加密市場週報：BTC震蕩嘗試突破，宏觀環境趨於穩定

本週比特幣市場維持高位震蕩態勢，價格波動區間在105119美元至110590美元之間，周漲幅0.77%，收於109217美元。成交量繼續萎縮，顯示當前市場處於觀望狀態。

宏觀經濟方面，美國就業數據超預期，失業率降至4.1%，緩解了經濟衰退擔憂。新簽署的財政法案預計將刺激短期經濟增長。關稅政策方面，新一輪稅率調整即將落地，爲全球貿易帶來不確定性。整體來看，美國經濟呈現軟著陸特徵，降息預期推遲至9月。

加密市場內部，一些積極信號正在顯現。場內借貸利率和合約市場溢價率開始觸底反彈，或預示新一輪漲即將啓動。現貨ETF資金持續流入，上周淨流入達7.90億美元。穩定幣通道流入15.74億美元，維持在較高水平。

然而，市場也面臨一些潛在壓力。一個沉寂14年、持有超過8萬枚比特幣的遠古錢包出現異動，引發市場關注。隨着比特幣價格逼近歷史新高，長期持有者減持壓力可能增加。

從技術面看，比特幣再次驗證了"牛市第一上升趨勢線"支撐，並多次嘗試突破11萬美元關口。目前比特幣價格走勢與納斯達克指數高度相關，相關係數達0.94。

總體而言，當前市場處於關鍵時刻。如果場外資金持續流入，疊加場內資金做多情緒回暖，比特幣有望啓動新一輪漲。但同時也需警惕長期持有者可能的獲利了結行爲。投資者應密切關注宏觀經濟數據、監管動向以及大型持有者的動向，做好風險管理。