Analisis Logika dan Risiko di Balik Lonjakan Harga Saham MSTR
Harga saham MSTR telah meningkat dari 69 dolar AS di awal tahun hingga puncak 543 dolar AS minggu lalu, dengan kenaikan yang bahkan melebihi Bitcoin. Yang menarik, ketika Bitcoin mengalami penyesuaian akibat pengaruh pemilu, MSTR justru mengalami kenaikan. Fenomena ini memicu pemikiran ulang tentang logika investasinya: MSTR tidak hanya sekadar memanfaatkan konsep Bitcoin untuk spekulasi, tetapi memiliki model operasional dan strategi yang unik.
Strategi Inti MSTR: Menerbitkan Obligasi Konversi untuk Membeli Bitcoin
MSTR awalnya adalah perusahaan sistem laporan intelijen bisnis, tetapi bidang ini tidak lagi menjadi fokus pasar. Sekarang, strategi inti MSTR adalah mengumpulkan dana melalui penerbitan obligasi konversi, membeli Bitcoin dalam jumlah besar, dan menjadikannya sebagai bagian penting dari aset perusahaan.
Ringkasan Obligasi Konversi
Obligasi konversi adalah alat pembiayaan yang khusus. Perusahaan mengumpulkan dana dengan menerbitkan obligasi, investor dapat memilih untuk menerima kembali pokok dan bunga pada saat jatuh tempo, atau mengubah obligasi menjadi saham perusahaan dengan harga yang telah disepakati.
Jika harga saham melonjak, investor cenderung memilih untuk mengonversi saham, yang menyebabkan dilusi saham perusahaan.
Jika kinerja harga saham biasa-biasa saja, investor mungkin memilih untuk menarik kembali pokok dan bunga, perusahaan perlu menanggung biaya modal tertentu.
Strategi operasi MSTR
MSTR menggunakan dana yang dihimpun dari penerbitan obligasi konversi untuk membeli Bitcoin. Dengan cara ini, MSTR terus meningkatkan jumlah Bitcoin yang dimilikinya, sekaligus meningkatkan nilai Bitcoin per saham.
Misalnya, berdasarkan data awal 2024, jumlah bitcoin yang sesuai dengan 100 saham meningkat dari 0,091 menjadi 0,107, dan pada 16 November bahkan mencapai 0,12.
Dalam tiga kuartal pertama tahun 2024, MSTR meningkatkan kepemilikan Bitcoin dari 189.000 menjadi 252.000 melalui penerbitan obligasi konversi, meningkat 33,3%, sementara total jumlah saham hanya terdilusi sebesar 13,2%. Setiap 100 saham sekarang terkait dengan Bitcoin dari 0,091 menjadi 0,107, dan hak kepemilikan terus meningkat.
Data terbaru
Pada 16 November, MSTR mengumumkan akuisisi 51.78 ribu Bitcoin senilai 4.6 miliar dolar AS, dengan total kepemilikan mencapai 331.2 ribu. Berdasarkan tren ini, nilai Bitcoin yang terkait dengan setiap 100 saham hampir mendekati 0.12. Dari sudut pandang berbasis koin, "hak" Bitcoin pemegang saham MSTR terus meningkat.
MSTR: "Sekop Emas" Bitcoin
Mode MSTR mirip dengan "penambangan" menggunakan leverage Wall Street:
Terus menerbitkan obligasi untuk membeli Bitcoin, dengan meningkatkan kepemilikan Bitcoin per saham melalui pengenceran saham.
Bagi investor, membeli saham MSTR setara dengan memiliki Bitcoin secara tidak langsung, sekaligus menikmati keuntungan leverage yang dihasilkan dari kenaikan harga Bitcoin.
Model ini mirip dengan skema Ponzi, di mana dana yang baru dikumpulkan digunakan untuk meningkatkan hak pemegang saham lama, terus-menerus melakukan penggalangan dana.
keberlanjutan mode
Mode ini mungkin sulit untuk bertahan dalam situasi berikut:
Kesulitan dalam penggalangan dana meningkat: Jika harga saham tidak naik, penerbitan obligasi konversi di masa depan mungkin menjadi sulit.
Pengenceran berlebihan: Jika laju penerbitan saham melebihi laju akumulasi Bitcoin, hak pemegang saham dapat menyusut.
Homogenisasi model: Jika semakin banyak perusahaan meniru model MSTR, setelah meningkatnya persaingan, keunikannya mungkin hilang.
Logika dan Risiko Potensial MSTR
Meskipun strategi MSTR mirip dengan skema Ponzi, dalam jangka panjang, akumulasi Bitcoin oleh modal besar di Amerika memiliki makna strategis. Total Bitcoin hanya 21 juta koin, dan cadangan strategis nasional Amerika mungkin akan menguasai 3 juta koin. Bagi modal besar, "menimbun koin" bukan hanya tindakan investasi, tetapi juga pilihan strategi jangka panjang.
Namun, saat ini risiko MSTR mungkin lebih besar daripada imbalannya, investor harus berhati-hati dalam beroperasi:
Jika harga Bitcoin mengalami penurunan, harga saham MSTR mungkin akan mengalami penurunan yang lebih besar akibat efek leverage.
Apakah masa depan dapat terus mempertahankan mode pertumbuhan tinggi, tergantung pada kemampuan penggalangan dana dan lingkungan persaingan pasar.
Kesimpulan
Kasus MSTR mengingatkan kita bahwa logika operasi dan kedalaman pemahaman para pemodal besar di Amerika layak untuk dipelajari. Meskipun model MSTR tampak sederhana, di baliknya mewakili keyakinan yang kuat terhadap nilai jangka panjang Bitcoin. Melewatkan kesempatan investasi tidaklah menakutkan, kunci utamanya adalah mengambil pelajaran dari situasi tersebut dan terus meningkatkan tingkat pemahaman kita.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
rugpull_ptsd
· 08-04 17:20
Apakah sudah membuka toko penambangan lagi?
Lihat AsliBalas0
IntrovertMetaverse
· 08-04 08:50
Sudu emas, tolong naikkan aku
Lihat AsliBalas0
CommunityJanitor
· 08-03 03:38
Leverage legal Semua agak kejam ya
Lihat AsliBalas0
WalletWhisperer
· 08-01 23:43
pola arbitrase yang menarik... mstr pada dasarnya menjalankan permainan leverage btc pada skala institusional. murni jenius atau puncak kegilaan pasar?
Lihat AsliBalas0
GasGuzzler
· 08-01 23:34
Orang yang bermain dengan leverage adalah orang yang tangguh!
Lihat AsliBalas0
BrokenYield
· 08-01 23:25
hanya skema ponzi lainnya yang dibungkus utang korporat... sudah pernah melihat film ini sebelumnya smh
Lihat AsliBalas0
MysteryBoxOpener
· 08-01 23:18
Ma ya ini bukankah hanya menggunakan uang orang lain untuk Perdagangan Mata Uang Kripto
Logika di balik lonjakan harga saham MSTR: Analisis model "sekop emas" Bitcoin
Analisis Logika dan Risiko di Balik Lonjakan Harga Saham MSTR
Harga saham MSTR telah meningkat dari 69 dolar AS di awal tahun hingga puncak 543 dolar AS minggu lalu, dengan kenaikan yang bahkan melebihi Bitcoin. Yang menarik, ketika Bitcoin mengalami penyesuaian akibat pengaruh pemilu, MSTR justru mengalami kenaikan. Fenomena ini memicu pemikiran ulang tentang logika investasinya: MSTR tidak hanya sekadar memanfaatkan konsep Bitcoin untuk spekulasi, tetapi memiliki model operasional dan strategi yang unik.
Strategi Inti MSTR: Menerbitkan Obligasi Konversi untuk Membeli Bitcoin
MSTR awalnya adalah perusahaan sistem laporan intelijen bisnis, tetapi bidang ini tidak lagi menjadi fokus pasar. Sekarang, strategi inti MSTR adalah mengumpulkan dana melalui penerbitan obligasi konversi, membeli Bitcoin dalam jumlah besar, dan menjadikannya sebagai bagian penting dari aset perusahaan.
Ringkasan Obligasi Konversi
Obligasi konversi adalah alat pembiayaan yang khusus. Perusahaan mengumpulkan dana dengan menerbitkan obligasi, investor dapat memilih untuk menerima kembali pokok dan bunga pada saat jatuh tempo, atau mengubah obligasi menjadi saham perusahaan dengan harga yang telah disepakati.
Strategi operasi MSTR
MSTR menggunakan dana yang dihimpun dari penerbitan obligasi konversi untuk membeli Bitcoin. Dengan cara ini, MSTR terus meningkatkan jumlah Bitcoin yang dimilikinya, sekaligus meningkatkan nilai Bitcoin per saham.
Misalnya, berdasarkan data awal 2024, jumlah bitcoin yang sesuai dengan 100 saham meningkat dari 0,091 menjadi 0,107, dan pada 16 November bahkan mencapai 0,12.
Dalam tiga kuartal pertama tahun 2024, MSTR meningkatkan kepemilikan Bitcoin dari 189.000 menjadi 252.000 melalui penerbitan obligasi konversi, meningkat 33,3%, sementara total jumlah saham hanya terdilusi sebesar 13,2%. Setiap 100 saham sekarang terkait dengan Bitcoin dari 0,091 menjadi 0,107, dan hak kepemilikan terus meningkat.
Data terbaru
Pada 16 November, MSTR mengumumkan akuisisi 51.78 ribu Bitcoin senilai 4.6 miliar dolar AS, dengan total kepemilikan mencapai 331.2 ribu. Berdasarkan tren ini, nilai Bitcoin yang terkait dengan setiap 100 saham hampir mendekati 0.12. Dari sudut pandang berbasis koin, "hak" Bitcoin pemegang saham MSTR terus meningkat.
MSTR: "Sekop Emas" Bitcoin
Mode MSTR mirip dengan "penambangan" menggunakan leverage Wall Street:
Model ini mirip dengan skema Ponzi, di mana dana yang baru dikumpulkan digunakan untuk meningkatkan hak pemegang saham lama, terus-menerus melakukan penggalangan dana.
keberlanjutan mode
Mode ini mungkin sulit untuk bertahan dalam situasi berikut:
Logika dan Risiko Potensial MSTR
Meskipun strategi MSTR mirip dengan skema Ponzi, dalam jangka panjang, akumulasi Bitcoin oleh modal besar di Amerika memiliki makna strategis. Total Bitcoin hanya 21 juta koin, dan cadangan strategis nasional Amerika mungkin akan menguasai 3 juta koin. Bagi modal besar, "menimbun koin" bukan hanya tindakan investasi, tetapi juga pilihan strategi jangka panjang.
Namun, saat ini risiko MSTR mungkin lebih besar daripada imbalannya, investor harus berhati-hati dalam beroperasi:
Kesimpulan
Kasus MSTR mengingatkan kita bahwa logika operasi dan kedalaman pemahaman para pemodal besar di Amerika layak untuk dipelajari. Meskipun model MSTR tampak sederhana, di baliknya mewakili keyakinan yang kuat terhadap nilai jangka panjang Bitcoin. Melewatkan kesempatan investasi tidaklah menakutkan, kunci utamanya adalah mengambil pelajaran dari situasi tersebut dan terus meningkatkan tingkat pemahaman kita.