Ethena: 新しい世代の暗号資産ステーブルコインプロトコル

I. エテナチームの背景

Ethenaチームのメンバーは、暗号資産、金融、テクノロジー分野で豊富な経験を持っています。創設者Gは大手ヘッジファンドで働いていたことがあり、Lunaの崩壊後にEthenaを設立しました。COOのエリオット・パーカーは某投資会社のプロダクトマネージャーを務めていたことがあり、また某デリバティブ取引プラットフォームでも働いていました。アジア太平洋地域の機関成長責任者のジェーン・リューは、某投資会社の研究責任者や某ステーキングプロトコル機関との協力責任者を務めた経験があります。

! Ethenaの包括的な解釈:暗号通貨FRBの新世代

2. エテナの資金調達

Ethenaは3回の資金調達を行い、累計で1.195億ドルを調達しました。主な投資家には著名なベンチャーキャピタル、取引所、マーケットメイカー、および伝統的な金融機関などが含まれます。これはEthenaに資金的な支援を提供するだけでなく、貴重な業界資源ももたらしました。

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三、Ethenaプロジェクト紹介

Ethenaは合成ドルプロトコルで、ステーブルコインUSDeと貯蓄資産sUSDeを導入しました。USDeは暗号資産とヘッジポジションによって支えられ、デルタ中立戦略を採用して安定性を維持しています。

Ethenaは、CeFi、DeFi、TradFiの3つの分野を接続し、金利の差を捉え、ユーザーにより高いリターンを提供することを目指しています。規模が十分に大きければ、3つの分野の資本と金利の収束を促進する可能性もあります。

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USDeの発行と償還は2つの独立したエンティティによって行われ、特定の暗号資産を担保として使用する必要があります。価格設定は複数のデータソースから行われ、正確性を確保しています。

sUSDeの収益は、Ethenaによる担保の管理から生じます。これには、預金利息、資金調達手数料収入、およびステーキング収益などが含まれます。

USDe/sUSDeはDeFiプラットフォームの担保や取引相手として使用できます。iUSDeは従来の金融市場向けで、従来の機関が暗号市場の高い収益を間接的に得ることを可能にします。

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第四に、Ethenaのイノベーション

1. Delta中立戦略を用いて担保資産の価格変動をヘッジし、安定性を高める

2. 資本効率が高く、担保率はほぼ1:1です。

3. OESホスティングモデルを採用して資産の安全性を確保する

4. 従来の金融市場と暗号通貨市場をつなげて、USDeアプリケーションの範囲を拡大

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五、プロジェクトの発展状況

USDeは第三の米ドルステーブルコインとなり、発行量は55億ドルを超えました。Ethenaは複数のDeFiプロトコルの重要な要素となっています。USDeを中心に、分散型取引プラットフォームやオンチェン取引プロトコルを含むエコシステムを構築しています。

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潜在的リスクには、コアリターンの不安定性、取引所のADLメカニズムがヘッジ戦略に影響を与える可能性、パートナーが流動性リスクをもたらす可能性などが含まれます。

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6. ENAトークンの投資価値

ENAの現在のFDVは560億ドル、流通市場価値は200億ドルです。最近、価格が明らかに調整されており、短期的にはまだ圧力があるかもしれません。しかし、長期的に見ると、Ethenaのコアビジネスには成長の可能性があります。

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