暗号資産市場が新たな局面を迎える：アルトETFが話題を呼ぶ

最近、暗号資産市場に新たな動きが見られます。ビットコインの価格は調整があったものの、イーサリアムはその流れを変え3600ドルを突破しました。Defi、Layer2などの複数のセクターが一般的に上昇し、アルト市場は活気を取り戻し始めました。これは数日前の状況と鮮明に対比されます。その時、ビットコインは10万ドルに近づいていましたが、アルト市場は低迷していました。

規制環境が徐々に改善される中、ウォール街はアルトETFに目を向け始め、長らく沈黙していたアルト市場に新たな活力を注入しています。

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一週間前、ビットコインの価格が9.9万ドルを突破し広く注目を集めましたが、暗号化コミュニティの反応は異常に静かでした。この機関主導の牛市の中で、大多数の市場参加者は恩恵を受けず、むしろ保有しているアルトコインがビットコインに資金を吸い取られ、下落傾向を示し、市場の熱気ある牛市の雰囲気とは対照的でした。

イーサリアムは主流通貨として、その相対的な上昇幅はビットコインには遠く及びません。ETHとBTCの為替レートは年内を通じて継続的に低下し、0.053から最低で0.032まで下落し、最近になってようやく反発し始めました。他のアルトコインのパフォーマンスも楽観できるものではありません。

しかし、最近アルト市場が復活し始めているようです。SOL、XRP、LTC、Linkなどの通貨が最初に動き出し、SolanaのDEXの1日の取引量は60億ドルを突破し、XRPは一時1.63ドルまで上昇しました。今朝、イーサリアムは3600ドルを強力に突破し、アルトコインセクターが一斉に上昇し、Defiセクターは24時間で8.47%の上昇を記録しました。

アルトが上昇した主な理由は、牛市による感情的な好影響に加えて、ウォール街の参加も大きな要因であり、その中でETFが最も直感的な表れとなっています。

本回のブルマーケットの開始を振り返ると、11のビットコイン現物ETFの導入が市場の熱狂を引き起こし、主流金融機関の参入がビットコインの主流化プロセスを推進し、市場参加のハードルを下げました。ビットコインおよびイーサリアムの現物ETFが相次いで承認された後、市場は次にウォールストリートの支持を得る可能性のあるトークンに注目し始めました。

6月27日、VanEckは「VanEck Solana Trust」のフォームS-1をSECに最初に提出し、21Sharesは翌日に同様の申請を提出しました。 7月8日、Cboeは両社のSolana ETFについて19b-4の申請を提出し、市場で激しい議論を巻き起こしました。

しかし、SECの強硬な姿勢はすぐにアルトコインETFの熱を冷ましました。8月にCBOEは2つの潜在的なSolana ETFの申請をウェブサイトから削除し、アナリストは承認の可能性は低いと考えています。

しかし、今日、市場環境は変化しています。 11月22日、Cboe BZX取引所は、Bitwise、VanEck、21Shares、Canary Fundsが立ち上げた4つのSolana関連ETFを上場することを提案しました。 SECが正式に承認した場合、最終的な承認期限は2025年8月上旬になると予想されます。

ソラナを除いて、他のアルトのETF申請も増加しています。最近1ヶ月で、Canary CapitalはSECにXRP、Litecoin、HBARの3つの通貨の現物ETF申請を提出しました。少なくとも1つの発行者がADA（カルダノ）またはAVAX（アバランチ）のETFの申請を試みているとのことです。

アルトコインETFの承認は依然として課題に直面していますが、市場はSOL、XRPのETF承認に対して前向きな姿勢を保っています。彭博社のETFアナリスト、James Seyffartは、これらのETFの承認が2025年末まで延びる可能性があると考えています。一方、ETF Storeの社長Nate Geraciはより楽観的で、Solana ETFが来年の年末前に承認される可能性があると見込んでいます。

規制環境の変化は市場の楽観的な感情の主要な源です。就任間近の新政府は暗号資産に積極的な姿勢を持っており、内外の規制環境の改善は暗号資産産業により強い信頼を与えました。

業界内部の規制を考えると、SECはまもなくリーダーシップの交代を迎えます。現SEC議長のGary Genslerは2025年1月20日に辞任する予定で、これは近年の厳しい規制の一時的な終わりを示す可能性があります。新しいSEC議長の候補はまだ確定していませんが、前SEC委員のPaul Atkinsが後任に就くとの噂があります。

新しい政府では、多くの内閣メンバーが暗号資産の支持者であり、その中には暗号資産を直接保有している人もいます。これは、将来的に暗号資産に対する規制がより緩和され、より明確な産業規制の枠組みを構築するのに役立つ可能性があることを意味します。

規制の外で、新政府関連企業も暗号分野に積極的に進出しています。あるメディアテクノロジー企業が暗号資産取引所Bakktの買収交渉を行っており、Truth Fiという名前の暗号資産決済サービスの申請を提出したとの情報があります。

たとえアルトETFの展望が不透明であっても、ウォール街は3兆ドルを超えるこの市場を手放すことはない。伝統的な機関は、投資家が暗号資産をポートフォリオに組み込むための新しい投資商品や派生商品を開発している。

CF BenchmarksのSui Chungは、主流の投資家が現物ビットコインETFを通じて直接的なエクスポージャーを構築するだけでなく、資産クラスに対するエクスポージャーをカスタマイズするために追加の製品を求めるだろうと述べています。Astoria Portfolio Advisorsの最高投資責任者John Daviも、ETFモデルポートフォリオにビットコインのエクスポージャーを追加することを検討しています。

長期的に見れば、規制が緩和され、投資家の関心が高まるにつれて、機関投資家はビットコインやイーサリアムに限定されなくなり、暗号資産の製品化と標準化がさらに強化され、デリバティブ市場はブレイクスルーを迎える可能性があります。これにより、投資家に暗号資産関連製品への投資のより多くの手段が提供されるでしょう。

現在のETF製品もこのトレンドの恩恵を受ける可能性があります。例えば、イーサリアム現物ETFは、その資金流入がビットコインに比べて常に弱い状況です。11月27日現在、イーサリアム現物ETFの資金純流入は約2.4億ドルであり、ビットコイン現物ETFの純流入は303.84億ドルに達しています。規制の姿勢が変わるにつれて、イーサリアムETFはより多くの注目を集める可能性があります。

しかし、ETFの実際の資金流入はまだ観察が必要です。たとえイーサリアムが従来の資本に対して相対的に限られた魅力を持っていても、ある企業の傘下にあるソラナ・トラストの総資産はわずか7000万ドルです。一部の大手資産運用会社は、ビットコインやイーサリアム以外の暗号資産製品にはあまり関心がないと述べています。

それにもかかわらず、アルトコインETFに関する議論が始まり、長期低迷していたアルトコイン市場に新たな希望をもたらしました。今後の承認の進展に関わらず、この関心の高まりはアルトコイン市場にとって疑いなく強心剤となるでしょう。

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