A crise do Banco Central do Japão e a resposta dos Estados Unidos

Quando a economia está em recessão e as eleições se aproximam, os políticos geralmente adotam medidas como a impressão de dinheiro e a manipulação do aumento de preços. Como candidata à presidência dos Estados Unidos, Kamala Harris enfrenta o desafio de lidar com uma possível crise financeira global.

As operações de arbitragem em yen realizadas a longo prazo por empresas japonesas podem desencadear uma crise financeira global. Essas operações aproveitam a política monetária expansionista do Banco Central do Japão, pegando emprestado yen a baixas taxas de juros para comprar ativos estrangeiros de alto rendimento. Atualmente, o tamanho dessas operações é enorme, equivalente a 505% do PIB do Japão.

O maior problema que o Banco Central do Japão enfrenta é como sair de forma ordenada dessa operação. Um fechamento desordenado pode levar a uma valorização acentuada do iene e a uma queda drástica nas bolsas de valores globais. Por exemplo, se o dólar for negociado a 100 ienes, isso pode fazer com que o índice Nasdaq caia para cerca de 12.600 pontos.

A economia dos Estados Unidos depende em grande medida desse tipo de negociação de arbitragem por parte das empresas japonesas. Se a negociação terminar, as finanças do governo dos EUA podem entrar em crise. Portanto, o governo dos EUA pode tomar medidas para realizar um resgate.

Uma possível solução de resgate é utilizar a troca de moeda do Banco Central (CSWAP). O Federal Reserve pode fornecer dólares ao Banco Central do Japão, que pode usar esses dólares para comprar ativos americanos de empresas japonesas. Isso pode ajudar as empresas japonesas a sair de negociações de arbitragem sem afetar o mercado americano.

Para os investidores em criptomoedas, a situação atual apresenta duas forças opostas: os fatores positivos da injeção de liquidez pelo Departamento do Tesouro dos EUA e os fatores negativos da valorização do iene que levam à venda de ativos globais. Os investidores precisam acompanhar de perto a relação entre o Bitcoin e a taxa de câmbio do dólar/iene para avaliar a direção do mercado.

No geral, a direção da política do Banco Central do Japão será fundamental. Se persistir na restrição da política, as operações de arbitragem continuarão a ser fechadas, o que pode provocar uma maior turbulência no mercado. Os investidores devem usar a alavancagem com cautela e acompanhar de perto as mudanças no mercado.