SEC委员Hester Peirce:代币化证券仍受联邦证券法约束

近期，随着代币化股票在美国市场的兴起，美国证券交易委员会（SEC）共和党委员Hester Peirce于7月9日发表了一份重要声明。她强调，尽管区块链技术具有强大潜力，但它并不能改变标的资产的本质。代币化证券本质上仍是证券，必须遵守现行的联邦证券法规。

Peirce在声明中详细阐述了代币化的两种主要方式：一是发行人直接将自身股票转化为区块链版本；二是由托管人包装第三方证券并发行相应的收据。她特别提醒，后一种模式可能引入额外的交易对手风险，因为代币持有人需要依赖托管人的偿付能力和对标的股票的控制权。

对于代币化证券的分销商，Peirce建议他们应充分考虑联邦证券法下的披露义务，并参考SEC公司财务部最近发布的相关指南。她还鼓励市场参与者在开发代币化产品时，尽早与SEC进行沟通。

Peirce特别指出，代币化证券的性质可能会因具体情况而有所不同。例如，某些代币可能被视为"证券收据"，而另一些则可能被归类为"基于证券的掉期交易"。无论是链上还是链下版本的证券工具，都应遵守相同的法律要求。

对此，ConsenSys律师Bill Hughes在社交平台上总结道："简言之，SEC已注意到一些关于推出代币化美国股票的激进计划，现在是时候谨慎行事了。与监管机构沟通，探讨可能的豁免或规则调整。但请记住，证券法在区块链内外均适用。"

彭博ETF分析师James Seyffart则将Peirce的声明解读为对计划开发证券代币化桥梁的公司和协议的警示。

值得注意的是，目前已有包括一些知名加密货币交易平台在内的多家公司表示有意推出代币化股票业务。如果获得SEC批准，这将使它们能够提供基于区块链的传统股票交易服务，从而与传统金融经纪公司直接竞争。

然而，这项新技术也引发了一些担忧。批评者认为，它可能被用来规避SEC的监管，并给散户投资者带来新的风险。参议员伊丽莎白·沃伦就表示，目前正在众议院审议的一项加密货币市场结构法案中，包含了可能允许非加密货币公司通过资产代币化来规避SEC监管的条款。

随着代币化证券市场的不断发展，监管机构、市场参与者和投资者都需要密切关注这一领域的最新动向，以确保在创新和监管之间取得平衡。