空売りの利点と欠点の分析とリスク警告

空売りの収益リスクの非対称性

理論的には、空売りの最大利益は100%しかありませんが、潜在的な損失は無限大になる可能性があります。それに対して、ロングの最大損失は100%ですが、潜在的な利益は無限です。このような利益リスクの非対称性により、空売りは長期的にはあまりコストパフォーマンスが良くありません。

実際には、暗号通貨市場には多くのプロジェクトがチームの売却圧力を抱えているため、空売りは想像ほど不利ではないと考える人もいます。しかし、実際には頻繁な空売りは、いくつかの悪影響をもたらす可能性があります:

1. 業界に対するネガティブな感情が形成されやすく、未来への信頼を失う
2. 市場の短期的な変動やネガティブなニュースに過度に注意を向ける可能性があります
3. 長期空売りビットコインなどの主流コインはリスクが非常に高い

覚えておくべきことは、法定通貨の長期的なインフレは避けられない傾向であり、ビットコインは希少資産として長期的に上昇する可能性が高いということです。

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ルナ・サンダーストームからの啓示

2022年にTerra/Lunaエコシステムが崩壊したことで、確かに一部の空売り者は豊富なリターンを得ました。しかし、これは極端な例であり、一般化することはできません。Lunaが1ドル未満から120ドルに上昇する過程では、多くの空売り者が大きな損失を被りました。

注意すべきは、その時にUST(Terraのアルゴリズムステーブルコイン)を空売りする選択が比較的安全な戦略であったということです。ステーブルコインとして、その理論上の上昇余地は限られており、一度ペッグを失うとゼロまで暴落する可能性があります。この非対称なリスクとリターンの比率は、より良い空売り対象となる要因です。

しかし、Lunaのような空売りの機会は非常に珍しいです。それに対して、一部の小規模な暗号通貨は短期間で数十倍、さらには数百倍の暴騰を見せ、簡単に空売りを破綻させることができます。

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まとめ

以上をまとめると、ヘッジ目的でない限り、暗号通貨を頻繁に空売りすることはお勧めしません。特定のプロジェクトを空売りする場合でも、慎重に操作し、リスクを管理する必要があります。弱気市場では、様子を見るか、一時的に休むことがしばしば賢明な選択です。一見して利益が得られそうなものでも、より大きなリスクを秘めている可能性があるため、利益を得ない方が良いこともあります。

投資家は常に理性的であり、短期的な変動に過度に注目するのではなく、長期的な価値に注目すべきです。こうすることで、機会とリスクに満ちたこの市場で長期的な成功を収めることができます。

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