トレーダーとの対話:データ駆動型取引を行う人々は、どのように利益を上げているのか?

今回の対話トレーダー番組では、CoinKarmaの創設者であるBensonをお招きしました。Bensonは、異なる周期における彼の取引戦略の変化や、CoinKarmaの指標が異なる市場状況でどのように取引を導くかについて非常に詳細に共有しました。この交流を通じて、Bensonが常に非共識的な方法で自身の取引構造を構築する方法を考え、他の人々に勝つために努めていることがわかります。なぜなら本質的に、契約取引は大多数の人に勝つためのゲームだからです。

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一、トレーダーBensonについて

1)取引戦略

• ボラティリティのある市場では、Bensonは指標に基づいて安全マージンが高い位置で市場に参加します。同時に、彼はBTCの資金流入や取引所の累積取引量などの指標に注目し、市場のトレンドを判断します。

• ベンソンは大部分のポジション(の半分以上)を量子戦略に委ねてコインベースの価値向上を図り、主にコインをホールドする。約40%のポジションはステーブルコインを中心にしており、ゲリラ的にオンチェーン取引や契約の初回取引に参加するために使用される。

• ベンソンの取引戦略は爆発的な成長を追求するのではなく、堅実さを重視しています。彼の目標は市場全体を上回ることであり、年初から現在までのパフォーマンスは約2倍から3倍の間です。

• 異なる対象には異なる操作方法があります。市場のホットスポットになる可能性のある対象については、Bensonは市場の注目を集めるか、ブルマーケットが終了するまで保持します。時価総額が大きいトークンについては、彼はテクニカル分析またはファンダメンタル分析を通じて価格の可能な動向を判断します。

2)取引戦略の形成の理由

• 最初、Bensonは多くの新しいトレーダーと同様に、頻繁にストップロスをかけ、追い上げと売り崩しで大きな損失を被りました。この経験から彼は、市場の変動が主に資本の操作に左右されることに気付くようになりました。特に契約市場では、主要なプレイヤーが変動を作り出し、流動性の低い個人投資家を収穫するからです。契約取引は大多数の人々を打ち負かすための、ほとんどの人が負けるゲームのようなものです。主要なプレイヤーの方向性に一致して、大多数に勝つために、Bensonはデータを活用して主要なプレイヤーの操作を追跡する方法を考え始めました。

• 2019年から2022年の間に、Bensonは資金調達率が取引に重要な影響を与えることを発見しました。契約のポジションが高く、資金調達率に極端な値が現れると、市場の動向が反転する可能性があります。Bensonは逆市場心理を利用して、強気市場で利益を得ました。

• しかし、2022年に米連邦準備制度が利上げを開始したことで、ベンソンは、米連邦準備制度の金利がまるで定海神針のように、金融市場全体に影響を及ぼし、リスク資産の価格設定を決定すると考えています。ビットコインはその成長周期の中でこれほど迅速な利上げに直面したことはなく、これが暗号通貨市場における資金レートの感度に影響を及ぼし、ベンソンの元々の取引システムを無効にしました。その後、ベンソンはオーダーブックデータの研究を始め、より安全な取引ポジションを見つけるためにCoinKarma指標を開発しました。

###次に、ベンソンの取引指標

1)についての市場

• 一周期を単方向市場とボックス市場に簡単に分けることができます:

片側相場:急激な上昇または急激な下降の片側相場は通常、持続時間が非常に短い。今年の例を挙げると、1月の終わりから3月中旬までの約1ヶ月間続いた相場が片側相場であり、その時は大手現物取引所の市場価格での買い入れ強度が非常に強かったことが観察され、BTC ETFの資金純流入量も非常に異常だった。

振動相場: 一方向の相場が終了した後、通常はある範囲に入ります。この範囲内で、コイン価格は広範囲で振動します。振動相場は市場全体の大部分の時間を占めます。たとえば、過去半年間、ビットコインは広範囲な振動の範囲内にあり、底は約五六万、上は七万の可能性があります。

片側市場は比較的少なく、振動市場の方が一般的です。市場を判断する際には、取引所のCVD(累積取引量)やBTC ETFの純流入などの指標を観察することで、片側市場か振動市場かを判断することができます。

• CoinKarmaはBensonによって開発されたデータサイトで、主流の現物取引量が多い取引所のリアルタイムAPIを接続し、オーダーブックデータを取得し、一部のアルゴリズムを用いてこれらのデータを指標に変換し、トレーダーが市場の動向を判断するのを助けます。

• Overall LIQ(全体流動性状態)はCoinKarmaにおける重要な指標であり、その原理は市場の流動性状況を描写することによって価格の可能な反転ポイントを判断することです。具体的には、CoinKarmaは取引所のリアルタイムAPIを通じて注文書データを取得し、これらのデータを組み合わせてデータベースを構築し、そこから市場の現在の流動性状況を描写します。価格がOverall LIQによって特定された範囲の上限または下限に近づくと、相場は反転する可能性が高いです。横ばい相場では、トレーダーが安全マージンの高い位置を見つけるのを助けます。例えば、過去半年間のビットコインの大幅な横ばいの中で、Overall LIQ指標は基本的に局所的な高点と局所的な低点を正確に反映することができました。

• CVD(累積取引量)はCoinKarmaで市場の状況を判断するための別の指標であり、成行注文の強さを観察することによって市場が横ばい相場か一方向相場かを判断します。注文簿の売り圧力が強く、CVDの強度が高くない場合、成行注文の力が弱いときは、下落の可能性が高く、市場が横ばい相場にあると判断できます；逆に、CVDの強度が高く、成行注文の力が強い場合は、一方向相場が訪れる可能性があります。

• 市場の高点は通常、外部の多くの人々がその分野に関心を持ち始めることを特徴としています。例えば、NFTの最高点は2023年第一四半期で、その時にWeb2やWeb3の多くのプロジェクトがNFTに関連していました。ある取引所のアプリのダウンロード数ランキングでは、前回のブル市場ではそのアプリが北米の金融系アプリの中で長い間トップ3に入っていましたが、現在はそのレベルには達していません。また、ウィキペディアのビットコインページの閲覧数から、小口投資家が大規模に参入する兆候があるかどうかを判断できます。

• ビットコインが歴史的な最高点を突破するには、外部の資金力が介入する必要があり、場内の資金だけでは難しい。例えば、今年、ビットコインは1月末から3月中旬まで一方的な相場を形成したのは、主要な現物取引量の多い取引所の市場価格での買い入れ強度が非常に強かったこと、そしてBTC ETFの資金の純流入量も非常に膨大だったからである。

2)についてのアルトコイン

• 技術的な視点:暗号市場において、市場価値が大きく利用者が多いパブリックチェーンは大多数がEVM互換であるが、Solanaは異なり、Rustで書かれている。これは、Solana上でアプリケーションを開発するためには開発者がゼロから新しい言語を学ぶ必要があることを意味する。アプリケーションの純度と開発者のレベルから見ると、Solanaは明らかに他のチェーンよりも優れている。

• コミュニティの価値はコア開発者の支援を受けている: Solanaはある取引所の倒産や債権委員会がコインを売却する計画などの波乱を経験しましたが、最も困難な時期に、イーサリアムの創設者やMakerDAOの創設者からの声の支援、そして外部エコシステムのサポートを受け、強いコミュニティの結束力と打撃への耐性を示しました。

• 復活の能力の観点から: Solanaは多くの困難を経た後でも、その動きは依然として市場全体に追随できており、前回の牛市以来、BTC取引ペアが長期的な下降トレンドに入っていない数少ないアルトコインの一つです。価格の動向、ファンダメンタルズ、そして周期的な復活の能力を考慮すると、ベンソンは前回の牛市の高点を突破する可能性がある対象を選ぶなら、Solanaのチャンスが比較的高いと考えています。

3. ベンソンの取引経験

1)高勝率の取引にはどのような思考法が必要ですか？

• ベンソンは、主力が価格の変動を引き起こして清算を行い、最小のコストで最大のリターンを追求していると考えています。投資家は、市場の変動の原因、変動を引き起こす主体、すなわち市場の主力と彼らが変動を引き起こすためのコストと潜在的な利益を理解することで、市場の動作をよりよく理解し、適切な取引戦略を策定できるようになります。市場について基本的な認識と理解を得た後に、自分の取引戦略を発展させることで、市場で勝ち抜くことができるのです。

• 正しい思考方法を確立し、市場の大多数の人々がテクニカル分析を用いて取引を行っていることを認識する必要があります。そのため、他とは異なる視点を持つか、異なる事柄に注意を向ける必要があります。例えば、テクニカル分析ツールを使用する際には、取引の反射性を考慮し、多くの人が同じパターンを見たときにどう行動するかを考え、それに基づいて異なる決定を下すことが重要です。

• 指標の有効性は変化します。有用な時もあれば、無用な時もあるということは、その指標の有効性が低下していることを意味し、市場の変化に適応するために新しい確定的なアルファを探す必要があります。

2)毎日の取引のルーチンは何ですか？

• 朝一番に市場の流動性の概況を確認し、Telegramチャンネルで毎時発表される主流コインの流動性および全体の市場の流動性を通じて、出動の必要があるかどうかを判断します。反転の可能性が比較的高い場合のみ市場に介入します。機会の確実性に応じて、操作は純ロング、純ショート、または単純に現物ポジションをヘッジするかを決定します。

• 現在のアルトコインの保有状況が期待に沿っているか、また保有を続ける理由がまだ存在するかを確認します。もし期待に達している場合や保有の理由がない場合は、売却を選択します。

3)取引で大損を避けるにはどうすればよいですか？

• トークンを株式購入のように購入することを避ける: 一見合理的なPERを持つツール型プロジェクトに投資するが、暗号通貨の世界では変化が早く、ホットな話題が消えると、これらのプロジェクトは崩壊する可能性がある。ベンソンは、投資する際には、完全に実現されていないが幻想的な側面を持つプロジェクト、純粋なツール型プロジェクトではなく、プロジェクトの需要が長期的なものであるかどうか、周期の変動に伴って大きく変動しないかどうかに注目することが重要だと考えている。

• タイムリーに売却: プロジェクトが期待に達したり、保有する理由がなくなった場合は、タイムリーに売却するべきです。

• レバレッジのコントロール:暗号通貨界ではレバレッジが一般的に高いですが、暗号通貨の変動幅が大きいため、高レバレッジを使用すると大口の投資家に収穫されやすいです。

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