mercado de criptomoedas
Os humanos são naturalmente bons em contar histórias, e a economia é construída sobre a base das decisões humanas. Esta perspectiva foi proposta pelo Prémio Nobel da Economia Robert J. Shiller, sendo particularmente evidente no mercado de criptomoedas.
1. Narrativa como motor do mercado
Em dezembro de 2017, um fenômeno interessante surgiu. Muitas pessoas que nunca haviam prestado atenção ao mercado de criptomoedas começaram a perguntar como comprar Bitcoin. Isso não se deve ao seu entendimento da tecnologia, mas porque ouviram que algumas pessoas ao seu redor obtiveram enormes lucros com Bitcoin.
Na economia narrativa referida por Schiller, a encriptação oferece o solo mais fértil. O comportamento do mercado é influenciado por essas narrativas contagiosas, cujo efeito ultrapassa até mesmo os fatores macroeconômicos tradicionais.
Os investidores de retalho mudaram as regras do jogo. Ao contrário das finanças tradicionais, o fluxo de capital no mercado de criptomoedas é realizado através das redes sociais, da propagação viral e das comunidades online. A narrativa tornou-se o novo fundamento, especialmente no campo das criptomoedas.
Quando o mercado aquece, a narrativa torna-se um fator chave na alocação de capital. As decisões de investimento não são mais baseadas apenas em white papers ou demonstrações financeiras, mas sim fundamentadas na crença.
O ponto central é: a volatilidade do mercado de criptomoedas depende principalmente da crença e não da tecnologia, do crescimento de usuários ou da receita, pelo menos no início. Essas crenças vêm de histórias envolventes.
2. Mecanismo de Disseminação da Narrativa: Vírus com Capital
Robert Shiller acredita que a disseminação de narrativas econômicas é semelhante a um vírus. As narrativas mais poderosas não são necessariamente verdadeiras, mas têm uma forte capacidade de contágio. Elas tocam nas emoções, na sensação de identidade e no medo de perder oportunidades. No mercado de criptomoedas, essa disseminação é imediata, global e amplificada por algoritmos.
Uma narrativa típica geralmente começa com um conceito simples: o Bitcoin é ouro digital, o Ethereum é um computador mundial, e o DeFi é um novo sistema bancário. Essas ideias são simples, intuitivas e emocionalmente atraentes. Uma vez populares, começam a remodelar os valores das pessoas.
Uma narrativa de encriptação poderosa geralmente segue a seguinte trajetória de desenvolvimento:
A narrativa em si possui um efeito de rede. Quanto mais pessoas acreditam em uma história, mais ela parece real, seja em nível social, econômico ou, em última instância, financeiro.
Dois fatores chave podem tornar a narrativa mais envolvente:
No campo da encriptação, a narrativa não é apenas uma camada adicional do produto, mas sim o próprio produto.
3. Análise de Caso: Como a Narrativa Cria o Mercado
Bitcoin: ouro digital
Em 2020, a tecnologia do Bitcoin não sofreu mudanças significativas, mas a percepção das pessoas sobre ele mudou. A narrativa mainstream passou de "dinheiro ponto a ponto" para "ouro digital". O Bitcoin foi reposicionado como uma ferramenta para resistir à inflação, tornando-se um porto seguro na era da flexibilização monetária. Grandes empresas investem em Bitcoin, não por causa de sua tecnologia, mas por causa dessa ideia.
A lenda misteriosa de Satoshi Nakamoto também acrescenta atratividade. Este fundador desaparecido faz com que todo o projeto pareça mais um movimento do que apenas um código.
Ethereum: computador mundial
Quando o Ethereum foi lançado, quase não havia aplicações descentralizadas disponíveis. Mas a sua ideia - uma plataforma descentralizada que permite a qualquer um construir aplicações inabaláveis - é extremamente atraente. A expressão "o código é a lei" ressoou profundamente. O investimento do mercado é no potencial, e não na situação de uso real na época.
O valor do Ethereum vem do seu compromisso, e não da sua situação atual.
A onda DeFi de 2020
Durante a onda DeFi, altas taxas de rendimento não eram o único motor. A atração principal estava na sua narrativa: finanças sem permissão, ser o seu próprio banco, finanças que não estão sujeitas a limitações tradicionais. Esta ideia espalhou-se rapidamente. Embora a maioria dos protocolos tenha quase nenhuma receita, com poucos usuários e problemas na economia dos tokens, o poder da narrativa é suficiente para superar a realidade.
NFT como símbolo de propriedade cultural
Por que algumas pessoas estão dispostas a gastar grandes quantias em imagens digitais? Porque os NFTs não se tratam apenas da imagem em si, mas mais sobre identidade. A narrativa central é: a propriedade digital irá redefinir a arte, a música e o status social. Possuir uma obra de um projeto NFT renomado é mais uma forma de exibir identidade do que uma mera consideração estética.
Aqui, a importância da narrativa supera o próprio produto, e essa é a chave para o seu sucesso.
A febre dos tokens de IA de 2023-2024
Alguns projetos com funcionalidades limitadas e receita zero cresceram significativamente apenas por causa de narrativas simples como "AI+encriptação= futuro". O conceito de AI se estendeu do setor financeiro tradicional para o mercado de criptomoedas, atraindo uma grande quantidade de capital especulativo. A aplicação prática não é importante, a narrativa é a chave.
Os preços dos tokens meme com a palavra "agente" dispararam, e os fundadores estão a adicionar elementos de IA nos seus roteiros. Os investidores estão otimistas quanto ao seu potencial, mesmo que atualmente possa ser apenas conversa.
4. As razões pelas quais o mercado de criptomoedas é especialmente suscetível a narrativas
As criptomoedas carecem de padrões de avaliação tradicionais: não têm balanços, índices de preços sobre lucros ou documentos regulatórios. Isso torna o setor especialmente suscetível a narrativas em vez de fundamentos.
Outros fatores incluem:
Esses fatores criam um ambiente ideal para o comportamento de preços impulsionado pela narrativa. Em outros mercados, a narrativa pode ser apenas um fenômeno secundário, mas no campo das criptomoedas, elas são o motor central.
O preço das criptomoedas muitas vezes não é baseado na situação atual, mas sim no futuro possível.
5. Estratégia: Como captar a narrativa
No mercado impulsionado pela narrativa, a vantagem vem da identificação precoce.
Os traders e fundos bem-sucedidos não apenas analisam gráficos ou estudam códigos, mas também prestam atenção ao aspecto social: as declarações de figuras chave, a popularidade de memes, a interação emocional, e se a narrativa está passando de uma perspectiva de nicho para a corrente principal.
Algumas narrativas populares atuais incluem:
Cada narrativa geralmente passa pelas seguintes etapas:
Aproveitar a oportunidade é crucial. A situação ideal é entrar na segunda fase e sair antes da quarta fase. Perder o ciclo pode fazer com que os investidores fiquem presos.
6. A viabilidade do investimento narrativo
No início dos investimentos em criptomoedas, focar na narrativa é uma das poucas estratégias razoáveis.
Robert Shiller acredita que ignorar a narrativa é ignorar forças macroeconómicas importantes. No campo das encriptações, isso é ainda mais amplificado. A narrativa não apenas reflete o mercado, mas também o cria.
À medida que a encriptação se aproxima cada vez mais das finanças tradicionais, alguns ruídos podem diminuir. Mas este setor continuará a atrair especuladores, sonhadores e inovadores que valorizam mais a visão do que os indicadores.
No campo da encriptação, as pessoas mais bem-sucedidas muitas vezes não são os engenheiros mais talentosos, mas sim as que melhor interpretam o sentimento do mercado.
Portanto, é crucial prestar atenção a narrativas a longo prazo, acompanhar de perto as dinâmicas da comunidade e rastrear as últimas tendências. O poder da narrativa pode não ser realizado através do código, mas sim disseminado através de palavras.
Se considerarmos todo o mercado de criptomoedas como uma grande narrativa, os traders mais bem-sucedidos podem ser aqueles que conseguem prever o desenrolar da trama.