RWA panas Naik: tautan jembatan antara tradisional dan pasar kripto

Baru-baru ini, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun telah melampaui 4% selama tiga hari berturut-turut, imbal hasil tinggi ini mungkin menarik sebagian dana institusi dari pasar kripto ke pasar tradisional untuk mencari imbal hasil yang lebih stabil.

Sementara itu, tokenisasi aset fisik ( RWA ) telah membangun jembatan antara pasar tradisional dan pasar kripto. Dengan mengalihkan aset tradisional ke dalam blockchain dan men-tokenisasi, RWA menyediakan saluran investasi yang lebih mudah bagi para peserta pasar tradisional, sekaligus membuka jalan bagi mereka untuk memasuki pasar kripto. Likuiditas dua arah ini diharapkan dapat meningkatkan likuiditas pasar secara keseluruhan dan mendorong pengalokasian modal yang efisien.

Pengenalan token RWA memberikan lebih banyak koneksi likuiditas antara pasar tradisional dan pasar kripto. Peserta pasar tradisional dapat menggunakan token RWA untuk berpartisipasi di pasar kripto, dan peserta pasar kripto juga dapat memasuki pasar tradisional melalui token RWA. Peningkatan likuiditas lintas pasar ini membantu meningkatkan efisiensi pasar, menarik lebih banyak investor dan trader.

Dalam hal infrastruktur, sistem keuangan terdesentralisasi (DeFi) dibangun di atas teknologi blockchain, menyediakan serangkaian layanan keuangan termasuk pinjaman, perdagangan, dan penambangan likuiditas. Token RWA sebagai perwakilan aset tradisional dalam DeFi tidak hanya memperluas pilihan aset pengguna DeFi, tetapi juga dapat terintegrasi secara mulus dengan ekosistem DeFi. Ini membuat RWA menunjukkan potensi besar di bidang DeFi, menarik lebih banyak perhatian.

Investor biasanya ingin mengurangi risiko melalui diversifikasi investasi dan variasi aset. Token RWA menawarkan cara untuk menggabungkan aset tradisional dengan pasar kripto, memungkinkan investor untuk mendapatkan berbagai peluang investasi dalam satu platform. Permintaan untuk variasi aset ini mungkin mendorong minat investor terhadap RWA dan memasukkannya ke dalam portofolio investasi.

Dalam bidang perjanjian pinjam meminjam, Maple, TrueFi, dan Clearpool adalah tiga proyek yang patut diperhatikan.

Maple didirikan pada tahun 2019, dipimpin oleh banker keuangan tradisional dan profesional investasi kredit. Proyek ini bertujuan untuk memperbaiki pasar modal tradisional, menyediakan infrastruktur untuk operasi pinjaman on-chain oleh para ahli kredit, dan menghubungkan pemberi pinjaman institusional dan peminjam. Maple menggabungkan standar kepatuhan industri dan due diligence dengan kontrak pintar dan transparansi pinjaman rendah gesekan yang dihasilkan oleh teknologi blockchain. Saat ini, bisnis on-chain utamanya menyediakan layanan pinjaman USDC dan wETH, dan pada bulan April tahun ini, Maple mengumumkan rencana untuk meluncurkan pool pinjaman on-chain yang berinvestasi dalam obligasi pemerintah AS.

TrueFi dikembangkan dan dikelola oleh tim TrustToken, menekankan transparansi dan kredibilitas, dengan memperkenalkan organisasi otonomi terdesentralisasi untuk mengelola keputusan seperti persetujuan pinjaman dan penilaian risiko. Sejak diluncurkan secara resmi pada November 2020, TrueFi telah memberikan pinjaman lebih dari 1,7 miliar dolar AS kepada lebih dari 30 peminjam, yang sebagian besar terdiri dari perusahaan teknologi keuangan, dana kredit, dan institusi kripto.

Clearpool adalah ekosistem keuangan terdesentralisasi yang memperkenalkan protokol pinjaman tanpa jaminan untuk institusi yang memenuhi syarat. Institusi dapat mengumpulkan dana jangka pendek melalui kumpulan peminjam tunggal, sementara pemberi pinjaman DeFi dapat memperoleh imbal hasil risiko rendah berdasarkan suku bunga yang diturunkan dari pasar. Hingga saat ini, total pinjaman dari kumpulan tanpa izin Clearpool telah mencapai 328 juta USD, dengan rata-rata imbal hasil sebesar 10,24%.

Selain protokol pinjaman yang berasal dari pasar kripto, kita juga dapat memperluas narasi dan produk terkait dari sudut pandang pasar keuangan tradisional. Simpanan terstruktur adalah arah yang patut diperhatikan.

Produk simpanan struktural adalah alat investasi yang umum di pasar keuangan tradisional, biasanya ditawarkan oleh bank atau lembaga keuangan. Produk ini menggabungkan instrumen keuangan seperti pendapatan tetap dan derivatif untuk memberikan pengembalian tertentu dan mengendalikan risiko sampai batas tertentu. "Investasi dua mata uang" di pasar kripto adalah salah satu bentuk simpanan struktural.

Dua elemen utama dari simpanan struktural adalah aset yang terkait dan struktur produk. Aset yang terkait dapat berupa nilai tukar, suku bunga, indeks, ETF, saham, dana, komoditas, dan lain-lain. Struktur produk yang berbeda cocok untuk situasi pasar yang berbeda, seperti kenaikan, penurunan, dan fluktuasi dalam rentang.

Pasar kripto biasanya memiliki volatilitas dan risiko yang tinggi. Produk deposito struktural mungkin menawarkan beberapa mekanisme hedging risiko, seperti kontrak derivatif. Produk-produk ini dapat digunakan untuk mengurangi eksposur risiko institusi kripto saat terjadi volatilitas pasar, dan memberikan imbal hasil yang lebih stabil. Oleh karena itu, dengan bantuan RWA, beberapa investor profesional atau institusi mungkin cenderung memilih produk deposito struktural semacam ini yang lebih matang di pasar keuangan tradisional.

Secara keseluruhan, meningkatnya popularitas RWA menunjukkan tren penggabungan antara pasar kripto dan pasar keuangan tradisional. Penggabungan ini tidak hanya memberikan lebih banyak pilihan investasi dan diversifikasi portofolio kepada para investor, tetapi juga akan membawa likuiditas dan efisiensi yang lebih tinggi bagi seluruh pasar.