バイタルマネー司法処分新モデル：北京市公安局と北交所の協力がフォローを引き起こす

最近、北京市公安局法治総隊は、関与したバイタルマネーの処分に関する記事を発表し、業界で広範な議論を引き起こしました。誰かがこれを中国がバイタルマネー取引を解放する信号と誤解していますが、実際にはその理解には偏りがあります。バイタルマネーの司法処分を長年研究している法律専門家として、これについて深く解釈する必要があると考えています。

北京における新処分モデルの分析

公開情報によると、北京市公安局は北京財産取引所（略して「北交所」）と関係するバイタルマネーの処分に関する協力協定を締結しました。その処分モデルは大まかに次のようになります：

1. 北京市公安機関は北交所に対して、関係するバイタルマネーの処理を委託した。
2. 北交所は第三者を選定して関連操作を行い、香港のコンプライアンス取引所を通じてバイタルマネーを法定通貨に変換します。
3. 国家外管局の承認を受けた後、現金化された資金を結匯し、公安機関の専用口座に転入します。

このモデルは北京市公安局順義分局のある事件で適用されました。

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中国バイタルマネー処理発展の歴史

実務的な観点から見ると、中国のバイタルマネーの司法処理は3つの段階を経てきました：

1. 処分1.0時期（2018-2021年）：主に取引所OTCまたはプライベートチャネルを通じて現金化され、コンプライアンスリスクが存在します。

2. 処分2.0時代（2021年9月-2023年）：規制要件に基づき、国内での直接処分を一時停止し、海外での処分後の決済を国内に持ち込む方向に転換しましたが、決済方法にはコンプライアンス上のリスクがあります。

3. 処置3.0時代（2023年末から現在まで）：国内外の共同処置モデルを形成。国内の司法機関は第三者処置会社に委託し、その後、彼らは海外主体に委託して、コンプライアンスプラットフォームで処置・現金化し、最後にコンプライアンスのチャネルを通じて結匯して入境する。

したがって、北京市が採用しているモデルは全国的に見ると初めてのものではなく、多くの地域ですでに類似の操作が実践されています。

北交所処分モデルの評価

北京証券取引所と北京市公安局の協力モデルの分析:

1. 北交所は実際には仲介者であり、案件のソースを専門の処理会社に再委託する必要があります。

2. 処理会社に110%の履行保証金を提供するよう要求しますが、この割合は実務上高すぎます。

3. サービス料の問題について、記事で言及されている留保価格の設定は主に公募オークションの状況に適用され、バイタルマネーの取引所での通常の処理には適用されません。

注目すべきは、山東省が2023年8月に発表した規定の中で、バイタルマネーの処理価格は原則として面値または残高の80％を下回ってはならないことが直接言及されている点である。

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まとめ

北京市公安局のこの行動は、中国がバイタルマネー取引を解放することを意味するものではありません。実際、関与したバイタルマネーの司法処理は常に行われており、処理方法は常に最適化されています。今後2〜3年以内に、中国本土は依然としてバイタルマネー取引に対して強い規制を維持し、市民のバイタルマネー取引への参加を全面的に解放することはないと予想されます。