Dinamika Pasar Setelah Halving Bitcoin: Pendapatan Penambang Menurun Signifikan, Jumlah Pemegang Koin Besar Meningkat
Bitcoin menyelesaikan Halving ke-4 pada 20 April, dengan hadiah blok turun menjadi 3,125 BTC. Halving ini berdampak langsung pada penambangan, dengan pendapatan penambang anjlok dalam jangka pendek. Sementara itu, Halving juga mempengaruhi tingkat inflasi Bitcoin, di mana pasar secara umum memperkirakan peningkatan kelangkaan akan mendorong harga koin naik. Namun, sejak Halving, Bitcoin masih berada dalam kondisi konsolidasi di level tinggi, dengan harga turun tipis 3,87%, memberikan tekanan pada penambang dan membuat beberapa investor jangka pendek menghadapi kerugian.
Setiap kali Halving pada dasarnya adalah proses penyeimbangan kembali permintaan dan penawaran pasar. Dalam proses ini, kita perlu memperhatikan aliran dana pasar, tekanan penambang, dan situasi permintaan Bitcoin. Dengan menganalisis data pasar saat ini, data penambangan, dan data sisi permintaan, kami menemukan:
Sejak Maret, proporsi chip yang rugi pada Bitcoin meningkat dari 1,28% menjadi 15,18%. Rata-rata indeks SOPR investor jangka pendek setelah halving adalah 0,99972, menunjukkan bahwa mungkin ada banyak investor jangka pendek yang mengalami kerugian karena ekspektasi halving.
Setelah pengurangan, laju sirkulasi token di blockchain menurun 23%, lebih banyak koin berada dalam tahap akumulasi. Sejak awal tahun ini, jumlah koin yang dipegang selama 1-3 bulan, 3-6 bulan, dan 3-5 tahun telah meningkat secara signifikan. Jumlah alamat dengan saldo antara 100-1000 BTC dan 1000-10000 BTC meningkat lebih dari 1,3%.
Setelah pengurangan produksi, penambang menghadapi tekanan pendapatan yang cukup besar. Berdasarkan harga koin saat ini dan biaya listrik yang tinggi, harga mati mencapai 55.000 dolar AS, meningkat pesat dibandingkan harga mati terendah tahun lalu sebesar 14.300 dolar AS.
Saat ini, total pendapatan penambangan harian sekitar 2648,71 juta dolar AS, turun 51,63% dibandingkan dengan pendapatan harian rata-rata sebelum halving sebesar 5476,23 juta dolar AS. Biaya transaksi harian saat ini sekitar 228 juta dolar AS, turun 34% dibandingkan dengan biaya transaksi harian rata-rata sebelum halving.
Misalkan pendapatan biaya transaksi tetap, untuk mencapai tingkat pendapatan harian rata-rata sebelum halving, harga koin perlu mencapai 94489,82 dolar, meningkat 51,63% dibandingkan harga koin saat ini.
Jika harga koin tetap tidak berubah, untuk mencapai tingkat pendapatan harian rata-rata sebelum Halving, jumlah transaksi perlu meningkat menjadi 1.673.700 kali, meningkat 202,49% dibandingkan dengan nilai rata-rata harian setelah Halving; atau rata-rata biaya transaksi per transaksi harus mencapai 0,00080317 BTC, meningkat 206,08% dibandingkan dengan nilai rata-rata harian setelah Halving.
Permintaan yang kuat pada awal peluncuran Runes memberikan keuntungan besar bagi penambang, yang menyumbangkan 881 BTC dalam biaya transaksi pada hari peluncuran.
Halving, proporsi kerugian koin meningkat menjadi 15%, jumlah alamat pemegang koin besar meningkat secara signifikan
Pasar umumnya memperkirakan harga Bitcoin akan melonjak setelah pengurangan produksi. Data historis menunjukkan bahwa dalam setahun setelah tiga kali pengurangan produksi sebelumnya, kenaikan harga Bitcoin masing-masing mencapai 8069,11%, 256,85%, dan 478,10%.
Namun, dalam jangka pendek, pengurangan produksi memiliki dampak yang relatif lambat terhadap harga. Dalam 17 hari setelah tiga pengurangan produksi sebelumnya, harga Bitcoin meningkat masing-masing sebesar 9,73%, 0,97%, dan 6,98%. Sejak pengurangan produksi kali ini, Bitcoin masih berada dalam keadaan sideways di level tinggi, saat ini (17 hari setelah) harga sekitar 62.400 dolar AS, dengan penurunan sekitar 3,87%.
Harga koin tidak sesuai harapan menyebabkan proporsi chip kerugian di pasar meningkat dengan jelas. Sejak halving, harga Bitcoin berfluktuasi antara 64.900 hingga 62.400 dolar AS, dan proporsi chip kerugian meningkat dari 10,95% menjadi 15,18%. Sebenarnya, situasi ini sudah dimulai sebelum halving. Sejak Maret, harga Bitcoin berada di atas 62.500 dolar AS dan mengalami konsolidasi, sementara proporsi chip kerugian terus meningkat dari 1,28%, menunjukkan bahwa mungkin ada banyak investor jangka pendek yang mengalami kerugian akibat ekspektasi halving.
Indeks SOPR untuk investor jangka pendek juga mengonfirmasi hal ini. Indeks di bawah 1 menunjukkan bahwa investor yang memegang koin selama lebih dari 1 jam tetapi kurang dari 155 hari mengalami kerugian secara keseluruhan. Saat ini, indeks tersebut adalah 1.0022, sangat dekat dengan 1, dan rata-rata setelah Halving adalah 0.99972, menunjukkan bahwa investor jangka pendek baru-baru ini berada dalam keadaan kerugian secara keseluruhan.
Sementara harga sedang lesu, kecepatan sirkulasi chip on-chain melambat secara signifikan. Saat ini, tingkat sirkulasi (rata-rata 7 hari terakhir) adalah 0,01044, turun hampir 23% dibandingkan dengan hari pengurangan produksi, dan turun hampir 33% dibandingkan dengan awal tahun, dengan penurunan yang signifikan.
Penurunan cepat dalam kecepatan sirkulasi mungkin berarti lebih banyak koin berada dalam proses akumulasi. Dari segi periode waktu, sejak awal tahun ini, jumlah koin yang dipegang selama 1-3 bulan, 3-6 bulan, dan 3-5 tahun telah meningkat dengan jelas. Khususnya, proporsi koin yang dipegang selama 1-3 bulan meningkat sebesar 7,14 poin persentase tahun ini, dan setelah Halving meningkat sebesar 2,44 poin persentase, menunjukkan adanya tren pergeseran dari akumulasi jangka pendek ke jangka menengah dan panjang.
Dari alamat kepemilikan koin dengan saldo yang berbeda, sejak awal tahun ini, jumlah alamat yang ditandai sebagai Entitas dengan saldo antara 100-1000 BTC dan 1000-10000 BTC telah meningkat secara signifikan, masing-masing meningkat 1,35% dan 1,39%. Fenomena ini masih ada setelah Halving. Di antara semua alamat, peningkatan jumlah alamat dengan saldo antara 1000-10000 BTC mencapai 1,07%. Data ini menunjukkan bahwa jumlah pemegang koin besar sedang meningkat, dan kepemilikan sedang terkumpul.
Halving setelah penurunan hashrate lebih dari 7%, pendapatan penambangan harian turun menjadi 26,49 juta dolar AS
Setelah pengurangan Bitcoin, daya komputasi jaringan (rata-rata daya komputasi 7 hari terakhir) menurun secara signifikan. Saat ini, daya komputasi adalah 582,2 EH/s, turun 7,43% dibandingkan hari pengurangan. Penurunan daya komputasi melebihi penurunan harga koin, yang mungkin menunjukkan bahwa penambang menutup sebagian mesin tambang untuk mempertahankan keuntungan.
Dari harga pemadaman berbagai jenis mesin penambang, saat ini para penambang menghadapi tekanan pendapatan yang besar. Berdasarkan harga koin 62315.29 dolar AS, jika mesin penambang berada di daerah dengan biaya listrik rendah (0.07 dolar AS/kWh), ada 31 jenis mesin penambang yang harga pemadamannya lebih rendah dari harga koin saat ini dan masih dapat menghasilkan keuntungan. Di antaranya, Antminer S21Pro memiliki harga pemadaman terendah, yaitu 32,200 dolar AS, dengan pendapatan bersih harian 5.52 dolar AS. Pada bulan Agustus tahun lalu, harga pemadaman terendah masih 14,300 dolar AS.
Jika mesin penambang berada di daerah dengan biaya listrik tinggi (0,12 dolar AS/kWh), hanya ada 3 model mesin penambang yang masih dapat menghasilkan keuntungan: Antminer S21Pro, Antminer S21 Hyd, dan Antminer S21, dengan harga pem shutdown di atas 55.200 dolar AS.
Jika kondisi pasar saat ini tidak membaik, biaya listrik yang tinggi akan menjadi faktor kunci yang menentukan kelangsungan hidup para penambang. Jika kondisi pasar membaik, seberapa besar perbaikan yang diperlukan untuk meringankan tekanan pada para penambang?
Asumsikan biaya listrik tetap rendah, ketika harga koin naik menjadi 80.000 dolar, jumlah penambang yang dapat menghasilkan keuntungan akan mencapai 45 jenis, dengan harga mati terendah tetap Antminer S21Pro, dan keuntungan bersih harian tertinggi adalah Shema M63S(390T), mencapai 12,30 dolar. Ketika harga koin naik menjadi 100.000 dolar, jumlah penambang yang dapat menghasilkan keuntungan akan mencapai 66 jenis, dengan harga mati terendah adalah Antminer S21Pro, dan keuntungan bersih harian tertinggi adalah Shema M63S(390T), mencapai 18,41 dolar. Ketika harga koin naik, jenis penambang yang dapat dipilih oleh penambang meningkat secara signifikan, dan mereka dapat melakukan diversifikasi.
Setelah Halving, pendapatan pertambangan telah menurun drastis. Saat ini, total pendapatan penambangan harian sekitar 26.487.100 dolar AS, turun 51,63% dibandingkan dengan pendapatan harian rata-rata 54.762.300 dolar AS sebelum Halving tahun ini. Perlu dicatat bahwa pada hari Halving, karena peluncuran protokol Runes, pendapatan penambangan pada hari itu sekitar 107.000.000 dolar AS, lebih tinggi 95,06% dibandingkan dengan pendapatan harian rata-rata sebelum Halving tahun ini.
Kenaikan permintaan di blockchain yang kuat dapat mengimbangi kerugian yang dialami penambang akibat Halving melalui biaya transaksi. Pada hari peluncuran Runes, biaya transaksi mencapai 80,58 juta dolar AS, menyumbang 75% dari total pendapatan. Namun, seiring dengan pendinginan popularitas Runes dan penurunan volume perdagangan, biaya transaksi harian saat ini sekitar 2,28 juta dolar AS, turun 34% dibandingkan dengan rata-rata biaya transaksi harian sebelum Halving tahun ini.
Pendapatan penambang dari penambangan (dolar) = (hadiah blok + biaya transaksi) * harga koin, jadi pengurangan pendapatan penambang akibat halving dapat dikompensasi dari dua aspek: pertama, jika pendapatan biaya transaksi tetap, harga koin harus naik secara signifikan; kedua, jika harga koin relatif stabil, pendapatan biaya transaksi harus terus meningkat secara signifikan. Ini adalah analisis sederhana yang statis, tujuannya adalah untuk menunjukkan potensi dampak halving Bitcoin terhadap harga koin dan transaksi.
Dengan pendapatan penambangan rata-rata sebelum halving sebesar 54,76 juta USD, jumlah blok rata-rata harian setelah halving adalah 139 blok, hadiah blok rata-rata setelah halving adalah 434,23 BTC, biaya transaksi rata-rata per transaksi setelah halving adalah 0,0002624 BTC, dan jumlah transaksi harian total rata-rata setelah halving adalah 553328,19 kali perhitungan:
Jika diasumsikan pendapatan dari biaya transaksi tetap, penambang perlu mencapai level pendapatan rata-rata harian sebelum halving, harga koin harus mencapai 94489.82 dolar AS, naik 51.63% dibandingkan harga koin saat ini.
Jika diasumsikan harga koin dan biaya transaksi tetap tidak berubah, untuk mencapai tingkat pendapatan harian sebelum Halving, jumlah transaksi perlu meningkat menjadi 1.673.700 kali, meningkat 202,49% dibandingkan dengan rata-rata harian setelah Halving.
Jika asumsi harga koin dan jumlah transaksi tetap tidak berubah, untuk mencapai tingkat pendapatan harian rata-rata sebelum Halving, rata-rata biaya transaksi per transaksi harus mencapai 0,00080317 BTC, meningkat 206,08% dibandingkan dengan nilai harian rata-rata setelah Halving.
Permintaan Bitcoin masih lemah, TVL dan beberapa data Runes menurun
Memperkirakan skala dampak Halving terhadap penambangan sangat penting, penambang yang tidak menguntungkan akan mengancam keamanan dasar blockchain. Selain harga koin, biaya transaksi dan jumlah transaksi secara langsung mencerminkan permintaan, jadi bagaimana situasi permintaan Bitcoin saat ini?
Dari Runes, jumlah transaksi terkait turun dari awalnya 463.600 menjadi saat ini 79.400, dan biaya transaksi turun dari 881 BTC menjadi saat ini 4 BTC. Dari pendapatan penambangan harian dapat dilihat bahwa permintaan yang kuat pada awal peluncuran Runes dapat memberikan keuntungan besar bagi penambang. Sekarang, pertanyaannya adalah bagaimana menjaga keberlanjutan permintaan untuk Runes dan berbagai proyek Bitcoin lainnya.
Selain itu, imajinasi DeFi yang dibawa oleh Layer2 dan Runes Bitcoin juga mungkin memicu lebih banyak permintaan penggunaan. Saat ini, TVL di blockchain Bitcoin telah mencapai 1,208 juta USD, meningkat 296% tahun ini, dan setelah Halving, tetap stabil. Di antara mereka, selain Lightning Network, AINN Layer2 yang baru diluncurkan menunjukkan kinerja yang baik, dengan TVL saat ini mencapai 590 juta USD, menjadi aplikasi utama dalam ekosistem Bitcoin. Selain itu, aplikasi seperti BiFi, Maya Protocol, dan BoringDAO juga mengalami pertumbuhan TVL yang cepat tahun ini.
Bitcoin Halving setelah: Pendapatan penambang turun 51%, alamat pemegang koin besar meningkat 1,3%
Dinamika Pasar Setelah Halving Bitcoin: Pendapatan Penambang Menurun Signifikan, Jumlah Pemegang Koin Besar Meningkat
Bitcoin menyelesaikan Halving ke-4 pada 20 April, dengan hadiah blok turun menjadi 3,125 BTC. Halving ini berdampak langsung pada penambangan, dengan pendapatan penambang anjlok dalam jangka pendek. Sementara itu, Halving juga mempengaruhi tingkat inflasi Bitcoin, di mana pasar secara umum memperkirakan peningkatan kelangkaan akan mendorong harga koin naik. Namun, sejak Halving, Bitcoin masih berada dalam kondisi konsolidasi di level tinggi, dengan harga turun tipis 3,87%, memberikan tekanan pada penambang dan membuat beberapa investor jangka pendek menghadapi kerugian.
Setiap kali Halving pada dasarnya adalah proses penyeimbangan kembali permintaan dan penawaran pasar. Dalam proses ini, kita perlu memperhatikan aliran dana pasar, tekanan penambang, dan situasi permintaan Bitcoin. Dengan menganalisis data pasar saat ini, data penambangan, dan data sisi permintaan, kami menemukan:
Sejak Maret, proporsi chip yang rugi pada Bitcoin meningkat dari 1,28% menjadi 15,18%. Rata-rata indeks SOPR investor jangka pendek setelah halving adalah 0,99972, menunjukkan bahwa mungkin ada banyak investor jangka pendek yang mengalami kerugian karena ekspektasi halving.
Setelah pengurangan, laju sirkulasi token di blockchain menurun 23%, lebih banyak koin berada dalam tahap akumulasi. Sejak awal tahun ini, jumlah koin yang dipegang selama 1-3 bulan, 3-6 bulan, dan 3-5 tahun telah meningkat secara signifikan. Jumlah alamat dengan saldo antara 100-1000 BTC dan 1000-10000 BTC meningkat lebih dari 1,3%.
Setelah pengurangan produksi, penambang menghadapi tekanan pendapatan yang cukup besar. Berdasarkan harga koin saat ini dan biaya listrik yang tinggi, harga mati mencapai 55.000 dolar AS, meningkat pesat dibandingkan harga mati terendah tahun lalu sebesar 14.300 dolar AS.
Saat ini, total pendapatan penambangan harian sekitar 2648,71 juta dolar AS, turun 51,63% dibandingkan dengan pendapatan harian rata-rata sebelum halving sebesar 5476,23 juta dolar AS. Biaya transaksi harian saat ini sekitar 228 juta dolar AS, turun 34% dibandingkan dengan biaya transaksi harian rata-rata sebelum halving.
Misalkan pendapatan biaya transaksi tetap, untuk mencapai tingkat pendapatan harian rata-rata sebelum halving, harga koin perlu mencapai 94489,82 dolar, meningkat 51,63% dibandingkan harga koin saat ini.
Jika harga koin tetap tidak berubah, untuk mencapai tingkat pendapatan harian rata-rata sebelum Halving, jumlah transaksi perlu meningkat menjadi 1.673.700 kali, meningkat 202,49% dibandingkan dengan nilai rata-rata harian setelah Halving; atau rata-rata biaya transaksi per transaksi harus mencapai 0,00080317 BTC, meningkat 206,08% dibandingkan dengan nilai rata-rata harian setelah Halving.
Permintaan yang kuat pada awal peluncuran Runes memberikan keuntungan besar bagi penambang, yang menyumbangkan 881 BTC dalam biaya transaksi pada hari peluncuran.
Halving, proporsi kerugian koin meningkat menjadi 15%, jumlah alamat pemegang koin besar meningkat secara signifikan
Pasar umumnya memperkirakan harga Bitcoin akan melonjak setelah pengurangan produksi. Data historis menunjukkan bahwa dalam setahun setelah tiga kali pengurangan produksi sebelumnya, kenaikan harga Bitcoin masing-masing mencapai 8069,11%, 256,85%, dan 478,10%.
Namun, dalam jangka pendek, pengurangan produksi memiliki dampak yang relatif lambat terhadap harga. Dalam 17 hari setelah tiga pengurangan produksi sebelumnya, harga Bitcoin meningkat masing-masing sebesar 9,73%, 0,97%, dan 6,98%. Sejak pengurangan produksi kali ini, Bitcoin masih berada dalam keadaan sideways di level tinggi, saat ini (17 hari setelah) harga sekitar 62.400 dolar AS, dengan penurunan sekitar 3,87%.
Harga koin tidak sesuai harapan menyebabkan proporsi chip kerugian di pasar meningkat dengan jelas. Sejak halving, harga Bitcoin berfluktuasi antara 64.900 hingga 62.400 dolar AS, dan proporsi chip kerugian meningkat dari 10,95% menjadi 15,18%. Sebenarnya, situasi ini sudah dimulai sebelum halving. Sejak Maret, harga Bitcoin berada di atas 62.500 dolar AS dan mengalami konsolidasi, sementara proporsi chip kerugian terus meningkat dari 1,28%, menunjukkan bahwa mungkin ada banyak investor jangka pendek yang mengalami kerugian akibat ekspektasi halving.
Indeks SOPR untuk investor jangka pendek juga mengonfirmasi hal ini. Indeks di bawah 1 menunjukkan bahwa investor yang memegang koin selama lebih dari 1 jam tetapi kurang dari 155 hari mengalami kerugian secara keseluruhan. Saat ini, indeks tersebut adalah 1.0022, sangat dekat dengan 1, dan rata-rata setelah Halving adalah 0.99972, menunjukkan bahwa investor jangka pendek baru-baru ini berada dalam keadaan kerugian secara keseluruhan.
Sementara harga sedang lesu, kecepatan sirkulasi chip on-chain melambat secara signifikan. Saat ini, tingkat sirkulasi (rata-rata 7 hari terakhir) adalah 0,01044, turun hampir 23% dibandingkan dengan hari pengurangan produksi, dan turun hampir 33% dibandingkan dengan awal tahun, dengan penurunan yang signifikan.
Penurunan cepat dalam kecepatan sirkulasi mungkin berarti lebih banyak koin berada dalam proses akumulasi. Dari segi periode waktu, sejak awal tahun ini, jumlah koin yang dipegang selama 1-3 bulan, 3-6 bulan, dan 3-5 tahun telah meningkat dengan jelas. Khususnya, proporsi koin yang dipegang selama 1-3 bulan meningkat sebesar 7,14 poin persentase tahun ini, dan setelah Halving meningkat sebesar 2,44 poin persentase, menunjukkan adanya tren pergeseran dari akumulasi jangka pendek ke jangka menengah dan panjang.
Dari alamat kepemilikan koin dengan saldo yang berbeda, sejak awal tahun ini, jumlah alamat yang ditandai sebagai Entitas dengan saldo antara 100-1000 BTC dan 1000-10000 BTC telah meningkat secara signifikan, masing-masing meningkat 1,35% dan 1,39%. Fenomena ini masih ada setelah Halving. Di antara semua alamat, peningkatan jumlah alamat dengan saldo antara 1000-10000 BTC mencapai 1,07%. Data ini menunjukkan bahwa jumlah pemegang koin besar sedang meningkat, dan kepemilikan sedang terkumpul.
Halving setelah penurunan hashrate lebih dari 7%, pendapatan penambangan harian turun menjadi 26,49 juta dolar AS
Setelah pengurangan Bitcoin, daya komputasi jaringan (rata-rata daya komputasi 7 hari terakhir) menurun secara signifikan. Saat ini, daya komputasi adalah 582,2 EH/s, turun 7,43% dibandingkan hari pengurangan. Penurunan daya komputasi melebihi penurunan harga koin, yang mungkin menunjukkan bahwa penambang menutup sebagian mesin tambang untuk mempertahankan keuntungan.
Dari harga pemadaman berbagai jenis mesin penambang, saat ini para penambang menghadapi tekanan pendapatan yang besar. Berdasarkan harga koin 62315.29 dolar AS, jika mesin penambang berada di daerah dengan biaya listrik rendah (0.07 dolar AS/kWh), ada 31 jenis mesin penambang yang harga pemadamannya lebih rendah dari harga koin saat ini dan masih dapat menghasilkan keuntungan. Di antaranya, Antminer S21Pro memiliki harga pemadaman terendah, yaitu 32,200 dolar AS, dengan pendapatan bersih harian 5.52 dolar AS. Pada bulan Agustus tahun lalu, harga pemadaman terendah masih 14,300 dolar AS.
Jika mesin penambang berada di daerah dengan biaya listrik tinggi (0,12 dolar AS/kWh), hanya ada 3 model mesin penambang yang masih dapat menghasilkan keuntungan: Antminer S21Pro, Antminer S21 Hyd, dan Antminer S21, dengan harga pem shutdown di atas 55.200 dolar AS.
Jika kondisi pasar saat ini tidak membaik, biaya listrik yang tinggi akan menjadi faktor kunci yang menentukan kelangsungan hidup para penambang. Jika kondisi pasar membaik, seberapa besar perbaikan yang diperlukan untuk meringankan tekanan pada para penambang?
Asumsikan biaya listrik tetap rendah, ketika harga koin naik menjadi 80.000 dolar, jumlah penambang yang dapat menghasilkan keuntungan akan mencapai 45 jenis, dengan harga mati terendah tetap Antminer S21Pro, dan keuntungan bersih harian tertinggi adalah Shema M63S(390T), mencapai 12,30 dolar. Ketika harga koin naik menjadi 100.000 dolar, jumlah penambang yang dapat menghasilkan keuntungan akan mencapai 66 jenis, dengan harga mati terendah adalah Antminer S21Pro, dan keuntungan bersih harian tertinggi adalah Shema M63S(390T), mencapai 18,41 dolar. Ketika harga koin naik, jenis penambang yang dapat dipilih oleh penambang meningkat secara signifikan, dan mereka dapat melakukan diversifikasi.
Setelah Halving, pendapatan pertambangan telah menurun drastis. Saat ini, total pendapatan penambangan harian sekitar 26.487.100 dolar AS, turun 51,63% dibandingkan dengan pendapatan harian rata-rata 54.762.300 dolar AS sebelum Halving tahun ini. Perlu dicatat bahwa pada hari Halving, karena peluncuran protokol Runes, pendapatan penambangan pada hari itu sekitar 107.000.000 dolar AS, lebih tinggi 95,06% dibandingkan dengan pendapatan harian rata-rata sebelum Halving tahun ini.
Kenaikan permintaan di blockchain yang kuat dapat mengimbangi kerugian yang dialami penambang akibat Halving melalui biaya transaksi. Pada hari peluncuran Runes, biaya transaksi mencapai 80,58 juta dolar AS, menyumbang 75% dari total pendapatan. Namun, seiring dengan pendinginan popularitas Runes dan penurunan volume perdagangan, biaya transaksi harian saat ini sekitar 2,28 juta dolar AS, turun 34% dibandingkan dengan rata-rata biaya transaksi harian sebelum Halving tahun ini.
Pendapatan penambang dari penambangan (dolar) = (hadiah blok + biaya transaksi) * harga koin, jadi pengurangan pendapatan penambang akibat halving dapat dikompensasi dari dua aspek: pertama, jika pendapatan biaya transaksi tetap, harga koin harus naik secara signifikan; kedua, jika harga koin relatif stabil, pendapatan biaya transaksi harus terus meningkat secara signifikan. Ini adalah analisis sederhana yang statis, tujuannya adalah untuk menunjukkan potensi dampak halving Bitcoin terhadap harga koin dan transaksi.
Dengan pendapatan penambangan rata-rata sebelum halving sebesar 54,76 juta USD, jumlah blok rata-rata harian setelah halving adalah 139 blok, hadiah blok rata-rata setelah halving adalah 434,23 BTC, biaya transaksi rata-rata per transaksi setelah halving adalah 0,0002624 BTC, dan jumlah transaksi harian total rata-rata setelah halving adalah 553328,19 kali perhitungan:
Jika diasumsikan pendapatan dari biaya transaksi tetap, penambang perlu mencapai level pendapatan rata-rata harian sebelum halving, harga koin harus mencapai 94489.82 dolar AS, naik 51.63% dibandingkan harga koin saat ini.
Jika diasumsikan harga koin dan biaya transaksi tetap tidak berubah, untuk mencapai tingkat pendapatan harian sebelum Halving, jumlah transaksi perlu meningkat menjadi 1.673.700 kali, meningkat 202,49% dibandingkan dengan rata-rata harian setelah Halving.
Jika asumsi harga koin dan jumlah transaksi tetap tidak berubah, untuk mencapai tingkat pendapatan harian rata-rata sebelum Halving, rata-rata biaya transaksi per transaksi harus mencapai 0,00080317 BTC, meningkat 206,08% dibandingkan dengan nilai harian rata-rata setelah Halving.
Permintaan Bitcoin masih lemah, TVL dan beberapa data Runes menurun
Memperkirakan skala dampak Halving terhadap penambangan sangat penting, penambang yang tidak menguntungkan akan mengancam keamanan dasar blockchain. Selain harga koin, biaya transaksi dan jumlah transaksi secara langsung mencerminkan permintaan, jadi bagaimana situasi permintaan Bitcoin saat ini?
Dari Runes, jumlah transaksi terkait turun dari awalnya 463.600 menjadi saat ini 79.400, dan biaya transaksi turun dari 881 BTC menjadi saat ini 4 BTC. Dari pendapatan penambangan harian dapat dilihat bahwa permintaan yang kuat pada awal peluncuran Runes dapat memberikan keuntungan besar bagi penambang. Sekarang, pertanyaannya adalah bagaimana menjaga keberlanjutan permintaan untuk Runes dan berbagai proyek Bitcoin lainnya.
Selain itu, imajinasi DeFi yang dibawa oleh Layer2 dan Runes Bitcoin juga mungkin memicu lebih banyak permintaan penggunaan. Saat ini, TVL di blockchain Bitcoin telah mencapai 1,208 juta USD, meningkat 296% tahun ini, dan setelah Halving, tetap stabil. Di antara mereka, selain Lightning Network, AINN Layer2 yang baru diluncurkan menunjukkan kinerja yang baik, dengan TVL saat ini mencapai 590 juta USD, menjadi aplikasi utama dalam ekosistem Bitcoin. Selain itu, aplikasi seperti BiFi, Maya Protocol, dan BoringDAO juga mengalami pertumbuhan TVL yang cepat tahun ini.
![BTC Halving setelah keseimbangan dinamis: Pendapatan penambang tiba-tiba turun, terkait