تطور هيكل MEV: اللعبة المعقدة بعد عام من دمج ETH

في السنة التي تلت دمج ETH، كانت حصة سوق MEV-Boost مستقرة حوالي 90٪. خلال هذه الفترة القصيرة التي تبلغ 12 ثانية لوقت إنشاء الكتلة، كانت هناك تنافسات معقدة بين عدة قوى مثل الباحثين، والبنائين، والموزعين، والمدققين، والمقترحين، كل منهم يسعى لتحقيق أقصى فائدة.

ستقوم هذه المقالة بمقارنة تغييرات نسبة الأرباح قبل وبعد MEV، وتوضيح دورة حياة MEV بعد الدمج، ومشاركة بعض الآراء الشخصية حول القضايا الرائدة.

1. انخفاض كبير في أرباح MEV بعد الدمج

وفقًا لإحصاءات البيانات، بعد استبعاد حوادث القرصنة التي لا ينبغي أن تنتمي إلى MEV، انخفض العائد الإجمالي بشكل ملحوظ، ليصل إلى 62%. البيانات المحددة كما يلي:

• قبل دمج ETH بسنة واحدة من 2021 سبتمبر إلى 2022 سبتمبر (: متوسط الربح هو 22MU/M
• بعد الدمج بسنة )2022 من ديسمبر 2023 إلى سبتمبر 2023 (: متوسط الربح هو 8.3MU/M

يجب ملاحظة أنه نظرًا لاختلاف طرق الإحصاء بين المنصات المختلفة، فإن هذه البيانات هي للاستخدام كمرجع للتحقق الكلي فقط وليست دقيقة بشكل مطلق.

! [تطور مشهد MEV بعد عام واحد من دمج Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-74f5f5cf4a523cb12518a989b34dbc2d.webp(

2. نمط MEV التقليدي

ليس MEV مستخرجًا بالكامل من قبل المعدنين، بل يتم التقاطه في الحقيقة من قبل متداولي DeFi من خلال استراتيجيات التحكيم المختلفة. هناك قراصنة أذكياء على السلسلة يواصلون اكتشاف ثغرات في العقود، لكنهم يواجهون تناقضًا في كيفية تحقيق الربح وتجنب التعرض للسرقة.

على الرغم من أن التداول التقليدي يحتوي أيضًا على العديد من المنافسات الخفية، إلا أنه يعتبر نموذجًا واضحًا لتحقيق الأرباح. ومع ذلك، فإن النظام المعقد الذي تم إنشاؤه بعد دمج ETH قد كسر هذا النموذج التقليدي بسرعة، وأصبح تأثير القمة أكثر وضوحًا.

3. نمط MEV بعد الدمج

بعد دمج ETH، أصبح وقت إنشاء الكتل مستقرًا، وانخفضت حوافز المعدنين، مما جعل المدققين أكثر استعدادًا لقبول مزادات تداول MEV. تتضمن دورة حياة المعاملات بعد الدمج أدوارًا مثل الباحث، والباني، والمراسل، والمقترح، والمدقق.

تكون دورة حياة كل كتلة تقريبًا كما يلي:

1. قام البناة بإنشاء الكتلة
2. سيقوم البناة بتقديم الكتلة إلى الوسيط
3. التحقق من صحة كتلة التحقق الوسيطة وحساب العائدات
4. ترسل الوسيلة حزمة تسلسل المعاملات وأسعار العائد إلى منتج الكتل
5. يقوم المُعدِّن بتقييم واختيار حزمة التسلسل ذات أعلى عائد
6. سيقوم المُعدّن بإرسال عنوان التوقيع مرة أخرى إلى الوسيط
7. توزيع المكافآت بعد نشر الكتلة

4. ملخص

1. تأثير الدمج على بيئة MEV: أعاد MEV-Boost تشكيل نمط دورة حياة المعاملات، مما قسمها إلى خطوات أكثر دقة تتيح لجميع المشاركين الحصول على لعبات. على الرغم من انخفاض إجمالي هامش الربح لـ MEV، إلا أن هذا يعني أن المزيد من الأرباح تتجه نحو المدققين.

2. استكشاف MEV المتقدم: بما في ذلك معاملات الخصوصية، والمعاملات العادلة، وتحسين PBS على مستوى البروتوكول.

3. مقاومة إثيريوم لرقابة OFAC: طالما أن 100% من المدققين لا يمتثلون للرقابة، يمكن للمعاملات المقاومة للرقابة أن تُضاف إلى السلسلة لفترة معينة.

4. استدامة المكرر: على الرغم من عدم وجود حوافز مباشرة في الوقت الحالي، إلا أنه قد يتم تحقيق الأرباح في المستقبل من خلال طرق مثل MEV-share و MEV Auction.

5. تأثير ERC4337 على MEV: قد يزيد صعوبة MEV على المدى القصير، لكن على المدى الطويل لن يمنع تطوير MEV.

6. المنافسة بين DeFi و CeFi: لكل منهما مزايا، تستهدف جمهورًا مختلفًا.

7. MEV في Layer-2: اتخذت حلول Layer-2 المختلفة تدابير مختلفة للتعامل مع MEV، مثل MEVA لـ Optimism و FSS لـ Arbitrum.

يستمر مشهد MEV في التطور، مع وجود ألعاب معقدة تشمل عدة أطراف. مع تقدم التكنولوجيا والبيئة، نتوقع رؤية المزيد من الحلول المبتكرة.