暗号資産市場週報：ビットコイン半減期近し、市場の動きが安定

市場概況

最近、暗号資産市場は他のリスク資産と共に下落傾向を示しています。これは主に、米連邦準備制度がインフレリスクに警戒を怠らず、利下げの見通しについて慎重な姿勢を続けているためです。このような背景の中で、金が最大の勝者となり、価格が新高値を更新しました。この傾向は、中央銀行の購入増加、地政学的リスクの高まり、そしてインフレ懸念の高まりなど、複数の要因によって推進されています。

注目すべきは、ビットコインが"デジタルゴールド"としての位置付けがますます認知されつつあることです。これは新しい投資家層を市場に引き込む可能性があり、価格調整の期間中でも買い入れ意欲が例年よりも積極的になることを意味します。また、アメリカの現物ビットコインETFの導入はビットコインにより広範な資金調達のルートを提供し、価格の変動を緩和するのに役立ちます。

CMEビットコイン先物未決済建玉は99億ドルに達し、いかなる単一の中央集権型取引所をも超え、ビットコイン先物市場の総額の3分の1以上を占めています。これは機関の需要が引き続き増加していることを示しています。ETFによる資本の解放や、間もなく行われるビットコイン半減期（4月20日から21日頃に発生する予定）などのポジティブな要因を考慮すると、私たちは第2四半期の市場のパフォーマンスに対して建設的な態度を持っています。

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DeFiの開発

Makerプロトコルは最近広く注目を集めており、主に3月13日に発表されたEndgame計画によるものです。この計画は、DAIとMKR通貨のブランド再構築、ガバナンスインセンティブメカニズムの更新、新しい資産ブリッジの構築など、4つの主要な段階を含んでいます。さらなる詳細が発表されるにつれて、市場はMKR保有者とDAIステーキング者が得る可能性のあるエアドロップについて推測し、一部は通貨価値の上昇を後押ししました。

しかし、Makerの最近のガバナンス変更はDeFiコミュニティで論争を引き起こしています。MorphoおよびUSDeとの統合や担保限度の引き上げなど、迅速に通過した提案は収益の大幅な増加が期待されますが、ある人々にはリスクが高すぎると見なされています。これにより、AaveコミュニティはDAIを担保としての資格から外すべきか議論しています。

去中心化安定コイン市場は変化が起きている可能性があります。DAIと比べて、EthenaのUSDeはより高い利回りとエアドロップのインセンティブにより迅速に市場シェアを獲得しています。しかし、去中心化安定コインの発展は依然として課題に直面しており、特にUSDCやUSDTなどの中央集権的安定コインとの競争においてです。

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暗号通貨 vs. 伝統的な金融

報告期間中、ビットコインの価格は68,765ドルで、24時間の上昇率は4.79%、7日間の下降率は2.38%です。イーサリアムの価格は3,375ドルで、24時間の上昇率は1.68%、7日間の下降率は4.90%です。それに対して、金の現物価格は2,286ドルで、24時間の下降率は0.58%、7日間の上昇率は2.55%です。S&P 500指数は5,151ポイントで、24時間の下降率は1.15%、7日間の下降率は1.96%です。

アメリカの現物ビットコインETFは今月470億ドルの純流入があり、年初からの純流入は122億ドルに達し、資産管理規模は549億ドルで、ビットコインの保有数は約83万枚です。

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インサイトの交換

過去一週間、暗号資産市場の取引活動は鈍化しました。ビットコインは2000ドルの範囲内で狭幅の変動を続けており、米国現物ビットコインETFへの資金流入は正の値であるものの、すでに鈍化しています。各種暗号資産の資金レートは今年の最低水準に近づいており、市場の感情が比較的穏やかであることを示しています。近づいているビットコイン半減期は価格上昇の触媒となる可能性がありますが、全体的な市場の疲軟な傾向に対処する必要があります。

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グローバル規制のダイナミクス

• ロシアは予算支払いのためにデジタルルーブルのテストを議論しています
• アメリカとイギリスは、価値200億ドルの暗号通貨取引がロシア制裁法に違反しているかどうかを調査しています。
• 香港金融会社VSFGは最も早く5月に現物ビットコインETFを発表する予定です。
• HSBCが香港の個人投資家向けにトークン化された金製品を提供
• シンガポールが暗号通貨の規制範囲を拡大し、ユーザー保護要件を強化
• インドネシアは正式な規制の前に暗号会社のための規制サンドボックスを設立しました
• 台湾政府が仮想通貨産業協会の設立を承認

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来週の重要なイベント

• 4月10日：アメリカのCPIデータが発表される
• 4月12日：JP Morgan、ウェルズ・ファーゴ、シティグループなどの金融機関の財務報告が発表される

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