Revisão do Mercado Semanal [6.3 - 6.7]: Análise da emissão de moeda Pump.Fun e das novas políticas coreanas

Esta semana, o mercado de criptomoedas como um todo mostrou uma tendência volátil, principalmente devido a um recuo. Do lado positivo, os tokens do ecossistema de uma plataforma de negociação geralmente subiram devido ao lançamento de incentivos de liquidez, a reunião telefônica entre Trump e Xi Jinping divulgou um sinal de moderação e a listagem da Circle teve um bom desempenho no contexto da política de stablecoin. Os fatores de baixa estão focados principalmente nas tarifas de aço e na troca de palavras de Trump com Musk na sexta-feira, enquanto os cortes nas taxas de juros demoraram a chegar. Este artigo se concentrará em Pump.Fun planos de emissão de moedas e desenvolvimentos de políticas cripto na Coreia do Sul e Cingapura.

1. Pump.Fun plano de emissão de moedas

Recentemente, surgiram notícias de que a Pump.fun planeia realizar uma venda de tokens no valor de 1 bilhão de dólares, com uma avaliação de 4 bilhões de dólares, voltada para investidores públicos e privados, com lançamento previsto para dentro de duas semanas. Esta notícia rapidamente gerou grande debate no mercado.

1. Antecedentes da moeda

No que diz respeito à liquidez do mercado, duas grandes emissões de tokens meme no início deste ano consumiram rapidamente a liquidez do mercado na altura. De acordo com a análise de dados, cerca de metade dos novos detentores desses tokens não tinham anteriormente estado envolvidos no mercado de altcoins baseado em Solana. Esses eventos provocaram pânico no mercado, levando a uma diminuição da liquidez geral.

No que diz respeito à competição entre plataformas, a posição dominante da Pump.Fun na pista de memes Solana está a ser desafiada. Novas plataformas como Believe e LetsBONK.fun juntaram-se à competição, rapidamente consumindo a quota de mercado da Pump.Fun. Os dados mostram que a quota de mercado diária da Pump.fun caiu drasticamente para 56,2%.

Ao mesmo tempo, a queda da febre dos memes levou a uma redução abrupta da receita. O volume de transações na Pump.fun caiu de 118,9 mil milhões de dólares no início do ano para 25,1 mil milhões de dólares, uma diminuição de 79%. Em maio, a receita da plataforma foi de 46,6 milhões de dólares, uma queda de 42,85% em relação aos 137 milhões de dólares de janeiro.

2. Análise de Avaliação

Pump.Fun acumulou quase US$ 700 milhões em receita desde seu lançamento em março de 2024. Usando P/S (relação preço/vendas) como métrica de avaliação, o Pump.fun tem uma relação P/S de 9,1 com base em uma avaliação de US$ 4 bilhões e receita anualizada de aproximadamente US$ 440 milhões.

Em geral, um P/S abaixo de 5 pode indicar que está subvalorizado, entre 5-20 reflete que o projeto tem uma receita estável e o mercado tem certas expectativas de crescimento, acima de 20 pode indicar que as expectativas do mercado são excessivas ou que existe uma bolha especulativa.

No geral, a avaliação atual de 4 bilhões apresenta um risco elevado, especialmente em um cenário de queda contínua da receita e intensificação da concorrência. Recomenda-se acompanhar de perto a recuperação da receita, a eficácia da execução das vendas de moeda e o desempenho geral do ecossistema Solana.

Dois, tendências das políticas de criptomoedas da Coreia do Sul e de Singapura

1. A nova política de criptomoedas do presidente da Coreia do Sul

O novo presidente sul-coreano, Lee Jae-myung, prometeu promover o desenvolvimento de ETFs de criptomoedas e ganhou stablecoins. As principais orientações políticas incluem:

• Promover a legalização do ETF de criptomoedas à vista, facilitando a integração do mercado de criptomoedas da Coreia do Sul com o global.
• Emitir moeda estável em won sul-coreano, com o objetivo de controlar a saída de capitais e fortalecer a soberania financeira.
• Orientar instituições nacionais como fundos de pensões a alocar ativos criptográficos.
• Otimizar a regulamentação e planejar o ajuste de políticas para reduzir a carga tributária e as taxas de transação de transações de criptomoedas.

2. Novas regulamentações de criptomoeda em Singapura

A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) proibirá serviços de criptomoeda estrangeiros não autorizados. Os principais pontos incluem:

• É requerido que todos os prestadores de serviços de criptomoeda registrados ou operando em Singapura obtenham a licença DTSP.
• Definição ampla de "local de negócios", com um alcance muito amplo.
• O serviço de token digital é amplamente definido, incluindo a emissão de moeda, negociação, custódia, entre outros aspectos.
• As novas regras entrarão em vigor diretamente em 30 de junho de 2025, sem período de transição.

Isto marca a transição de Singapura de "amiga das criptomoedas" para uma forte regulamentação. A curto prazo, isso pode levar à retirada de projetos pequenos e médios ou à fusão com grandes instituições, enquanto a longo prazo pode aumentar a confiança no mercado, mas pode afetar a atratividade de Singapura como um centro de inovação em Web3.

3. O JPMorgan permite o uso de ETFs de Bitcoin como garantia de empréstimo

O JPMorgan Chase planeja permitir que os clientes usem ETFs de Bitcoin como garantia para empréstimos, um movimento que aumentará os atributos financeiros do Bitcoin, transformando-o de um "ativo estático" em um "capital líquido". Isso sugere que os criptoativos estão sendo reconhecidos como veículos de investimento legítimos pelas principais instituições financeiras e pode encorajar outros grandes bancos a seguir o exemplo e aumentar ainda mais a aceitação institucional dos criptoativos.

! Análise semanal do Hot Spot do Mercado [6.3 - 6.7]: Emissão de Moedas de Pump.Fun e Análise da Nova Política da Coreia do Sul