Penulis: Ray Dalio Pendiri Bridgewater Associates Sumber: X, @RayDalio Terjemahan: Shaw Jincai Finance
Perdebatan antara Trump dan Powell pada dasarnya adalah tentang perebutan kendali nilai mata uang. Seperti yang disebutkan sebelumnya, ketika utang dan pinjaman terlalu banyak, solusi tradisional adalah menurunkan suku bunga riil dan membiarkan mata uang terdevaluasi, yang merugikan kreditor dan menguntungkan debitor. Inilah yang didorong oleh Trump, sedangkan Powell sangat menentangnya.
Perdebatan ini sangat normal, tetapi kali ini perdebatan ini lebih sengit. Kepala negara biasanya berharap ada lebih banyak langkah stimulus untuk mendorong pengeluaran di pasar keuangan, barang, dan jasa, yang akan membuat masyarakat senang, sampai inflasi menjadi parah sehingga mereka juga merasa bahwa uang harus diperketat, sementara gubernur bank sentral yang baik mencoba menemukan keseimbangan antara terlalu longgar dan terlalu ketat, dengan mengamati berbagai indikator untuk menilai arah situasi, sehingga "melawan arus". Oleh karena itu, bank sentral

Pendahuluan
Pada Juli 2025, ketegangan antara pemerintahan Trump dan Ketua Federal Reserve Jerome Powell terus meningkat, menjadi fokus perhatian pasar keuangan global. Pemerintahan Trump berusaha untuk memberikan pengaruh lebih besar terhadap kebijakan moneter Federal Reserve melalui kritik terbuka, ancaman pemecatan Powell, dan mendorong konsep "ketua Federal Reserve bayangan". Sementara itu, notulen pertemuan yang dirilis oleh Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), kebijakan tarif baru, dan dinamika pasar obligasi AS menambah ketidakpastian terhadap prospek ekonomi.
Artikel ini akan menganalisis latar belakang, dampak dari konflik ini, serta potensi implikasinya terhadap ekonomi Amerika Serikat, pasar keuangan global, dan investor, dengan menggabungkan data dan tren terbaru, serta mengeksplorasi kemungkinan tekanan inflasi, devaluasi mata uang, dan kinerja pasar aset yang dapat dihasilkan oleh strategi "dominan fiskal" pemerintahan Trump.
Latar belakang konflik antara pemerintahan Trump dan Federal Reserve
Sejarah dan kerangka hukum

Orang dalam industri tahu bahwa kepatuhan ada dua jenis, satu yang dilihat oleh regulator, dan satu lagi yang benar-benar efektif. Yang pertama disebut "Teater Kepatuhan" (Compliance Theater), sedangkan yang kedua adalah manajemen risiko yang nyata. Sayangnya, sebagian besar institusi, terutama yang sedang berlari kencang dalam teknologi finansial, secara tidak sadar memainkan jenis drama yang pertama.
Apa esensi dari "teater kepatuhan"? Ini adalah panggung yang dibangun dengan hati-hati untuk menghadapi pemeriksaan, mendapatkan lisensi, dan menenangkan investor. Di panggung ini, keakuratan proses mengalahkan segalanya, keindahan laporan jauh lebih penting daripada tingkat identifikasi risiko. Para aktor (petugas kepatuhan) membaca naskah yang sudah ditulis sebelumnya (buku pedoman kepatuhan), menggunakan properti yang megah (sistem yang mahal), dan menunjukkan kepada penonton (otoritas pengawas) pemandangan yang damai dan bahagia. Selama pertunjukan berjalan baik, lisensi didapat, pembiayaan terpenuhi, semua orang senang.
Dan dalam drama besar ini, yang paling megah, paling mahal

Penulis: Huang Fan
Tahun ini, pasar saham Hong Kong telah berhasil melantai 42 perusahaan, dengan total dana yang dihimpun melebihi 1055 miliar HKD. Upacara pengetukan lonceng IPO yang berulang kali, membawa satu demi satu perusahaan ke pasar modal luar negeri. Bagaimana cara menafsirkannya?
Memasuki tahun 2025, pasar saham Hong Kong yang telah sepi selama 4 tahun seolah menyambut "gelombang musim semi" yang telah lama ditunggu. Sejak awal tahun, gelombang IPO datang bertubi-tubi, seperti ombak yang terus menerus menerjang permukaan pasar modal.
Dari Januari hingga Juni, pasar saham Hong Kong telah berhasil meluncurkan 42 perusahaan, dengan total dana yang dihimpun melebihi 105,5 miliar HKD. Setiap kali upacara pengetukan lonceng IPO, semakin banyak perusahaan yang masuk ke pasar modal luar negeri. Sementara itu, antusiasme partisipasi investor kunci dari seluruh dunia mencapai puncaknya, mereka tidak hanya membawa dana, tetapi juga kepercayaan pasar. Dana kekayaan negara dari Timur Tengah dan dana jangka panjang dari Asia Tenggara pun mulai mengalir, membentuk aliran "modal hangat".
Satu, ini

Penulis: Stacy Muur Terjemahan: Shan Oppa, Jinse Caijing
Dompet kripto Anda sedang menyiarkan seluruh kehidupan keuangan Anda ke seluruh dunia. Untungnya, teknologi privasi on-chain yang baru benar-benar memungkinkan Anda untuk menguasai kembali data Anda.
kesalahpahaman mendasar
Sebagian besar diskusi tentang privasi blockchain sangat menyimpang dari inti masalah. Privasi sering disederhanakan sebagai alat untuk "pengguna dark web" atau secara langsung disamakan dengan aktivitas kriminal. Cara narasi ini sepenuhnya salah memahami arti sebenarnya dari privasi: privasi bukanlah "menyembunyikan diri", melainkan kemampuan untuk memilih kapan, kepada siapa, dan informasi apa yang akan diungkapkan.
Cobalah berpikir dari sudut pandang yang berbeda: dalam kehidupan nyata, Anda tidak akan mengumumkan saldo rekening bank Anda kepada setiap orang yang Anda temui, tidak akan memberikan catatan medis Anda kepada kasir, dan tidak akan membagikan lokasi Anda secara real-time kepada semua perusahaan. Anda akan memilih untuk mengungkapkan informasi berdasarkan konteks, hubungan, dan kebutuhan tertentu. Ini bukan perilaku antisosial,

Melalui pengesahan undang-undang stablecoin, efisiensi dan Likuiditas pasar ekuitas swasta akan meningkat, menarik lebih banyak investor global untuk berpartisipasi. Namun, meskipun lingkungan perdagangan membaik, persaingan untuk aset berkualitas akan semakin ketat, inti dari semua ini tetap pada kualitas proyek dan kepercayaan tim investasi. Asimetri informasi dan kesenjangan penilaian di antara investor akan semakin besar, yang kuat akan semakin kuat.

Penulis: thedefireport
Jumat lalu, Trump secara resmi menandatangani "Undang-Undang GENIUS" di Gedung Putih, undang-undang stablecoin pertama dalam sejarah Amerika Serikat lahir.
Stablecoin - yang sejak lama dianggap sebagai pilar keuangan on-chain oleh pengguna kripto asli - telah mendapatkan status legal di mata regulator AS.
Dalam jangka panjang, ini adalah "momen ChatGPT" untuk cryptocurrency - produk crypto pertama yang memiliki kegunaan arus utama dan kejelasan institusional.
01 Ringkasan Undang-Undang Baru
Rancangan Undang-Undang GENIUS mungkin menjadi undang-undang yang paling berpengaruh dalam sejarah cryptocurrency.
Undang-undang yang didukung oleh kedua partai ini menetapkan kerangka regulasi federal pertama untuk stablecoin berbasis pembayaran, bertujuan untuk memberikan keyakinan, kejelasan, dan legitimasi institusional kepada pasar stablecoin senilai 260 miliar dolar.
Poin Kunci:
Penjaminan Aset: Penerbit harus menjamin 1:1 dengan aset likuid berkualitas tinggi.

Ethereum akan segera merayakan ulang tahun kesepuluh, tetap memegang posisi dominan di platform Blockchain. Peralihan ke mekanisme attestation dan keberhasilan ekosistem Layer2 mengukuhkan posisi terdepan. Meskipun ada kompetisi, model pemenang mengambil semua membuatnya sulit untuk digantikan, diperkirakan akan tetap dominan di masa depan.

Baru-baru ini, topik paling hangat di kalangan kita adalah undang-undang "GENIUS" yang baru saja ditandatangani menjadi hukum. Dalam sekejap, sorakan menggema, banyak orang merasa bahwa Amerika akhirnya membuka pintu kepatuhan untuk aset kripto, khususnya stablecoin. Kita sepertinya sedang berdiri di ambang ledakan pasar bernilai triliunan. Para pendukung menyatakan bahwa langkah ini akan memperkuat posisi dominasi dolar secara global, sekaligus memberikan perlindungan yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi konsumen.
Apakah itu terdengar sangat indah?
Tetapi sebagai seseorang yang telah menerima pendidikan dialektika materialisme sejak kecil, saya sangat percaya bahwa "tidak ada makan siang gratis di dunia ini", Tuhan telah lama menandai harga setiap hadiah dalam kegelapan. Apakah undang-undang ini benar-benar secerdas yang terlihat di permukaannya? Atau apakah di balik ketentuan yang terlihat mengkilap itu, terdapat risiko yang belum kita perkirakan?
Hari ini, mari kita bersama-sama menggunakan bahasa yang paling sederhana untuk membahas dampak negatif yang mungkin ditimbulkan oleh RUU "GENIUS".

Dewan Perwakilan Rakyat memajukan RUU "Struktur Pasar" CLARITY untuk membangun kerangka regulasi bagi pasar aset digital. Kapitalisasi pasar Ethereum mengalami big pump, posisi short tertekan secara signifikan. Investor memanfaatkan peluang Arbitrase sebelum perubahan regulasi, sementara masalah keamanan front-end Web3 perlu segera diikuti. Fluktuasi harga saham stablecoin Circle sangat tajam, risiko pasar masih menonjol.