Aave V4: Reestruturando a arquitetura de empréstimo DeFi para enfrentar cenários financeiros diversificados
Aave, como um dos pilares centrais do ecossistema de Finanças Descentralizadas, está a ser muito observado pela indústria quanto aos seus últimos desenvolvimentos. Na recente conferência ETHCC, o fundador da Aave anunciou oficialmente o próximo lançamento da importante versão de iteração - Aave V4.
Esta não é uma simples atualização de rotina, mas sim um marco crucial no plano estratégico de longo prazo da Aave para 2030. A atualização foi proposta pela primeira vez em maio de 2024 e tem como objetivo abordar sistematicamente as limitações expostas durante a execução da versão V3, particularmente em áreas-chave como escalabilidade e gestão de riscos. Com esta atualização significativa, a Aave se compromete a transformar fundamentalmente a arquitetura subjacente e as funções principais do protocolo de empréstimos DeFi, preparando-se para o desenvolvimento futuro.
Este artigo irá explorar em profundidade o conteúdo específico do Aave V4, revisitar sua trajetória de evolução, analisar a nova arquitetura e interpretar essas mudanças no contexto mais amplo das Finanças Descentralizadas.
A evolução do AAVE
AAVE começou com o ETHLend, uma plataforma P2P, onde credores e tomadores de empréstimos precisam encontrar contrapartes, mas o processo de correspondência é lento e cheio de incertezas. Reconhecendo essas falhas fundamentais, a equipe atualizou a marca em setembro de 2018 para Aave(, ou seja, AAVE V1), mudando decisivamente do modelo P2P para um modelo de contrato ponto a ponto baseado em pools de liquidez(P2C), onde os fundos são reunidos para permitir empréstimos instantâneos. O subsequente Aave V2, ao otimizar contratos inteligentes, reduziu ainda mais os custos de transação na rede Ethereum, permitindo que mais pessoas tivessem acesso às Finanças Descentralizadas.
A versão atual Aave V3, em comparação com a V2, deu um passo importante em termos de eficiência de capital e gestão de risco. Ela introduz várias características-chave:
Modo Eficiente ( E-Mode ): Quando os ativos depositados e emprestados têm preços altamente correlacionados, como entre stablecoins, ou entre ETH e stETH (, o E-Mode permite que os usuários desbloqueiem uma maior capacidade de empréstimo. Isso resolve diretamente o problema da eficiência de capital de ativos correlacionados na V2.
Modo de Isolamento )Isolation Mode(: Permite que novos ativos de maior risco sejam lançados de forma "isolada". Os colaterais fornecidos no modo de isolamento só podem ser usados para emprestar stablecoins aprovadas e têm um limite de dívida claramente definido, não podendo ser misturados com outros colaterais. Isso efetivamente "isola" o risco dos novos ativos, prevenindo a contaminação do risco.
No entanto, o Aave V3 também expôs limitações estratégicas mais profundas: a estrutura de entidade única não consegue responder de forma flexível às demandas de mercados emergentes e cenários diversificados. Quando a indústria começou a introduzir RWA como colateral, a estrutura única do Aave V3 mostrou-se inadequada. RWA envolve conformidade legal off-chain, risco de contraparte e diferentes lógicas de liquidação, que não podem ser simplesmente inseridas na estrutura atual de contratos inteligentes.
Este é precisamente o problema central que o Aave V4 visa resolver de forma fundamental: como evoluir de um único produto rígido para uma plataforma flexível capaz de suportar inúmeras cenários financeiros.
AAVE V4: Nova Arquitetura Modular
Aave V4 introduziu um novo design, chamado "Centro de Liquidez + Raio")Modelo de Liquidez Hub + Spoke(. Esta arquitetura é uma resposta direta às limitações da "entidade única", que podemos entender com uma simples analogia do setor financeiro tradicional: um banco central e sua rede de bancos comerciais.
Centro de Liquidez: o "banco central" da Aave
Em cada rede blockchain que opera com Aave, haverá um centro de liquidez unificado que reúne todos os ativos fornecidos pelos usuários. Este centro serve como a fonte central de liquidez para toda a rede. Ele não oferece serviços "de varejo" diretamente ao usuário final, mas foca na gestão de liquidez em macroescala e no controle de riscos, proporcionando liquidez estável e profunda para todo o ecossistema. Este modelo tem o potencial de aumentar a utilização de capital, proporcionando maiores retornos para os credores e taxas de juros mais baixas para os tomadores.
Os centros de liquidez em diferentes cadeias não são ilhas, mas sim capazes de se comunicar e transferir liquidez de forma eficiente entre si. Isso é alcançado principalmente através de um mecanismo chamado "camada de liquidez cruzada unificada", cujo suporte tecnológico central é o protocolo de interoperabilidade entre cadeias da Chainlink.
Spoke:"banco comercial especializado" da Aave
O centro de liquidez opera em segundo plano, permitindo que os usuários interajam com o protocolo através de vários Spokes. Os Spokes são mercados de empréstimos modularizados voltados para o usuário, cada um projetado para um propósito específico, conectando-se ao centro de liquidez central. Eles funcionam como bancos comerciais especializados. Por exemplo, pode haver:
Core Spoke: Utilizado para processar ativos criptográficos de blue-chip de baixo risco e alta liquidez, como ETH e WBTC.
E-Mode Spoke: otimizado para pares de moedas com forte correlação, como stablecoins e LST, proporcionando a máxima eficiência de capital.
RWA Spoke: personalizado para ativos do mundo real tokenizados, como títulos do Tesouro e imóveis. Este tipo de Spoke pode integrar regras de acesso, custódia ou conformidade mais rigorosas para atender às necessidades de instituições e reguladores.
Um Spoke de negociação de alta alavancagem, projetado para traders profissionais em busca de alto risco e alta recompensa, com um modelo de taxa especial e parâmetros de gerenciamento de risco.
O aspecto mais importante deste design é a sua abertura. Aave V4 permitirá que os desenvolvedores construam e proponham os seus próprios Spokes. Se um novo design de Spoke for aprovado pela governança da Aave, poderá obter uma linha de crédito do centro de liquidez, aproveitando assim a vasta rede de liquidez da Aave para lançar um novo mercado especializado. Isso transforma radicalmente a Aave de um produto puro em uma plataforma básica para inovação financeira.
![Interpretação Aave V4: Amores e inimizades com MakerDAO, caminhos diferentes, mesmo destino])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp(
Comparação: AAVE VS. SKY) antes do MAKERDAO(
Para entender plenamente a direção estratégica da Aave, será útil compará-la com seus principais concorrentes Sky) e MakerDAO(. A Sky também recentemente passou por uma rebranding e lançou seu próprio plano "final". Ambas adotam uma arquitetura modular, marcando a evolução de toda a indústria em direção a um design mais flexível e escalável.
) semelhante
A arquitetura do Sky pode ser descrita como "Sky Core + SubDAO".
O Sky Core desempenha o papel de "banco central" no ecossistema Sky, herdando a função de emissão de stablecoin da MakerDAO ###, agora o USDS, o antigo DAI (. Ele estabelece as regras mais fundamentais, mantém a estabilidade do USDS e serve como garantia final de crédito e segurança.
SubDAO é uma organização especializada, semi-independente que opera dentro do ecossistema Sky, desempenhando o papel de "banco comercial" voltado para áreas específicas. O trabalho principal do SubDAO é a gestão de ativos e a avaliação de riscos. Elas são autorizadas pelo Sky Protocol a receber tipos específicos de garantias e a solicitar à Sky Core a emissão de USDS.
As semelhanças entre o "Liquidity Hub + Spoke" da Aave e o "Sky Core + SubDAO" da Sky são evidentes: ambos reconhecem que uma única entidade não pode satisfazer todas as necessidades do mercado, portanto, adotam o modelo de "banco central + bancos comerciais especializados": o banco central formula políticas e fornece liquidez, enquanto os bancos comerciais especializados são responsáveis por desenvolver cenários de negócios específicos.
) diferente
Apesar de serem tão semelhantes, AAVE e Sky também apresentam diferenças significativas em termos de negócios principais, modelo econômico e soberania ecológica.
Primeiro, tipos de liquidez: o Liquidity Hub da Aave visa fornecer liquidez para uma ampla gama de categorias de ativos, incluindo stablecoins, ativos voláteis, ativos derivados, entre outros. O Sky herdou os genes do MakerDAO, e sua estratégia central sempre gira em torno da emissão, estabilidade e promoção de sua stablecoin nativa USDS. A principal tarefa de seu SubDAO é criar mais cenários de aplicação e demanda para o USDS, aprofundando sua vantagem de liquidez.
Em segundo lugar, o modelo econômico e a soberania: esta é a diferença mais fundamental entre os dois. O Sky SubDAO é dotado de alta soberania econômica, e cada SubDAO é permitido emitir seu próprio token de governança, o que lhe permite construir modelos econômicos independentes, implementar seus próprios programas de incentivos e capturar diretamente o valor criado pelo crescimento de seus negócios.
Em comparação, a independência e autonomia dos Spokes no Aave V4 são muito mais fracas. Atualmente, os Spokes não podem emitir seus próprios tokens. Eles são uma extensão do protocolo central do Aave, e o valor gerado retornará ao DAO do Aave. O Spoke é semelhante a diferentes departamentos dentro de um grande grupo, operando sob uma marca e estrutura econômica unificadas do Aave, com o valor criado também retornando à sede do grupo.
Perspectiva Macroeconômica
As mudanças de arquitetura da Aave e da Sky não são eventos isolados, mas sim uma resposta direta às principais tendências que moldam o futuro das Finanças Descentralizadas.
Integração RWA
O próximo frontier do crescimento das Finanças Descentralizadas é amplamente considerado a tokenização de ativos do mundo real, como títulos do governo, imóveis e crédito privado. Esses ativos apresentam requisitos legais e de conformidade únicos, tornando difícil sua gestão em um único e grande protocolo. A arquitetura modular do Aave V4 e do Sky é muito adequada para isso, permitindo que os protocolos criem ambientes "sandbox" independentes, personalizáveis e até mesmo permissionados, dedicados a acolher e gerenciar RWA, enquanto mantêm suas características centrais de descentralização e permissão.
A ascensão das cadeias de aplicação
Um ponto lógico final dessa evolução modular é que os principais protocolos lancem suas próprias blockchains exclusivas, ou seja, "Appchain". A Aave e a Sky já anunciaram planos para desenvolver nessa direção, lançando respectivamente a Aave Network e a NewChain.
Ter a sua própria aplicação em cadeia significa que o protocolo pode controlar completamente o seu ambiente de execução, podendo personalizar o mercado de taxas, capturar o MEV que normalmente seria retirado por mineiros ou validadores de cadeias públicas, e proporcionar aos usuários uma experiência mais fluida e integrada. Mais importante, o uso de tokens nativos como Gas e ativos de staking cria um ciclo de captura de valor mais poderoso e direto do que simplesmente receber uma parte dos juros. Isso marca a transição do protocolo de "inquilino" para "proprietário".
sobre o impacto no Ethereum
Embora essas aplicações de cadeia pareçam estar "saindo" do Ethereum, na verdade, seu design depende do Ethereum. A Aave Network e a NewChain planejam usar o Ethereum como sua camada final de segurança e liquidação. Isso reflete uma transformação mais ampla do papel do Ethereum - de um lugar onde toda a atividade ocorre, para uma camada de confiança fundamental que oferece segurança para um vasto ecossistema de cadeias interconectadas.
No entanto, essa mudança também trouxe sérios desafios ao modelo econômico do Ethereum. A experiência histórica mostra que, quando a atividade de protocolos principais se transfere para a Layer 2, o volume de transações na mainnet do Ethereum diminui, resultando em uma redução na receita de taxas de transação. A diminuição da quantidade queimada de Base Fee pode enfraquecer o mecanismo deflacionário do ETH, colocando-o sob pressão inflacionária.
Assim, enfrentando a grande tendência de que os principais protocolos de Finanças Descentralizadas se tornem independentes em suas próprias blockchains, o Ethereum deve evoluir proativamente, explorando novos modelos econômicos que possam capturar efetivamente valor a partir de seu novo papel como "fornecedor de segurança ecológica", garantindo assim o funcionamento saudável de todo o ecossistema.
Conclusão
Aave V4 não é apenas uma atualização, mas uma reposição estratégica. É uma solução cuidadosamente pensada para o desafio interno de "uma única entidade não consegue satisfazer necessidades diversificadas" e uma resposta prospectiva às oportunidades externas, como RWA e o cenário multichain.
Ao se transformar em uma plataforma aberta e modular, Aave está estabelecendo as bases para se tornar a infraestrutura da próxima geração de finanças on-chain, além de simples aplicações de empréstimo. O modelo "Liquidity Hub + Spoke" traz maior eficiência de capital para os usuários e oferece aos desenvolvedores uma flexibilidade sem precedentes. Essa evolução, que ecoa os movimentos de seus principais concorrentes, marca a maturidade da indústria de Finanças Descentralizadas, preparando-a para uma adoção mais ampla e uma integração financeira mais complexa. O lançamento do Aave V4 será um evento-chave a ser observado, pois tem o potencial de estabelecer novos padrões no campo de empréstimos DeFi nos próximos anos.
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GateUser-3824aa38
· 08-06 10:18
já não vou andar neste carro do aave!
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HashBard
· 08-06 08:29
aave Gota v4 como Shakespeare deixou cair sonetos... pura poesia em defi tbh
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GateUser-cff9c776
· 08-05 22:53
O ponto de inflexão do touro e do urso de Schrödinger chegou
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BearMarketSurvivor
· 08-03 10:49
Certo, acho que melhorar o controle de riscos é uma abordagem segura~
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BitcoinDaddy
· 08-03 10:46
Depois da v4, finalmente não estou mais preocupado em pegar dinheiro emprestado.
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Rekt_Recovery
· 08-03 10:45
sobreviveu a 3 mercados em baixa e ainda viciado em alavancagem... aqui para compartilhar a dor e os ganhos
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MidnightSeller
· 08-03 10:30
V4 ainda não foi lançado e já começou a ser liquidado!
Aave V4: Reestruturação modular das Finanças Descentralizadas para enfrentar os desafios de cenários financeiros diversos
Aave V4: Reestruturando a arquitetura de empréstimo DeFi para enfrentar cenários financeiros diversificados
Aave, como um dos pilares centrais do ecossistema de Finanças Descentralizadas, está a ser muito observado pela indústria quanto aos seus últimos desenvolvimentos. Na recente conferência ETHCC, o fundador da Aave anunciou oficialmente o próximo lançamento da importante versão de iteração - Aave V4.
Esta não é uma simples atualização de rotina, mas sim um marco crucial no plano estratégico de longo prazo da Aave para 2030. A atualização foi proposta pela primeira vez em maio de 2024 e tem como objetivo abordar sistematicamente as limitações expostas durante a execução da versão V3, particularmente em áreas-chave como escalabilidade e gestão de riscos. Com esta atualização significativa, a Aave se compromete a transformar fundamentalmente a arquitetura subjacente e as funções principais do protocolo de empréstimos DeFi, preparando-se para o desenvolvimento futuro.
Este artigo irá explorar em profundidade o conteúdo específico do Aave V4, revisitar sua trajetória de evolução, analisar a nova arquitetura e interpretar essas mudanças no contexto mais amplo das Finanças Descentralizadas.
A evolução do AAVE
AAVE começou com o ETHLend, uma plataforma P2P, onde credores e tomadores de empréstimos precisam encontrar contrapartes, mas o processo de correspondência é lento e cheio de incertezas. Reconhecendo essas falhas fundamentais, a equipe atualizou a marca em setembro de 2018 para Aave(, ou seja, AAVE V1), mudando decisivamente do modelo P2P para um modelo de contrato ponto a ponto baseado em pools de liquidez(P2C), onde os fundos são reunidos para permitir empréstimos instantâneos. O subsequente Aave V2, ao otimizar contratos inteligentes, reduziu ainda mais os custos de transação na rede Ethereum, permitindo que mais pessoas tivessem acesso às Finanças Descentralizadas.
A versão atual Aave V3, em comparação com a V2, deu um passo importante em termos de eficiência de capital e gestão de risco. Ela introduz várias características-chave:
Modo Eficiente ( E-Mode ): Quando os ativos depositados e emprestados têm preços altamente correlacionados, como entre stablecoins, ou entre ETH e stETH (, o E-Mode permite que os usuários desbloqueiem uma maior capacidade de empréstimo. Isso resolve diretamente o problema da eficiência de capital de ativos correlacionados na V2.
Modo de Isolamento )Isolation Mode(: Permite que novos ativos de maior risco sejam lançados de forma "isolada". Os colaterais fornecidos no modo de isolamento só podem ser usados para emprestar stablecoins aprovadas e têm um limite de dívida claramente definido, não podendo ser misturados com outros colaterais. Isso efetivamente "isola" o risco dos novos ativos, prevenindo a contaminação do risco.
No entanto, o Aave V3 também expôs limitações estratégicas mais profundas: a estrutura de entidade única não consegue responder de forma flexível às demandas de mercados emergentes e cenários diversificados. Quando a indústria começou a introduzir RWA como colateral, a estrutura única do Aave V3 mostrou-se inadequada. RWA envolve conformidade legal off-chain, risco de contraparte e diferentes lógicas de liquidação, que não podem ser simplesmente inseridas na estrutura atual de contratos inteligentes.
Este é precisamente o problema central que o Aave V4 visa resolver de forma fundamental: como evoluir de um único produto rígido para uma plataforma flexível capaz de suportar inúmeras cenários financeiros.
AAVE V4: Nova Arquitetura Modular
Aave V4 introduziu um novo design, chamado "Centro de Liquidez + Raio")Modelo de Liquidez Hub + Spoke(. Esta arquitetura é uma resposta direta às limitações da "entidade única", que podemos entender com uma simples analogia do setor financeiro tradicional: um banco central e sua rede de bancos comerciais.
Em cada rede blockchain que opera com Aave, haverá um centro de liquidez unificado que reúne todos os ativos fornecidos pelos usuários. Este centro serve como a fonte central de liquidez para toda a rede. Ele não oferece serviços "de varejo" diretamente ao usuário final, mas foca na gestão de liquidez em macroescala e no controle de riscos, proporcionando liquidez estável e profunda para todo o ecossistema. Este modelo tem o potencial de aumentar a utilização de capital, proporcionando maiores retornos para os credores e taxas de juros mais baixas para os tomadores.
Os centros de liquidez em diferentes cadeias não são ilhas, mas sim capazes de se comunicar e transferir liquidez de forma eficiente entre si. Isso é alcançado principalmente através de um mecanismo chamado "camada de liquidez cruzada unificada", cujo suporte tecnológico central é o protocolo de interoperabilidade entre cadeias da Chainlink.
O centro de liquidez opera em segundo plano, permitindo que os usuários interajam com o protocolo através de vários Spokes. Os Spokes são mercados de empréstimos modularizados voltados para o usuário, cada um projetado para um propósito específico, conectando-se ao centro de liquidez central. Eles funcionam como bancos comerciais especializados. Por exemplo, pode haver:
Core Spoke: Utilizado para processar ativos criptográficos de blue-chip de baixo risco e alta liquidez, como ETH e WBTC.
E-Mode Spoke: otimizado para pares de moedas com forte correlação, como stablecoins e LST, proporcionando a máxima eficiência de capital.
RWA Spoke: personalizado para ativos do mundo real tokenizados, como títulos do Tesouro e imóveis. Este tipo de Spoke pode integrar regras de acesso, custódia ou conformidade mais rigorosas para atender às necessidades de instituições e reguladores.
Um Spoke de negociação de alta alavancagem, projetado para traders profissionais em busca de alto risco e alta recompensa, com um modelo de taxa especial e parâmetros de gerenciamento de risco.
O aspecto mais importante deste design é a sua abertura. Aave V4 permitirá que os desenvolvedores construam e proponham os seus próprios Spokes. Se um novo design de Spoke for aprovado pela governança da Aave, poderá obter uma linha de crédito do centro de liquidez, aproveitando assim a vasta rede de liquidez da Aave para lançar um novo mercado especializado. Isso transforma radicalmente a Aave de um produto puro em uma plataforma básica para inovação financeira.
![Interpretação Aave V4: Amores e inimizades com MakerDAO, caminhos diferentes, mesmo destino])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp(
Comparação: AAVE VS. SKY) antes do MAKERDAO(
Para entender plenamente a direção estratégica da Aave, será útil compará-la com seus principais concorrentes Sky) e MakerDAO(. A Sky também recentemente passou por uma rebranding e lançou seu próprio plano "final". Ambas adotam uma arquitetura modular, marcando a evolução de toda a indústria em direção a um design mais flexível e escalável.
) semelhante
A arquitetura do Sky pode ser descrita como "Sky Core + SubDAO".
O Sky Core desempenha o papel de "banco central" no ecossistema Sky, herdando a função de emissão de stablecoin da MakerDAO ###, agora o USDS, o antigo DAI (. Ele estabelece as regras mais fundamentais, mantém a estabilidade do USDS e serve como garantia final de crédito e segurança.
SubDAO é uma organização especializada, semi-independente que opera dentro do ecossistema Sky, desempenhando o papel de "banco comercial" voltado para áreas específicas. O trabalho principal do SubDAO é a gestão de ativos e a avaliação de riscos. Elas são autorizadas pelo Sky Protocol a receber tipos específicos de garantias e a solicitar à Sky Core a emissão de USDS.
As semelhanças entre o "Liquidity Hub + Spoke" da Aave e o "Sky Core + SubDAO" da Sky são evidentes: ambos reconhecem que uma única entidade não pode satisfazer todas as necessidades do mercado, portanto, adotam o modelo de "banco central + bancos comerciais especializados": o banco central formula políticas e fornece liquidez, enquanto os bancos comerciais especializados são responsáveis por desenvolver cenários de negócios específicos.
) diferente
Apesar de serem tão semelhantes, AAVE e Sky também apresentam diferenças significativas em termos de negócios principais, modelo econômico e soberania ecológica.
Primeiro, tipos de liquidez: o Liquidity Hub da Aave visa fornecer liquidez para uma ampla gama de categorias de ativos, incluindo stablecoins, ativos voláteis, ativos derivados, entre outros. O Sky herdou os genes do MakerDAO, e sua estratégia central sempre gira em torno da emissão, estabilidade e promoção de sua stablecoin nativa USDS. A principal tarefa de seu SubDAO é criar mais cenários de aplicação e demanda para o USDS, aprofundando sua vantagem de liquidez.
Em segundo lugar, o modelo econômico e a soberania: esta é a diferença mais fundamental entre os dois. O Sky SubDAO é dotado de alta soberania econômica, e cada SubDAO é permitido emitir seu próprio token de governança, o que lhe permite construir modelos econômicos independentes, implementar seus próprios programas de incentivos e capturar diretamente o valor criado pelo crescimento de seus negócios.
Em comparação, a independência e autonomia dos Spokes no Aave V4 são muito mais fracas. Atualmente, os Spokes não podem emitir seus próprios tokens. Eles são uma extensão do protocolo central do Aave, e o valor gerado retornará ao DAO do Aave. O Spoke é semelhante a diferentes departamentos dentro de um grande grupo, operando sob uma marca e estrutura econômica unificadas do Aave, com o valor criado também retornando à sede do grupo.
Perspectiva Macroeconômica
As mudanças de arquitetura da Aave e da Sky não são eventos isolados, mas sim uma resposta direta às principais tendências que moldam o futuro das Finanças Descentralizadas.
Integração RWA
O próximo frontier do crescimento das Finanças Descentralizadas é amplamente considerado a tokenização de ativos do mundo real, como títulos do governo, imóveis e crédito privado. Esses ativos apresentam requisitos legais e de conformidade únicos, tornando difícil sua gestão em um único e grande protocolo. A arquitetura modular do Aave V4 e do Sky é muito adequada para isso, permitindo que os protocolos criem ambientes "sandbox" independentes, personalizáveis e até mesmo permissionados, dedicados a acolher e gerenciar RWA, enquanto mantêm suas características centrais de descentralização e permissão.
A ascensão das cadeias de aplicação
Um ponto lógico final dessa evolução modular é que os principais protocolos lancem suas próprias blockchains exclusivas, ou seja, "Appchain". A Aave e a Sky já anunciaram planos para desenvolver nessa direção, lançando respectivamente a Aave Network e a NewChain.
Ter a sua própria aplicação em cadeia significa que o protocolo pode controlar completamente o seu ambiente de execução, podendo personalizar o mercado de taxas, capturar o MEV que normalmente seria retirado por mineiros ou validadores de cadeias públicas, e proporcionar aos usuários uma experiência mais fluida e integrada. Mais importante, o uso de tokens nativos como Gas e ativos de staking cria um ciclo de captura de valor mais poderoso e direto do que simplesmente receber uma parte dos juros. Isso marca a transição do protocolo de "inquilino" para "proprietário".
sobre o impacto no Ethereum
Embora essas aplicações de cadeia pareçam estar "saindo" do Ethereum, na verdade, seu design depende do Ethereum. A Aave Network e a NewChain planejam usar o Ethereum como sua camada final de segurança e liquidação. Isso reflete uma transformação mais ampla do papel do Ethereum - de um lugar onde toda a atividade ocorre, para uma camada de confiança fundamental que oferece segurança para um vasto ecossistema de cadeias interconectadas.
No entanto, essa mudança também trouxe sérios desafios ao modelo econômico do Ethereum. A experiência histórica mostra que, quando a atividade de protocolos principais se transfere para a Layer 2, o volume de transações na mainnet do Ethereum diminui, resultando em uma redução na receita de taxas de transação. A diminuição da quantidade queimada de Base Fee pode enfraquecer o mecanismo deflacionário do ETH, colocando-o sob pressão inflacionária.
Assim, enfrentando a grande tendência de que os principais protocolos de Finanças Descentralizadas se tornem independentes em suas próprias blockchains, o Ethereum deve evoluir proativamente, explorando novos modelos econômicos que possam capturar efetivamente valor a partir de seu novo papel como "fornecedor de segurança ecológica", garantindo assim o funcionamento saudável de todo o ecossistema.
Conclusão
Aave V4 não é apenas uma atualização, mas uma reposição estratégica. É uma solução cuidadosamente pensada para o desafio interno de "uma única entidade não consegue satisfazer necessidades diversificadas" e uma resposta prospectiva às oportunidades externas, como RWA e o cenário multichain.
Ao se transformar em uma plataforma aberta e modular, Aave está estabelecendo as bases para se tornar a infraestrutura da próxima geração de finanças on-chain, além de simples aplicações de empréstimo. O modelo "Liquidity Hub + Spoke" traz maior eficiência de capital para os usuários e oferece aos desenvolvedores uma flexibilidade sem precedentes. Essa evolução, que ecoa os movimentos de seus principais concorrentes, marca a maturidade da indústria de Finanças Descentralizadas, preparando-a para uma adoção mais ampla e uma integração financeira mais complexa. O lançamento do Aave V4 será um evento-chave a ser observado, pois tem o potencial de estabelecer novos padrões no campo de empréstimos DeFi nos próximos anos.