# Perp DEX レースは上昇のボトルネックに直面しているが、その解決策は何か？最近、ある有名なパーペチュアル契約の分散型取引所が新しいバージョンをリリースしましたが、市場の反応は平凡でした。この現象は、現在のパーペチュアル契約DEXの分野が発展のボトルネック期にあることを反映しています。本稿では、この分野の現状、直面している課題とその根源を深く探り、将来的な解決策と発展のトレンドを展望します。全体として、永久契約DEXの取引量は依然としてピーク時の約60%を維持しています。しかし、手数料収入とユーザー数の減少がより顕著であり、日次アクティブユーザー数はピーク時の約30%に過ぎません。注目すべきは、現在の取引量データは大きくトークンインセンティブに依存しており、これは初期のリアルユーザー行動に基づく成長モデルとは異なります。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXsの「中年の危機」] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7a2a93b02eeacc49fe1f934c032b17fe)ある有名な合成資産プロトコルの取引フロントエンドを例にとると、その取引量は豊富な取引インセンティブに大きく依存しています。これには、あるL2ネットワークから毎週得られる大量のトークン報酬や、自身のトークンの増発が含まれます。これらのインセンティブは毎週約60万ドルに達することがあります。もう一つの際立ったフロントエンドも同様のインセンティブ戦略を採用しています。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」を1つの記事で紹介](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-33918b2e7facf1d4510393222039c1da)しかし、取引インセンティブが取引量の上昇をもたらしたにもかかわらず、アクティブアドレス数から見ると、これらのプラットフォームの実際のユーザー数は表面的なデータよりもはるかに少ない可能性があります。なぜ取引インセンティブが実際のユーザーを引き付けるのが難しいのでしょうか？主な理由は、専門チームが取引量を非常に高い水準に押し上げるため、平均インセンティブレベルが低くなり、個人投資家への魅力が不足しているからです。リアルユーザーを惹きつけることが難しいため、これらのプラットフォームは健全な自然上昇を実現できません。市場の状況が良いとき、人々はデータに注目しますが、市場が低迷すると問題が浮き彫りになります。この状況の根本的な原因は、「オンチェーンのリアルユーザー」を特定することが難しいことです。各アドレスを単純に1人のユーザーと見なすと、大量のボットやスタジオの状況が発生します。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXsの「中年の危機」](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-aaf2b3deececdff34c21e73ec8f2374e)このような困難に直面し、ユーザーエクスペリエンスを向上させ、参入障壁を低下させることが可能な解決策となります。結局のところ、DAppを操作できるユーザーは、全体の暗号通貨ユーザー群の中でごくわずかです。最近登場した取引ロボットの分野はその良い例であり、Telegramのフロントエンドとホスティングモデルを通じてDEXのユーザーエクスペリエンスを大幅に向上させ、障壁を低下させました。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-39b548bfb2c0cc1d53e61094fc80ed53)しかし、ロボット取引の分野は現在主にMemeコインや小規模なトークンの取引に集中しており、これらのトークンは取引サイクルが短く、初期の機会に重点を置いています。それに対して、主要なトークンの契約取引に関しては、分散型プラットフォームは中央集権型取引所に対して明確な優位性を持っていません。取引ロボットに加えて、分散型ウォレットの機能アップグレードも期待できる方向性です。例えば、抽象アカウント（AA）ウォレットモデルを通じて取引体験を向上させることができます。しかし、この変革には効果が現れるまでに一定の時間が必要です。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」を1つの記事で紹介](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-03425ed90c70fb34dd2cc8a1f3a1c56d)全体として、永続的な契約DEXの分野は現在、ユーザーの上昇のボトルネックに直面しており、取引量はインセンティブに大きく依存しています。主な課題には、上昇手段の効率が低いこと、単純なインセンティブ施策では真のユーザーの上昇を得ることが難しいことが含まれます。同時に、ユーザー体験と参入障壁は依然として高いです。今後、取引ロボットやAAウォレットなどのインフラの充実に伴い、これらの問題が改善されることが期待されています。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXsの「中年の危機」](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e708cbeb0a4eb1961a8247e4aa6861ba)注目すべきは、現在の取引ロボットの分野の発展から、インフラ層のプロジェクトが必ずしも消費者向けサービス層のプロジェクトよりも収益性が高いわけではないことがわかることです。基本的なメカニズムが同質化している場合、ユーザーサービスと運営をうまく行うことで、より大きな利益がもたらされる可能性があります。この点は、従来の永久契約取引にも反映されており、ある取引所が永久契約を発明したとしても、最終的な市場の勝者はユーザーサービスをうまく提供した別の取引プラットフォームです。! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」を1つの記事で紹介](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e40ef0ca6abf1ea5550fd3090885be7c)
無期限先物DEXのジレンマ：ユーザーの上昇のボトルネックとインセンティブのジレンマ
Perp DEX レースは上昇のボトルネックに直面しているが、その解決策は何か？
最近、ある有名なパーペチュアル契約の分散型取引所が新しいバージョンをリリースしましたが、市場の反応は平凡でした。この現象は、現在のパーペチュアル契約DEXの分野が発展のボトルネック期にあることを反映しています。本稿では、この分野の現状、直面している課題とその根源を深く探り、将来的な解決策と発展のトレンドを展望します。
全体として、永久契約DEXの取引量は依然としてピーク時の約60%を維持しています。しかし、手数料収入とユーザー数の減少がより顕著であり、日次アクティブユーザー数はピーク時の約30%に過ぎません。注目すべきは、現在の取引量データは大きくトークンインセンティブに依存しており、これは初期のリアルユーザー行動に基づく成長モデルとは異なります。
! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXsの「中年の危機」] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7a2a93b02eeacc49fe1f934c032b17fe.webp)
ある有名な合成資産プロトコルの取引フロントエンドを例にとると、その取引量は豊富な取引インセンティブに大きく依存しています。これには、あるL2ネットワークから毎週得られる大量のトークン報酬や、自身のトークンの増発が含まれます。これらのインセンティブは毎週約60万ドルに達することがあります。もう一つの際立ったフロントエンドも同様のインセンティブ戦略を採用しています。
! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」を1つの記事で紹介](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-33918b2e7facf1d4510393222039c1da.webp)
しかし、取引インセンティブが取引量の上昇をもたらしたにもかかわらず、アクティブアドレス数から見ると、これらのプラットフォームの実際のユーザー数は表面的なデータよりもはるかに少ない可能性があります。なぜ取引インセンティブが実際のユーザーを引き付けるのが難しいのでしょうか？主な理由は、専門チームが取引量を非常に高い水準に押し上げるため、平均インセンティブレベルが低くなり、個人投資家への魅力が不足しているからです。
リアルユーザーを惹きつけることが難しいため、これらのプラットフォームは健全な自然上昇を実現できません。市場の状況が良いとき、人々はデータに注目しますが、市場が低迷すると問題が浮き彫りになります。この状況の根本的な原因は、「オンチェーンのリアルユーザー」を特定することが難しいことです。各アドレスを単純に1人のユーザーと見なすと、大量のボットやスタジオの状況が発生します。
! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXsの「中年の危機」](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aaf2b3deececdff34c21e73ec8f2374e.webp)
このような困難に直面し、ユーザーエクスペリエンスを向上させ、参入障壁を低下させることが可能な解決策となります。結局のところ、DAppを操作できるユーザーは、全体の暗号通貨ユーザー群の中でごくわずかです。最近登場した取引ロボットの分野はその良い例であり、Telegramのフロントエンドとホスティングモデルを通じてDEXのユーザーエクスペリエンスを大幅に向上させ、障壁を低下させました。
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しかし、ロボット取引の分野は現在主にMemeコインや小規模なトークンの取引に集中しており、これらのトークンは取引サイクルが短く、初期の機会に重点を置いています。それに対して、主要なトークンの契約取引に関しては、分散型プラットフォームは中央集権型取引所に対して明確な優位性を持っていません。
取引ロボットに加えて、分散型ウォレットの機能アップグレードも期待できる方向性です。例えば、抽象アカウント（AA）ウォレットモデルを通じて取引体験を向上させることができます。しかし、この変革には効果が現れるまでに一定の時間が必要です。
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全体として、永続的な契約DEXの分野は現在、ユーザーの上昇のボトルネックに直面しており、取引量はインセンティブに大きく依存しています。主な課題には、上昇手段の効率が低いこと、単純なインセンティブ施策では真のユーザーの上昇を得ることが難しいことが含まれます。同時に、ユーザー体験と参入障壁は依然として高いです。今後、取引ロボットやAAウォレットなどのインフラの充実に伴い、これらの問題が改善されることが期待されています。
! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXsの「中年の危機」](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e708cbeb0a4eb1961a8247e4aa6861ba.webp)
注目すべきは、現在の取引ロボットの分野の発展から、インフラ層のプロジェクトが必ずしも消費者向けサービス層のプロジェクトよりも収益性が高いわけではないことがわかることです。基本的なメカニズムが同質化している場合、ユーザーサービスと運営をうまく行うことで、より大きな利益がもたらされる可能性があります。この点は、従来の永久契約取引にも反映されており、ある取引所が永久契約を発明したとしても、最終的な市場の勝者はユーザーサービスをうまく提供した別の取引プラットフォームです。
! 【GMX V2はなぜ平凡な反応なの?】 Perp DEXの「中年の危機」を1つの記事で紹介](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e40ef0ca6abf1ea5550fd3090885be7c.webp)