# ユーザーはVC通貨もミーム通貨も欲しくない場合、ユーザーは何を望んでいるのか？## 1. 前文VC通貨やミーム通貨の現象だけでなく、多くの業界の著名人が類似の問題を提起しており、解決策を見つけようとしています。例えば、ある取引プラットフォームの幹部がオンラインイベントで、業界の著名人が取引プラットフォームに上場するTokenには、プロジェクトチームが通貨を販売してそのまま放置する問題を解決するメカニズムがあるのかという質問をしました。また、最近ある取引プラットフォームのCEOが発表した『狂ったトークン発行のアイデア』も、関連の問題を解決する方法を探ろうとしています。すべてのプロジェクトに真剣に取り組んでいるチームは、市場が真の貢献者に報いることを望んでおり、ポンziスキームや詐欺師、投機家などがこの業界の利益を得て、この業界の発展を妨げることを望んでいない。VCとミーム通貨には優れたケース分析の役割があるため、本稿ではこれら二つの現象から分析を行います。## 2. VCコインの過去と現在の生活VC通貨は無から生まれたものではなく、その出現には歴史的な理由があります。現在VC通貨は完璧に見えないかもしれませんが、当初は比較的重要な役割を果たしており、業界内の重要なプロジェクトにはすべてVCが関与しています。### 2.1. 2017年のICOの混乱-悪魔が踊っている2017年はブロックチェーン分野での初のトークン発行（ICO）が爆発的に増加した重要な年で、統計によるとその年のICOの調達額は50億ドルを超えました。以下で紹介するクラシックなICOプロジェクトに加えて、筆者は小規模プロジェクトのICOにも参加し、その当時の狂乱を完全に体感しました。群魔乱舞という表現は全く過言ではありませんでした。当時は、あるプロジェクトのトークンがICOを行うと、誰かがサポートし、ホワイトペーパーがしっかり書かれ、いくつかのグループに投げ込まれると、すぐに狂ったように争奪されました。その時、人々は狂気的で非合理的でした。誇張して言えば、たとえ群にウンコを投げ込んでも、それが狂ったように争奪されるでしょう。皆さん、MLGB（マレゴコイン）のトークン状況を検索してみてください。（これもICOの強大な力を反映しています）**爆発の原因**について、私はAIアシスタントとの対話や自分の理解を通じて、以下のようにまとめました：（1）発行技術の成熟：特にイーサリアムの導入により、開発者はスマートコントラクトや分散型アプリケーション（DApp）を簡単に作成できるようになり、ICOの台頭を促進しました。（2）その他の理由はいくつかあります：市場の需要、分散型の理念が人々に浸透し始めていること、人々に素晴らしい期待を抱かせること、低い投資のハードルなどの要因です。期間に**いくつかのクラシックなケース**が生まれました（1）イーサリアム：イーサリアムのICOは2014年に行われましたが、2017年にはイーサリアムのスマートコントラクトプラットフォームが多くの新しいプロジェクトのICOに広く使用されました。同時にこのプロジェクトもICO方式で行われました。全体的に見てこのプロジェクトは非常に良いものであり、現在はCryptoの世界で第二位に成長しています。（2）EOS：EOSは2017年に1年にわたる段階的なICOを通じて約430億ドルを調達し、その年の最大のICOの1つとなりました。このプロジェクトは現在ほとんど姿を消しており、片方は技術的な路線が正しく進まなかったこと、もう片方は市場の需要を把握しきれなかったことが原因です。（3）トロン：トロンは2017年に行ったICOで大量の資金を調達しましたが、その間に他のプロジェクトとの通貨交換や盗用などの論争が広がりました。しかし、その後の発展は急速で、多くの関心を集めました。この観点から見ると、逃げたプロジェクトと比較して、ある著名な人物はかなりうまくやっているのではないでしょうか？彼は市場の需要を非常に正確に把握しており、例えばトロンのステーブルコインの収入のように。トロンの技術実現と市場需要の把握はEOSと強い対比を形成しています。トロンの発展成果はかなり良好で、もし当初通貨交換のHSR（通称：紅焼肉）がトロンの通貨交換のシェアを残していたなら、彼自身のプロジェクトよりも高い収益を得ていたでしょう。（4）Filecoin：Filecoinは2017年に25億ドル以上を成功裏に調達し、その分散ストレージの概念は広く注目を集め、創業チームは豪華です。このプロジェクトは成功とも失敗とも言えませんが、そのプロジェクトが健康的に発展できるかどうかは疑問です。筆者個人的に感じるのは、非クラシックケースの数がより多く、それがもたらす影響も大きいということで、これもVC通貨が生まれた大きな歴史的理由の一つです。**暴露された問題**（1）規制の欠如：ICO市場の急速な発展により、多くのプロジェクトは規制が不足しているか、まったく規制されていないため、投資家は高リスクに直面しています。詐欺やポンジスキームが非常に多く、ほぼ99%のプロジェクトが誇大表現や詐欺行為を抱えています。（2）市場のバブル：大量のプロジェクトが短期間で巨額の資金を調達しました（これらの資金は適切に管理されていません）。しかし、その多くのプロジェクトは実際の価値が欠如しているか、説明されたシナリオが完全に実現不可能であるため、詐欺を望まないプロジェクトでさえも現金化して逃げたり、失敗したりします。（3）投資家教育が不足しており、判断が難しい：多くの一般投資家はブロックチェーンや暗号通貨についての理解が不足しており、誤解を受けやすく、投資判断を誤る原因となります。あるいは、投資家はプロジェクトを評価する方法が全くなく、プロジェクトの進行を事後的に監視することもできません。信頼性の承認を受けた### 2.2.VC エントリ上記の説明から、私たちはICO後の混乱を見ています。この時、リスクキャピタル（VC）が最初に問題を解決するために立ち上がりました。VCは自身の信頼性とリソースを通じて、プロジェクトに対してより信頼できるサポートを提供し、初期のICOがもたらす多くの問題を軽減しました。同時に、広範なユーザーのために一層の選別を行うという副次的な効果も生まれました。**VCの役割**（1）ICOの代替となる草の根ファイナンスの欠陥詐欺リスクの低減：VCは"**厳格なデューデリジェンス**"（チームの背景、技術的実現可能性、経済モデル）を通じて"エアプロジェクト"をフィルタリングし、ICO時代のホワイトペーパーの偽造の氾濫を避けます。資金管理の規範化：段階的な資金注入（マイルストーンに基づく資金の分配）とトークンのロック期間条項を採用し、チームの現金化や逃亡を防止します。長期的な価値の束縛：VCは通常、プロジェクトの株式や長期ロックされた通貨を保有し、プロジェクトの発展と深く結びついており、短期的な投機を減少させます。（2）プロジェクトエコシステムのエンパワーメントリソースのインポート：プロジェクトが取引所、開発者コミュニティ、コンプライアンス顧問などの重要なリソース（例えば、ある有名なベンチャーキャピタルがプロジェクトの上場を支援する）に接続するため。戦略的指導：トークン経済モデル（トークンのリリースメカニズムなど）やガバナンス構造の設計を支援し、経済システムの崩壊を避ける。信頼の裏付け：著名なVCのブランド効果は、市場におけるプロジェクトへの信頼度を向上させることができます。（3）業界のコンプライアンスを推進するVCはプロジェクトが証券法（米国のハウイーテストなど）に自発的に準拠することを促進し、SAFT（将来のトークン簡易契約）などのコンプライアンスファイナンスフレームワークを採用して法的リスクを軽減します。VCの介入は、初期のICOモデルの問題に対する最も直接的な解決策の一つです。全体的に見て、VCはWeb3プロジェクトの成功において重要な役割を果たしており、資金、リソース、信頼性、戦略的指導を通じて、プロジェクトが初期のICOが直面する多くの課題を克服するのを助け、市民が初期の選別を行うのを間接的に助けています。### 2.3. VCの通貨に関する問題新しいものの出現は古い問題を解決するためですが、この新しいものが一定の段階に達すると、それ自体も一連の問題を呈し始めます。VC通貨はそのようなケースです。後期には多くの限界を示しました。主要体現されるのは：(1) 利益相反行為VCは投資機関であり、投資によって利益を得るものです。プロジェクトの過剰トークン化（例えば、高額なロック解除による売り圧力）を促進したり、自身の投資ポートフォリオを優先的にサービスしたりする可能性があります（例えば、取引所のVCが支援する"親生子"プロジェクト）。（2）その後のプロジェクトの発展問題を解決する力がない。（3）プロジェクト側と共謀して小口投資家を欺く（これは一部のプロジェクト側とVCがこのように操作しており、大手ブランドのVCは相対的に良い）。VC機関は初期の投資と利益の退出の段階だけを完了し、プロジェクトの後期の発展については一方では義務がなく、もう一方では能力も意欲もない。（VCの超長ロック解除期間を制限すれば少しは良くなるのだろうか？）VCの主な問題は、プロジェクト側の通貨が上場した後に持続的な構築の動力を欠いていることであり、VCとプロジェクト側は上場後に現金化して逃げてしまうことが多い。この現象は、小口投資家がVCを非常に憎む原因となっているが、本質的な理由はプロジェクトが効果的な監視と管理を受けられないことにあり、特に資金と成果のマッチングの問題がある。! [ユーザーはVCコインやミームコインを望んでいないので、ユーザーは何を望んでいますか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d5584807f5973071d6ba44e3c580ac81)## 3. ミームコイン現象のフェアラナンチの碑文2023年に発生した銘文とFairlanunch、2024年に発生するミームコインのpumpfunモードは、いくつかの現象を明らかにし、いくつかの問題を暴露しました。### 3.1. インスクリプションの爆発とFairlanunch2023年、ブロックチェーン分野では二つの顕著なトレンドが現れました：インスクリプション（Inscriptions）技術の爆発とフェアローンチ（Fair Launch）モデルの普及。この二つの現象は、初期の資金調達モデル（ICOやVCの独占など）への反省から生まれました。インスクリプション分野では、大部分のVCが一次市場に参加する機会がないと一般的に反映されており、二次市場でも大きな投資をすることを躊躇しています。これは**ユーザーとコミュニティの去中心化と公平性への追求を反映しています。**インスクリプションはまずビットコインのブロックチェーン上で爆発的に登場し、BRC20を代表にORDI、SATSなどの重要なインスクリプションを生み出しました。インスクリプションの爆発にはいくつかの理由があります：ビットコインエコシステムに革新が必要とされるニーズ；ユーザーの検閲抵抗と分散化の必要性；低い参入障壁と富の効果；VC通貨への反抗；公平なローンチの魅力。インサートはまたいくつかの問題を引き起こしました：**偽公平性、**実際には多くの参加アドレスも少数の機関や大口の偽装である可能性がある；**流動性の問題、**ビットコインのメインネットでのインスクリプションは、かなりの取引コストと時間コストがかかります；**価値の流失、** 作成されたインスクリプションによる巨額の手数料がすべてマイナーに持っていかれ（担保資産の喪失）、このTokenのエコシステムのクローズドループに力を与えていない；**アプリケーションシーンの問題、**铭文は1つのトークンの持続的な発展の問題を解決していません。これらの铭文には「有用」なアプリケーションシーンがありません。! [ユーザーはVCコインやミームコインを望んでいないので、ユーザーは何を望んでいますか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b123162116d9457a863c58c6e20b09f3)### 3.2. Pumpfunの爆発とミームコイン現象ミームの起源は比較的早く、初期は文化現象の一種でした。現実世界では1993年にHal Finneyが提唱したNFTの概念が最初の起源とされています。NFTの登場を促したのは2014年に設立されたCounterpartyであり、彼が作成したRare Pepesは人気のミームである悲しいカエルをNFTアプリケーションにしました。ミームは模因と翻訳され、表情パック、一言、さらには動画やGIFに相当します。MemeがNFT分野で興起し、いくつかの技術が成熟するにつれて、memecoinが形成され始めました。2024年には、ある公链に基づくPump.funプラットフォームが急速に台頭し、memecoinの発行の中心地となりました。このプラットフォームは、簡単で完全なトークンサービスプロセス（ICO+LP+DEX）と投機的な取引メカニズムを通じて、2024年にmemecoinに大きな影響を与えることになりました。筆者は、Pumpfunの重要な貢献は、プラットフォームが3つの分離したサービスを1つの完全なクローズドループに組み合わせたことだと考えています：**トークンの発行、流動性プールの構築、分散型取引所Dexへのアクセス。**早期pumpfun上のTokenのdexでの割合（業界では卒業率と呼ばれる）は非常に小さく、わずか2%-3%でした。これは、初期のエンターテインメント機能が取引機能よりも高いことを示しており、これはミームの特徴とも一致します。しかし、その後のピーク時には、Tokenの卒業率は20%以上に達することが多く、単なる投機マシンへと変わりました。ソーシャルメディア上の分析データは、ミームコインのパターンの問題をよく示しています。（このデータの信頼性は筆者が確認していません）Pumpfunの総収入は約6億ドルに達し、アメリカの前大統領とその家族も自分たちの通貨を発行したことから、ミームコインの爆発とピークが示されています。データ分析プラットフォームの分析によると、ミームコインも生成から成長、そして爆発に至るサイクルを経験しています。**ミーム通貨の主な問題**（1）システム的詐欺と信頼の崩壊：データ分析プラットフォームのデータによると、Pump.fun上の約85%のトークンは詐欺であり、創業者の平均現金化時間はわずか2時間である。（2）虚偽の宣伝が氾濫：プロジェクトチームがKOLの台座を偽造し、取引量を偽造する（注文ボットを使用して）、例えばトークンMOON宣
VC通貨とミーム通貨以外：Web3プロジェクトの持続可能な発展の道
ユーザーはVC通貨もミーム通貨も欲しくない場合、ユーザーは何を望んでいるのか？
1. 前文
VC通貨やミーム通貨の現象だけでなく、多くの業界の著名人が類似の問題を提起しており、解決策を見つけようとしています。例えば、ある取引プラットフォームの幹部がオンラインイベントで、業界の著名人が取引プラットフォームに上場するTokenには、プロジェクトチームが通貨を販売してそのまま放置する問題を解決するメカニズムがあるのかという質問をしました。また、最近ある取引プラットフォームのCEOが発表した『狂ったトークン発行のアイデア』も、関連の問題を解決する方法を探ろうとしています。
すべてのプロジェクトに真剣に取り組んでいるチームは、市場が真の貢献者に報いることを望んでおり、ポンziスキームや詐欺師、投機家などがこの業界の利益を得て、この業界の発展を妨げることを望んでいない。
VCとミーム通貨には優れたケース分析の役割があるため、本稿ではこれら二つの現象から分析を行います。
2. VCコインの過去と現在の生活
VC通貨は無から生まれたものではなく、その出現には歴史的な理由があります。現在VC通貨は完璧に見えないかもしれませんが、当初は比較的重要な役割を果たしており、業界内の重要なプロジェクトにはすべてVCが関与しています。
2.1. 2017年のICOの混乱-悪魔が踊っている
2017年はブロックチェーン分野での初のトークン発行（ICO）が爆発的に増加した重要な年で、統計によるとその年のICOの調達額は50億ドルを超えました。以下で紹介するクラシックなICOプロジェクトに加えて、筆者は小規模プロジェクトのICOにも参加し、その当時の狂乱を完全に体感しました。群魔乱舞という表現は全く過言ではありませんでした。当時は、あるプロジェクトのトークンがICOを行うと、誰かがサポートし、ホワイトペーパーがしっかり書かれ、いくつかのグループに投げ込まれると、すぐに狂ったように争奪されました。その時、人々は狂気的で非合理的でした。誇張して言えば、たとえ群にウンコを投げ込んでも、それが狂ったように争奪されるでしょう。皆さん、MLGB（マレゴコイン）のトークン状況を検索してみてください。（これもICOの強大な力を反映しています）
爆発の原因について、私はAIアシスタントとの対話や自分の理解を通じて、以下のようにまとめました：
（1）発行技術の成熟：特にイーサリアムの導入により、開発者はスマートコントラクトや分散型アプリケーション（DApp）を簡単に作成できるようになり、ICOの台頭を促進しました。
（2）その他の理由はいくつかあります：市場の需要、分散型の理念が人々に浸透し始めていること、人々に素晴らしい期待を抱かせること、低い投資のハードルなどの要因です。
期間にいくつかのクラシックなケースが生まれました
（1）イーサリアム：イーサリアムのICOは2014年に行われましたが、2017年にはイーサリアムのスマートコントラクトプラットフォームが多くの新しいプロジェクトのICOに広く使用されました。同時にこのプロジェクトもICO方式で行われました。全体的に見てこのプロジェクトは非常に良いものであり、現在はCryptoの世界で第二位に成長しています。
（2）EOS：EOSは2017年に1年にわたる段階的なICOを通じて約430億ドルを調達し、その年の最大のICOの1つとなりました。このプロジェクトは現在ほとんど姿を消しており、片方は技術的な路線が正しく進まなかったこと、もう片方は市場の需要を把握しきれなかったことが原因です。
（3）トロン：トロンは2017年に行ったICOで大量の資金を調達しましたが、その間に他のプロジェクトとの通貨交換や盗用などの論争が広がりました。しかし、その後の発展は急速で、多くの関心を集めました。この観点から見ると、逃げたプロジェクトと比較して、ある著名な人物はかなりうまくやっているのではないでしょうか？彼は市場の需要を非常に正確に把握しており、例えばトロンのステーブルコインの収入のように。トロンの技術実現と市場需要の把握はEOSと強い対比を形成しています。トロンの発展成果はかなり良好で、もし当初通貨交換のHSR（通称：紅焼肉）がトロンの通貨交換のシェアを残していたなら、彼自身のプロジェクトよりも高い収益を得ていたでしょう。
（4）Filecoin：Filecoinは2017年に25億ドル以上を成功裏に調達し、その分散ストレージの概念は広く注目を集め、創業チームは豪華です。このプロジェクトは成功とも失敗とも言えませんが、そのプロジェクトが健康的に発展できるかどうかは疑問です。
筆者個人的に感じるのは、非クラシックケースの数がより多く、それがもたらす影響も大きいということで、これもVC通貨が生まれた大きな歴史的理由の一つです。
暴露された問題
（1）規制の欠如：ICO市場の急速な発展により、多くのプロジェクトは規制が不足しているか、まったく規制されていないため、投資家は高リスクに直面しています。詐欺やポンジスキームが非常に多く、ほぼ99%のプロジェクトが誇大表現や詐欺行為を抱えています。
（2）市場のバブル：大量のプロジェクトが短期間で巨額の資金を調達しました（これらの資金は適切に管理されていません）。しかし、その多くのプロジェクトは実際の価値が欠如しているか、説明されたシナリオが完全に実現不可能であるため、詐欺を望まないプロジェクトでさえも現金化して逃げたり、失敗したりします。
（3）投資家教育が不足しており、判断が難しい：多くの一般投資家はブロックチェーンや暗号通貨についての理解が不足しており、誤解を受けやすく、投資判断を誤る原因となります。あるいは、投資家はプロジェクトを評価する方法が全くなく、プロジェクトの進行を事後的に監視することもできません。
信頼性の承認を受けた### 2.2.VC エントリ
上記の説明から、私たちはICO後の混乱を見ています。この時、リスクキャピタル（VC）が最初に問題を解決するために立ち上がりました。VCは自身の信頼性とリソースを通じて、プロジェクトに対してより信頼できるサポートを提供し、初期のICOがもたらす多くの問題を軽減しました。同時に、広範なユーザーのために一層の選別を行うという副次的な効果も生まれました。
VCの役割
（1）ICOの代替となる草の根ファイナンスの欠陥
詐欺リスクの低減：VCは"厳格なデューデリジェンス"（チームの背景、技術的実現可能性、経済モデル）を通じて"エアプロジェクト"をフィルタリングし、ICO時代のホワイトペーパーの偽造の氾濫を避けます。
資金管理の規範化：段階的な資金注入（マイルストーンに基づく資金の分配）とトークンのロック期間条項を採用し、チームの現金化や逃亡を防止します。
長期的な価値の束縛：VCは通常、プロジェクトの株式や長期ロックされた通貨を保有し、プロジェクトの発展と深く結びついており、短期的な投機を減少させます。
（2）プロジェクトエコシステムのエンパワーメント
リソースのインポート：プロジェクトが取引所、開発者コミュニティ、コンプライアンス顧問などの重要なリソース（例えば、ある有名なベンチャーキャピタルがプロジェクトの上場を支援する）に接続するため。
戦略的指導：トークン経済モデル（トークンのリリースメカニズムなど）やガバナンス構造の設計を支援し、経済システムの崩壊を避ける。
信頼の裏付け：著名なVCのブランド効果は、市場におけるプロジェクトへの信頼度を向上させることができます。
（3）業界のコンプライアンスを推進する
VCはプロジェクトが証券法（米国のハウイーテストなど）に自発的に準拠することを促進し、SAFT（将来のトークン簡易契約）などのコンプライアンスファイナンスフレームワークを採用して法的リスクを軽減します。
VCの介入は、初期のICOモデルの問題に対する最も直接的な解決策の一つです。全体的に見て、VCはWeb3プロジェクトの成功において重要な役割を果たしており、資金、リソース、信頼性、戦略的指導を通じて、プロジェクトが初期のICOが直面する多くの課題を克服するのを助け、市民が初期の選別を行うのを間接的に助けています。
2.3. VCの通貨に関する問題
新しいものの出現は古い問題を解決するためですが、この新しいものが一定の段階に達すると、それ自体も一連の問題を呈し始めます。VC通貨はそのようなケースです。後期には多くの限界を示しました。
主要体現されるのは：
(1) 利益相反行為
VCは投資機関であり、投資によって利益を得るものです。プロジェクトの過剰トークン化（例えば、高額なロック解除による売り圧力）を促進したり、自身の投資ポートフォリオを優先的にサービスしたりする可能性があります（例えば、取引所のVCが支援する"親生子"プロジェクト）。
（2）その後のプロジェクトの発展問題を解決する力がない。
（3）プロジェクト側と共謀して小口投資家を欺く（これは一部のプロジェクト側とVCがこのように操作しており、大手ブランドのVCは相対的に良い）。
VC機関は初期の投資と利益の退出の段階だけを完了し、プロジェクトの後期の発展については一方では義務がなく、もう一方では能力も意欲もない。（VCの超長ロック解除期間を制限すれば少しは良くなるのだろうか？）
VCの主な問題は、プロジェクト側の通貨が上場した後に持続的な構築の動力を欠いていることであり、VCとプロジェクト側は上場後に現金化して逃げてしまうことが多い。この現象は、小口投資家がVCを非常に憎む原因となっているが、本質的な理由はプロジェクトが効果的な監視と管理を受けられないことにあり、特に資金と成果のマッチングの問題がある。
! ユーザーはVCコインやミームコインを望んでいないので、ユーザーは何を望んでいますか?
3. ミームコイン現象のフェアラナンチの碑文
2023年に発生した銘文とFairlanunch、2024年に発生するミームコインのpumpfunモードは、いくつかの現象を明らかにし、いくつかの問題を暴露しました。
3.1. インスクリプションの爆発とFairlanunch
2023年、ブロックチェーン分野では二つの顕著なトレンドが現れました：インスクリプション（Inscriptions）技術の爆発とフェアローンチ（Fair Launch）モデルの普及。この二つの現象は、初期の資金調達モデル（ICOやVCの独占など）への反省から生まれました。インスクリプション分野では、大部分のVCが一次市場に参加する機会がないと一般的に反映されており、二次市場でも大きな投資をすることを躊躇しています。これはユーザーとコミュニティの去中心化と公平性への追求を反映しています。
インスクリプションはまずビットコインのブロックチェーン上で爆発的に登場し、BRC20を代表にORDI、SATSなどの重要なインスクリプションを生み出しました。インスクリプションの爆発にはいくつかの理由があります：ビットコインエコシステムに革新が必要とされるニーズ；ユーザーの検閲抵抗と分散化の必要性；低い参入障壁と富の効果；VC通貨への反抗；公平なローンチの魅力。
インサートはまたいくつかの問題を引き起こしました：
**偽公平性、**実際には多くの参加アドレスも少数の機関や大口の偽装である可能性がある；
**流動性の問題、**ビットコインのメインネットでのインスクリプションは、かなりの取引コストと時間コストがかかります；
価値の流失、 作成されたインスクリプションによる巨額の手数料がすべてマイナーに持っていかれ（担保資産の喪失）、このTokenのエコシステムのクローズドループに力を与えていない；
**アプリケーションシーンの問題、**铭文は1つのトークンの持続的な発展の問題を解決していません。これらの铭文には「有用」なアプリケーションシーンがありません。
! ユーザーはVCコインやミームコインを望んでいないので、ユーザーは何を望んでいますか?
3.2. Pumpfunの爆発とミームコイン現象
ミームの起源は比較的早く、初期は文化現象の一種でした。現実世界では1993年にHal Finneyが提唱したNFTの概念が最初の起源とされています。NFTの登場を促したのは2014年に設立されたCounterpartyであり、彼が作成したRare Pepesは人気のミームである悲しいカエルをNFTアプリケーションにしました。ミームは模因と翻訳され、表情パック、一言、さらには動画やGIFに相当します。
MemeがNFT分野で興起し、いくつかの技術が成熟するにつれて、memecoinが形成され始めました。2024年には、ある公链に基づくPump.funプラットフォームが急速に台頭し、memecoinの発行の中心地となりました。このプラットフォームは、簡単で完全なトークンサービスプロセス（ICO+LP+DEX）と投機的な取引メカニズムを通じて、2024年にmemecoinに大きな影響を与えることになりました。筆者は、Pumpfunの重要な貢献は、プラットフォームが3つの分離したサービスを1つの完全なクローズドループに組み合わせたことだと考えています：トークンの発行、流動性プールの構築、分散型取引所Dexへのアクセス。
早期pumpfun上のTokenのdexでの割合（業界では卒業率と呼ばれる）は非常に小さく、わずか2%-3%でした。これは、初期のエンターテインメント機能が取引機能よりも高いことを示しており、これはミームの特徴とも一致します。しかし、その後のピーク時には、Tokenの卒業率は20%以上に達することが多く、単なる投機マシンへと変わりました。
ソーシャルメディア上の分析データは、ミームコインのパターンの問題をよく示しています。（このデータの信頼性は筆者が確認していません）
Pumpfunの総収入は約6億ドルに達し、アメリカの前大統領とその家族も自分たちの通貨を発行したことから、ミームコインの爆発とピークが示されています。データ分析プラットフォームの分析によると、ミームコインも生成から成長、そして爆発に至るサイクルを経験しています。
ミーム通貨の主な問題
（1）システム的詐欺と信頼の崩壊：データ分析プラットフォームのデータによると、Pump.fun上の約85%のトークンは詐欺であり、創業者の平均現金化時間はわずか2時間である。
（2）虚偽の宣伝が氾濫：プロジェクトチームがKOLの台座を偽造し、取引量を偽造する（注文ボットを使用して）、例えばトークンMOON宣