Evolusi dan Prospek Masa Depan Investasi Enkripsi

Dalam ketidakstabilan pasar cryptocurrency, pola investasi sedang mengalami perubahan mendalam. Beberapa lembaga investasi menghadapi tantangan, sementara yang lain menunjukkan ketahanan yang kuat. Perubahan ini mencerminkan tren pasar yang lebih luas dan pergeseran dalam tatanan geopolitik.

Sebuah lembaga investasi terkenal baru-baru ini mengumumkan bahwa mereka telah memasuki tahap pasca-investasi, mengakhiri investasi selama 3 tahun senilai 40 juta dolar AS di jalur BTC L2. Keputusan ini menyoroti ketidakpastian pasar enkripsi dan tekanan terhadap pengembalian investasi. Faktanya, sejak tahun 2023, beberapa lembaga investasi dengan latar belakang Tionghoa mulai beralih ke pasar sekunder atau mengurangi investasi baru, fokus pada membantu proyek yang telah didanai untuk terdaftar di platform perdagangan utama, guna meminimalkan kerugian.

Sebagai perbandingan, sebuah lembaga modal ventura besar di Silicon Valley menunjukkan sikap yang berbeda. Meskipun tingkat pengembalian investasi enkripsi mereka mungkin tidak sebanding dengan beberapa lembaga Tionghoa, lembaga tersebut tetap aktif memperluas skala investasinya, dengan ukuran dana enkripsi melebihi 7,6 miliar dolar AS, bahkan jumlah investasi minimum dalam program percepatan startup mencapai 500 ribu dolar AS. Strategi investasi yang besar dan berkelanjutan ini menjadikan investasi dari lembaga tersebut sebagai label nilai yang unik.

Industri enkripsi sedang menunjukkan pola pembagian kerja global yang baru: konsep berasal dari Barat, pengembangan terfokus di Timur, modal berasal dari Barat, sementara likuiditas terutama disediakan oleh Timur. Meskipun beberapa platform perdagangan dengan latar belakang Cina masih mendominasi dalam hal likuiditas, seluruh industri, dari bursa hingga modal ventura, semakin cenderung untuk "internasionalisasi", melihat pasar berbahasa Mandarin sebagai target sekunder.

Tren ini sangat jelas terlihat di bidang Web3. Dengan "penjualan luar negeri beralih ke dalam negeri" pada beberapa proyek AI, modal ventura tradisional mulai pulih, tetapi model "dolar + perusahaan offshore + modal ventura + pasar China" sedang memudar. Ekosistem investasi domestik sedang berubah, pemerintah daerah lebih fokus pada "teknologi keras" dan proyek lokal, sementara tingkat pusat memandang ke arah pengaturan industri masa depan.

Tantangan yang dihadapi oleh lembaga investasi enkripsi Tionghoa berasal dari berbagai faktor:

1. Lembaga investasi Silicon Valley secara alami memiliki visi global, dan objek investasi mereka sering kali memiliki dampak dunia.
2. Institusi Tionghoa sulit untuk secara langsung melayani pasar lokal, terpaksa bergantung pada reputasi Barat, sambil mengorbankan keunggulan likuiditas pasar berbahasa Tionghoa dalam persaingan.

Dalam pola ini, perusahaan teknologi besar pada dasarnya menjauh dari bidang Web3, sementara pemerintah dan perusahaan milik negara lebih fokus pada teknologi blockchain, dan bersikap hati-hati terhadap enkripsi. Beberapa lembaga keuangan yang mencoba di Hong Kong dan Singapura lebih mirip dengan pertahanan strategis.

Sebaliknya, dolar AS sebagai produk global dan pasar AS sebagai barometer pasar global, membuat beberapa lembaga modal ventura besar meskipun menghadapi tingkat kegagalan yang tinggi, masih mungkin mendapatkan imbal hasil besar melalui beberapa kasus keberhasilan.

Arah Masa Depan Lingkaran Enkripsi Tiongkok: Mobilisasi atau Spekulasi?

Sejarah menunjukkan bahwa keuangan pada dasarnya merupakan suatu alat mobilisasi. Kasus sukses Belanda dan Inggris membuktikan pentingnya inovasi keuangan dan partisipasi sosial, sementara hanya mengandalkan model monopoli sumber daya pada akhirnya sulit untuk bertahan.

Di bidang enkripsi mata uang, berbagai lembaga investasi menunjukkan strategi dan preferensi yang berbeda. Beberapa lembaga fokus pada produk perdagangan, sementara yang lain lebih mengutamakan inovasi dan estetika pribadi. Inovasi sering kali berasal dari wawasan individu, bukan dari fokus perhatian publik.

Jalan pengembangan di masa depan tidak akan mulus. Platform-platform besar memiliki kecenderungan untuk menjadi "penguasa" di era informasi, berusaha menghalangi pendatang baru atas nama kemajuan teknologi. Kita memerlukan inovator-inovator baru dan jalur inovasi untuk memecahkan keadaan ini.

Spekulasi dan jangka panjang adalah dua konsep yang berbeda. Jangka panjang yang sebenarnya perlu menyelesaikan masalah bagaimana bertahan hidup sebelum ide tersebut terverifikasi. Bitcoin telah ada selama 17 tahun, dalam skala waktu ini, motivasi dan cara berperilaku dari berbagai peserta menunjukkan perbedaan yang jelas.

Kesimpulan

Di era yang penuh perubahan ini, diversifikasi sumber pendapatan sangat penting. Tradisi budaya mungkin menjadi beban bagi pihak proyek, dan para investor sedang menunggu momen yang tepat untuk menjalankan hak mereka.

Ketidakseimbangan antara Timur dan Barat di bidang enkripsi mencerminkan perbedaan sejarah dan budaya yang lebih dalam. Kuncinya adalah apakah generasi baru praktisi enkripsi dapat memanfaatkan keunggulan likuiditas lokal untuk menciptakan produk publik yang berpengaruh secara global dan mencapai kesuksesan di pasar global.