新しい利下げサイクルの兆しが見え始め、暗号化業界に有利な情報が到来し、イーサリアム現物ETFが待望される

一、FRBは様子見を維持し、世界的な利下げサイクルが徐々に顕在化

最近、米連邦準備制度はフェデラルファンド金利の目標範囲を5.25%から5.50%の間で維持し、6月から量的引き締めを緩める計画を発表しました。会議の焦点は「インフレ高止まり、利下げは様子見」という内容で、市場の予想に一致しています。現在、市場では9月の利下げ確率が約50%に近づいており、年末までに利下げはほぼ確定的と見られています。

月末に、連邦準備制度理事クリストファー・ウォラーは今後の利下げ条件を明確にし、市場に対してより明確な指針を提供しました。彼は、雇用市場が安定している前提の下、年末の利下げを検討するには、さらに3〜5ヶ月の良好なインフレデータを観察する必要があると述べました。

アメリカの4月CPIデータは予想通り、3.4%の上昇となりました。雇用市場は一時的に予想を下回っていますが、新規失業保険申請者数は依然として歴史的低水準にあり、雇用の強さは残っています。5月の製造業とサービス業のPMI初値は共に予想を上回り、経済の活力を示しています。したがって、米連邦準備制度は確かにさらなる観察が必要です。

しかし、すでに利下げ周期が始まる兆候が見られます。連邦準備制度などの規制機関は、大手銀行の資本増強に関する以前の要件を緩和する新しい計画を策定しており、これは利下げの重要なシグナルの一つと見なされています。

世界的に見て、利下げの周期はすでに始まっています。野村証券の報告によると、すでに十数の主要中央銀行が利下げを行っており、今後は欧州中央銀行やスイス国立銀行などが追随すると予想されています。世界的な利下げの大背景の中で、アメリカの利下げも必然的な流れとなるでしょう。

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二、英伟达が再び最高値を更新、利下げが米株市場の構図を変えるかもしれない

英偉達が最近発表した2025会計年度第一四半期の業績は予想を大きく上回りました：売上高は前年同期比262%増の260億ドル、純利益は前年同期比620%増の148.8億ドル、1株当たりの利益は6.12ドルです。データセンターの売上高は前年同期比427%増の226億ドルで、次の四半期の売上高は280億ドルに増加する見込みです。

ニュース発表後、NVIDIAの株価が大幅に上昇し、市場価値が2.6兆ドルを突破し、米国株式市場で3番目に大きな企業となり、ドイツの株式市場全体の市場価値を上回った。興味深いことに、同日、他のテクノロジー大手の株価はすべて下落した。

実際、最近の米国株の上昇は主にAIセクター、特に「テクノロジーの七巨頭」に起因しています。これらの企業を除くと、米国株全体のパフォーマンスは平凡で、世界の他の市場の上昇幅はほぼゼロに近いです。

しかし、利下げサイクルが近づくにつれて、市場の流動性とリスク選好が高まる可能性があり、AIセクターに存在するかもしれないバブルリスクが緩和されるかもしれません。利上げサイクルの間、市場はリスク回避の傾向が強く、AIセクターが極端に集中していました。利下げサイクルの開始はこの構造を変える可能性があり、長期的に低迷している非AIセクターに機会をもたらすかもしれません。米国株の投資スタイルも変わるかもしれません。

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三、暗号化業界は有利な情報を歓迎し、イーサリアム現物ETFが間近に迫っています

平穏な4月を経て、暗号市場は5月に新たな上昇波を迎えました：ビットコインは一時71000ドルを突破し、イーサリアムは5月21日に20%以上暴騰し、その後4000ドルに迫りました。

今回の反発は主にアメリカから伝わったイーサリアムETFに関する有利な情報に起因しています。市場の正式な反応は5月24日頃でしたが、21日に強い上昇が見られ、その後は横ばい期間に入りました。これは市場がこの有利な情報に対して長期的に楽観的であることを示しています。

5月24日、SECは正式にイーサリアムETFの19b-4書類を承認しました。これは、SECがイーサリアムETF上場の各種細則を承認したことを意味します。S-1書類はまだ承認されていませんが、イーサリアム現物ETFの将来の上場は確定しました。

その間、FIT21法案が下院を通過し、デジタル資産の規制フレームワークに明確な定義を提供し、将来のより多くの暗号資産の現物ETFおよびコンプライアンスの申請への道を開きました。

SECの暗号業界に対する態度の変化は、アメリカの二大政党が暗号資産を政治的なカードとして利用することに関連している可能性があります。最近、一部の民主党議員と共和党議員が連携してSAB 121法案の廃止を推進しており、これは民主党の暗号通貨政策の大きな転換を示す可能性があります。一方、共和党のトランプは暗号通貨の発展を高らかに支持し、暗号資産の保有者の票を獲得しようとしています。

全体的に見て、5月は暗号業界にとって有利な情報が多く発生した月であり、暗号資産は従来の金融世界に予想以上のスピードで受け入れられ、ブルマーケットに新たな力を加えています。

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四、まとめ

世界の通貨政策は緩和方向に進んでおり、連邦準備制度は利下げに対して慎重な態度を取っていますが、様々な兆候が利下げサイクルが間もなく来ることを示しています。テクノロジー業界、特にAI関連分野は依然として強い成長を維持しています。暗号通貨業界は徐々にコンプライアンス化に向かっており、投資家に新たな機会をもたらしています。これらのトレンドは注意深く注視する価値があり、関連資産の中で投資機会を探るべきです。

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