Análise da lógica e dos riscos por trás da valorização das ações da MSTR
O preço das ações da MSTR subiu de 69 dólares no início do ano para um pico de 543 dólares na semana passada, com um aumento que até superou o do Bitcoin. Vale a pena notar que, enquanto o Bitcoin recuava devido ao impacto das eleições, a MSTR subiu em contraciclo. Este fenômeno gerou uma reavaliação de sua lógica de investimento: a MSTR não está apenas especulando com o conceito de Bitcoin, mas tem seu próprio modelo operacional e estratégia únicos.
A estratégia central da MSTR: emitir títulos conversíveis para comprar Bitcoin
A MSTR era originalmente uma empresa de sistemas de relatórios de inteligência comercial, mas este campo já não é mais um ponto quente no mercado. Agora, a estratégia central da MSTR é arrecadar fundos através da emissão de títulos conversíveis, comprar Bitcoin em grande escala e considerar isso como uma parte importante dos ativos da empresa.
Introdução aos títulos conversíveis
Os títulos convertíveis são uma ferramenta de financiamento especial. As empresas levantam fundos emitindo títulos, e os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros na maturidade, ou converter os títulos em ações da empresa a um preço acordado.
Se o preço das ações subir muito, os investidores tendem a optar pela conversão de ações, o que leva à diluição das participações da empresa.
Se o desempenho das ações for medíocre, os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros, e a empresa terá que suportar um certo custo de capital.
Estratégia de operação do MSTR
A MSTR utiliza os fundos levantados através da emissão de obrigações convertíveis para comprar bitcoins. Desta forma, a MSTR aumenta continuamente a sua quantidade de bitcoins, ao mesmo tempo que eleva o valor do bitcoin por ação.
Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, o número de bitcoins correspondente a cada 100 ações aumentou de 0,091 para 0,107, e até 16 de novembro chegou a 0,12.
Nos primeiros três trimestres de 2024, a MSTR aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 através da emissão de obrigações convertíveis, um crescimento de 33,3%, enquanto o número total de ações foi diluído apenas em 13,2%. O número de Bitcoins correspondente a cada 100 ações aumentou de 0,091 para 0,107, aumentando gradualmente os direitos de posse.
Dados mais recentes
No dia 16 de novembro, a MSTR anunciou a aquisição de 51.780 bitcoins por 4,6 bilhões de dólares, aumentando sua posição total para 331.200 bitcoins. Seguindo essa tendência, o valor do bitcoin por cada 100 ações está quase a 0,12 bitcoin. Do ponto de vista da moeda, os "direitos" em bitcoin dos acionistas da MSTR estão a aumentar continuamente.
MSTR: a "pá de ouro" do Bitcoin
O modo MSTR é semelhante à "mineração" com alavancagem de Wall Street:
Emissão contínua de obrigações para comprar bitcoins, aumentando a quantidade de bitcoin por ação através da diluição das ações.
Para os investidores, comprar ações da MSTR equivale a possuir indiretamente Bitcoin, enquanto também se beneficia dos ganhos de alavancagem resultantes da valorização do Bitcoin.
Este modo é semelhante a um esquema Ponzi, usando novos fundos angariados para aumentar os direitos dos antigos acionistas, numa contínua rotação de angariação de fundos.
sustentabilidade do modo
Este modo pode ser difícil de sustentar nas seguintes situações:
Dificuldade de arrecadação de fundos aumentada: se o preço das ações não subir, a emissão de obrigações convertíveis subsequentes pode tornar-se difícil.
Diluição excessiva: se a velocidade de emissão de ações exceder a velocidade de acumulação de Bitcoin, os direitos dos acionistas podem ser reduzidos.
Homogeneização do modelo: Se cada vez mais empresas imitarem o modelo da MSTR, a concorrência aumentará e sua singularidade poderá ser perdida.
A lógica do MSTR e os riscos potenciais
Apesar de a estratégia da MSTR ser semelhante a um esquema Ponzi, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais nos EUA tem um significado estratégico a longo prazo. O total de Bitcoins é de apenas 21 milhões, e as reservas estratégicas dos EUA podem ocupar 3 milhões. Para grandes capitais, acumular moeda não é apenas um ato de investimento, mas uma escolha estratégica a longo prazo.
No entanto, atualmente o risco do MSTR pode ser maior do que o retorno, os investidores devem operar com cautela:
Se o preço do Bitcoin corrigir, o preço das ações da MSTR pode sofrer uma queda maior devido ao efeito de alavancagem.
A capacidade de manter um alto padrão de crescimento no futuro depende da capacidade de captação de recursos e do ambiente competitivo do mercado.
Conclusão
O caso da MSTR nos lembra que a lógica operacional e a profundidade cognitiva dos grandes investidores de capital americanos merecem ser estudadas. Embora o modelo da MSTR pareça simples, ele representa uma forte crença no valor de longo prazo do Bitcoin. Perder uma oportunidade de investimento não é o fim do mundo; o importante é aprender com isso e continuamente melhorar nosso nível de compreensão.
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rugpull_ptsd
· 08-04 17:20
Mais uma loja de mineração aberta?
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IntrovertMetaverse
· 08-04 08:50
A pá de ouro vem subir para mim
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CommunityJanitor
· 08-03 03:38
Legalmente alavancar Tudo em é um pouco intenso, né?
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WalletWhisperer
· 08-01 23:43
padrão de arbitragem fascinante... a mstr está essencialmente a fazer uma jogada de alavancagem em btc a uma escala institucional. pura genialidade ou insanidade máxima do mercado?
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GasGuzzler
· 08-01 23:34
Quem usa alavancagem é mesmo audacioso!
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BrokenYield
· 08-01 23:25
apenas mais um esquema ponzi disfarçado em dívida corporativa... já vi este filme antes smh
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MysteryBoxOpener
· 08-01 23:18
Mãe, isso não é apenas pegar o dinheiro dos outros para negociar criptomoedas.
A lógica por trás da disparada do preço das ações da MSTR: Análise do modelo "pá de ouro" do Bitcoin
Análise da lógica e dos riscos por trás da valorização das ações da MSTR
O preço das ações da MSTR subiu de 69 dólares no início do ano para um pico de 543 dólares na semana passada, com um aumento que até superou o do Bitcoin. Vale a pena notar que, enquanto o Bitcoin recuava devido ao impacto das eleições, a MSTR subiu em contraciclo. Este fenômeno gerou uma reavaliação de sua lógica de investimento: a MSTR não está apenas especulando com o conceito de Bitcoin, mas tem seu próprio modelo operacional e estratégia únicos.
A estratégia central da MSTR: emitir títulos conversíveis para comprar Bitcoin
A MSTR era originalmente uma empresa de sistemas de relatórios de inteligência comercial, mas este campo já não é mais um ponto quente no mercado. Agora, a estratégia central da MSTR é arrecadar fundos através da emissão de títulos conversíveis, comprar Bitcoin em grande escala e considerar isso como uma parte importante dos ativos da empresa.
Introdução aos títulos conversíveis
Os títulos convertíveis são uma ferramenta de financiamento especial. As empresas levantam fundos emitindo títulos, e os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros na maturidade, ou converter os títulos em ações da empresa a um preço acordado.
Estratégia de operação do MSTR
A MSTR utiliza os fundos levantados através da emissão de obrigações convertíveis para comprar bitcoins. Desta forma, a MSTR aumenta continuamente a sua quantidade de bitcoins, ao mesmo tempo que eleva o valor do bitcoin por ação.
Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, o número de bitcoins correspondente a cada 100 ações aumentou de 0,091 para 0,107, e até 16 de novembro chegou a 0,12.
Nos primeiros três trimestres de 2024, a MSTR aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 através da emissão de obrigações convertíveis, um crescimento de 33,3%, enquanto o número total de ações foi diluído apenas em 13,2%. O número de Bitcoins correspondente a cada 100 ações aumentou de 0,091 para 0,107, aumentando gradualmente os direitos de posse.
Dados mais recentes
No dia 16 de novembro, a MSTR anunciou a aquisição de 51.780 bitcoins por 4,6 bilhões de dólares, aumentando sua posição total para 331.200 bitcoins. Seguindo essa tendência, o valor do bitcoin por cada 100 ações está quase a 0,12 bitcoin. Do ponto de vista da moeda, os "direitos" em bitcoin dos acionistas da MSTR estão a aumentar continuamente.
MSTR: a "pá de ouro" do Bitcoin
O modo MSTR é semelhante à "mineração" com alavancagem de Wall Street:
Este modo é semelhante a um esquema Ponzi, usando novos fundos angariados para aumentar os direitos dos antigos acionistas, numa contínua rotação de angariação de fundos.
sustentabilidade do modo
Este modo pode ser difícil de sustentar nas seguintes situações:
A lógica do MSTR e os riscos potenciais
Apesar de a estratégia da MSTR ser semelhante a um esquema Ponzi, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais nos EUA tem um significado estratégico a longo prazo. O total de Bitcoins é de apenas 21 milhões, e as reservas estratégicas dos EUA podem ocupar 3 milhões. Para grandes capitais, acumular moeda não é apenas um ato de investimento, mas uma escolha estratégica a longo prazo.
No entanto, atualmente o risco do MSTR pode ser maior do que o retorno, os investidores devem operar com cautela:
Conclusão
O caso da MSTR nos lembra que a lógica operacional e a profundidade cognitiva dos grandes investidores de capital americanos merecem ser estudadas. Embora o modelo da MSTR pareça simples, ele representa uma forte crença no valor de longo prazo do Bitcoin. Perder uma oportunidade de investimento não é o fim do mundo; o importante é aprender com isso e continuamente melhorar nosso nível de compreensão.