A estratégia e os desafios de Hong Kong na competição global pela tokenização de ativos
Com a tokenização de ativos do mundo real (RWA) a acelerar a sua entrada no mainstream, Hong Kong está a construir ativamente uma nova geração de infraestruturas financeiras para ganhar vantagem na competição global de tokenização. Atualmente, há mais de 24 mil milhões de dólares em RWA em circulação na blockchain pública, abrangendo títulos do tesouro americano com rendimento, pool de crédito privado, commodities tokenizadas e imóveis. Esta tentativa, que antes era vista como um "experimento curioso em cripto", está a tornar-se uma força chave na reconfiguração da infraestrutura financeira global.
O governo de Hong Kong lançou recentemente o "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais 2.0", introduzindo o quadro regulatório "Leap", que expande o alcance da regulamentação para emissores de stablecoins, custodiante e plataformas RWA. Este quadro não só permite a tokenização, mas também promove ativamente o seu desenvolvimento. "Leap" representa a simplificação legal e regulatória, a expansão de produtos tokenizados, a promoção de cenários de aplicação e o desenvolvimento de talentos e parcerias. Ele encoraja a tokenização de diversos ativos, desde metais preciosos até infraestruturas de energia renovável, através da criação de um sistema de licenças para stablecoins, definição do quadro regulatório para ETFs tokenizados e continuidade das experiências anteriores em títulos digitais e finanças verdes.
A estratégia de Hong Kong contrasta fortemente com outros mercados. Singapura adotou uma abordagem mais cautelosa, focando na participação institucional e limitando os investidores de varejo; enquanto Hong Kong permite a participação de usuários de varejo, expandindo o espaço de mercado potencial, sob a premissa de estabelecer regras de adequação claras. Em comparação com a estrutura normativa do mercado de criptoativos da União Europeia e a batalha regulatória fragmentada dos Estados Unidos, Hong Kong oferece um sistema mais unificado e baseado em princípios.
No entanto, apenas estabelecer uma estrutura regulatória não é suficiente para garantir o sucesso. O verdadeiro desafio está em criar produtos que o mercado realmente necessita. Muitas falhas em projetos de tokenização não decorrem da tecnologia ou da regulamentação, mas sim da falta de valor comercial real. Casos de sucesso como produtos de tokenização de títulos do Tesouro dos EUA e protocolos como a Maple Finance conseguiram uma ampla adoção porque realmente resolveram as necessidades de grupos específicos de usuários.
O ecossistema local de Hong Kong também está a desenvolver-se nesta direção. O "Project Ensemble" da Autoridade Monetária de Hong Kong está a experimentar cenários de tokenização de obrigações, fundos, créditos de carbono, infraestrutura de pontos de carregamento e financiamento da cadeia de suprimentos. Embora estes projetos tenham um grande potencial, ainda não surgiu um produto "estrela" que consiga conectar em grande escala os três elementos: ativos, público e cenários de utilização.
Hong Kong já estabeleceu uma base sólida para a tokenização da inovação: regulamentação clara, reconhecimento institucional e projetos confiáveis de colaboração público-privada em constante avanço. Como um ambiente de experimentação de ativos digitais seguro e bem estruturado, o significado de Hong Kong vai além do mercado local, especialmente considerando seu potencial como "fortaleza" da estratégia de ativos digitais da China.
No entanto, o maior desafio acaba de começar. A próxima fase da competição será determinada pelo "ajuste do produto ao mercado", e não por mais políticas. Hong Kong conseguirá atrair investidores do Sudeste Asiático para produtos de stablecoin que realmente tragam rendimento? Conseguirá conectar os ativos industriais da China ao capital global através de uma embalagem digital em conformidade? Conseguirá incubar uma nova geração de produtos RWA que sejam não apenas legais e em conformidade, mas que tenham realmente demanda de mercado?
Estas questões irão determinar se o RWA é apenas uma moda passageira ou se pode tornar-se uma força transformadora duradoura; também irá determinar se Hong Kong pode tornar-se a capital global da tokenização na nova era. Se for bem-sucedido, Hong Kong não será apenas um líder, mas também um dos principais moldadores das futuras formas financeiras.
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ColdWalletGuardian
· 07-26 01:38
Primeiro resolver a regulamentação e depois inovar, é interessante.
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NFTRegretter
· 07-25 19:27
O regulador mandou-me vender, eu não vendo~
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MetaLord420
· 07-23 03:16
As ações de Hong Kong também vão passar por tokenização?
Estratégia de tokenização de RWA em Hong Kong: Construindo um novo alto terreno para a digitalização de ativos globais
A estratégia e os desafios de Hong Kong na competição global pela tokenização de ativos
Com a tokenização de ativos do mundo real (RWA) a acelerar a sua entrada no mainstream, Hong Kong está a construir ativamente uma nova geração de infraestruturas financeiras para ganhar vantagem na competição global de tokenização. Atualmente, há mais de 24 mil milhões de dólares em RWA em circulação na blockchain pública, abrangendo títulos do tesouro americano com rendimento, pool de crédito privado, commodities tokenizadas e imóveis. Esta tentativa, que antes era vista como um "experimento curioso em cripto", está a tornar-se uma força chave na reconfiguração da infraestrutura financeira global.
O governo de Hong Kong lançou recentemente o "Declaração de Política de Desenvolvimento de Ativos Digitais 2.0", introduzindo o quadro regulatório "Leap", que expande o alcance da regulamentação para emissores de stablecoins, custodiante e plataformas RWA. Este quadro não só permite a tokenização, mas também promove ativamente o seu desenvolvimento. "Leap" representa a simplificação legal e regulatória, a expansão de produtos tokenizados, a promoção de cenários de aplicação e o desenvolvimento de talentos e parcerias. Ele encoraja a tokenização de diversos ativos, desde metais preciosos até infraestruturas de energia renovável, através da criação de um sistema de licenças para stablecoins, definição do quadro regulatório para ETFs tokenizados e continuidade das experiências anteriores em títulos digitais e finanças verdes.
A estratégia de Hong Kong contrasta fortemente com outros mercados. Singapura adotou uma abordagem mais cautelosa, focando na participação institucional e limitando os investidores de varejo; enquanto Hong Kong permite a participação de usuários de varejo, expandindo o espaço de mercado potencial, sob a premissa de estabelecer regras de adequação claras. Em comparação com a estrutura normativa do mercado de criptoativos da União Europeia e a batalha regulatória fragmentada dos Estados Unidos, Hong Kong oferece um sistema mais unificado e baseado em princípios.
No entanto, apenas estabelecer uma estrutura regulatória não é suficiente para garantir o sucesso. O verdadeiro desafio está em criar produtos que o mercado realmente necessita. Muitas falhas em projetos de tokenização não decorrem da tecnologia ou da regulamentação, mas sim da falta de valor comercial real. Casos de sucesso como produtos de tokenização de títulos do Tesouro dos EUA e protocolos como a Maple Finance conseguiram uma ampla adoção porque realmente resolveram as necessidades de grupos específicos de usuários.
O ecossistema local de Hong Kong também está a desenvolver-se nesta direção. O "Project Ensemble" da Autoridade Monetária de Hong Kong está a experimentar cenários de tokenização de obrigações, fundos, créditos de carbono, infraestrutura de pontos de carregamento e financiamento da cadeia de suprimentos. Embora estes projetos tenham um grande potencial, ainda não surgiu um produto "estrela" que consiga conectar em grande escala os três elementos: ativos, público e cenários de utilização.
Hong Kong já estabeleceu uma base sólida para a tokenização da inovação: regulamentação clara, reconhecimento institucional e projetos confiáveis de colaboração público-privada em constante avanço. Como um ambiente de experimentação de ativos digitais seguro e bem estruturado, o significado de Hong Kong vai além do mercado local, especialmente considerando seu potencial como "fortaleza" da estratégia de ativos digitais da China.
No entanto, o maior desafio acaba de começar. A próxima fase da competição será determinada pelo "ajuste do produto ao mercado", e não por mais políticas. Hong Kong conseguirá atrair investidores do Sudeste Asiático para produtos de stablecoin que realmente tragam rendimento? Conseguirá conectar os ativos industriais da China ao capital global através de uma embalagem digital em conformidade? Conseguirá incubar uma nova geração de produtos RWA que sejam não apenas legais e em conformidade, mas que tenham realmente demanda de mercado?
Estas questões irão determinar se o RWA é apenas uma moda passageira ou se pode tornar-se uma força transformadora duradoura; também irá determinar se Hong Kong pode tornar-se a capital global da tokenização na nova era. Se for bem-sucedido, Hong Kong não será apenas um líder, mas também um dos principais moldadores das futuras formas financeiras.