# グレースケールランキングの変動の背後にある暗号資産市場の新たなトレンド瞬時に変わる暗号資産分野において、機関投資家の動向はしばしば市場の未来の方向性を示唆します。業界をリードする資産管理会社であるグレイスケール投資は、四半期ごとに更新される暗号資産の上位20位リストを提供しており、これは間違いなく市場を洞察する重要な「宝の地図」です。2025年第3四半期、このリストには注目すべき変化が現れました：新星Avalanche（AVAX）とMorpho（MORPHO）が強力にランクインし、かつての巨人Lido DAO（LDO）とLayer 2のスターOptimism（OP）が静かに退場しました。これら一見シンプルな進退は、実際には暗号資産市場の深層な変革トレンドを反映しています。## アバランチ：パブリックチェーンの新たな力Avalanche（AVAX）の台頭は、パブリックチェーンの競争が新たな段階に入ったことを示しています。その独自の「雪崩共識」と三チェーンアーキテクチャは、大規模なアプリケーションに対して堅実な基盤を提供しています。2025年、Etnaアップグレードにより取引手数料が90％以上削減されると、Avalancheの日次取引量はほぼ5倍に急増し、強力な成長勢いを示しています。Avalancheは技術的に絶えず突破を続けるだけでなく、エコシステムの拡大にも積極的です。GameFi分野で重要な進展を遂げ、多くの著名なゲームプロジェクトを呼び寄せています。さらに重要なのは、AvalancheがAmazon Web ServicesなどのWeb2の巨人と協力することで、現実の資産のトークン化プロセスを推進し、Web3経済と伝統的な世界の融合への道を切り開いていることです。グレースケール投資がアバランチを好むことは、機関投資家が高性能で多機能なパブリックブロックチェーンに期待を寄せていることを反映しています。これは、Layer 1の競争がより広範なアプリケーションシーンとWeb2/Web3の融合分野に移行していることを示唆しています。## Morpho:DeFiの機関投資家向け革命Morpho（MORPHO）のランキング入りは、分散型金融（DeFi）が機関化の方向へ進展しているトレンドを示しています。イーサリアムとBaseチェーン上のレンディングプロトコルであるMorphoは、革新的な"Morpho Vaults"と隔離市場設計を通じて、効果的に収益を最適化し、安全性を向上させています。Morphoの成績表は印象的です：年率費用収入は1億ドルに達し、総ロックアップ価値（TVL）は倍増して40億ドル以上になり、DeFi貸出分野で第二の協定となりました。さらに重要なマイルストーンとして、CoinbaseはMorphoをその主アプリケーションに統合し、ユーザーがビットコインを担保としてUSDCを借り入れることを可能にしました。これはDeFiと従来の金融の重要な統合を示しています。Morphoの台頭は、その"DeFi機関化エンジン"としての潜在能力を証明しています。彼らは機関投資家のリスク管理とコンプライアンスのニーズを深く理解しており、精緻な市場設計と許可された市場へのサポートを通じて、従来の金融がDeFiに入る際の課題を解決しています。グレースケール投資の認識は、DeFiの効率を向上させ、リスクを低減し、従来の金融と効果的に接続できる能力に対する期待を示しています。## Lido DAO：流動性ステーキングの中央集権的なジレンマLido DAOはかつてイーサリアムの流動的なステーキング分野で絶対的な支配者であり、約3分の1のステーキングETHを管理していました。しかし、その成功の背後に潜む中央集権的リスクが徐々に懸念を呼び起こしています。「許可制」のバリデーター集合、LDOトークンによるコア権限の管理、そして2025年5月に発生したセキュリティ事件は、警鐘を鳴らしています。2023年4月のイーサリアム上海アップグレード後、ユーザーは自由にステーキングされたETHを引き出すことができ、これによりLidoの流動性における優位性が弱まりました。ユーザーは、中央集権的なプラットフォームや新興の非管理型競争相手に移行し始めました。同時に、再ステーキングなどの革新も競争を激化させました。Lidoがグレースケールのランキングから外されたことは、機関投資家が「中央集権リスク」を再評価していることを示しています。これは、競争が激化し、規制が厳しくなる中で、機関投資家が流動的なステーキングサービスの評価基準を高め、より分散化の程度、ガバナンスの透明性、潜在的な規制リスクを重視していることを示しています。## 楽観主義: レイヤー 2 の価値獲得のジレンマOptimismはEthereumのLayer 2スケーリングソリューションの中で優れた存在であり、取引性能の向上とGas費用の削減という重要な役割を担っています。その"スーパーチェーン"ビジョンは、OP Stackを通じてCoinbaseのBaseチェーンを含む多くのスタープロジェクトを惹きつけました。しかし、TVLとアクティブ度において、Optimismは主要な競争相手であるArbitrumにまだ後れを取っています。Optimismが直面している主な課題は、そのトークン経済モデルです。現在、オーダラーの収入はOptimism財団に帰属し、公共財の資金提供に使用されており、直接OPトークンホルダーに分配されていません。将来的にこのモデルが変更される可能性はありますが、その不確実性はトークンの直接的な価値捕捉に影響を及ぼし、機関投資家に疑念を抱かせています。さらに、Optimismのガバナンス参加率は低く、コア貢献者と初期投資家が投票プロセスに対して強いコントロールを持っており、これはその「非中央集権」の約束と一定の矛盾を形成しています。Optimismが除外され、グレースケールがそのOPトークンの「価値捕獲メカニズム」に疑問を呈していることを反映しています。これは、機関投資家が明確で直接的なトークンの価値捕獲経路を好むことを示しています。Layer 2の競争が激化する中、単なる技術的優位性だけでは長期的な価値を支えるには不十分で、トークンは明確で持続可能な価値捕獲メカニズムと真の分散型ガバナンスを備えている必要があります。## 2025年の暗号投資の新たなトレンドグレースケールのランキングの変動は、2025年の暗号資産市場における機関投資の新たなトレンドを描き出します：1. アプリケーション駆動型Layer 1/Layer 2：市場は技術革新を通じて大規模なユーザーと企業向けアプリケーションを引き付けるパブリックチェーンと拡張ソリューションを好む。2. 機関レベルのDeFiインフラ：従来の金融の痛点を解決し、オンチェーンとオフチェーンの世界をつなぐDeFiプロトコルがより人気です。3. 明確な価値の取得と分散型ガバナンス：トークンは明確で持続可能な価値の取得メカニズムと効果的な分散型ガバナンスを備えている必要があります。4. コンプライアンス優先：積極的にコンプライアンスを受け入れ、法的リスクを低減するプロジェクトは、機関からの支持を得るでしょう。暗号世界の参加者にとって、このランキングは貴重な戦略的指針を提供します。投資家は短期的な投機を超えて、プロジェクトの基本面、技術革新、エコシステム、トークンエコノミクス、およびコンプライアンスを深く研究する必要があります。プロジェクトの構築者は、技術的なブレークスルーを実現しながら、健康で持続可能な経済モデルを構築し、分散型ガバナンスを強化し、伝統的な金融世界との統合を積極的に進め、機関資金がもたらす機会を捉える必要があります。2025年、暗号資産市場は「野蛮成長」から「精耕細作」へと移行しています。市場構造の変化を洞察することで、真に未来の機会を掴むことができます。この急速に進化する分野では、絶えず適応し革新することが、激しい競争の中で際立つための唯一の方法です。! [グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e9a39752f2fb6605d7261985e12937ff)
グレースケールのランキングの変動は、2025年の暗号資産市場の新しいトレンドを示しています。
グレースケールランキングの変動の背後にある暗号資産市場の新たなトレンド
瞬時に変わる暗号資産分野において、機関投資家の動向はしばしば市場の未来の方向性を示唆します。業界をリードする資産管理会社であるグレイスケール投資は、四半期ごとに更新される暗号資産の上位20位リストを提供しており、これは間違いなく市場を洞察する重要な「宝の地図」です。2025年第3四半期、このリストには注目すべき変化が現れました：新星Avalanche（AVAX）とMorpho（MORPHO）が強力にランクインし、かつての巨人Lido DAO（LDO）とLayer 2のスターOptimism（OP）が静かに退場しました。これら一見シンプルな進退は、実際には暗号資産市場の深層な変革トレンドを反映しています。
アバランチ：パブリックチェーンの新たな力
Avalanche（AVAX）の台頭は、パブリックチェーンの競争が新たな段階に入ったことを示しています。その独自の「雪崩共識」と三チェーンアーキテクチャは、大規模なアプリケーションに対して堅実な基盤を提供しています。2025年、Etnaアップグレードにより取引手数料が90％以上削減されると、Avalancheの日次取引量はほぼ5倍に急増し、強力な成長勢いを示しています。
Avalancheは技術的に絶えず突破を続けるだけでなく、エコシステムの拡大にも積極的です。GameFi分野で重要な進展を遂げ、多くの著名なゲームプロジェクトを呼び寄せています。さらに重要なのは、AvalancheがAmazon Web ServicesなどのWeb2の巨人と協力することで、現実の資産のトークン化プロセスを推進し、Web3経済と伝統的な世界の融合への道を切り開いていることです。
グレースケール投資がアバランチを好むことは、機関投資家が高性能で多機能なパブリックブロックチェーンに期待を寄せていることを反映しています。これは、Layer 1の競争がより広範なアプリケーションシーンとWeb2/Web3の融合分野に移行していることを示唆しています。
Morpho:DeFiの機関投資家向け革命
Morpho（MORPHO）のランキング入りは、分散型金融（DeFi）が機関化の方向へ進展しているトレンドを示しています。イーサリアムとBaseチェーン上のレンディングプロトコルであるMorphoは、革新的な"Morpho Vaults"と隔離市場設計を通じて、効果的に収益を最適化し、安全性を向上させています。
Morphoの成績表は印象的です：年率費用収入は1億ドルに達し、総ロックアップ価値（TVL）は倍増して40億ドル以上になり、DeFi貸出分野で第二の協定となりました。さらに重要なマイルストーンとして、CoinbaseはMorphoをその主アプリケーションに統合し、ユーザーがビットコインを担保としてUSDCを借り入れることを可能にしました。これはDeFiと従来の金融の重要な統合を示しています。
Morphoの台頭は、その"DeFi機関化エンジン"としての潜在能力を証明しています。彼らは機関投資家のリスク管理とコンプライアンスのニーズを深く理解しており、精緻な市場設計と許可された市場へのサポートを通じて、従来の金融がDeFiに入る際の課題を解決しています。グレースケール投資の認識は、DeFiの効率を向上させ、リスクを低減し、従来の金融と効果的に接続できる能力に対する期待を示しています。
Lido DAO：流動性ステーキングの中央集権的なジレンマ
Lido DAOはかつてイーサリアムの流動的なステーキング分野で絶対的な支配者であり、約3分の1のステーキングETHを管理していました。しかし、その成功の背後に潜む中央集権的リスクが徐々に懸念を呼び起こしています。「許可制」のバリデーター集合、LDOトークンによるコア権限の管理、そして2025年5月に発生したセキュリティ事件は、警鐘を鳴らしています。
2023年4月のイーサリアム上海アップグレード後、ユーザーは自由にステーキングされたETHを引き出すことができ、これによりLidoの流動性における優位性が弱まりました。ユーザーは、中央集権的なプラットフォームや新興の非管理型競争相手に移行し始めました。同時に、再ステーキングなどの革新も競争を激化させました。
Lidoがグレースケールのランキングから外されたことは、機関投資家が「中央集権リスク」を再評価していることを示しています。これは、競争が激化し、規制が厳しくなる中で、機関投資家が流動的なステーキングサービスの評価基準を高め、より分散化の程度、ガバナンスの透明性、潜在的な規制リスクを重視していることを示しています。
楽観主義: レイヤー 2 の価値獲得のジレンマ
OptimismはEthereumのLayer 2スケーリングソリューションの中で優れた存在であり、取引性能の向上とGas費用の削減という重要な役割を担っています。その"スーパーチェーン"ビジョンは、OP Stackを通じてCoinbaseのBaseチェーンを含む多くのスタープロジェクトを惹きつけました。しかし、TVLとアクティブ度において、Optimismは主要な競争相手であるArbitrumにまだ後れを取っています。
Optimismが直面している主な課題は、そのトークン経済モデルです。現在、オーダラーの収入はOptimism財団に帰属し、公共財の資金提供に使用されており、直接OPトークンホルダーに分配されていません。将来的にこのモデルが変更される可能性はありますが、その不確実性はトークンの直接的な価値捕捉に影響を及ぼし、機関投資家に疑念を抱かせています。
さらに、Optimismのガバナンス参加率は低く、コア貢献者と初期投資家が投票プロセスに対して強いコントロールを持っており、これはその「非中央集権」の約束と一定の矛盾を形成しています。
Optimismが除外され、グレースケールがそのOPトークンの「価値捕獲メカニズム」に疑問を呈していることを反映しています。これは、機関投資家が明確で直接的なトークンの価値捕獲経路を好むことを示しています。Layer 2の競争が激化する中、単なる技術的優位性だけでは長期的な価値を支えるには不十分で、トークンは明確で持続可能な価値捕獲メカニズムと真の分散型ガバナンスを備えている必要があります。
2025年の暗号投資の新たなトレンド
グレースケールのランキングの変動は、2025年の暗号資産市場における機関投資の新たなトレンドを描き出します：
アプリケーション駆動型Layer 1/Layer 2：市場は技術革新を通じて大規模なユーザーと企業向けアプリケーションを引き付けるパブリックチェーンと拡張ソリューションを好む。
機関レベルのDeFiインフラ：従来の金融の痛点を解決し、オンチェーンとオフチェーンの世界をつなぐDeFiプロトコルがより人気です。
明確な価値の取得と分散型ガバナンス：トークンは明確で持続可能な価値の取得メカニズムと効果的な分散型ガバナンスを備えている必要があります。
コンプライアンス優先：積極的にコンプライアンスを受け入れ、法的リスクを低減するプロジェクトは、機関からの支持を得るでしょう。
暗号世界の参加者にとって、このランキングは貴重な戦略的指針を提供します。投資家は短期的な投機を超えて、プロジェクトの基本面、技術革新、エコシステム、トークンエコノミクス、およびコンプライアンスを深く研究する必要があります。プロジェクトの構築者は、技術的なブレークスルーを実現しながら、健康で持続可能な経済モデルを構築し、分散型ガバナンスを強化し、伝統的な金融世界との統合を積極的に進め、機関資金がもたらす機会を捉える必要があります。
2025年、暗号資産市場は「野蛮成長」から「精耕細作」へと移行しています。市場構造の変化を洞察することで、真に未来の機会を掴むことができます。この急速に進化する分野では、絶えず適応し革新することが、激しい競争の中で際立つための唯一の方法です。
! グレースケール第3四半期トップ20暗号資産リストの更新、その背後にあるトレンドは何ですか?