CryptoPasar Primer menghadapi berbagai tantangan, perkembangan industri terjebak dalam kesulitan
Baru-baru ini saat berwisata di Yunnan, saya berbincang dengan beberapa praktisi terkemuka di industri blockchain, dan semuanya secara kebetulan menyebutkan bahwa pasar primer cryptocurrency saat ini terjebak dalam beberapa krisis yang sulit diatasi:
Narasi gagal, budaya perjudian berkembang
Tantangan nyata yang dihadapi industri saat ini bukanlah narasi teknologi yang tidak dapat ditepati, melainkan pihak proyek sepenuhnya meninggalkan kemasan narasi dan beralih untuk sepenuhnya merangkul budaya spekulatif yang berbasis MEME.
Di masa lalu, meskipun narasi teknologi berkembang lambat, setidaknya mencerminkan pemikiran jangka panjang. Investasi awal dapat menutupi biaya inovasi, dan pihak proyek juga akan secara bertahap memajukan pengembangan, pengujian, dan peluncuran di jaringan utama sesuai dengan peta jalan. Transparansi proses ini membantu pengguna mengevaluasi kekuatan proyek dan membentuk penilaian nilai.
Namun, pasar saat ini telah berubah menjadi permainan operasional komunitas dan permainan uang murni, dengan peluang perdagangan yang sering terjadi dalam hitungan hari bahkan menit. Pasar tidak lagi fokus pada pembangunan teknologi jangka panjang, risiko perdagangan murni MEME telah sangat diperbesar, dan bagi sebagian besar peserta, pasar ini telah menjadi lebih berbahaya.
Kehilangan Pengembang, Stagnasi Inovasi
Data menunjukkan bahwa jumlah pengembang cryptocurrency yang aktif di Github telah turun hampir 30% dibandingkan dengan puncak tahun lalu. Sementara itu, gaji insinyur di perusahaan teknologi tradisional dan kecerdasan buatan cepat meningkat.
Logika dari fenomena ini sangat sederhana: ketika perusahaan teknologi besar bersaing ketat di bidang kecerdasan buatan, daya tarik narasi "mengganggu internet" dari industri cryptocurrency jelas kurang.
Lebih mengkhawatirkan lagi, setelah beberapa siklus pembangunan, para pengembang di industri cryptocurrency tampaknya terjebak dalam fase kelelahan inovasi yang tajam. Terobosan teknologi yang benar-benar dari 0 hingga 1 sangat jarang. Konsep-konsep seperti Restaking, Intent, dan AI Agent meskipun pernah populer, tetapi aplikasi nyata dan kesesuaian produk di pasar masih kurang.
Banyak orang terjebak dalam siklus menciptakan roda, namun tidak mampu dan tidak mau memperhatikan seberapa jauh "roda" ini dapat berjalan. Investor yang awalnya bertahan di tengah kebisingan pasar mulai goyah, dan pemegang jangka panjang sedang perlahan-lahan menghilang.
Daya tarik menurun, marginalisasi industri
Daya tarik cryptocurrency terhadap dana dan bakat di pasar luar jelas kurang. Saat ini, titik panas pasar sekunder yang sebenarnya ada di sektor AI saham AS, sementara pasar inovasi primer terfokus pada bidang Web2 AI. Daya tarik cryptocurrency terhadap modal ventura tradisional dan bakat terkemuka semakin menurun, bahkan mungkin diberi label "spekulatif", kehilangan reputasi aslinya.
Menyelidiki alasannya, cryptocurrency tampaknya tidak memiliki kartu kuat lainnya selain "penerbitan koin" sebagai merek dagangnya. Meskipun peluncuran ETF membawa dana institusi ke dalam industri, ini lebih merupakan pengakuan di tingkat alat keuangan. Masuknya dana Wall Street terutama didasarkan pada pertimbangan alokasi aset, dan tidak terlalu terkait dengan pasar koin alternatif.
Kita tidak bisa tidak bertanya: skenario apa yang tidak bisa dihindari tanpa cryptocurrency? Di masa lalu, nilai cryptocurrency terletak pada kemampuannya untuk menyediakan ruang eksperimen yang relatif bebas untuk inovasi keuangan. Namun, ketika lembaga keuangan tradisional mulai merangkul pasar ini melalui stablecoin, ETF, dan cara lainnya, selain dari karakteristik teknis "desentralisasi", nilai apa lagi yang bisa diberikan cryptocurrency yang tidak dapat digantikan bagi pengguna?
Meskipun situasi saat ini membingungkan, kami tetap ingin percaya bahwa terobosan sejati mungkin tidak jauh. Mempertahankan sikap optimis mungkin adalah hal terbaik yang bisa kami lakukan. Bagaimanapun, selain itu, apa lagi yang bisa kami lakukan?
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pasar kripto terjebak dalam kesulitan: tiga tantangan dari kegagalan narasi, hilangnya pengembang, dan marginalisasi industri.
CryptoPasar Primer menghadapi berbagai tantangan, perkembangan industri terjebak dalam kesulitan
Baru-baru ini saat berwisata di Yunnan, saya berbincang dengan beberapa praktisi terkemuka di industri blockchain, dan semuanya secara kebetulan menyebutkan bahwa pasar primer cryptocurrency saat ini terjebak dalam beberapa krisis yang sulit diatasi:
Narasi gagal, budaya perjudian berkembang
Tantangan nyata yang dihadapi industri saat ini bukanlah narasi teknologi yang tidak dapat ditepati, melainkan pihak proyek sepenuhnya meninggalkan kemasan narasi dan beralih untuk sepenuhnya merangkul budaya spekulatif yang berbasis MEME.
Di masa lalu, meskipun narasi teknologi berkembang lambat, setidaknya mencerminkan pemikiran jangka panjang. Investasi awal dapat menutupi biaya inovasi, dan pihak proyek juga akan secara bertahap memajukan pengembangan, pengujian, dan peluncuran di jaringan utama sesuai dengan peta jalan. Transparansi proses ini membantu pengguna mengevaluasi kekuatan proyek dan membentuk penilaian nilai.
Namun, pasar saat ini telah berubah menjadi permainan operasional komunitas dan permainan uang murni, dengan peluang perdagangan yang sering terjadi dalam hitungan hari bahkan menit. Pasar tidak lagi fokus pada pembangunan teknologi jangka panjang, risiko perdagangan murni MEME telah sangat diperbesar, dan bagi sebagian besar peserta, pasar ini telah menjadi lebih berbahaya.
Kehilangan Pengembang, Stagnasi Inovasi
Data menunjukkan bahwa jumlah pengembang cryptocurrency yang aktif di Github telah turun hampir 30% dibandingkan dengan puncak tahun lalu. Sementara itu, gaji insinyur di perusahaan teknologi tradisional dan kecerdasan buatan cepat meningkat.
Logika dari fenomena ini sangat sederhana: ketika perusahaan teknologi besar bersaing ketat di bidang kecerdasan buatan, daya tarik narasi "mengganggu internet" dari industri cryptocurrency jelas kurang.
Lebih mengkhawatirkan lagi, setelah beberapa siklus pembangunan, para pengembang di industri cryptocurrency tampaknya terjebak dalam fase kelelahan inovasi yang tajam. Terobosan teknologi yang benar-benar dari 0 hingga 1 sangat jarang. Konsep-konsep seperti Restaking, Intent, dan AI Agent meskipun pernah populer, tetapi aplikasi nyata dan kesesuaian produk di pasar masih kurang.
Banyak orang terjebak dalam siklus menciptakan roda, namun tidak mampu dan tidak mau memperhatikan seberapa jauh "roda" ini dapat berjalan. Investor yang awalnya bertahan di tengah kebisingan pasar mulai goyah, dan pemegang jangka panjang sedang perlahan-lahan menghilang.
Daya tarik menurun, marginalisasi industri
Daya tarik cryptocurrency terhadap dana dan bakat di pasar luar jelas kurang. Saat ini, titik panas pasar sekunder yang sebenarnya ada di sektor AI saham AS, sementara pasar inovasi primer terfokus pada bidang Web2 AI. Daya tarik cryptocurrency terhadap modal ventura tradisional dan bakat terkemuka semakin menurun, bahkan mungkin diberi label "spekulatif", kehilangan reputasi aslinya.
Menyelidiki alasannya, cryptocurrency tampaknya tidak memiliki kartu kuat lainnya selain "penerbitan koin" sebagai merek dagangnya. Meskipun peluncuran ETF membawa dana institusi ke dalam industri, ini lebih merupakan pengakuan di tingkat alat keuangan. Masuknya dana Wall Street terutama didasarkan pada pertimbangan alokasi aset, dan tidak terlalu terkait dengan pasar koin alternatif.
Kita tidak bisa tidak bertanya: skenario apa yang tidak bisa dihindari tanpa cryptocurrency? Di masa lalu, nilai cryptocurrency terletak pada kemampuannya untuk menyediakan ruang eksperimen yang relatif bebas untuk inovasi keuangan. Namun, ketika lembaga keuangan tradisional mulai merangkul pasar ini melalui stablecoin, ETF, dan cara lainnya, selain dari karakteristik teknis "desentralisasi", nilai apa lagi yang bisa diberikan cryptocurrency yang tidak dapat digantikan bagi pengguna?
Meskipun situasi saat ini membingungkan, kami tetap ingin percaya bahwa terobosan sejati mungkin tidak jauh. Mempertahankan sikap optimis mungkin adalah hal terbaik yang bisa kami lakukan. Bagaimanapun, selain itu, apa lagi yang bisa kami lakukan?