2024年の暗号市場のレビューと2025年の見通し

2024年は暗号通貨の歴史において重要な年です。ETFとアメリカ大統領選挙という2つの核心的な物語を中心に、ビットコインを主要な推進力として、暗号業界は成功裏に突破を果たしました。上場企業、伝統的な金融機関、さらには国家政府までもが参入し、業界の主流化と認知度の大幅な向上を促進しました。新政府の発足に伴い、規制環境も明確で緩和された方向へと進んでいます。主流の融合、経路の分化、そして規制の進化が今年の業界の主旋律となっています。

! 2024年の暗号市場の「利益と損失」を振り返ると、2025年の道はどこにあるのか?

2024年の振り返り: ビットコインが頂点に立ち、イーサリアムが追いかけ、MEMEの熱気は衰えず

今年の業界の発展を振り返ると、ビットコインは間違いなく中心的な物語です。ETFの承認と国家の準備資産となったことで、ビットコインは10万ドルに達し、正式に暗号資産の範疇を超え、世界的に認められたインフレ対策資産および価値保存手段となりました。ビットコインはデジタルゴールドから超国家通貨へと徐々に移行しており、中本聡が始めた金融実験が段階的な勝利を収めたことを示しています。一方で、ビットコインエコシステムも拡大しており、刻印やルーンなどのアプリケーションは変動が大きいものの、多様なエコシステムが初歩的に形成されています。BTCFi、NFT、ゲーム、ソーシャルなどのアプリケーションは引き続き発展しており、ビットコインDeFiの総ロック量は年初の3億ドルから67.55億ドルに急増し、年間で20倍以上の成長を遂げています。

イーサリアムは今年あまり良い状況ではありません。他の資産と比較してパフォーマンスが悪く、価値の捕捉とユーザーの活動度が低下し、ストーリーも以前ほどではありません。DeFiの復興のスローガンは大きいですが、実際の投資は明らかに不足しています。年末にデリバティブプロジェクトHyperliquidの台頭がDeFiに新たな希望をもたらしました。一方で、イーサリアムLayer 2エコシステムの内部競争が激化し、メインネットのシェアを持続的に食い荒らし、イーサリアムのメカニズムについて市場で大きな議論を引き起こしています。

Solanaは今年強力に台頭し、鮮明な対比を形成しています。ロックアップ量を見ると、イーサリアムのパブリックチェーンの市場占有率は年初の58.38%から55.59%に低下し、一方Solanaはほぼゼロから6.9%に急上昇し、イーサリアムを除く第二のパブリックチェーンとなりました。SOLの価格は2年前の6ドルから200ドルに上昇し、今年だけで100%以上上昇しました。Solanaは低コストと高効率を武器に、コア流動性のポジショニングを狙い、Degen文化を利用してMEMEの王者となり、大量の個人投資家を引き寄せました。Solanaの毎日のオンチェーン手数料は何度もイーサリアムを超え、新しい開発者の増加もリードしており、追い越しのトレンドが明らかです。

TONとSUIは今年も突出しています。TelegramがTONを加速させ、現在、累計オンチェーンユーザーは3800万人を超え、取引量は21億ドルを超えています。SUIは価格の急騰で注目を集め、Move言語のパブリックチェーンは急速に進展しています。同時期のパブリックチェーンAptosは価格のパフォーマンスが弱いものの、より伝統的な資本に好まれ、多くの機関との協力に成功し、新たなRWA、BTCFIサイクルの中で明るい未来を迎える可能性があります。

! 2024年の暗号市場の「利益と損失」を振り返ると、2025年の道はどこにあるのか?

アプリケーションの観点から見ると、MEMEは今年の市場の主要な原動力です。MEMEの台頭は市場の構造の変化を示し、余剰流動性が公平性と利益追求がより強い分野に流れ込んでいます。MEMEの意味合いも次第に拡大しており、単なる投機から文化金融の代表へと進化しています。時価総額の占有率は高くありませんが、MEMEの取引量の占有率は6-7%で推移しており、最近は一時11%に達し、流動性が最も集中しているトラックです。データによると、MEMEは今年、投資家の30.67%の関心を占め、すべてのトラックの中で首位に立っています。

MEMEのインフラが不断に整備され、公平なローンチプラットフォームPump.funが登場し、MEMEの構図を再構築し、今年最も利益を上げ、成功したアプリケーションの一つとなりました。11月、Pump.funは「初めて月間収入が1億ドルを超えたSolanaプロトコル」となりました。しかし、プラットフォームが利益を上げることはユーザーが利益を得ることを意味しません。抽選の確率と利益の比率を考慮すると、MEMEの分野での利益を得ることと失うことは避けられません。したがって、MEMEに基本的な面を追加することがプロジェクトの新たなトレンドとなっていますが、短期的には一瞬の栄光であることが依然として主流です。

アメリカの選挙の影響を受けて、予測市場Polymarketが急成長しています。10月のウェブサイト訪問者数は3500万回に達し、主流の賭博サイトの2倍であり、月間取引量は4月の4000万ドルから25億ドルに急増しました。しかし、残念ながら規模のある暗号ユーザーの転換を実現できませんでした。

! 2024年の暗号市場の「利益と損失」を振り返ると、2025年の道はどこにあるのか?

年末、AIがWeb3分野で再度爆発しました。MEMEがまず引火し、Truth Terminalが複数の百倍コインをもたらし、AIエージェントアプリケーションの狂潮を巻き起こしました。現在、主流の機関は一般的にAIエージェントを楽観視しており、DeFiに続く第二の現象的なトラックであると考えています。しかし、この分野のインフラはまだ整備されておらず、アプリケーションは多くが表面的に集中しており、AIとブロックチェーンの深い結合は少ないです。

一方で、伝統的な金融とWeb3をつなぐPayFiが今回の牛市の核心的な推進力となっています。ステーブルコインとRWAが典型的な例です。ステーブルコインは暗号資産分野で急速に成長し、世界の送金市場で一席を占めています。現在、流通しているステーブルコインの価値は2100億ドルを超え、月平均で2000万以上のアドレスが取引を行っています。Ethenaなどの新しいプロジェクトは目覚ましい成果を上げており、利子を生むステーブルコインの熱潮を生み出しています。RWAはベイラッドが参入した後に点火され、規模は140億ドルに拡大し、貸付、不動産、債券などの多くの分野をカバーしています。

注目すべきは、過去2年間のマクロな引き締めと業界の下り坂の背景の中で、暗号分野が厳しい試練を経験したことです。革新的なアプリケーションはなかなか現れず、内部の争いが激化し、再編や買収が続いています。流動性の低下がパスの分化を生み出し、ビットコインが他の通貨を吸引する構図を形成しています。今年の大部分において、山寨市場は低迷していましたが、年末にウォール街の注目を受けて底打ち反発しました。短期的にはパスの分化傾向がさらに悪化する可能性があります。

! 2024年の暗号市場の「利益と損失」を振り返ると、2025年の道はどこにあるのか?

2025年の展望:新しいサイクル、新しいアプリケーション、新しい方向性

2025年を見据え、新政府が暗号化の新時代を開く中、資本力のある機関が準備を進めています。現在、すでに15を超える機関が来年の市場予測を発表しています。

価格予測から見ると、機関は一般的にビットコインに対して楽観的であり、15万～20万ドルは多くの機関が予測する高値の範囲です。一部の機関は50万ドルの予想を出しています。他の通貨については、ETHは6000～7000ドル、Solanaは500～750ドル、SUIは10ドルに達する可能性があります。暗号資産市場の総時価総額は7.5～8兆ドルに達すると予想されています。

機関は一般的に2025年にはアメリカ経済がソフトランディングし、マクロ環境が改善し、暗号規制が緩和されると考えている。複数の機関は少なくとも1つの主権国家と複数の上場企業がビットコインを準備資産に加えると予測している。ETF資金の流入増加がコンセンサスとなっている。

! 2024年の暗号市場の「利益と損失」を振り返ると、2025年の道はどこにあるのか?

具体的な分野を見ると、ステーブルコイン、トークン化された資産、そしてAIが機関投資家の最も注目されている領域です。ステーブルコインの決済量は3,000～4,500億ドルに達すると予測されています。トークン化された証券の価値は500億ドルを超える可能性があります。AIと暗号の結びつきは一般的に期待されており、AI関連のトークンの総時価総額は少なくとも5倍に増加すると予測されています。

他の側面では、DeFiの復興、アプリケーションチェーンとL2の統合、ZK技術の普及、NFTの回帰なども機関に期待されています。全体的に見て、2025年の暗号業界は価格、生態系、採用などの面で引き続き良好な発展が期待されています。

投資家にとって、主流コインの価格上昇は必然となり、特に2025年第1四半期には密集した好材料が期待されます。アルトコイン市場の分化が続き、コンプライアンスのあるコインはより資金流入を得やすくなります。強力な古いパブリックチェーンは依然として優位を占めていますが、新しいパブリックチェーンの台頭は避けられません。インフラからアプリケーションへの発展が未来の方向性であり、消費者向けアプリケーションが重点になります。DeFiの復興、決済、MEME、AI、RWAなどのホットな分野に注目すべきです。

新しい暗号化サイクルが始まろうとしている。投資家は機会を捉え、市場に参加するために深く研究し、業界の発展の大勢に従うべきである。

! 2024年の暗号市場の「利益と損失」を振り返ると、2025年の道はどこにあるのか?