Perspectivas Futuras do Ethereum: Vantagens e Expectativas
A aprovação do ETF de Bitcoin à vista reforçou a posição do BTC como um ativo de reserva, consolidando sua posição como um ativo macro. Em contraste, a posição fundamental do Ethereum no espaço cripto ainda não está clara. Algumas blockchains concorrentes afetaram a posição do Ethereum como a plataforma preferida para a implantação de DApps. O crescimento do Layer 2 do Ethereum e a redução na quantidade de ETH destruído também parecem afetar sua forma de acumulação de valor.
No entanto, o futuro a longo prazo do Ethereum continua otimista, pois possui vantagens únicas na plataforma de contratos inteligentes, incluindo o poderoso ecossistema de desenvolvedores do Solidity, a ampla aplicação da plataforma EVM, a importância do ETH como colateral no DeFi, bem como a descentralização e segurança da mainnet. Com a aceleração da tendência de tokenização, o ETH, em comparação com outras L1, pode receber um impulso mais positivo a curto prazo.
Os dados históricos de transações mostram que o ETH reflete simultaneamente duas características: valor de armazenamento e inovação tecnológica. Ele está altamente correlacionado com o BTC, alinhando-se com a característica de valor de armazenamento, mas também pode se destacar de forma independente durante períodos de alta prolongada do BTC, seguindo as leis do mercado orientadas pela tecnologia. Espera-se que o ETH continue a fundir essas duas características e possa reverter o seu desempenho insatisfatório no segundo semestre de 2024, alcançando um crescimento acima das expectativas.
O papel do ETH é diversificado, sendo chamado de Ultrasound money que controla a oferta através da redução da emissão, e também é visto como um título de internet que oferece rendimentos de staking não inflacionários. Com a expansão do Layer2 e o surgimento da técnica de re-staking, novos conceitos como "ativos de camada de liquidação" e "ativos de prova de trabalho geral" também emergem. No entanto, essas expressões isoladas não conseguem refletir plenamente a vitalidade do ETH. O aumento das aplicações do ETH torna a avaliação de seu valor mais complexa, e um único critério de medição é difícil de definir. A interseção de múltiplos conceitos pode, às vezes, causar confusão, obscurecendo as verdadeiras forças que impulsionam a valorização do ETH.
Os ETFs à vista são extremamente importantes para o Bitcoin, pois clarificam o quadro regulatório e atraem novos fluxos de capital. Este tipo de ETF reconfigurou fundamentalmente o panorama do setor, subvertendo o modelo cíclico anterior em que os fundos se direcionavam primeiro para o Ethereum antes de serem investidos em ativos alternativos de alto risco.
Uma vez que o ETF de spot de Ethereum seja aprovado, o Ethereum poderá acessar fontes de capital que atualmente estão apenas abertas ao Bitcoin. A lógica por trás da aprovação do ETF de spot de Bitcoin aplica-se igualmente ao ETF de spot de Ethereum, uma vez que os preços futuros da CME estão intimamente relacionados aos preços à vista, permitindo uma monitorização eficaz e prevenção de comportamentos inadequados no mercado.
Algumas cadeias integradas de alto desempenho estão gradualmente ocupando a quota de mercado do Ethereum. Essas cadeias oferecem transações de baixo custo e alta velocidade, fazendo com que as atividades de negociação se transfiram da rede principal do Ethereum. Elas não dependem mais da máquina virtual do Ethereum, DApps projetados de forma inovadora, criando uma experiência única para o usuário. A estratégia integrada aumentou a capacidade de colaboração entre aplicações, resolvendo problemas de experiência do usuário e dispersão de liquidez nas pontes.
No entanto, é prematuro avaliar o sucesso apenas com base nos indicadores de atividade impulsionados por incentivos. O volume de transações de alguns usuários do Layer2 do Ethereum diminuiu drasticamente após o pico das airdrops. A proporção de retenção de atividade a longo prazo ainda está na fase de conjectura.
Olhando para a oferta de stablecoins, a atividade continua a estar concentrada no Ethereum. As cadeias emergentes ainda não têm confiança e fiabilidade suficientes para suportar capital em larga escala, especialmente o capital bloqueado em contratos inteligentes. Os detentores de grandes capitais tendem a reduzir o tempo de interrupção da liquidez e a minimizar a confiança na ponte para reduzir o risco.
O desenvolvimento da tecnologia Layer2 gera discussões: a Layer2 reduz a demanda de espaço em blocos da Layer1, podendo suportar custos de gas que não sejam ETH no ecossistema. No entanto, uma análise mais profunda mostra que isso não tem um impacto negativo para o ETH.
Após a transição do Ethereum para PoS, a taxa de inflação anual do ETH atingiu o nível mais alto. Mas todo o ETH recém-emitido é diretamente atribuído aos validadores, cuja quantidade de ETH detida cresce a uma velocidade impressionante. Ao contrário da economia de mineração do Bitcoin, o custo do staking de ETH é baixo, permitindo que os validadores acumulem ETH a longo prazo.
A ascensão do Layer2 agrava ainda mais a escassez de liquidez do ETH, com uma grande quantidade de ETH migrando para o Layer2, que não só transfere diretamente ETH, mas também incentiva os usuários a prepararem reservas de ETH para transações no Layer2. Os serviços financeiros essenciais e as atividades de governança ainda dependem do Layer1, garantindo a demanda fundamental por ETH.
Em suma, o desenvolvimento do Layer2 não apenas não diminuiu o ETH, mas, de maneira complexa, promoveu a valorização do ETH. Ele é tanto um impulsionador do aumento da demanda por ETH, quanto, ao aumentar os cenários de aplicação do ETH e atuar como unidade básica de cobrança do Layer1 e do Layer2, fortaleceu o valor central do ETH.
Ethereum tem outras vantagens importantes, embora difíceis de quantificar:
O ETH desempenha um papel central no campo DeFi, sendo amplamente utilizado em L1 e L2, assumindo o papel de colateral de baixo risco, e é um dos pares de negociação básicos em várias DEX.
Ethereum está promovendo a descentralização enquanto mantém uma forte capacidade de inovação, realizando uma série de grandes mudanças tecnológicas.
A inovação L2 avança rapidamente, beneficiando-se do desenvolvimento centralizado rápido do L2.
EVM foi amplamente difundido para outras blockchains, a popularidade da linguagem Solidity gerou uma indústria de auditoria madura e uma grande quantidade de exemplos de código aberto.
A tendência de tokenização faz com que o Ethereum se beneficie primeiro nas blockchains públicas, possuindo uma vantagem natural como a plataforma de contratos inteligentes mais madura.
A dinâmica de fornecimento do Éter é diferente da do BTC, cada vez mais ETH é utilizado para staking, reduzindo a pressão de venda.
A relação entre ETH e BTC é estreita, mas em períodos específicos pode haver uma desconexão temporária. Em 2023, a volatilidade do preço do BTC tornou-se um sinal precursor das mudanças na correlação do mercado ETH. Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos EUA, esse padrão mudou, afetando a interação comercial entre BTC e ETH.
Nos próximos meses, o ETH ainda tem espaço potencial para surpresas em alta. O staking e o crescimento do L2 são pontos de absorção contínua do crescimento da liquidez do ETH. A ampla aplicação do EVM e as inovações do L2 tornam a posição central do ETH no DeFi difícil de ser substituída. A importância do ETF de ETH à vista nos EUA não deve ser subestimada.
Os fatores que impulsionam a demanda estrutural por Éter e as inovações tecnológicas dentro do seu ecossistema permitirão que o Éter ultrapasse múltiplas narrativas e continue a manter sua posição única.
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StablecoinEnjoyer
· 07-18 03:44
L2 é o futuro~
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LeverageAddict
· 07-16 19:39
Ainda é comprar, comprar, comprar que é o caminho certo.
O futuro do Ethereum é promissor, com várias vantagens que reforçam a posição única do ETH.
Perspectivas Futuras do Ethereum: Vantagens e Expectativas
A aprovação do ETF de Bitcoin à vista reforçou a posição do BTC como um ativo de reserva, consolidando sua posição como um ativo macro. Em contraste, a posição fundamental do Ethereum no espaço cripto ainda não está clara. Algumas blockchains concorrentes afetaram a posição do Ethereum como a plataforma preferida para a implantação de DApps. O crescimento do Layer 2 do Ethereum e a redução na quantidade de ETH destruído também parecem afetar sua forma de acumulação de valor.
No entanto, o futuro a longo prazo do Ethereum continua otimista, pois possui vantagens únicas na plataforma de contratos inteligentes, incluindo o poderoso ecossistema de desenvolvedores do Solidity, a ampla aplicação da plataforma EVM, a importância do ETH como colateral no DeFi, bem como a descentralização e segurança da mainnet. Com a aceleração da tendência de tokenização, o ETH, em comparação com outras L1, pode receber um impulso mais positivo a curto prazo.
Os dados históricos de transações mostram que o ETH reflete simultaneamente duas características: valor de armazenamento e inovação tecnológica. Ele está altamente correlacionado com o BTC, alinhando-se com a característica de valor de armazenamento, mas também pode se destacar de forma independente durante períodos de alta prolongada do BTC, seguindo as leis do mercado orientadas pela tecnologia. Espera-se que o ETH continue a fundir essas duas características e possa reverter o seu desempenho insatisfatório no segundo semestre de 2024, alcançando um crescimento acima das expectativas.
O papel do ETH é diversificado, sendo chamado de Ultrasound money que controla a oferta através da redução da emissão, e também é visto como um título de internet que oferece rendimentos de staking não inflacionários. Com a expansão do Layer2 e o surgimento da técnica de re-staking, novos conceitos como "ativos de camada de liquidação" e "ativos de prova de trabalho geral" também emergem. No entanto, essas expressões isoladas não conseguem refletir plenamente a vitalidade do ETH. O aumento das aplicações do ETH torna a avaliação de seu valor mais complexa, e um único critério de medição é difícil de definir. A interseção de múltiplos conceitos pode, às vezes, causar confusão, obscurecendo as verdadeiras forças que impulsionam a valorização do ETH.
Os ETFs à vista são extremamente importantes para o Bitcoin, pois clarificam o quadro regulatório e atraem novos fluxos de capital. Este tipo de ETF reconfigurou fundamentalmente o panorama do setor, subvertendo o modelo cíclico anterior em que os fundos se direcionavam primeiro para o Ethereum antes de serem investidos em ativos alternativos de alto risco.
Uma vez que o ETF de spot de Ethereum seja aprovado, o Ethereum poderá acessar fontes de capital que atualmente estão apenas abertas ao Bitcoin. A lógica por trás da aprovação do ETF de spot de Bitcoin aplica-se igualmente ao ETF de spot de Ethereum, uma vez que os preços futuros da CME estão intimamente relacionados aos preços à vista, permitindo uma monitorização eficaz e prevenção de comportamentos inadequados no mercado.
Algumas cadeias integradas de alto desempenho estão gradualmente ocupando a quota de mercado do Ethereum. Essas cadeias oferecem transações de baixo custo e alta velocidade, fazendo com que as atividades de negociação se transfiram da rede principal do Ethereum. Elas não dependem mais da máquina virtual do Ethereum, DApps projetados de forma inovadora, criando uma experiência única para o usuário. A estratégia integrada aumentou a capacidade de colaboração entre aplicações, resolvendo problemas de experiência do usuário e dispersão de liquidez nas pontes.
No entanto, é prematuro avaliar o sucesso apenas com base nos indicadores de atividade impulsionados por incentivos. O volume de transações de alguns usuários do Layer2 do Ethereum diminuiu drasticamente após o pico das airdrops. A proporção de retenção de atividade a longo prazo ainda está na fase de conjectura.
Olhando para a oferta de stablecoins, a atividade continua a estar concentrada no Ethereum. As cadeias emergentes ainda não têm confiança e fiabilidade suficientes para suportar capital em larga escala, especialmente o capital bloqueado em contratos inteligentes. Os detentores de grandes capitais tendem a reduzir o tempo de interrupção da liquidez e a minimizar a confiança na ponte para reduzir o risco.
O desenvolvimento da tecnologia Layer2 gera discussões: a Layer2 reduz a demanda de espaço em blocos da Layer1, podendo suportar custos de gas que não sejam ETH no ecossistema. No entanto, uma análise mais profunda mostra que isso não tem um impacto negativo para o ETH.
Após a transição do Ethereum para PoS, a taxa de inflação anual do ETH atingiu o nível mais alto. Mas todo o ETH recém-emitido é diretamente atribuído aos validadores, cuja quantidade de ETH detida cresce a uma velocidade impressionante. Ao contrário da economia de mineração do Bitcoin, o custo do staking de ETH é baixo, permitindo que os validadores acumulem ETH a longo prazo.
A ascensão do Layer2 agrava ainda mais a escassez de liquidez do ETH, com uma grande quantidade de ETH migrando para o Layer2, que não só transfere diretamente ETH, mas também incentiva os usuários a prepararem reservas de ETH para transações no Layer2. Os serviços financeiros essenciais e as atividades de governança ainda dependem do Layer1, garantindo a demanda fundamental por ETH.
Em suma, o desenvolvimento do Layer2 não apenas não diminuiu o ETH, mas, de maneira complexa, promoveu a valorização do ETH. Ele é tanto um impulsionador do aumento da demanda por ETH, quanto, ao aumentar os cenários de aplicação do ETH e atuar como unidade básica de cobrança do Layer1 e do Layer2, fortaleceu o valor central do ETH.
Ethereum tem outras vantagens importantes, embora difíceis de quantificar:
O ETH desempenha um papel central no campo DeFi, sendo amplamente utilizado em L1 e L2, assumindo o papel de colateral de baixo risco, e é um dos pares de negociação básicos em várias DEX.
Ethereum está promovendo a descentralização enquanto mantém uma forte capacidade de inovação, realizando uma série de grandes mudanças tecnológicas.
A inovação L2 avança rapidamente, beneficiando-se do desenvolvimento centralizado rápido do L2.
EVM foi amplamente difundido para outras blockchains, a popularidade da linguagem Solidity gerou uma indústria de auditoria madura e uma grande quantidade de exemplos de código aberto.
A tendência de tokenização faz com que o Ethereum se beneficie primeiro nas blockchains públicas, possuindo uma vantagem natural como a plataforma de contratos inteligentes mais madura.
A dinâmica de fornecimento do Éter é diferente da do BTC, cada vez mais ETH é utilizado para staking, reduzindo a pressão de venda.
A relação entre ETH e BTC é estreita, mas em períodos específicos pode haver uma desconexão temporária. Em 2023, a volatilidade do preço do BTC tornou-se um sinal precursor das mudanças na correlação do mercado ETH. Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos EUA, esse padrão mudou, afetando a interação comercial entre BTC e ETH.
Nos próximos meses, o ETH ainda tem espaço potencial para surpresas em alta. O staking e o crescimento do L2 são pontos de absorção contínua do crescimento da liquidez do ETH. A ampla aplicação do EVM e as inovações do L2 tornam a posição central do ETH no DeFi difícil de ser substituída. A importância do ETF de ETH à vista nos EUA não deve ser subestimada.
Os fatores que impulsionam a demanda estrutural por Éter e as inovações tecnológicas dentro do seu ecossistema permitirão que o Éter ultrapasse múltiplas narrativas e continue a manter sua posição única.