Ripple Labs Memasuki Babak Baru, Prospek XRP Masih Menyimpan Tantangan

CEO Ripple Labs Brad Garlinghouse sedang aktif mendorong strategi pengembangan baru setelah perusahaan mengatasi sengketa regulasi. Perusahaan baru-baru ini mengajukan permohonan lisensi bank federal kepada Office of the Comptroller of the Currency, berusaha menjadi perusahaan kedua yang mendapatkan kualifikasi ini setelah Anchorage Digital. Sementara itu, penyedia layanan kustodian yang diatur di negara bagian New York juga berjuang untuk menjadi perusahaan cryptocurrency pertama yang mendapatkan akun utama dari Federal Reserve, untuk secara langsung memegang simpanan cadangan yang mendukung stablecoin RLUSD.

Garlinghouse menyatakan bahwa jika permohonan disetujui, Ripple akan berada di bawah pengawasan negara bagian dan federal, yang akan menetapkan standar kepercayaan baru di pasar stablecoin. Sementara itu, perusahaan terus memperbaiki infrastruktur RLUSD, bekerja sama dengan lembaga keuangan di Swiss dan Inggris untuk membangun jaringan pembayaran menggunakan stablecoin.

Sejak November tahun lalu, token asli yang terutama dimiliki oleh Ripple Labs, XRP, telah meningkat 347%. Namun, harga XRP pada enam bulan terakhir tetap relatif stabil. Meskipun arah pengembangan masa depan Ripple telah jelas, prospek XRP masih menyisakan banyak pertanyaan.

Seiring perusahaan mengalihkan fokusnya ke pasar stablecoin, ada pendapat bahwa jika skala RLUSD berkembang, itu mungkin akan mempengaruhi permintaan potensial yang diciptakan oleh Ripple untuk XRP. Bagi perusahaan blockchain ini, tantangan lama masih ada. Untuk mendorong harga XRP memasuki fase pertumbuhan berikutnya, beberapa faktor kunci mungkin perlu berubah.

XRP aplikasi nyata terbatas

Meskipun XRP Ledger (XRPL) memiliki kapitalisasi pasar yang besar, namun aplikasi nyata dan manfaat ekonominya masih terbatas. Pada tahun 2024, pendapatan biaya transaksi XRPL hanya meningkat menjadi 1,15 juta dolar AS, sementara kapitalisasi pasarnya telah melebihi 80 miliar dolar AS, mencapai rasio penjualan yang mengagumkan sebesar 103.826 kali. Ini menyoroti masalah inti yang dihadapi XRP: kapitalisasi pasar yang meningkat, tetapi aplikasi nyata dan manfaat ekonomi sulit mendukung penilaian tingginya.

Kegiatan di XRPL juga tidak cukup untuk mendukung kenaikan harganya. Volume perdagangan harian di bursa terdesentralisasi biasanya di bawah 100.000 dolar AS, jauh di bawah pemimpin pasar. Di bidang token yang tidak dapat dipertukarkan (NFT), XRPL juga jelas tertinggal, dengan jumlah pedagang harian jauh di bawah Ethereum.

Selain itu, XRPL juga tampak kesulitan dalam memperkenalkan fungsi kontrak pintar asli. Meskipun perusahaan telah meluncurkan sidechain yang kompatibel dengan EVM bekerja sama dengan Axelar, masih diperlukan upaya besar untuk menciptakan permintaan pengguna yang nyata dan non-spekulatif untuk XRP.

dampak RLUSD

Pemegang XRP perlu memikirkan bagaimana stablecoin RLUSD yang diluncurkan oleh Ripple Labs akan mempengaruhi permintaan terhadap XRP. Terdapat pandangan bahwa peluncuran stablecoin dapat bertentangan dengan tujuan desain awal XRP, terutama dalam konteks RLUSD yang mungkin semakin memperkuat dominasi dolar.

Pasar stablecoin sedang tumbuh dengan cepat, dengan total pasokan mencapai 2547,9 miliar dolar AS. Dengan banyaknya dana yang mengalir masuk dan dorongan dari regulasi yang menguntungkan, banyak orang mulai percaya bahwa stablecoin, bukan XRP, adalah masa depan di bidang pembayaran.

Meskipun demikian, kemungkinan coexistence keduanya masih ada. CTO Ripple Labs David Schwartz percaya bahwa menawarkan berbagai pilihan kepada pelanggan dapat menarik lebih banyak pelanggan. Namun, dibandingkan dengan saat perusahaan didirikan, potensi ukuran pasar XRP mungkin telah menyusut.

Salah satu kemungkinan alasan Ripple meluncurkan RLUSD adalah untuk meredakan tekanan yang dihadapi XRP akibat masalah regulasi. Namun, untuk RLUSD mencapai pertumbuhan yang signifikan dan mungkin mengembalikan nilai ke XRP, Ripple harus bertindak cepat. Saat ini, pasar stablecoin didominasi oleh dua raksasa, dan strategi terbaik Ripple mungkin adalah mendorong penggunaan RLUSD melalui sidechain barunya dan meningkatkan permintaan terhadap XRP melalui insentif.

Keunggulan Ripple

Ripple Labs mungkin adalah salah satu perusahaan cryptocurrency dengan modal terbesar di dunia. Menurut laporan keuangan terbaru, perusahaan ini memiliki sejumlah besar XRP, dengan nilai total lebih dari 90 miliar dolar. Ini berarti Ripple memiliki sumber daya yang cukup untuk mendorong permintaan untuk sidechain EVM yang baru diluncurkan, sambil mendukung kemitraan dan perluasan penggunaan RLUSD atau XRP.

Namun, arti semua ini bagi pemegang XRP masih diragukan. Meskipun pertumbuhan pengguna buku besar XRPL terbatas dalam beberapa tahun terakhir, harga XRP tetap relatif stabil, tampaknya tidak terpengaruh terlalu banyak. Arah perkembangan XRP di masa depan masih perlu diverifikasi lebih lanjut oleh pasar.