BTC Análise Semanal: A situação macroeconômica global é volátil, o mercado de criptomoedas está aquecendo com cautela

Esta semana, o preço de abertura do BTC foi de 78370,15 dólares, enquanto o preço de fecho atingiu 84733,07 dólares, com um aumento semanal de 6,84% e uma amplitude de 14,89%. O volume de transações aumentou significativamente, e o preço ultrapassou pela primeira vez a linha superior do canal de descida desde o final de janeiro, aproximando-se da média móvel de 200 dias.

Os principais variáveis do mercado financeiro macroeconômico global ainda são as políticas comerciais dos EUA. As mudanças dramáticas nas políticas deixaram o mundo chocado, e as medidas de retaliação da China são particularmente notáveis. Neste "jogo de colisão", a parte que se mostrar mais fraca primeiro provavelmente perderá. A guerra comercial iniciada pelos EUA contra o mundo provocou uma forte reação do mundo político, empresarial e do mercado de capitais.

O resultado final é que o capital começou a fugir do mercado americano, com o mercado de ações, o mercado de dívida e o mercado de câmbio dos EUA a sofrerem, de forma rara, um duro golpe simultaneamente. Diante da imensa pressão da crise financeira, o governo dos EUA optou por ceder, adiando ou reduzindo parcialmente as medidas tarifárias e, na esfera da opinião pública, liberando boas intenções em relação à China. Assim, a disputa comercial entrou em uma nova fase, com todas as partes começando a negociar e a fazer concessões.

O mercado de ativos de risco, que anteriormente caiu devido a tensões comerciais, está agora a recuperar. Embora a fase mais severa possa já ter passado, a incerteza subsequente continuará a dominar os vários mercados. Os pontos de observação chave incluem: se os conflitos comerciais vão escalar ainda mais, se o Federal Reserve irá cortar as taxas de juro a tempo e se a economia dos Estados Unidos irá entrar em recessão.

Em termos de políticas e macroeconomia, a China e a União Europeia tornaram-se as principais forças de resistência às políticas comerciais dos Estados Unidos, com as medidas de retaliação da China sendo especialmente severas. Após várias rodadas de confrontos, as tarifas dos EUA sobre a China já aumentaram para 145%, enquanto as tarifas de retaliação da China sobre os EUA alcançaram 125%. Isso já afetou seriamente o comércio normal, levando a China a declarar que não responderá mais a possíveis aumentos adicionais de tarifas por parte dos EUA.

No dia 10 de abril, os Estados Unidos anunciaram a suspensão de tarifas adicionais para a maioria dos países (exceto a China), mantendo apenas uma tarifa base de 10% e iniciando negociações. Esta notícia impulsionou as ações nos EUA, com o índice Nasdaq a atingir o segundo maior aumento diário da história.

Apesar de parecer passivas, as medidas de retaliação da China na verdade causaram uma enorme pressão sobre os Estados Unidos. No dia 12 de abril, os Estados Unidos anunciaram a isenção de tarifas de 145% sobre alguns produtos chineses, incluindo smartphones, tablets, laptops, semicondutores, circuitos integrados e outros produtos eletrônicos essenciais.

Não são apenas as contramedidas da China que estão a pressionar o governo dos EUA a mudar de estratégia, mas também as vozes de forte oposição vindas do cenário político, empresarial e do mercado financeiro interno dos EUA. No dia 7 de abril, os três principais índices de ações dos EUA caíram drasticamente, atingindo novos mínimos de ajuste, com alguns índices mesmo a aproximarem-se de um mercado em baixa técnica. No dia seguinte, o índice de medo VIX disparou para 52,33, atingindo o terceiro ponto mais alto desde a crise financeira de 2008 e a pandemia de COVID-19 em 2020.

Ao mesmo tempo, o mercado de títulos do governo dos Estados Unidos também apresentou uma volatilidade acentuada, com uma grande queda nas taxas de rendimento dos títulos de curto prazo, enquanto as taxas de rendimento dos títulos de longo prazo mostraram uma recuperação. O índice do dólar também caiu significativamente devido à saída de fundos. Esta situação de "três mortes" entre ações, títulos e câmbio forçou o governo dos EUA a emitir sinais de alívio, divulgando uma lista de isenções de tarifas. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve também enviou um sinal "dovish", indicando que está pronto para agir a qualquer momento para estabilizar o mercado financeiro.

Essas medidas aliviaram temporariamente a pressão no mercado, com o mercado de ações dos Estados Unidos fechando em alta na sexta-feira. No entanto, dada a incerteza das políticas do governo dos Estados Unidos, bem como os riscos de recessão e inflação (o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, divulgado esta semana, continuou a cair para 50,8), a probabilidade de uma reversão em V no mercado é baixa.

No mercado de criptomoedas, esta semana a pressão de venda na cadeia do BTC diminuiu, interrompendo temporariamente três semanas consecutivas de vendas de pânico. O total de vendas na cadeia ao longo da semana foi de 188816.61 moedas, das quais os detentores de curto prazo representaram 178263.27 moedas e os detentores de longo prazo 10553.34 moedas. Durante o período de pânico no mercado global, os detentores de curto prazo sofreram grandes perdas nos dias 7 e 9 de abril.

Os detentores de longo prazo continuam a desempenhar um papel estabilizador, aumentando as suas participações em quase 60 mil BTC esta semana, refletindo que a liquidez do mercado ainda está tensa. Até ao fim de semana, o grupo de detentores de curto prazo ainda se encontra em cerca de 10% de perdas flutuantes, indicando que o mercado ainda enfrenta uma pressão considerável.

De acordo com certos indicadores, o Bitcoin encontra-se atualmente em um período de recuperação. Embora o ambiente macroeconômico global ainda apresente muitas incertezas, o mercado de criptomoedas parece estar aquecendo cautelosamente. Os investidores devem continuar a monitorar de perto as mudanças nas políticas econômicas globais e o sentimento do mercado, aproveitando as oportunidades enquanto também prestam atenção à gestão de riscos.