BTCとナスダックの動きが乖離:歴史の再演か新しいトレンドか?

最近、ビットコインとナスダック指数の動向に明らかな乖離が見られます。ナスダックは新高値を更新し続けている一方で、ビットコインは下落を続け、全体の暗号通貨市場も大幅に下落しています。これは、一般的にビットコインとナスダックが正の相関関係にあるという印象とは異なります。それでは、この乖離現象の背後にある論理とは何でしょうか？歴史的に同様の状況が存在したのでしょうか？本記事では、現在の牛市場と前回の牛市場を振り返り、異なる時間的次元における両者の相関性の強弱およびその変化を探ることを試みます。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

実際、ビットコインと米国株は常に固定の係数の正の相関関係を示すわけではなく、異なる周期段階で異なる程度の相関性を示します。前回のブルマーケットと今回のブルマーケットを振り返ると、以下のいくつかの法則が見えてきます:

1. 両者の上昇の起点と終点は、時間の次元で高度に一致しています。

2. 両者の上昇過程には違いがある:

   • ナスダックの上昇速度は比較的安定しており、K線チャート上に近似固定傾斜の直線が表示されています。
   • ビットコインの上昇は指数的な成長に近く、初期の上昇率は比較的遅く、ある時点を過ぎると急激に上昇します。興味深いことに、この加速上昇の「転換点」は通常、ナスダック指数の上昇段階における最初の調整の安定に対応しています。

3. ビットコインの最初のピークは、ナスダックの上昇段階における第二の調整小プラットフォームに対応することが多い。

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では、現在の市場が歴史のどの段階に対応しているのか? 市場が経験している米株の上昇とビットコインの下落の状況には何かの兆候があるのか?

観察すると、二回のブルマーケットの大部分の時間において、ビットコインと米国株は正の相関関係を維持していることがわかりますが、負の相関の期間も見られましたが、主流ではありませんでした。前回のブルマーケットでは、ビットコインが初めてピークを迎えた後、ナスダックは引き続き上昇しましたが、ビットコインは調整し、両者の動きに乖離が見られました。これは現在の市場の状況と非常に似ており、歴史が同じ場所で再演されているようです。

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では、今後の市場の動向はどうなるのでしょうか？ビットコインとナスダックの乖離はどのくらい続くのでしょうか？乖離はどのように回復するのでしょうか？時間と強度の2つの観点から見て:

1. 前回のブルマーケットでは、両者の乖離の持続時間はそれほど長くありませんでした。週足で見ると、持続時間は約9週間で、その後再び正の相関関係に戻りました。

2. 前回の牛市では、両者が正の相関関係を回復したタイミングは、ビットコインの日足レベルで明らかな下落の力が衰竭し、重要なサポート位置に達したときです。

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歴史的な基準で評価すると、現在の市場はまだ乖離回復の条件を完全には満たしていないようで、さらなるK線情報を待つ必要があります。それでは、どのように論理的に二回の牛市で見られたこの特別な共通の動きについて理解すればよいのでしょうか?

ビットコイン、金、そして米国株式に関しては、彼らが置かれているマクロ環境は同じであり、価格は金融流動性や無リスク資産の利回りなどの要因に制約されています。ビットコインは弾力性の高い資産クラスとして、ブル市場の確立初期に強力に上昇し、米国株式を大幅に上回ることができます。しかし、物事には反動があり、永遠の強さはありません。主な上昇の後に、米国株式よりも弱い状況が再び現れるのは、小型通貨とビットコインの関係に似たことです。

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別の視点から見ると、主な上昇段階では、市場の流動性は資産価格全体の上昇を支えるのに十分です。しかし、上昇が一定の程度に達すると、上昇の勢いが失われ、全ての資産の集団的な上昇を支えるのが難しくなり、資産間での相互作用が見られる可能性があります。

イベント要因から見ると、市場は最近、ドイツ政府や一部の機関からの売り圧力の影響を受けています。いかなる解釈をしても、この動きの後、最終的にビットコインは十分に調整された後、米国株との正の相関関係を回復するでしょう。

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