# VCの視点から見るMemecoinの熱潮：投資の新たな戦場か、それとも流動性の退出罠か？Memeは2013年から2019年までの緩やかな芽生えの段階を経て、2020年から2022年までの急速に変化する混沌の時代を迎え、2023年から2024年には急速な発展の時代を迎え、正式に単一のトラックとして広く認識され、オーディエンスの基盤を得ました。Memeの1日平均取引回転率は約11%で、これに対してDeFiは5%、Layer2は7%、Layer1の1日平均取引回転率は4%です。この比率はMemeの高い流動性を際立たせるだけでなく、ユーザーのMemeに対する関心と取引頻度が高いことも示しています。2024年第三四半期末におけるMemeの暗号市場における時価総額のシェアは、2年前の0.87%から現在の2.58%に達し、なお成長を続けています。簡単な線形回帰シミュレーションを行うと、このシェアは2025年に3.54%、2030年には7.81%に達する見込みです。MemeはレバレッジのLayer1であり、市場の状況が改善すると、約5倍から10倍のLayer1の上昇幅があります。動物系MemeとCult文化系Memeは、長期的に注目すべきタイプです。それに対して、他のカテゴリーのMemeは短期的なホットトピックに関連することが多く、その注目度や人気は急激に上昇し、次第に下がる可能性があります。2024年、業界と市場は激しい再編成を経験しており、多くのVCが投資し支援したプロジェクトの立ち上げが不調な中、Memeは逆流して無視できない新たな勢力となった。PvPモードの台頭、単一コインの暴撃による富の効果、そしてMemeに非常に友好的なSolanaは、この一年に独特の輝きを見せた。新世代のMeme代表者であるMuradは、Supercycleの講演を通じて迅速にMeme界の人気人物となった。しかし、このMemeの熱潮の裏には、Memeが一体どのような変化を経験したのか？VCの視点から、私たちはどう参加すべきか？これらの問題は私たちが深く探討すべき価値がある。## ミーム市場のパノラマ:起源、進化、市場データ分析### 起源と影響Memeは文化的な伝播現象として、人類の歴史と密接に結びついています。初期の社会における言語、信仰、習慣などに起源を持ち、模倣と学習を通じて集団内で広がります。インターネットの出現はMemeの伝播を大いに加速させ、画像、動画、テキスト、スタンプなどの形で、ユーモア、皮肉、共鳴を通じてユーザー間で迅速に広まります。Memeは社会的相互作用において感情を表現し、意見を共有し、共鳴を築くという人々のニーズを満たしており、社会のトレンド、集団心理、文化の変遷を反映する文化現象です。その伝播と流行は、コンテンツの魅力、伝播環境、コミュニティの受容度、KOLの影響力など、さまざまな要因によって影響を受けます。Web2では、Meme文化は主に4chanとRedditという2つのプラットフォームで誕生し、発展しました。4chanはPepe the Frogという人気Memeの発祥地であり、ここには多くのPepe Memeおよびその派生文化に関するコンテンツが集まっています。同時に、4chanはBoy's Club漫画の温床でもあり、Meme文化を深く理解するための重要な視点を提供しています。一方、RedditはDogecoinやSuccess KidなどのクラシックなMemeを育んできました。これら2つのプラットフォームの活発なコミュニティの雰囲気と堅実なユーザー基盤のおかげで、今日に至るまで、これらは多くの新しいMemeの発生地であり続けています。これら2つのプラットフォームに加え、他のユーザーが多いソーシャルメディアプラットフォーム（Xや電報など）もいくつかの人気Memeを生み出しています。例えば、dogwifhat帽子犬という、ピンクの毛糸の帽子をかぶった犬の姿。このMemeはその独特の姿から、初期の頃からコミュニティ内で「帽子」のトーテム文化を形成し、多くの愛好者や著名人が関連する帽子犬の画像をリツイートしています。### 進化と発展Web2から始まり、Web3に夢中になる。本記事では、Memeおよびその関連通貨を「Meme」と総称し、具体的な区別はしません。Memeの発展の歴史を振り返ると、初期には目立たず、十分な注目を浴びていなかったことに気づきます。業界の牛市と熊市の周期的変化を参考にすると、Memeの発展を次の3つの段階に分けることができます：萌芽期（2013年から2019年）、混沌期（2020年から2022年）、高速発展期（2023年から2024年）。CoinMarketCapの歴史的スナップショットデータ、Coingeckoの単一通貨データ、検索エンジンの歴史的情報やSNSコンテンツなどを参照することで、Memeの進化の過程をより包括的に理解することができます。2019年12月31日現在の萌芽期において、暗号通貨の時価総額ランキング上位100の中で、Dogecoinは唯一のMeme系コインであり、34位に位置しています。2013年から2019年を振り返ると、Meme系コインは市場で顕著な地位を占めていませんでした。この期間、業界は急速なインフラ整備段階にあり、さまざまな新しい概念を探求していました。主流の新しいコインは、通常、より効率的な取引処理能力とより速い確認時間を持つ決済系のパブリックチェーン、または強力なスマートコントラクト機能を搭載した新しいパブリックチェーンです。Meme系コインにとっての課題は、依存する媒体を構築するのに高いコストがかかるだけでなく、流動性の構築が難しいため、取引量が少なく、中央集権的な取引所の広範な支持を得るのが難しいことです。したがって、Memeコインの萌芽期には、"Doge"の絵文字を特徴とし、顕著な拡散効果を持つDogecoinのようなコインを除いて、市場には生き残ることができる他のMeme系コインはほとんど存在しませんでした。2020年から始まった混沌期、より正確には2020年8月から始まったDeFi Summerによって引き起こされたIDOの波は、DeFi Summerが導いたIDOにより、人々は低コストでチェーン上に流動性を構築し、取引を提供し、迅速に取引シーンを構築することができました。このように、低コストでトークンを発行し、取引所に上場することなく直接二次市場で流通させる背景が、多くのチェーン上Memeを生み出しました。この期間に生き残ったMemeコインにはSHIB、FLOKI、PEOPLEがあります。しかしながら、これらの初期のMemeコインは市場から注目されることはなく、その熱は主に投機的な概念に基づいていました。さらに、混沌期のMemeの流行は、業界の流動性過剰の背景で生じることが多く、通常は複数のセクターが交互に上昇した後、最後のバトンとして現れます。特筆すべきは、この期間のMemeが有名人との関連性から広く注目を集めたことです。特に、2021年にElon MuskがDogecoinについて継続的に発言したことは、Dogecoinの価格の変動を極めて顕著にし、全体としてDogecoinの時価総額が新たな段階に上がるのを促進し、コミュニティも大きく拡大しました。2023年が到来するにつれて、Memeコインの熱潮は続き、多様なMemeコインが登場しました。BONK、PEPE、CHEEMS、Cult文化に関連するBITCOIN（HarryPotterObamaSonic10Inc）やSPX（SPX6900）、WIF、MOGなどです。この期間に、Memeコインの種類は細分化され、Solanaなど他のパブリックチェーンも注目を集めました。2024年に入ると、Memeコインの発展は加速段階に入り、新しいコインがBOME、小文字のNEIROやGOATなど次々と登場し、それぞれ特徴があります。Memeは正式に単一のトラックとして広く認識され、オーディエンス基盤を持つようになりました。2013年から2024年までのMemeの暗号通貨市場における上位600の時価総額の占有率や市場パフォーマンスなどのデータ指標を整理した結果、Memeの時価総額の増加とその種類および数量の拡大が明確に見て取れます。この期間中、Memeの時価総額は顕著な増加を達成しただけでなく、その種類や数量も増加しました。2024年第三四半期末時点で、Memeの暗号市場全体における時価総額の占有率は、2年前の0.87%から現在の2.58%に達しており、なおも増加傾向にあります。単純な線形回帰シミュレーションを行うと、この占有率は2025年には3.54%、2030年には7.81%に達することが予想されます。もしかしたら、私たちはかつてMemeが単なる一時的な現象に過ぎないのではないかと疑っていましたが、熱潮が過ぎ去るとすぐに静まり返るでしょう。しかし、Memeについての研究と理解が進むにつれて、私たちの見解は変わったと信じています。Memeは消え去ることはなく、むしろ新しいものが次々と生まれ、各時代の周期ごとに新しいリーダーMemeが現れる可能性があります。しかし、これらの輝かしいリーダーMemeの背後には、私たちが常に冷静で明晰な頭を保つ必要があることを思い出させる厳しい現実が隠れています。### 市場データ分析Memeの発展と歴史的データを分析することによって、その発展トレンドを大まかに理解することができます。それでは、現在の市場の状況を研究することで、市場のホットスポットの変化や資金の流動を観察するための直感的な視点を提供します。以下では、Memeセクターのマクロ指標をさらに深く探求し、市場価値、取引活性度、日平均取引量などのコア指標を含めています。これらの分析は、Memeセクターの最新の動向を明らかにするだけでなく、その将来の発展軌道を示しています。時価総額と数量の変化：Memeの時価総額と流通数量の変化は、市場の需要と受容度を反映しています。いくつかのMemeトークンは時価総額が高くないものの、新たなMemeの数量はコミュニティが全体のセクターに対する関心が高まっていることを示しています。他のセクター（Layer1/Layer2/DeFi）と比較して、Memeはここ2年間のセクター全体の時価総額や新規数量などの面で大きくリードしています。取引活発度：Memeの取引活発度と回転率は通常他のトラックよりも高い。CoinMarketCapのデータによると、Memeトークンの全体的な時価総額は約500億ドルで、日間取引量は約50億ドルであり、この取引量の活発度は他のトラックを大きく上回っている。平均的に、Memeトークンの1日の平均回転率は約11%であり、これに対してDeFiの1日の平均回転率は約5%、Layer2の1日の平均回転率は約7%、Layer1の1日の平均回転率は4%である。この比率はMemeの高い流動性を強調するだけでなく、ユーザーのMemeへの関心と取引頻度が高いことも示している。セクターのレベルを超えたMemeトークン、特に取引量がより多いトークンは、市場資金の追逐対象になることが多い。新晋Memeコインの価格上昇と低い成功率：Meme市場では新しいコインが次々と登場しており、それらの価格上昇は時にBTCなどの主流暗号通貨を超えることもあります。これはMemeトークンの分野が高いボラティリティと投機の機会を持っていることを示しています。しかし、多くの新しいMemeの中で、Pump funデータの例を挙げると、成功裏に発射されたMemeは2%未満であり、現在の時価総額が1M以上を維持しているのは0.23%に過ぎません。つまり、時間の試練に耐え生き残る確率は極めてわずかです。膨大な取引量と新しいユーザー：Memeは膨大な取引量をもたらし、比較的忠実なユーザーグループを持っています。このため、CEXにとってMemeコインの上場はトラフィックとユーザーを引き付ける重要な戦略となり得ます。バイナンスの現物市場を例にとると、取引量ランキング上位30の取引ペアの中で、20%がMemeです。ブルーチップMemeの希少性：ブルーチップレベルのMemeは比較的希少です。数百から数千のMemeトークンが存在する中で、実際にブルーチップと呼べるものは1%にも満たないのです。Coinmarketcapサイトに記録されたMemeを例にとると、市場に新しいMemeが次々と登場しているにもかかわらず、時間の試練に耐え、最終的に頭角を現すものはごくわずかです。さらに、Memeセクターの時価総額分布も顕著な二八の法則を示しています：全体のセクターの時価総額は、約10%のトップMemeによって推進されています。この高度に集中した時価総額分布は、Meme分野で真の価値投資を見つける難易度を無疑に高めています。VCの視点からMeme投資に参加する場合、これはベンチャーキャピタルの経験則「2-8の法則」と一致します：成功したMeme投資の約10%が、他のMeme投資の損失を補うことができます。###概要最近Meme界で高く評価されているMuradの講演を合わせると、彼はMemeの時価総額が将来的に$1Tに達し、25倍の上昇余地があると予測しています。また、25以上のMemeが業界のTop 100に入ることが期待され、VCがブルーチップMemeを購入することも予想されています。私たちの統計データを参考にすると、この予測は過度に楽観的であり、現在のMemeは数量および時価総額の両方において業界に属しています。
Memeトークン時価総額占比が2.58%に上昇し、発展の見通しは良好だがリスクは依然として存在する
VCの視点から見るMemecoinの熱潮：投資の新たな戦場か、それとも流動性の退出罠か？
Memeは2013年から2019年までの緩やかな芽生えの段階を経て、2020年から2022年までの急速に変化する混沌の時代を迎え、2023年から2024年には急速な発展の時代を迎え、正式に単一のトラックとして広く認識され、オーディエンスの基盤を得ました。
Memeの1日平均取引回転率は約11%で、これに対してDeFiは5%、Layer2は7%、Layer1の1日平均取引回転率は4%です。この比率はMemeの高い流動性を際立たせるだけでなく、ユーザーのMemeに対する関心と取引頻度が高いことも示しています。
2024年第三四半期末におけるMemeの暗号市場における時価総額のシェアは、2年前の0.87%から現在の2.58%に達し、なお成長を続けています。簡単な線形回帰シミュレーションを行うと、このシェアは2025年に3.54%、2030年には7.81%に達する見込みです。
MemeはレバレッジのLayer1であり、市場の状況が改善すると、約5倍から10倍のLayer1の上昇幅があります。
動物系MemeとCult文化系Memeは、長期的に注目すべきタイプです。それに対して、他のカテゴリーのMemeは短期的なホットトピックに関連することが多く、その注目度や人気は急激に上昇し、次第に下がる可能性があります。
2024年、業界と市場は激しい再編成を経験しており、多くのVCが投資し支援したプロジェクトの立ち上げが不調な中、Memeは逆流して無視できない新たな勢力となった。PvPモードの台頭、単一コインの暴撃による富の効果、そしてMemeに非常に友好的なSolanaは、この一年に独特の輝きを見せた。新世代のMeme代表者であるMuradは、Supercycleの講演を通じて迅速にMeme界の人気人物となった。しかし、このMemeの熱潮の裏には、Memeが一体どのような変化を経験したのか？VCの視点から、私たちはどう参加すべきか？これらの問題は私たちが深く探討すべき価値がある。
ミーム市場のパノラマ:起源、進化、市場データ分析
起源と影響
Memeは文化的な伝播現象として、人類の歴史と密接に結びついています。初期の社会における言語、信仰、習慣などに起源を持ち、模倣と学習を通じて集団内で広がります。インターネットの出現はMemeの伝播を大いに加速させ、画像、動画、テキスト、スタンプなどの形で、ユーモア、皮肉、共鳴を通じてユーザー間で迅速に広まります。Memeは社会的相互作用において感情を表現し、意見を共有し、共鳴を築くという人々のニーズを満たしており、社会のトレンド、集団心理、文化の変遷を反映する文化現象です。その伝播と流行は、コンテンツの魅力、伝播環境、コミュニティの受容度、KOLの影響力など、さまざまな要因によって影響を受けます。
Web2では、Meme文化は主に4chanとRedditという2つのプラットフォームで誕生し、発展しました。4chanはPepe the Frogという人気Memeの発祥地であり、ここには多くのPepe Memeおよびその派生文化に関するコンテンツが集まっています。同時に、4chanはBoy's Club漫画の温床でもあり、Meme文化を深く理解するための重要な視点を提供しています。一方、RedditはDogecoinやSuccess KidなどのクラシックなMemeを育んできました。これら2つのプラットフォームの活発なコミュニティの雰囲気と堅実なユーザー基盤のおかげで、今日に至るまで、これらは多くの新しいMemeの発生地であり続けています。これら2つのプラットフォームに加え、他のユーザーが多いソーシャルメディアプラットフォーム（Xや電報など）もいくつかの人気Memeを生み出しています。例えば、dogwifhat帽子犬という、ピンクの毛糸の帽子をかぶった犬の姿。このMemeはその独特の姿から、初期の頃からコミュニティ内で「帽子」のトーテム文化を形成し、多くの愛好者や著名人が関連する帽子犬の画像をリツイートしています。
進化と発展
Web2から始まり、Web3に夢中になる。本記事では、Memeおよびその関連通貨を「Meme」と総称し、具体的な区別はしません。Memeの発展の歴史を振り返ると、初期には目立たず、十分な注目を浴びていなかったことに気づきます。業界の牛市と熊市の周期的変化を参考にすると、Memeの発展を次の3つの段階に分けることができます：萌芽期（2013年から2019年）、混沌期（2020年から2022年）、高速発展期（2023年から2024年）。CoinMarketCapの歴史的スナップショットデータ、Coingeckoの単一通貨データ、検索エンジンの歴史的情報やSNSコンテンツなどを参照することで、Memeの進化の過程をより包括的に理解することができます。
2019年12月31日現在の萌芽期において、暗号通貨の時価総額ランキング上位100の中で、Dogecoinは唯一のMeme系コインであり、34位に位置しています。2013年から2019年を振り返ると、Meme系コインは市場で顕著な地位を占めていませんでした。この期間、業界は急速なインフラ整備段階にあり、さまざまな新しい概念を探求していました。主流の新しいコインは、通常、より効率的な取引処理能力とより速い確認時間を持つ決済系のパブリックチェーン、または強力なスマートコントラクト機能を搭載した新しいパブリックチェーンです。Meme系コインにとっての課題は、依存する媒体を構築するのに高いコストがかかるだけでなく、流動性の構築が難しいため、取引量が少なく、中央集権的な取引所の広範な支持を得るのが難しいことです。したがって、Memeコインの萌芽期には、"Doge"の絵文字を特徴とし、顕著な拡散効果を持つDogecoinのようなコインを除いて、市場には生き残ることができる他のMeme系コインはほとんど存在しませんでした。
2020年から始まった混沌期、より正確には2020年8月から始まったDeFi Summerによって引き起こされたIDOの波は、DeFi Summerが導いたIDOにより、人々は低コストでチェーン上に流動性を構築し、取引を提供し、迅速に取引シーンを構築することができました。このように、低コストでトークンを発行し、取引所に上場することなく直接二次市場で流通させる背景が、多くのチェーン上Memeを生み出しました。この期間に生き残ったMemeコインにはSHIB、FLOKI、PEOPLEがあります。しかしながら、これらの初期のMemeコインは市場から注目されることはなく、その熱は主に投機的な概念に基づいていました。さらに、混沌期のMemeの流行は、業界の流動性過剰の背景で生じることが多く、通常は複数のセクターが交互に上昇した後、最後のバトンとして現れます。特筆すべきは、この期間のMemeが有名人との関連性から広く注目を集めたことです。特に、2021年にElon MuskがDogecoinについて継続的に発言したことは、Dogecoinの価格の変動を極めて顕著にし、全体としてDogecoinの時価総額が新たな段階に上がるのを促進し、コミュニティも大きく拡大しました。
2023年が到来するにつれて、Memeコインの熱潮は続き、多様なMemeコインが登場しました。BONK、PEPE、CHEEMS、Cult文化に関連するBITCOIN（HarryPotterObamaSonic10Inc）やSPX（SPX6900）、WIF、MOGなどです。この期間に、Memeコインの種類は細分化され、Solanaなど他のパブリックチェーンも注目を集めました。2024年に入ると、Memeコインの発展は加速段階に入り、新しいコインがBOME、小文字のNEIROやGOATなど次々と登場し、それぞれ特徴があります。Memeは正式に単一のトラックとして広く認識され、オーディエンス基盤を持つようになりました。
2013年から2024年までのMemeの暗号通貨市場における上位600の時価総額の占有率や市場パフォーマンスなどのデータ指標を整理した結果、Memeの時価総額の増加とその種類および数量の拡大が明確に見て取れます。この期間中、Memeの時価総額は顕著な増加を達成しただけでなく、その種類や数量も増加しました。2024年第三四半期末時点で、Memeの暗号市場全体における時価総額の占有率は、2年前の0.87%から現在の2.58%に達しており、なおも増加傾向にあります。単純な線形回帰シミュレーションを行うと、この占有率は2025年には3.54%、2030年には7.81%に達することが予想されます。
もしかしたら、私たちはかつてMemeが単なる一時的な現象に過ぎないのではないかと疑っていましたが、熱潮が過ぎ去るとすぐに静まり返るでしょう。しかし、Memeについての研究と理解が進むにつれて、私たちの見解は変わったと信じています。Memeは消え去ることはなく、むしろ新しいものが次々と生まれ、各時代の周期ごとに新しいリーダーMemeが現れる可能性があります。しかし、これらの輝かしいリーダーMemeの背後には、私たちが常に冷静で明晰な頭を保つ必要があることを思い出させる厳しい現実が隠れています。
市場データ分析
Memeの発展と歴史的データを分析することによって、その発展トレンドを大まかに理解することができます。それでは、現在の市場の状況を研究することで、市場のホットスポットの変化や資金の流動を観察するための直感的な視点を提供します。以下では、Memeセクターのマクロ指標をさらに深く探求し、市場価値、取引活性度、日平均取引量などのコア指標を含めています。これらの分析は、Memeセクターの最新の動向を明らかにするだけでなく、その将来の発展軌道を示しています。
時価総額と数量の変化：Memeの時価総額と流通数量の変化は、市場の需要と受容度を反映しています。いくつかのMemeトークンは時価総額が高くないものの、新たなMemeの数量はコミュニティが全体のセクターに対する関心が高まっていることを示しています。他のセクター（Layer1/Layer2/DeFi）と比較して、Memeはここ2年間のセクター全体の時価総額や新規数量などの面で大きくリードしています。
取引活発度：Memeの取引活発度と回転率は通常他のトラックよりも高い。CoinMarketCapのデータによると、Memeトークンの全体的な時価総額は約500億ドルで、日間取引量は約50億ドルであり、この取引量の活発度は他のトラックを大きく上回っている。平均的に、Memeトークンの1日の平均回転率は約11%であり、これに対してDeFiの1日の平均回転率は約5%、Layer2の1日の平均回転率は約7%、Layer1の1日の平均回転率は4%である。この比率はMemeの高い流動性を強調するだけでなく、ユーザーのMemeへの関心と取引頻度が高いことも示している。セクターのレベルを超えたMemeトークン、特に取引量がより多いトークンは、市場資金の追逐対象になることが多い。
新晋Memeコインの価格上昇と低い成功率：Meme市場では新しいコインが次々と登場しており、それらの価格上昇は時にBTCなどの主流暗号通貨を超えることもあります。これはMemeトークンの分野が高いボラティリティと投機の機会を持っていることを示しています。しかし、多くの新しいMemeの中で、Pump funデータの例を挙げると、成功裏に発射されたMemeは2%未満であり、現在の時価総額が1M以上を維持しているのは0.23%に過ぎません。つまり、時間の試練に耐え生き残る確率は極めてわずかです。
膨大な取引量と新しいユーザー：Memeは膨大な取引量をもたらし、比較的忠実なユーザーグループを持っています。このため、CEXにとってMemeコインの上場はトラフィックとユーザーを引き付ける重要な戦略となり得ます。バイナンスの現物市場を例にとると、取引量ランキング上位30の取引ペアの中で、20%がMemeです。
ブルーチップMemeの希少性：ブルーチップレベルのMemeは比較的希少です。数百から数千のMemeトークンが存在する中で、実際にブルーチップと呼べるものは1%にも満たないのです。Coinmarketcapサイトに記録されたMemeを例にとると、市場に新しいMemeが次々と登場しているにもかかわらず、時間の試練に耐え、最終的に頭角を現すものはごくわずかです。さらに、Memeセクターの時価総額分布も顕著な二八の法則を示しています：全体のセクターの時価総額は、約10%のトップMemeによって推進されています。この高度に集中した時価総額分布は、Meme分野で真の価値投資を見つける難易度を無疑に高めています。VCの視点からMeme投資に参加する場合、これはベンチャーキャピタルの経験則「2-8の法則」と一致します：成功したMeme投資の約10%が、他のMeme投資の損失を補うことができます。
###概要
最近Meme界で高く評価されているMuradの講演を合わせると、彼はMemeの時価総額が将来的に$1Tに達し、25倍の上昇余地があると予測しています。また、25以上のMemeが業界のTop 100に入ることが期待され、VCがブルーチップMemeを購入することも予想されています。私たちの統計データを参考にすると、この予測は過度に楽観的であり、現在のMemeは数量および時価総額の両方において業界に属しています。