暗号資産の核心価値は規制の波の中で存続できるのか？

暗号資産は技術革新だけでなく、一種の精神的追求をも代表しています。規制制度が全面的に改革されると、業界には二つの思想が現れました。一つは暗号資産の核心的価値に対する深い反省、もう一つは新しい応用シナリオへの熱い期待です。

業界の核心価値をどのように規制改革の中で維持するか、そして新しい規制の枠組みの下で生まれる可能性のある革新の機会について探るために、私はある業界会議の民間規制フォーラムで発言予定の専門家数名にインタビューしました。これらの経験豊富な実務者は、合理的な規制の支持者でもあります。以下は彼らの意見の要約です。

! Coindeskの意見:暗号通貨の価値は規制の波に耐えられるか?

規制改革の中で暗号の核心的価値を守るには?

ケイバン:

個人の自由と自主権は暗号資産分野の核心です。プライバシー保護と分散化が重要である理由は、それらがこの自主権を実現するための基盤だからです。これらの価値が尊重されることを保証するために、私たちは議論の枠組みを再構築する必要があります：新技術が「異なる方法」で実現できるだけでなく、「より優れた方法」で現行法の根本的な目標を達成できることに焦点を当てます。

例えば、多くの金融規制は資産の保管者による権力の乱用を防ぐことを目的としています。しかし、人間がこの権力を掌握している場合、腐敗のリスクを根絶することは困難です。仲介機関を厳しく規制することは一つの方法ですが、根本的に「人間の仲介者」という役割を排除することで問題を完全に解決する必要があります。自動運転技術が飲酒運転のリスクを根本的に排除できるのと同様に、単に道路検査を増やすだけでは不十分です。

新しい技術の適用は必然的に痛みを伴い、そのリスク特性は従来のモデルとは異なります。しかし、"技術革新を通じて法律の既存の目標をより良く実現する方法"という核心的な命題を中心に議論を展開すれば、暗号資産の核心的価値は規制の進化の中で存続することができます。

コナー:

ブロックチェーン技術は、ユーザーに前例のない透明性、信頼性、そして安全性を提供できますが、その前提として政策フレームワークがインセンティブを通じて分散化の促進を行う必要があります。合理的な規制の下で、ブロックチェーンプロジェクトは分散化を継続的に推進し、ユーザーが自身の金融資産とデジタル財産を真に掌握できるようにし、第三者への依存を減少させます。

金融アプリケーションを除いて、分散型ブロックチェーンネットワークは複数の領域を支える基盤インフラとしても機能します:

• データ主権型ソーシャルプラットフォーム: ユーザーは個人データの流れを完全に所有し、制御する。
• コミュニティガバナンスプラットフォーム:分散型メカニズムを通じてテクノロジー大手と対抗する
• AI偽造に対抗するプロトコル: デジタルアイデンティティ保護システムを構築し、AI深層偽造攻撃に対抗する

私たちは、「コントロール権」が法的観点から分散化を定義する最も効果的な切り口であると考えています。「コントロール権テスト」を通じて、トークンのコントロール権の集中によって生じる情報の非対称性を大幅に解消し、プロジェクトが証券法の枠組み内での規制免除や格下げを争取することが可能になります。

ルイス:

コアバリューについて話すと、私は暗号世界に惹かれる開発者とユーザーの価値観により注目しています。技術そのものの属性ではなく。このグループは個人の主権と脱中心化の理念に呼ばれていますが、彼らの精神的なトーテムはそれだけではありません。

過去10年間、私を前進させているのは、この多様な革新コミュニティとの深い協力です。彼らは偏執的な情熱をもって「価値のインターネット」を構築し、世界をより密接に結びつけることを目指しています。私たちは認識しなければなりません:暗号生態系の本質は、下から上に成長するツールシステムであり、無数の個人の知恵の結晶が凝縮されたものであり、テクノロジーの巨人によるトップダウンの計画ではありません。この草の根的な性質こそが、暗号精神の最も感動的な脚注です。

ミシェル:

分散型は私が最も重視する核心的な価値です。権力、コントロール、意思決定の権限を中央集権的な実体ではなく、ネットワークノードに分散させることで、真のデジタル資産の自主権と自由な取引を実現できます。依然として中央集権的なコントロールが残る部分については、ブロックチェーンシステム特有の複雑性に応じた法律と規制の保護メカニズムをカスタマイズする必要があります。

分散化の原則が尊重されるための鍵は、立法者と規制当局が基盤となる技術アーキテクチャを深く理解する必要があることです。そうすることで、ルールを策定する際に二重の目標を達成できます。すなわち、消費者を資金損失や資産価値の低下リスクから保護し、マネーロンダリングなどの金融犯罪が生態系に及ぼす侵食を効果的に防ぐことができるのです。

デイビッド:

20年以上の経験を持つ企業法務の弁護士として、私は常に自由市場の忠実な信者です。譲渡可能な財産権の法的認定、企業家の自由な試行錯誤の権利、"契約自由の原則"(とは、精神的に健全な成人が意志に基づいて商品やサービスの交換を行う権利)——これらの会社法の基礎は、実質的に暗号の精神の核心的価値を表しています。

暗号技術は革新性を持っているが、その「革新は合理的な規制とバランスを取る必要がある」というパラダイムには先例がある。商用航空機が初めて登場したとき、安全性の観点からパイロットの資格認証と安全適航基準を設けた。現在、航空業界は繁栄し、規制の枠組みと共生している。同様に、規制当局は新しいソフトウェアビジネスモデルに対してオープンな態度を保持しつつ、金融危機やテロ資金供与などのリスクを防ぐための対策を講じることができ、バランスを取ることができる。

規制改革は価値のある新しいビジネスモデル/製品を開きつつあるか?

###ケイバン:

合理な規制フレームワークは、コミュニティの参加とネットワーク効果に依存するビジネスモデルに深遠な意義を持つ。現在の技術の進展は、個人や小規模チームがコンテンツを作成・配信するためのハードルを大幅に下げ、中央集権的な巨人と競争できるようにしている。そして、効果的な規制は二重の道を通じて個人にさらなる力を与えることができる:

• 資本のアクセスの民主化: コンプライアンス主体のために、資本配分を直接獲得するための道を開く
• エコシステムへの参加の大衆化: 主流グループのエコシステム構築への参加を促進し、所在するコミュニティのネットワーク効果の利益を共有する

コナー:

この問題にはまだ結論が出ていません! 一部の立法が徐々に規制の輪郭を描く中、私たちは主流の機関がブロックチェーン技術への関心を著しく高めているのを見ています。しかし、これらの法案が正式に施行される前に、多くの非常に可能性のあるブロックチェーンプロジェクトは依然としてスケール化の困難に直面するでしょう。

私は以下の分野の新しいプロジェクトに楽観的です:

• 分散型人工知能:検閲に耐えるAIトレーニングと推論ネットワークを構築する
• デジタルアイデンティティプロトコル: ユーザーが自主的に管理するオンチェーンアイデンティティシステムを構築する
• ソーシャルメディア3.0:データ主権回帰を実現するコンテンツエコシステム

同時にDAO(の去中心化自治組織)などの新しい構造が法的地位認証を得ることを期待しています。最近、一部の地域で導入された関連法案は、このような組織の実験と進化に重要なモデルを提供しました。明確な規制サンドボックスがあってこそ、組織形態の革新の全ての潜在能力を引き出すことができます。

ルイス:

革新の扉は決して閉じることはない!理想的な状況下での規制は春風のように柔らかく、持続可能な方法で革新を促進し、コミュニティが真に採用した新しいビジネスモデルに敏感に反応するべきである。

私の心の中の完璧な規制のパラダイムは、自動車文明の進化史に似ています: 民間の革新者が「馬のいない車」を造り出したとき、最初は泥だらけの馬道をよろよろと進む機械の怪物が、政府に対して硬化した道路を敷設し、交通標識を描くことを強いることになります。確かに、ルールはある程度運転行動を制約しますが、それによって車両はより安全に疾走できるようになります。本当の技術革新は常に民間から生まれます: 車メーカーが新しいエンジンや新しい車両を不断に開発しているのであり、政府がタイヤにどのようなゴムを使うべきかを規定しているわけではありません。

いかなる試みも、天秤を人為的に傾け、特定の技術路線を強制的に支援する規制措置——たとえその意図が良好であっても——結局は意に反して市場を歪めることになる。革新者の使命は継続的に創造することであり、規制者の役割は守護と適応であり、越権行為ではない。

ミッシェル:

過去10年間、暗号資産業界に深く関わってきた私の仕事は、常に金融の信頼性や消費者保護など、高い規制強度の分野に焦点を当ててきました。規制が不在の時期に、ステーブルコインなどの新しいビジネスモデルがどのように野蛮に成長していくのかを目の当たりにしました。また、慎重な規制が明確なルールの境界を通じて、開発者の信頼とユーザーの信頼の中で革新製品が主流に向かう過程を見届けました。10年前と比較して、現在の暗号プロジェクトにおけるコンプライアンスの重要性は比べものにならないほど高まっています。

この変化は、規制テクノロジー(RegTech)に歴史的な機会を創出しています——自動化されたコンプライアンスツールとプロセス体系を構築し、金融インフラを再構築することによって。当社の使命は、AI駆動の安全な自動化プラットフォームを基に、プロセスを最適化し、コストを削減し、効率を向上させることです。伝統的な金融機関を振り返ると、彼らのコアシステムは数十年前に構築され、現代技術とのインターフェースの互換性をまったく考慮していないため、次のような問題が発生しています:

• データの孤島化:情報が異種システムに断片的に保存される
• 規制の分断: 複数の法域におけるコンプライアンス基準の違いが操作の複雑さを悪化させる

そして暗号資産プラットフォームは先天的にコンプライアンスの遺伝子を備えています:

• 透明な台帳: ブロックチェーン技術は追跡可能な取引記録を保証します
• 自動化リスク管理: スマートコントラクトによるリアルタイムコンプライアンス検証
• 改ざん防止監査: チェーン上のデータは永久的に証明され、不可逆的です
• API優先アーキテクチャ: 規制テクノロジー製品とシームレスに統合
• データ直通処理:取引データ層から自動的に規制報告を生成し、手動集計のエラーを回避する

これらの技術的特性は、暗号企業に伝統的な金融を圧倒するコンプライアンスの利点を与えます: 規制当局により正確な情報を提供しながら、コンプライアンスコストを大幅に削減します。

デビッド:

暗号世界には多重革命的な物語が秘められている: ある暗号資産は検閲に対抗する価値保存ツールとして長年存続しており、技術のイテレーションが日々進化する今日ではほぼ"アンティーク"となっている; しかし、私をさらに興奮させるのはステーブルコインと現実資産のトークン化の波だ。資本の流動性とチューリング完全なグローバルプログラマブル台帳との深い結合による破壊的な潜在能力は、今なお十分に認識されていない。

通貨本来は商業文明の血液であり、暗号技術はその循環システムを再定義しています——ほぼゼロ摩擦の即時支払いであれ、世界の17億の無銀行口座の人々が初めてデジタルドルの同等物にアクセスできるようになることなど、これらは変革の序章に過ぎません。現在、ステーブルコインはすでに規模を持っていますが、まもなく実施される規制フレームワークがその大規模な応用を引き起こします。鍵は「ゴールデントライアングル」規制原則を構築することです:

• 援引リスクの最小化: 透明な準備とストレステストを通じて信頼の基盤を固める
• 不正資金の流れの遮断: プライバシー保護とマネーロンダリング監視の技術的ソリューション
• クロスチェーン相互運用性:孤立した島効果を打破し、統一流動性プールを構築する

これにより、ステーブルコインがデジタル経済時代の金融基盤となることができる。