dYdX Memasuki Era Baru Aplikasi Chain Cosmos: Analisis Insentif Migrasi Perdagangan dan Kinerja Pasar
Pada 13 November, dYdX v4 yang dirancang berdasarkan Cosmos SDK dan Tendermint memasuki fase Beta setelah pemungutan suara, dan membuka fungsi perdagangan. Versi ini juga dikenal sebagai dYdX Chain. Saat ini, versi v4 di Cosmos berjalan bersamaan dengan versi v3 di StarkEx, di mana sebagian besar volume perdagangan masih terfokus pada v3. Strategi ini tidak hanya mempertahankan fungsi dan basis pengguna v3, tetapi juga meletakkan dasar bagi inovasi dan pengembangan v4 di platform baru.
Dalam kondisi pasar yang sangat fluktuatif saat ini, platform kontrak perpetual on-chain telah mengalami volume perdagangan yang signifikan, dan kinerja token platform juga sangat mencolok. Hingga 16 November, harga token DYDX mencapai 4,02 dolar AS, dengan kenaikan 54,45% dalam 7 hari. Data menunjukkan bahwa volume perdagangan harian dYdX baru-baru ini sekitar 1,7 miliar dolar AS, melebihi puncak volume perdagangan harian dalam dua bulan pertama dari tiga bulan terakhir. Sebagai proyek dengan kapitalisasi pasar terbesar di jalur ini, kinerja pasar dYdX mencerminkan minat dan reaksi positif yang kuat dari para investor.
Analisis Kemampuan Profitabilitas DYDX
Pembaruan dYdX yang paling menarik perhatian investor adalah semua biaya transaksi akan dialokasikan dalam bentuk USDC kepada staker dan validator token DYDX. Sebelumnya, biaya transaksi diambil oleh dYdX Trading Inc. Perubahan ini mirip dengan pergeseran token tata kelola di bursa terdesentralisasi terkemuka dari fungsi tata kelola murni menjadi berbagi pendapatan platform.
Dibandingkan dengan solusi kontrak berkelanjutan lainnya dan DEX spot, dYdX mengadopsi metode perdagangan buku pesanan, tanpa penyedia likuiditas pasif, pembuat pasar yang berpartisipasi aktif dapat memperoleh imbalan melalui token DYDX yang tidak terdistribusi. Ini berarti bahwa semua biaya transaksi dapat dialokasikan sepenuhnya kepada para staker, sehingga profitabilitasnya meningkat secara signifikan dibandingkan dengan proyek seperti GMX yang mendistribusikan sebagian besar biaya transaksi kepada penyedia likuiditas.
Berdasarkan perhitungan data saat ini, kapitalisasi pasar DYDX adalah 720 juta USD, dengan perkiraan biaya tahunan sekitar 105 juta USD berdasarkan biaya 8,67 juta USD selama 30 hari terakhir. P/F (rasio harga terhadap biaya) adalah 6,6, dengan estimasi tingkat pengembalian staking sebesar 14,6%.
Namun, metode estimasi ini memiliki keterbatasan, dengan asumsi bahwa volume transaksi tetap sama dan sepenuhnya dipindahkan ke v4, semua token DYDX digunakan untuk staking, sambil mengabaikan fakta bahwa DYDX yang beredar saat ini kurang dari 20% dari total jumlah.
Berbagai Langkah untuk Mendorong Perpindahan Volume Transaksi dari v3 ke v4
dYdX v4 akan berjalan dalam bentuk dYdX Chain, DYDX sebagai biaya Gas perdagangan. Penjaga akan menerima hak suara sekaligus mendapatkan imbalan, namun juga harus menanggung tanggung jawab keamanan jaringan. Saat ini, informasi menunjukkan bahwa hanya biaya transaksi yang dihasilkan oleh dYdX v4 yang akan dibagikan kepada penjaga v4. Mengingat volume perdagangan harian v4 yang saat ini sebesar 80 ribu USD sangat kecil dibandingkan dengan 1,7 miliar USD dari v3, dYdX telah mengambil berbagai langkah untuk mendorong perdagangan menuju v4.
1. Dana 20 juta dolar AS DYDX insentif v4 diluncurkan
dYdX memutuskan untuk mengalokasikan dana sebesar 20 juta dolar AS dalam bentuk token DYDX melalui pemungutan suara, untuk mendorong peluncuran v4. Proyek ini akan fokus pada penelitian mengenai cara distribusi hadiah dan pencegahan transaksi yang tidak sah, sambil membangun portal untuk dYdX guna meningkatkan transparansi pengumpulan data dan perhitungan hadiah.
2. Hadiah transaksi dan diskon tarif
v4 meluncurkan modul penghargaan perdagangan baru, yang mendistribusikan penghargaan berdasarkan biaya transaksi yang dihasilkan setiap blok, bertujuan untuk mendorong pengguna bertransaksi. Mekanisme pemerintahan dapat mengontrol proporsi subsidi maksimum dari penghargaan dan penghargaan yang dihasilkan setiap blok, untuk menyeimbangkan promosi aktivitas perdagangan dan mengontrol jumlah penghargaan. Selama 120 hari pertama, proporsi biaya Maker ditetapkan di bawah 1 bps, tetapi untuk pedagang dengan volume transaksi lebih dari 125 juta USD dan pangsa pasar lebih dari 4%, tarifnya adalah 1,1%.
Mulai 29 September, dYdX secara bertahap menghapus rasio diskon v3. Rasio biaya Maker untuk level pertama v3 adalah 2 bps, sekitar dua kali lipat dari v4. Mulai 21 November, hadiah perdagangan dan hadiah LP v3 akan berkurang secara bertahap, dan akan sepenuhnya dihapus pada 16 Januari 2024. Sisa hadiah yang belum teralokasi dalam kontrak akan dipindahkan ke dYdX Chain.
4. Mengaktifkan modul staking v4
Saat ini, DYDX dapat dipindahkan dari Ethereum ke dYdX Chain dan dipertaruhkan melalui dompet Keplr yang ada di ekosistem Cosmos, tetapi APR masih belum ditampilkan.
Proyek ekosistem Cosmos didukung secara luas
DYDX memiliki nilai pasar dilusi penuh mencapai 4 miliar USD, melampaui ATOM, sehingga mendapatkan dukungan penuh dari proyek-proyek dalam ekosistem saat baru diluncurkan di Cosmos.
USDC Asli dan CCTP
Circle meluncurkan USDC asli di Noble, mulai 28 November, protokol transfer lintas rantai (CCTP) Circle akan mendukung Noble. Pengguna dapat mentransfer USDC asli dari rantai lain ke Noble melalui agregator lintas rantai atau jembatan, dan kemudian memindahkannya ke dYdX Chain melalui IBC.
Dukungan Staking Likuid
Stride memutuskan untuk mengembangkan token staking likuid stDYDX untuk dYdX, secara otomatis menggunakan USDC untuk membeli DYDX dan melakukan reinvestasi.
Proyek DeFi lainnya
Meskipun perdagangan dYdX belum aktif, DYDX dapat digunakan sebagai aset di beberapa aplikasi DeFi Cosmos, seperti Levana dan Shade Protocol. Di Levana, likuiditas untuk pasangan perdagangan DYDX/USDC dapat disediakan sebagai pihak lawan untuk perdagangan kontrak berkelanjutan DYDX; di Shade, likuiditas untuk pasangan perdagangan SILK/DYDX dapat disediakan.
Ringkasan
dYdX diluncurkan dalam bentuk AppChain di Cosmos, validator dan staker token DYDX akan menerima semua biaya transaksi dalam bentuk USDC, serta memiliki hak untuk berpartisipasi dalam tata kelola dan tanggung jawab untuk menjaga keamanan jaringan.
Meskipun tahap Beta v4 baru saja dimulai dan volume perdagangan masih kecil, dYdX telah mengambil berbagai langkah untuk meningkatkan volume perdagangan dari v3 ke v4. Hadiah perdagangan dan LP v3 akan dihentikan pada awal tahun depan, dan pada saat itu, volume perdagangan mungkin akan berfokus pada v4.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
dYdX Bab Baru: Insentif Migrasi Perdagangan dan Perombakan Sifat Token DYDX
dYdX Memasuki Era Baru Aplikasi Chain Cosmos: Analisis Insentif Migrasi Perdagangan dan Kinerja Pasar
Pada 13 November, dYdX v4 yang dirancang berdasarkan Cosmos SDK dan Tendermint memasuki fase Beta setelah pemungutan suara, dan membuka fungsi perdagangan. Versi ini juga dikenal sebagai dYdX Chain. Saat ini, versi v4 di Cosmos berjalan bersamaan dengan versi v3 di StarkEx, di mana sebagian besar volume perdagangan masih terfokus pada v3. Strategi ini tidak hanya mempertahankan fungsi dan basis pengguna v3, tetapi juga meletakkan dasar bagi inovasi dan pengembangan v4 di platform baru.
Dalam kondisi pasar yang sangat fluktuatif saat ini, platform kontrak perpetual on-chain telah mengalami volume perdagangan yang signifikan, dan kinerja token platform juga sangat mencolok. Hingga 16 November, harga token DYDX mencapai 4,02 dolar AS, dengan kenaikan 54,45% dalam 7 hari. Data menunjukkan bahwa volume perdagangan harian dYdX baru-baru ini sekitar 1,7 miliar dolar AS, melebihi puncak volume perdagangan harian dalam dua bulan pertama dari tiga bulan terakhir. Sebagai proyek dengan kapitalisasi pasar terbesar di jalur ini, kinerja pasar dYdX mencerminkan minat dan reaksi positif yang kuat dari para investor.
Analisis Kemampuan Profitabilitas DYDX
Pembaruan dYdX yang paling menarik perhatian investor adalah semua biaya transaksi akan dialokasikan dalam bentuk USDC kepada staker dan validator token DYDX. Sebelumnya, biaya transaksi diambil oleh dYdX Trading Inc. Perubahan ini mirip dengan pergeseran token tata kelola di bursa terdesentralisasi terkemuka dari fungsi tata kelola murni menjadi berbagi pendapatan platform.
Dibandingkan dengan solusi kontrak berkelanjutan lainnya dan DEX spot, dYdX mengadopsi metode perdagangan buku pesanan, tanpa penyedia likuiditas pasif, pembuat pasar yang berpartisipasi aktif dapat memperoleh imbalan melalui token DYDX yang tidak terdistribusi. Ini berarti bahwa semua biaya transaksi dapat dialokasikan sepenuhnya kepada para staker, sehingga profitabilitasnya meningkat secara signifikan dibandingkan dengan proyek seperti GMX yang mendistribusikan sebagian besar biaya transaksi kepada penyedia likuiditas.
Berdasarkan perhitungan data saat ini, kapitalisasi pasar DYDX adalah 720 juta USD, dengan perkiraan biaya tahunan sekitar 105 juta USD berdasarkan biaya 8,67 juta USD selama 30 hari terakhir. P/F (rasio harga terhadap biaya) adalah 6,6, dengan estimasi tingkat pengembalian staking sebesar 14,6%.
Namun, metode estimasi ini memiliki keterbatasan, dengan asumsi bahwa volume transaksi tetap sama dan sepenuhnya dipindahkan ke v4, semua token DYDX digunakan untuk staking, sambil mengabaikan fakta bahwa DYDX yang beredar saat ini kurang dari 20% dari total jumlah.
Berbagai Langkah untuk Mendorong Perpindahan Volume Transaksi dari v3 ke v4
dYdX v4 akan berjalan dalam bentuk dYdX Chain, DYDX sebagai biaya Gas perdagangan. Penjaga akan menerima hak suara sekaligus mendapatkan imbalan, namun juga harus menanggung tanggung jawab keamanan jaringan. Saat ini, informasi menunjukkan bahwa hanya biaya transaksi yang dihasilkan oleh dYdX v4 yang akan dibagikan kepada penjaga v4. Mengingat volume perdagangan harian v4 yang saat ini sebesar 80 ribu USD sangat kecil dibandingkan dengan 1,7 miliar USD dari v3, dYdX telah mengambil berbagai langkah untuk mendorong perdagangan menuju v4.
1. Dana 20 juta dolar AS DYDX insentif v4 diluncurkan
dYdX memutuskan untuk mengalokasikan dana sebesar 20 juta dolar AS dalam bentuk token DYDX melalui pemungutan suara, untuk mendorong peluncuran v4. Proyek ini akan fokus pada penelitian mengenai cara distribusi hadiah dan pencegahan transaksi yang tidak sah, sambil membangun portal untuk dYdX guna meningkatkan transparansi pengumpulan data dan perhitungan hadiah.
2. Hadiah transaksi dan diskon tarif
v4 meluncurkan modul penghargaan perdagangan baru, yang mendistribusikan penghargaan berdasarkan biaya transaksi yang dihasilkan setiap blok, bertujuan untuk mendorong pengguna bertransaksi. Mekanisme pemerintahan dapat mengontrol proporsi subsidi maksimum dari penghargaan dan penghargaan yang dihasilkan setiap blok, untuk menyeimbangkan promosi aktivitas perdagangan dan mengontrol jumlah penghargaan. Selama 120 hari pertama, proporsi biaya Maker ditetapkan di bawah 1 bps, tetapi untuk pedagang dengan volume transaksi lebih dari 125 juta USD dan pangsa pasar lebih dari 4%, tarifnya adalah 1,1%.
3. Mengurangi diskon biaya transaksi v3, hadiah transaksi, dan hadiah LP
Mulai 29 September, dYdX secara bertahap menghapus rasio diskon v3. Rasio biaya Maker untuk level pertama v3 adalah 2 bps, sekitar dua kali lipat dari v4. Mulai 21 November, hadiah perdagangan dan hadiah LP v3 akan berkurang secara bertahap, dan akan sepenuhnya dihapus pada 16 Januari 2024. Sisa hadiah yang belum teralokasi dalam kontrak akan dipindahkan ke dYdX Chain.
4. Mengaktifkan modul staking v4
Saat ini, DYDX dapat dipindahkan dari Ethereum ke dYdX Chain dan dipertaruhkan melalui dompet Keplr yang ada di ekosistem Cosmos, tetapi APR masih belum ditampilkan.
Proyek ekosistem Cosmos didukung secara luas
DYDX memiliki nilai pasar dilusi penuh mencapai 4 miliar USD, melampaui ATOM, sehingga mendapatkan dukungan penuh dari proyek-proyek dalam ekosistem saat baru diluncurkan di Cosmos.
USDC Asli dan CCTP
Circle meluncurkan USDC asli di Noble, mulai 28 November, protokol transfer lintas rantai (CCTP) Circle akan mendukung Noble. Pengguna dapat mentransfer USDC asli dari rantai lain ke Noble melalui agregator lintas rantai atau jembatan, dan kemudian memindahkannya ke dYdX Chain melalui IBC.
Dukungan Staking Likuid
Stride memutuskan untuk mengembangkan token staking likuid stDYDX untuk dYdX, secara otomatis menggunakan USDC untuk membeli DYDX dan melakukan reinvestasi.
Proyek DeFi lainnya
Meskipun perdagangan dYdX belum aktif, DYDX dapat digunakan sebagai aset di beberapa aplikasi DeFi Cosmos, seperti Levana dan Shade Protocol. Di Levana, likuiditas untuk pasangan perdagangan DYDX/USDC dapat disediakan sebagai pihak lawan untuk perdagangan kontrak berkelanjutan DYDX; di Shade, likuiditas untuk pasangan perdagangan SILK/DYDX dapat disediakan.
Ringkasan
dYdX diluncurkan dalam bentuk AppChain di Cosmos, validator dan staker token DYDX akan menerima semua biaya transaksi dalam bentuk USDC, serta memiliki hak untuk berpartisipasi dalam tata kelola dan tanggung jawab untuk menjaga keamanan jaringan.
Meskipun tahap Beta v4 baru saja dimulai dan volume perdagangan masih kecil, dYdX telah mengambil berbagai langkah untuk meningkatkan volume perdagangan dari v3 ke v4. Hadiah perdagangan dan LP v3 akan dihentikan pada awal tahun depan, dan pada saat itu, volume perdagangan mungkin akan berfokus pada v4.