Tantangan dan Peluang yang Dihadapi oleh Modal Ventura di Bidang Aset Kripto

Akhir-akhir ini, industri Aset Kripto telah memunculkan banyak perdebatan mengenai peran investasi risiko (VC). Beberapa orang mengkritik apa yang disebut "koin VC", sementara ada juga banyak laporan tentang perlindungan hak VC dan penutupan. Namun, industri VC telah lama memiliki tingkat eliminasi yang tinggi, dan ini bukanlah fenomena yang baru muncul.

Ekosistem VC di bawah Gelombang ICO

Gelombang ICO pada tahun 2017 dianggap sebagai tahun pertama untuk VC Aset Kripto. Saat itu, hanya di daerah Shanghai saja sudah ada lebih dari 100 VC yang didirikan, dengan hambatan yang sangat rendah. Selama ada satu entitas di luar negeri yang bisa menandatangani dan memproses pembayaran, mereka bisa menyebut diri sebagai Dana Token. Di seluruh negeri, jumlah VC mungkin mencapai ratusan. Namun, hanya dalam beberapa tahun, banyak VC telah keluar dari pasar, mencerminkan kekejaman industri.

Salah Paham Umum tentang VC

Pandangan investor terhadap VC seringkali terpolarisasi. Ketika ada partisipasi VC di balik proyek-proyek yang populer, orang cenderung beranggapan bahwa Aset Kripto VC sangat menguntungkan. Namun, pada kenyataannya, portofolio VC juga mencakup banyak proyek yang gagal, yang seringkali tidak menarik perhatian pasar. Justru karena tingginya tingkat kegagalan ini, setiap proyek harus memiliki ekspektasi pengembalian yang tinggi.

Di sisi lain, ketika VC berinvestasi di proyek yang gagal, komunitas mungkin mengkritik VC dan pihak proyek karena "memotong rumput", mengabaikan fakta bahwa VC mungkin mengalami kerugian yang lebih besar dibandingkan dengan investor ritel.

Standar untuk Menilai Apakah VC Itu Baik atau Tidak

Untuk menilai apakah sebuah VC itu baik, harus mempertimbangkan dua kriteria kunci:

1. Kinerja: Tugas utama VC adalah menciptakan nilai bagi mitra terbatas (LP). Beberapa dana yang besar dan terkenal mungkin tidak memiliki kinerja yang ideal.

2. Kontribusi industri: Selain pengembalian finansial, perlu juga dilihat apakah proyek yang diinvestasikan oleh VC memiliki inovasi teknologi dan apakah itu mendorong perkembangan industri. Hanya berinvestasi dalam proyek yang tidak jelas atau masuk ke proyek bintang dengan valuasi tinggi, sulit untuk disebut sebagai yang unggul.

Aset Kripto VC menghadapi tantangan

1. Penilaian terlalu tinggi: Beberapa proyek yang diluncurkan oleh lembaga yang memiliki dana yang cukup memiliki penilaian yang terlalu tinggi, mengakibatkan berkurangnya kesempatan bagi ritel untuk masuk, dan ruang untuk kenaikan terbatas.

2. Peningkatan Kematangan Industri: Setiap jalur secara bertahap diduduki oleh raksasa, VC perlu lebih mendalam terlibat dalam operasi proyek, berwirausaha bersama pihak proyek.

3. Permintaan profesionalisasi: VC yang dioperasikan oleh satu orang mungkin hanya terbatas pada investasi malaikat, industri memerlukan tim VC yang lebih profesional.

Prospek Masa Depan

Dengan berkembangnya industri Aset Kripto, peran VC mungkin secara ideal akan semakin berkurang. Ekosistem yang lebih terdesentralisasi akan menjadi tujuan akhir dari perkembangan industri. Ini berarti bahwa bukan hanya VC, bahkan keberadaan bursa terpusat (CEX) juga mungkin akan ditantang. Para pelaku industri harus bekerja sama untuk mendorong dunia Aset Kripto menuju arah yang lebih terdesentralisasi.