Gate Research: Avaliando o Potencial do Sonic para Recriar o Pico do Fantom via Modelagem de Dados

Resumo

• Em março de 2022, a Fantom classificou-se entre as cinco principais blockchains públicas, com um valor total bloqueado (TVL) de pico de quase $8 bilhões, aproximadamente oito vezes o pico atual da Sonic.

• Dentro de três meses após o lançamento de sua mainnet, Sonic alcançou um crescimento exponencial de quase 40 vezes em TVL, chegando perto de $1 bilhão. Agora ocupa o 12º lugar entre as cadeias públicas por TVL, com uma participação de mercado de 1,07%.

• A atividade de transação da Sonic (volume semanal de transação em cerca de 51% do pico da Fantom) e o volume de negociação da DEX (aproximadamente 16,9% do pico da Fantom, ocupando o 7º lugar entre as cadeias públicas) ainda estão em estágios iniciais. A frequência de interação do usuário e a profundidade de negociação on-chain permanecem áreas a serem aprimoradas.
• Durante o pico, os quatro principais protocolos nativos da Fantom juntos detinham quase 65% do TVL da cadeia. Em contraste, o Sonic atualmente depende principalmente de protocolos cross-chain como Aave e Silo. Seu ecossistema nativo ainda está em desenvolvimento, e é necessário um maior investimento em diversidade de protocolos e incubação de projetos principais.
• Sonic adota um modelo de "ofensiva triangular" (Lombard, Ether.fi e Rings), com restaking e stablecoins como impulsionadores de crescimento duplo. Em três meses, a capitalização de mercado das stablecoins baseadas na Sonic atingiu $500 milhões. Desde o início de 2025, a Sonic atraiu $1.3 bilhão em influxos de capital líquido, classificando-se em segundo entre as cadeias públicas durante este período, mostrando forte capacidade de absorção de capital (até 7 de abril de 2025).

• $FTM uma vez alcançou um aumento de preço de 190x, enquanto $S só viu um aumento de pico de cerca de 2x recentemente. Isso subdesempenha significativamente o ciclo anterior da Fantom, destacando a necessidade de melhorar os mecanismos de incentivo.
• Usando o Processo de Hierarquia Analítica (Sonic obteve 6,5 de 10) e um modelo de regressão logística (probabilidade de sucesso na replicação de 68,2 por cento), Sonic demonstra um potencial moderado para recriar o desempenho de pico da Fantom sob variáveis atuais.

• Simulações de Monte Carlo mostram que se os fluxos de capital dobrarem em um cenário de mercado em alta, a probabilidade de replicação bem-sucedida aumenta para 82 por cento. Em cenários neutros, a probabilidade varia entre 65 e 70 por cento, enquanto em um cenário pessimista (com saídas de capital), a probabilidade cai para apenas 35 por cento. A trajetória do mercado dependerá do fluxo de capital sustentado e do ritmo do desenvolvimento do ecossistema.
  
  
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