比特幣資產代打（蝕刻）模型分析：以Runes爲例

前言

交易是web3的核心，注意力是其最寶貴的資源。價格是熱度的起點，價值是時間的終點。

BTC減半和Runes協議推出已過一月，期間湧現了衆多代打平台和交易市場。減半當天，一次Runes資產代打的成本甚至高達100美元以上。

本文將以Runes資產爲例，探討比特幣上資產代打（蝕刻）模型的最佳機制。

1. Runes代打平台GAS排名分析

經過對多個平台的分析，可得出以下核心結論：

1. gas成本：拆分+鏈式方案 < 鏈式 < 拆分 < 單打
2. 中心化程度：無中間地址的鏈式 < 無中間地址的拆分 < 有中間地址的鏈式 < 有中間地址的拆分
3. 資產歸集效果：鏈式 > 拆分+鏈式 > 拆分
4. 批量上鏈速度：拆分 = 拆分+鏈式 > 鏈式

1.1 Runes蝕刻機制簡述

Runes採用蝕刻技術，將信息記錄在比特幣UTXO的op-return字段中。這種方法自2014年比特幣核心客戶端0.9版本起開始支持，創造了一種可驗證但不可消費的輸出，使數據能夠永久存儲在區塊鏈上。

在區塊瀏覽器中，可以看到交易附帶的op-return信息。這些信息經解碼後通常呈現爲JSON格式，包含Runes資產的部署、鑄造、發行等相關信息。

Runes的一個特點是每筆交易只能代打一個資產。因此，代打平台的設計目標就是盡可能減少交易中UTXO的數量，以最小化交易成本。

1.2 拆分模型

拆分模型在代打過程中先進行一筆交易，將資金拆分爲多個子交易，然後每個子交易再進行資產鑄造。

以某平台爲例，其執行過程如下：

1. 第一筆交易預估每個子交易的手續費，預留546聰（常見粉塵值）加上手續費金額，將資金拆分爲多個UTXO並轉入新地址。
2. 第二筆交易將資金從新地址轉回用戶地址，同時完成代打，用戶獲得Runes資產。

這種模型的主要問題是：

• 需要額外一筆拆分交易
• 用戶獲得的是分散的UTXO
• 用戶在出售時可能需要先合並UTXO，增加了交易成本

1.3 鏈式模式

鏈式模式類似於將多筆交易串聯在一起。每筆交易都消費上一個仍在內存池中的交易。

某平台採用這種模式，雖然其代打手續費相對較高，但在交易數據量方面表現較好。鏈式模式的特點是：

• 首筆交易收取手續費
• 後續交易循環處理，數據量較小
• 資產會逐步疊加，最終轉給用戶

2. Runes最佳代打模型：拆分+鏈式

目前，拆分+鏈式方案被認爲是相對較佳的模型。某平台採用這種方案，具有以下特點：

1. 拆分交易時就爲用戶打上一筆資產，提高效率
2. 25次以內的鑄造，拆分出足夠的gas後直接執行
3. 25次以上的鑄造，拆分出多個鏈式所需的gas後執行

這種模型雖然手續費不是最低，但能實現大批量鑄造，且上鏈效率高，可在2個區塊內完成鑄造。

2.1 上鏈效率的重要性

比特幣網路有防DoS攻擊機制，限制單個UTXO的vout及其消費鏈路中最多25個交易可同時存在於內存池。這就是爲什麼大批量鑄造通常需要使用中間地址。

拆分模型在父交易上鏈後，可以無限制地將交易放入內存池。而鏈式模型則受25個交易的限制。因此，最優模型不僅要考慮gas成本，還要兼顧大批量鑄造能力。

2.2 BTC手續費優化率對比

以Taproot地址爲例，我們可以計算不同模型的手續費優化率：

• 鏈式批量Mint 10筆，成本：1310 vsize

• 拆分批量Mint 10筆，成本：1697 vsize

• gas優化率：22.8%

• 鏈式批量Mint 20筆，成本：2620 vsize

• 拆分批量Mint 20筆，成本：3437 vsize

• gas優化率：23.8%

雖然優化率看似不高，但在高手續費時期，這種優化可以爲用戶節省可觀的成本。

3. 總結

Runes資產協議發布一個月來，雖未達到10億美元市值，但暴露出生態中代打和市場兩個核心基建的不完善，導致散戶參與成本過高，機構參與缺乏生態運營。

目前的代打平台要麼收費高昂，要麼功能不全。例如，某鏈式成本低的平台因gas估算不準確，容易造成交易失敗，逐漸退出市場。

此外，現有代打模型忽視了用戶的真實需求——交易。在市場早期價格波動劇烈的情況下，除項目方外，大批量打資產的需求並不多。平台應更多關注散戶需求。

雖然鏈式模型成本低，但在市場缺乏拆分工具的情況下，產生的多張復合交易可能提高交易門檻。

未來，期望在web3領域分一杯羹的開發者，可以學習基礎的Node.js，直接運行開源代碼，繞過平台收費，甚至可以構建跨平台交易或監聽內存池以獲取收益。