Pasar kripto minggu ini: BTC berfluktuasi di posisi tinggi, menunggu terobosan ke level tertinggi sejarah

Minggu ini, harga pembukaan BTC adalah 108386.44 dolar AS, harga penutupan 109217.98 dolar AS, naik 0.77%. Tertinggi mencapai 110590 dolar AS, terendah 105119.70 dolar AS, dengan amplitudo 5.05%. Volume perdagangan terus menyusut.

Minggu lalu, pasar relatif tenang. Peristiwa makro tetap menjadi faktor utama yang mempengaruhi pergerakan harga BTC, tetapi data ketenagakerjaan, undang-undang baru, dan kebijakan tarif tidak menunjukkan perubahan yang melebihi ekspektasi.

Sebuah dompet raksasa yang memegang lebih dari 80.000 BTC dan telah diam selama 14 tahun mulai aktif minggu ini, memberikan tekanan psikologis tertentu pada pasar. Dengan harga Bitcoin yang kembali mendekati titik tertinggi dalam sejarah, tren pemegang jangka panjang yang mengurangi kepemilikan mungkin akan muncul kembali.

Namun, beberapa perubahan positif juga sedang terjadi. Setelah lebih dari sebulan tenang, aktivitas dana di dalam pasar mulai meningkat. Ini mungkin berkaitan dengan resonansi dana di luar pasar, yang mendorong BTC untuk memulai gelombang kenaikan keempat dari bull market ini.

Ekonomi Makro dan Arah Kebijakan

Minggu ini, tiga peristiwa makro besar saling mempengaruhi pasar kripto.

Pertama, data ketenagakerjaan AS melebihi ekspektasi. Tingkat pengangguran bulan Juni adalah 4,1%, lebih rendah dari ekspektasi 4,3% dan nilai sebelumnya 4,2%. Meskipun jumlah pekerjaan di sektor swasta menurun, jumlah pekerjaan di pemerintah negara bagian meningkat secara signifikan. Data ketenagakerjaan terbaru di satu sisi meredakan kekhawatiran pasar tentang resesi ekonomi AS, di sisi lain juga mengurangi kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Juli menjadi 4,7%. Secara keseluruhan, ini berdampak relatif netral pada pasar.

Kedua, Presiden Amerika Serikat menandatangani undang-undang baru pada 4 Juli, yang menjadi pencapaian politik terpenting dalam masa jabatannya. Undang-undang ini mencakup pemotongan pajak besar-besaran, peningkatan anggaran pemerintah, dan pengurangan pengeluaran. Dalam jangka panjang, ini mungkin melemahkan kredibilitas dolar, meningkatkan beban utang, dan mengurangi pendapatan pemerintah, tetapi dalam jangka pendek hingga menengah, ini pasti akan merangsang ekonomi. Meskipun kontroversi terus berlanjut, pasar keuangan secara keseluruhan memiliki sikap positif, yang secara langsung mendorong indeks S&P 500 mencapai rekor tertinggi baru minggu ini.

Akhirnya, "perang tarif yang setara" memasuki fase ketiga. Pada 5 Juli, diumumkan bahwa telah mengirimkan "surat tarif" kepada 12 negara, menetapkan tarif pajak negara sebesar 10%-70%. Kebijakan ini diperkirakan akan berlaku mulai 1 Agustus, membawa ketidakpastian baru bagi perdagangan global, inflasi, dan sentimen pasar. Karena tarif pajak tertinggi melebihi 50% yang diharapkan, reaksi pasar sedikit negatif, tetapi dampaknya terbatas.

Saat ini, ekonomi Amerika menunjukkan karakteristik pendaratan lembut atau tidak mendarat, diperkirakan suku bunga akan diturunkan pada bulan September. Undang-undang baru dalam jangka pendek akan menguntungkan saham AS, dampak tarif akan segera berlalu. Saham AS diperkirakan akan terus naik di bawah ekspektasi penurunan suku bunga, tetapi mengingat valuasi saat ini tidak rendah, perlu memperhatikan perubahan kemampuan profitabilitas perusahaan dan dampak tarif terhadap data ekonomi dan pekerjaan.

Analisis pasar kripto

Dibandingkan dengan beberapa minggu sebelumnya, pasar BTC minggu ini relatif tenang, tetapi ada perubahan yang sedang berkembang di dalamnya.

Pada 2 Juli, Bitcoin sekali lagi memvalidasi "garis tren naik pertama pasar bullish", namun sebagian besar waktu minggu ini berfluktuasi di sekitar 108000 dolar dan melancarkan serangan ketiga terhadap puncak historis 110000 dolar dalam 8 bulan terakhir.

Pasar ritel menunjukkan perbedaan yang jelas, semangat perdagangan dana di dalam pasar menurun, dan aktivitas di blockchain serta jumlah alamat baru cukup rata. Namun, pasar perdagangan ETF spot Bitcoin aktif dan terus mencatat aliran dana masuk.

Saat ini, pergerakan harga BTC terutama dipengaruhi oleh pengendalian dana saluran ETF spot, dengan tingkat keterkaitan dengan indeks Nasdaq meningkat menjadi 0,94.

Beberapa perubahan potensial sedang terjadi. Tingkat suku bunga pinjaman di dalam pasar dan rata-rata premi 30 hari di pasar kontrak mulai rebound setelah jatuh ke posisi rendah, tetapi perlu diamati keberlanjutannya. Jika aliran dana ke dalam saluran ETF spot terus berlanjut, sementara dana di dalam pasar mulai berinvestasi dalam resonansi, gelombang kenaikan keempat mungkin akan segera tiba.

analisis aliran dana

Setelah rebound besar pada bulan April dan Mei, aliran dana menunjukkan perbedaan. Aliran dana melalui saluran stablecoin melemah, sementara aliran dana melalui saluran ETF spot Bitcoin relatif stabil dan kuat.

Minggu ini, aliran dana untuk ETF spot Bitcoin mencapai 790 juta USD, sedikit menurun dibandingkan minggu lalu, tetapi tetap pada tingkat yang tinggi. Aliran dana stablecoin mencapai 1,574 juta USD, hampir sama dengan minggu lalu.

tekanan jual dan situasi pencairan

Dengan harga yang sekali lagi menantang 110000 dolar AS, pemegang jangka panjang tampaknya sedang memulai putaran baru pengurangan kepemilikan.

Dari segi skala masuk ke bursa, total ukuran penjualan pemegang jangka pendek dan jangka panjang minggu ini masih menyusut, memberikan dukungan untuk kenaikan harga BTC.

Namun, sebuah dompet kuno yang memegang lebih dari 80.000 BTC dan telah diam selama 14 tahun menunjukkan pergerakan minggu ini, menyebabkan nilai realisasi on-chain meningkat secara signifikan.

Menurut tren saat ini, begitu Bitcoin menembus 110000 dolar AS dan memulai gelombang kenaikan keempat, penjualan oleh pemegang jangka panjang dan Bitcoin dengan usia besar mungkin akan dimulai lagi. Penjualan ini akan bersama-sama menentukan tingkat harga baru Bitcoin bersama dengan permintaan.

indikator siklus

Menurut indikator terkait, indikator siklus BTC adalah 0,625, berada dalam periode kenaikan.