トークン化された株式の興起が暗号資産市場の新たな変革を引き起こす

最近、トークン化された株式の熱潮が暗号資産市場を席巻し、業界内で広範な議論が巻き起こっています。多くの有名な取引プラットフォームがこの分野に次々と進出する中、暗号世界は市場構造と資金の流れの再構築を経験しています。

いくつかの見解では、トークン化された株式は暗号分野における重要な革新であり、全体の市場資金規模を拡大し、暗号エコシステムを主流に向かわせることが期待されています。同時に、優れた資産の導入は、物語に依存する小型トークンに厳しい挑戦をもたらす可能性があるとの声もあります。現在、トークン化された株式はまだ初期段階にあり、流動性不足や規制などの多くの課題に直面しています。

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小型市場のトークンは生存の圧力に直面している

米国株式などの伝統的な優良資産が徐々に「チェーン上化」を実現する中、暗号資産市場の資金の流れは静かに変化している。一部の見解では、トークン化された伝統的な優良資産が明確なビジネスモデル、コンプライアンスに基づく規制枠組み、安定した実際の収益を持ち、チェーン上の資金の新しい人気者になり、小型市場のトークン市場に虹吸効果を形成していると考えられている。特に、実際の収益モデルが欠如し、製品がまだ成熟しておらず、物語によってのみ時価総額を支えるトークンは、流動性の枯渇と生存圧力に直面している。

アナリストは、小規模市場のトークンが必ずしも消失するわけではなく、生存の難易度が高まっているだけだと指摘しています。暗号資産市場では、新たに質の高い資産が追加されるたびに、価格を維持するために合意に依存している資産にとっては大きな打撃となります。将来、小規模市場のトークンの唯一の道は、実際のアプリケーション価値を生み出すことです。その価値は、実際の収入をもたらすものでなければなりません。実現不可能で、物語に依存して生き延びているトークンは、徐々に死のループに入っていくでしょう。

しかし、トークン化された株式自体が小型トークンに直接影響を与えないという見解もあります。真の脅威は、株式の永久契約から来る可能性があります。なぜなら、それらは絶え間ない新しいストーリーとレバレッジ調整後の高いボラティリティを備えているからです。

伝統的な金融市場と暗号市場の統合が加速している

多くの業界関係者はトークン化された株式の発展の見通しに楽観的であり、これは取引ツールの革新であるだけでなく、証券取引のエコシステムと構造を根本的に変える可能性があり、暗号資産市場の規模と深さの向上を促進すると考えています。

意見によれば、暗号技術の大きな特徴は取引のハードルを下げ、取引の自由を促進することです。例えば、以前は一部の地域のユーザーが証券を購入できなかったが、今では購入の機会があります。さらには、公開市場で流通していない一部の人気企業の株式も、トークン化の方法で流通することができます。

よりマクロな視点から見ると、株式のトークン化は、従来の金融プラットフォームからブロックチェーンインフラへのクロスオーバーの融合を示しており、暗号資産のコンプライアンスプロセスの進展に伴い、従来の金融と暗号資産はもはや明確に区別された二つの陣営ではなく、深く融合し始めていることを示しています。これは、新興企業、不動産、さらにはアート作品のトークン化など、大量の類似のイノベーションを刺激する可能性があります。

依然多くの課題に直面している

トークン化された株式の概念は注目されていますが、全体としてはまだ初期段階にあり、十分な市場の深さは形成されていません。データによると、現在のチェーン上の実際の流動性は依然としてかなり限られています。

投資家は、トークン化された株式が成功するための鍵は十分な流動性を持つことであり、グローバルな規模の取引を支えることができると指摘していますが、現段階では従来の市場と一致させるのは非常に難しいです。

さらに、現在のトークン化された株式製品構造にはいくつかの問題があります。例えば、ほとんどのプラットフォームは特別目的会社を利用して市場で等価の実際の株式を担保として購入していますが、米国株式市場の営業時間内でのみ購入できます。これは、すべての時間外取引や週末の取引は、マーケットメイカーが自ら価格リスクを負う必要があることを意味します。同時に、いかなる分散型金融プロトコルやマーケットメイカーも、米国のユーザーに対してこのようなトークン取引サービスを誤って提供した場合、高いコンプライアンスリスクに直面することになります。

現在、さまざまな課題に直面しているにもかかわらず、長期的にはトークン化された株式が依然として大きな潜在能力を持つと考えられています。一次市場が本当にブロックチェーン上に移行し、担保がトークン化された株式に移行し、伝統的な機関が技術基盤をアップグレードした後、将来的には株式が大規模な流動性の形でブロックチェーン上に現れることが期待され、ブロックチェーン上での取引がスムーズで、価格設定が正確で、機関の参加が活発な理想的な状態を実現することができます。