Pendle 2025 planejamento: atualização V2, expansão em cadeia cruzada e produtos de rendimento de Futuros Perpétuos

Planejamento da Pendle para 2025: Atualização V2, expansão multichain e produtos de rendimento de Futuros Perpétuos

Pendle tornou-se um protocolo de rendimento fixo dominante no espaço DeFi, permitindo que os usuários negociem rendimentos futuros e bloqueiem retornos previsíveis em cadeia.

Em 2024, a Pendle impulsionou o desenvolvimento de narrativas principais como LST, re-staking e stablecoins de rendimento, tornando-se também a plataforma de lançamento preferida para emissões de ativos.

Em 2025, a Pendle irá expandir-se para além do ecossistema EVM, evoluindo para uma camada de rendimento fixo abrangente para DeFi, visando novos mercados, produtos e grupos de usuários, cobrindo tanto o mercado de criptomoedas nativas quanto o mercado de capital institucional.

O mercado de derivativos de rendimento no mundo DeFi pode ser comparado a um dos maiores segmentos do mundo financeiro tradicional - derivativos de taxa de juro. Este é um mercado que ultrapassa os 500 trilhões de dólares, e mesmo uma pequena parte desse mercado representa oportunidades de bilhões de dólares.

A maioria das plataformas DeFi apenas oferece rendimentos flutuantes, o que inevitavelmente expõe os usuários à volatilidade do mercado, mas a Pendle introduziu produtos de taxa fixa através de um sistema transparente e combinável.

Esta inovação remodelou o panorama do mercado DeFi de 120 mil milhões de dólares, fazendo do Pendle um protocolo de rendimento dominante. Em 2024, o TVL do Pendle cresceu mais de 20 vezes, e atualmente o seu TVL detém mais da metade do mercado de rendimentos, sendo 5 vezes maior que o seu segundo maior concorrente.

Pendle não é apenas um protocolo de rendimento, mas evoluiu para a infraestrutura central do DeFi, impulsionando o crescimento da liquidez dos principais protocolos.

"Luz do Mercado em Baixa" Plano de 2025 da Pendle: Atualização V2, Expansão Multichain, Produtos de Rendimento de Futuros Perpétuos

Encontrando pontos de conexão: de LST a Restaking

Pendle ganhou atenção precoce do mercado ao resolver um problema central no DeFi - a volatilidade e a imprevisibilidade dos rendimentos. Ao contrário de Aave ou Compound, Pendle permite que os usuários bloqueiem retornos fixos ao separar o capital do rendimento.

Com o surgimento dos Tokens de Staking Líquido (LST), a taxa de adoção do Pendle aumentou drasticamente, ajudando os usuários a liberar a liquidez dos ativos em staking. Em 2024, o Pendle também conseguiu capturar a narrativa do Re-staking - seu pool de eETH foi lançado há apenas alguns dias e já se tornou o maior pool da plataforma.

Hoje, o Pendle desempenha um papel fundamental em todo o ecossistema de rendimento em cadeia. Seja como uma ferramenta de hedge para taxas de financiamento voláteis, ou como um motor de liquidez para ativos que geram rendimento, o Pendle possui vantagens únicas em áreas de crescimento como tokens de reestabelecimento de liquidez (LRT), ativos do mundo real (RWA) e mercados monetários em cadeia.

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Pendle V2: Atualização da Infraestrutura

O Pendle V2 introduz os Tokens de Rendimento Padronizados (SY), com o objetivo de unificar a forma de encapsulamento dos ativos que geram rendimento. Isso substitui a abordagem fragmentada e personalizada de integração da V1, permitindo a cunhagem sem costura dos "Tokens de Principal" (PT) e "Tokens de Rendimento" (YT).

O AMM do Pendle V2 é projetado especificamente para negociação PT-YT, oferecendo maior eficiência de capital e um mecanismo de preços melhorado. O V1 utiliza um modelo AMM genérico, enquanto o V2 introduz parâmetros dinâmicos (como rateScalar e rateAnchor), que podem ajustar a liquidez ao longo do tempo, reduzindo assim o spread, otimizando a descoberta de rendimento e diminuindo o deslizamento.

Pendle V2 também atualizou a infraestrutura de preços, integrando um oráculo nativo TWAP no AMM, substituindo o modelo V1 que dependia de oráculos externos. Essas fontes de dados on-chain reduziram o risco de manipulação e aumentaram a precisão. Além disso, o Pendle V2 adicionou a funcionalidade de livro de ordens, oferecendo um mecanismo de descoberta de preços alternativo quando os preços do AMM excedem a faixa.

Para os provedores de liquidez (LP), o Pendle V2 oferece um mecanismo de proteção mais robusto. O fundo agora é composto por ativos altamente correlacionados, e o design do AMM minimiza ao máximo as perdas impermanentes, especialmente para LPs que mantêm até ao vencimento - na V1, devido à falta de especialização do mecanismo, os resultados de rendimento dos LPs eram mais difíceis de prever.

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Quebrando as fronteiras do EVM: Entrada na Solana, Hyperliquid e TON

A expansão do Pendle para Solana, Hyperliquid e TON marca um ponto de viragem crucial no seu roteiro de 2025. Até agora, o Pendle sempre esteve limitado ao ecossistema EVM - mesmo assim, o Pendle detém mais de 50% da quota de mercado na área de rendimento fixo.

No entanto, a multi-chainização das criptomoedas tornou-se uma tendência, através da estratégia Citadel para romper a ilha EVM, a Pendle alcançará novos pools de capital e grupos de usuários.

A Solana tornou-se um dos principais centros de DeFi e atividades de negociação - o TVL de janeiro atingiu um pico histórico de 14 bilhões de dólares, com uma base sólida de investidores de varejo e um mercado de LST em rápido crescimento.

A Hyperliquid, com a sua infraestrutura de Futuros Perpétuos verticalmente integrada, e o TON, que se apoia no funil de usuários nativos do Telegram, têm ambos ecossistemas a crescer rapidamente, mas carecem de uma infraestrutura de receitas madura. A Pendle tem potencial para preencher essa lacuna.

Se a implementação for bem-sucedida, essas medidas irão expandir significativamente o total de mercado acessível da Pendle. Capturar fluxos de capital de rendimento fixo em cadeias não-EVM pode trazer centenas de milhões em TVL incremental. Mais importante ainda, essa ação irá consolidar a Pendle não apenas como um protocolo nativo do Ethereum, mas também como uma infraestrutura de rendimento fixo DeFi entre as principais blockchains.

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Abraçando as Finanças Tradicionais: Construindo um Sistema de Acesso a Rendimentos em Conformidade

Uma outra medida chave no roteiro da Pendle para 2025 é o lançamento da versão Citadel KYC, projetada especificamente para fundos institucionais. Esta solução visa conectar oportunidades de rendimento em cadeia com mercados de capital tradicionais regulamentados, oferecendo um canal de acesso a produtos de rendimento fixo nativos de criptomoeda de forma estruturada e em conformidade.

O plano será colaborado com protocolos como o Ethena, gerido por gestores de investimento licenciados em uma estrutura SPV independente. Esta configuração elimina pontos de atrito críticos, como custódia, conformidade e execução em blockchain, permitindo que investidores institucionais participem dos produtos de rendimento Pendle através de uma estrutura legal familiar.

O tamanho do mercado global de renda fixa supera os 100 trilhões de dólares, e mesmo que os fundos institucionais aloque apenas uma pequena proporção em ativos em blockchain, isso pode trazer fluxos de capital de dezenas de bilhões de dólares. A pesquisa da EY-Parthenon de 2024 mostra que 94% dos investidores institucionais reconhecem o valor a longo prazo dos ativos digitais, e mais da metade está aumentando sua alocação.

A McKinsey prevê que o tamanho do mercado de tokenização poderá chegar a 2-4 trilhões de dólares na década de 2030. Embora a Pendle não seja uma plataforma de tokenização, desempenha um papel crucial nesse ecossistema ao oferecer descoberta de preços, hedge e funcionalidades de negociação secundária para produtos de rendimento tokenizados - seja para títulos do governo tokenizados ou stablecoins que geram rendimento, a Pendle pode servir como uma camada de infraestrutura de renda fixa para estratégias de nível institucional.

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Finanças Islâmicas: Uma Nova Oportunidade de 4,5 Trilhões de Dólares

A Pendle planeia também lançar a solução Citadel em conformidade com a lei islâmica, atendendo a um mercado financeiro islâmico global de 4,5 trilhões de dólares - esta indústria abrange mais de 80 países e manteve uma taxa de crescimento anual composta de 10% na última década, especialmente em regiões como o Sudeste Asiático, Médio Oriente e África.

Restrições religiosas rigorosas têm impedido por muito tempo os investidores muçulmanos de participar no DeFi, mas a estrutura PT/YT da Pendle pode ser projetada de forma flexível para atender a produtos de rendimento que estejam em conformidade com a lei islâmica, cuja forma pode ser semelhante aos títulos islâmicos (Sukuk).

Se for bem-sucedido, esta Citadel não só poderá expandir a cobertura geográfica da Pendle, como também validará a capacidade do DeFi de se adaptar a sistemas financeiros diversificados - consolidando assim a Pendle como a infraestrutura global de rendimento fixo no mercado on-chain.

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Entrar no mercado de taxas de financiamento

Boros, como um dos principais catalisadores do roteiro Pendle 2025, visa introduzir negociações a taxa fixa no mercado de taxas de financiamento de Futuros Perpétuos. Embora o Pendle V2 já tenha estabelecido sua posição dominante no mercado de tokenização de rendimento à vista, o Boros planeja expandir seu escopo de negócios para a fonte de rendimento mais significativa e volátil do setor cripto - taxas de financiamento de Futuros Perpétuos.

O mercado atual de Futuros Perpétuos tem um valor em aberto superior a 150 mil milhões de dólares, com um volume de transações diário de 200 mil milhões de dólares. Este é um mercado de grande escala, mas com ferramentas de hedge seriamente insuficientes.

O Boros planeja oferecer rendimentos mais estáveis para protocolos como o Ethena, realizando uma taxa de financiamento fixa - isso é crucial para instituições que gerenciam estratégias em grande escala.

Para a Pendle, esta configuração contém um grande valor. O Boros não só promete abrir um novo mercado de dezenas de bilhões de dólares, mas também realiza uma atualização na posição do protocolo - transformando-se de uma aplicação de rendimento DeFi em uma plataforma de negociação de taxas on-chain, com uma posição funcional comparável à mesa de negociação de taxas da CME ou do JPMorgan no setor financeiro tradicional.

A Boros também fortaleceu a vantagem competitiva de longo prazo da Pendle. Ao contrário de perseguir tendências de mercado, a Pendle está estabelecendo as bases para a infraestrutura de rendimento do futuro: tanto a arbitragem de taxas de financiamento quanto as estratégias de holding spot oferecem ferramentas práticas para traders e departamentos de gestão de fundos.

Dada a atual falta de soluções de hedge de taxa de financiamento escaláveis tanto no espaço DeFi quanto CeFi, a Pendle tem o potencial de obter uma vantagem significativa de primeiro a entrar. Se implementado com sucesso, o Boros aumentará significativamente a participação de mercado da Pendle, atraindo novos grupos de usuários e consolidando sua posição central como infraestrutura de rendimento fixo em DeFi.

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Equipa Central e Estratégia de Implantação

A Pendle Finance foi fundada em meados de 2020 por desenvolvedores anônimos TN, GT, YK e Vu, e já recebeu investimentos de instituições de topo como Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs e The Spartan Group.

Marco de financiamento:

  • Rodada de Private Equity (Abril de 2021): Captação de 3,7 milhões de dólares, com participantes incluindo HashKey Capital, Mechanism Capital, entre outros;
  • IDO (Abril de 2021): levantou 11,83 milhões de dólares a um preço de 0,797 dólares/token;
  • Binance Launchpool (Julho de 2023): Distribuição de 5,02 milhões de PENDLE através do Binance Launchpool (representando 1,94% do fornecimento total);
  • Investimento estratégico da Binance Labs (agosto de 2023): acelerando o desenvolvimento do ecossistema e a expansão entre cadeias (valor não divulgado);
  • Financiamento da Fundação Arbitrum (Outubro de 2023): Recebeu 1,61 milhões de dólares para a construção do ecossistema Arbitrum;
  • O investimento estratégico do Grupo Spartan (novembro de 2023): promovendo o crescimento a longo prazo e a adoção institucional (valor não divulgado).

A matriz de cooperação ecológica é a seguinte:

  • Base (Coinbase L2): Implementado na rede Base, conectando ativos nativos e expandindo a infraestrutura de rendimento fixo;
  • Anzen (sUSDz): lançamento da stablecoin RWA sUSDz, permitindo transações de rendimento fixo atreladas a receitas do mundo real;
  • Ethena (USDe/sUSDe): moeda estável de alta APY integrada, conectando rendimentos nativos de criptomoedas e reforçando a colaboração DeFi;
  • Ether.fi (eBTC): Lançou o primeiro pool de rendimento nativo de BTC, ultrapassando as fronteiras dos ativos ETH;
  • Berachain (iBGT/iBERA): Como uma das primeiras infraestruturas a entrar, constrói uma estrutura de rendimento fixo através de LST nativo.

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DeFiGraylingvip
· 07-22 20:14
Está tudo sob controle, o bebê pdl vai fazer um grande esforço.
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RegenRestorervip
· 07-20 14:29
Já estava de olho no Pendle! Vamos lá!
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ZKProofEnthusiastvip
· 07-20 04:44
2025 é um ano de bull run.
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GateUser-2fce706cvip
· 07-20 04:40
Os lucros já são uma tendência, as instituições estão a preparar-se em segredo. Acordem, idiotas!
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WalletDetectivevip
· 07-20 04:36
Com este planejamento, a probabilidade de explosão é de 98.
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AirdropDreamBreakervip
· 07-20 04:32
bull ah finalmente no grande palco
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