分散型金融領域は新たな上昇を迎えるのか、Aaveは市場をリードできるか？

最近、分散型金融業界にいくつかの肯定的な信号が現れ、新たな上昇が訪れる可能性を示唆しています。分析によると、分散型金融エコシステムは、可用性の向上、安全性の強化、そして実世界の資産のトークン化やオンチェーンのクレジットなどの革新的なアプリケーションの出現を含む複数の側面で顕著な進展を遂げています。

データによると、2023年10月以来、DeFiの総ロックアップ価値(TVL)は約3倍に上昇しています。また、分散型取引所(DEX)の取引量は、中央集権型取引所に対しても継続的な上昇傾向を示しています。一部の大手金融機関がトークン化ファンドやステーブルコインなどの方法でこの分野に参入しており、DeFiが徐々に主流の認知を得ていることを示しています。

さらに、最近の利下げ環境は市場の流動性を高め、DeFiは従来の投資に対するリターンがより魅力的になっています。全体的に、DeFiエコシステムは数年の発展を経て成熟し、安全性と安定性の面で顕著な向上を遂げ、次の上昇に向けて準備が整いました。

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より広範な経済環境から見ると、利下げサイクルの開始は転換点を示す可能性があります。M2マネーサプライが再び上昇し、ビットコインの価格動向も過去のサイクルと類似しており、これらは急上昇が間もなく始まることを示唆しています。

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しかし、急激な金利引き下げはしばしば経済の後退を示すと考えられており、持続的な地政学的緊張もあって、いくつかのリスク要因が依然として存在します。それにもかかわらず、現在の市場全体の感情は楽観的な傾向にあり、この反発にはいくつかの独特な機会が含まれているようです。

長期の熊市を経て、現在の分散型金融セクターの評価は抑制されている可能性があり、これはこの分野が過小評価されている可能性があることを意味します。この背景の中で、DeFiのリーダープロジェクトであるAaveは特に注目に値します。

Aave:離陸する準備ができているDeFiリーダー

分散型金融のTVLは2022年の低点から2倍以上反発し、770億ドルに達しましたが、現在の水準は2021年の1540億ドルのピークに比べて50%低いです。これは、分散型金融領域の興味が再度上昇しているものの、全体的な評価額は依然として前回のブルマーケットの高点を大きく下回っていることを示しています。

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1. 市場での地位と活動

Aaveは分散型金融の貸出分野の主要な参加者として、ユーザーが直接暗号通貨の貸借を行うことを可能にします。このプラットフォームは2017年にETHLendという名前で立ち上げられ、2018年にAaveに改名され、2020年のDeFiブームの中で顕著な上昇を遂げました。過去3年間、AaveはDeFi貸出市場の50%以上のシェアを占めています。その成功は、GHOステーブルコインの導入や4億ドルのセキュリティモジュールの設立など、継続的な製品のアップグレードと革新に起因しています。

2024年、AaveのTVLは130億ドルに達し、強力なユーザー採用率とプラットフォームへの信頼を示しています。GHOステーブルコインの導入は収入源を拡大し、Aptosなどの非EVMチェーンへの拡張は市場カバレッジを広げました。

Aaveの活発な貸付規模も上昇傾向にあり、最新のデータでは740億ドルに達し、DeFi貸付市場でのリーディングポジションをさらに強化しています。この上昇は、最近のトークンエコノミクスの調整に起因し、AAVEトークンのインフレーション圧力を減少させ、貸し手への魅力を高めました。

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2. 潜在的価値の抑制

Aaveは市場で主導的な地位を占めていますが、その評価は依然として過小評価されているようです。数ヶ月前の分析によれば、Aaveの価格と費用(P/F)比率は2.8倍で、年収は2.4億ドルに達しています。93％のトークン供給がすでに流通していることを考慮すると、Aaveは他のプロジェクトに比べて売却圧力が小さい可能性があります。

2.5年の整理を経て、Aaveは新たな上昇トレンドの初期段階にある可能性があります。テクニカル面での突破と堅実なファンダメンタルズが、特に分散型金融プロジェクトが再び注目される中で、その潜在的な価格回復の可能性を支持しています。

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3. 機関投資家の注目

Aave Arcの導入は機関投資家の注目を集めています。これは規制された金融機関向けに設計された許可型分散型金融（DeFi）製品で、現在30社以上のホワイトリスト企業がアクセス可能です。これにはCoinShares、Wintermute、Galaxy Digitalなどが含まれます。Aave Arcは、規制要件を満たしつつ高い収益機会を提供する、コンプライアンスに準拠したデジタル資産貸出環境を提供することを目的としています。

さらに、有名な投資機関がAaveをそのデジタル資産ポートフォリオに組み入れたことは、機関がAaveに対して期待を寄せていることを反映しています。アメリカが利下げする可能性がある中で、従来の金利の低下は分散型金融の高利回りをより魅力的にし、需要を高める可能性があります。

ETH ETFの潜在的な導入は、DeFiに大量の資金流入をもたらす可能性があり、Aaveはイーサリアム貸出市場の主要な参加者として、主要な受益者となることが期待されます。

4. 競争上の優位性

Compoundなどの競合他社と比較して、Aaveはマルチチェーンサポートと資産の多様性において優位性を持っています。AaveはEthereumだけでなく、Polygon、Avalanche、Fantomなどのネットワークにも拡張しており、より広範なカバレッジ、低料金、そしてより高速な取引を提供しています。

Aaveがサポートする担保の種類もより多様で、従来の暗号通貨からトークン化された資産やステーキングデリバティブまで広がっています。この多様な製品群に加え、フラッシュローンやGHOステーブルコインなどの革新的な機能が、Aaveが分散型金融市場でより大きなシェアを占めるのを助けています。

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5. 将来の開発触媒

Aave 2030戦略計画は、プロトコルをイーサリアムの外に拡張し、今後数年で新機能を導入することを目的としています。主な目標には次のものが含まれます：

1. マルチチェーン拡張：EVM以外のチェーンをサポートし、クロスチェーン分散型金融プラットフォームを構築し、流動性とユーザー採用率を向上させる。

2. Aave V4アップグレード：リアルワールド資産の統合を導入し、資本効率を向上させ、ガバナンスツールを改善します。GHOステーブルコインとの統合を通じて、Aaveは担保基盤を多様化し、貸付サービスの安定性を高めることを計画しています。

3. アクティブ資金モデル：2030計画のために先見的な予算を設定し、初期予算には1500万GHOと25,000 stkAAVEが含まれ、研究、開発、安全監査に使用されます。

Aaveの全体目標は2030年までに持続可能でクロスチェーンのコンプライアンスを持つ分散型金融エコシステムを構築し、市場の変化に適応し、リテールおよび機関ユーザーのコアインフラとして機能することです。

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###強気の要因

• Aaveは分散型金融の借貸市場の67%を管理し、740億ドルの活発な貸付を管理しており、分散型金融借貸の上昇において有利な立場にあります。
• マルチチェーンのレイアウトとさらなるブロックチェーンへの拡張計画は、より多くのユーザーと流動性を引き付けるのに役立ちます。
• GHOステーブルコインはトラクションを得ており、プラットフォームの収益が上昇し多様化しています。
• Aave Arcは機関投資家における分散型金融へのコンプライアンス参加の道を提供し、従来の金融資金を引き付けるのに役立ちます。
• ETH ETFの潜在的な導入と金利の低下環境は、より多くの資金が分散型金融に流入することを促進し、AaveにTVLを増加させる機会をもたらす可能性があります。

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弱気要因

• Aaveの分散型金融借り入れ市場における高い集中度は、技術的な問題や規制の行動が業界全体に大きな影響を及ぼす可能性があることを意味します。
• GHOが放緩を採用するか、競合のステーブルコインの台頭がAaveの収入と競争優位性に影響を与える可能性があります。
• 世界経済の低迷は、リスク資産への資金流入を減少させ、分散型金融プラットフォームでの貸出活動を制限する可能性があります。
• 地政学的リスクは不確実性と市場の変動を増加させ、投資家の分散型金融への参加意欲に影響を与える可能性があります。
• 現在の規制環境は比較的友好的ですが、特にアメリカやEUなどの重要な市場において、将来の政策変更には不確実性が依然として存在します。

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