Pasar Crypto Terjebak dalam Berbagai Kesulitan, Dorongan dan Daya Tarik Inovasi Menurun Secara Bersamaan

Saat ini, pasar utama cryptocurrency tampaknya menghadapi berbagai krisis, sulit untuk menemukan arah perkembangan yang jelas. Dilema ini terutama terlihat dalam beberapa aspek berikut:

Kegagalan Narasi, Budaya Spekulatif Merajalela

Pentingnya narasi teknologi di pasar sedang menurun dengan cepat, digantikan oleh suasana budaya yang didominasi oleh spekulasi jangka pendek. Perubahan ini membuat penilaian proyek menjadi lebih sulit dan meningkatkan risiko bagi investor biasa.

Dulu, narasi teknologi meskipun berkembang lambat, setidaknya mewakili pemikiran jangka panjang. Pihak proyek biasanya memiliki peta jalan yang jelas, termasuk tahap pembangunan, pengujian, dan peluncuran mainnet, dan penampilan publik dari proses ini membantu pengguna menilai kekuatan proyek.

Namun, saat ini pasar lebih banyak beralih ke operasi komunitas murni dan permainan dana. Peluang perdagangan menjadi sangat sering, bahkan dalam hitungan menit. Perubahan ini secara signifikan meningkatkan risiko pasar, terutama bagi peserta biasa yang tidak memiliki pengetahuan profesional.

Kehilangan pengembang, stagnasi inovasi teknologi

Menurut data terkait, jumlah pengembang yang aktif di bidang cryptocurrency telah turun hampir 30% dibandingkan dengan puncaknya tahun lalu. Sementara itu, gaji insinyur di perusahaan teknologi tradisional dan kecerdasan buatan terus meningkat.

Munculnya fenomena ini tidak sulit dipahami. Ketika raksasa teknologi utama bersaing untuk merebut pasar kecerdasan buatan dengan merekrut talenta, daya tarik slogan "mengganggu internet" dari industri cryptocurrency sudah jauh berkurang.

Lebih serius lagi, setelah beberapa siklus perkembangan, pengembang di industri cryptocurrency tampaknya terjebak dalam fase kelelahan inovasi. Inovasi teknologi yang benar-benar terobosan semakin jarang. Meskipun beberapa konsep baru seperti Restaking, Intent, dan AI Agent pernah menjadi topik hangat, kemajuan mereka dalam aplikasi praktis dan verifikasi pasar cukup terbatas.

Daya tarik eksternal menurun, risiko marginalisasi industri meningkat

Daya tarik pasar cryptocurrency terhadap dana eksternal dan talenta jelas kurang. Saat ini, pasar sekunder yang benar-benar aktif terkonsentrasi di sektor AI saham AS, sementara pasar inovasi primer terutama berada di bidang Web2 AI. Daya tarik cryptocurrency terhadap modal ventura tradisional dan talenta terkemuka terus menurun, bahkan mungkin diberikan label "spekulatif".

Salah satu alasan penting terjadinya situasi ini adalah, selain karakteristik "penerbitan koin", industri cryptocurrency tampaknya sulit untuk menawarkan keunggulan unik lainnya. Meskipun peluncuran ETF memudahkan masuknya dana institusional ke pasar, ini lebih merupakan pengakuan di tingkat instrumen keuangan, yang tidak banyak terkait dengan nilai inti cryptocurrency.

Masalah kunci adalah: skenario mana yang tidak dapat digantikan oleh cryptocurrency? Di masa lalu, nilai cryptocurrency terutama terletak pada menyediakan ruang eksperimen yang relatif bebas untuk inovasi keuangan. Namun, dengan lembaga keuangan tradisional secara bertahap memasuki pasar ini melalui stablecoin, ETF, dan cara lainnya, nilai apa lagi yang dapat diberikan cryptocurrency kepada pengguna selain sifat teknis "desentralisasi" yang tidak dapat tergantikan?

Meskipun situasi saat ini penuh tantangan, tetap memiliki sikap optimis tetap penting. Terobosan dan peluang nyata mungkin tidak jauh, kita perlu terus menjelajahi dan berinovasi untuk menemukan arah baru di industri cryptocurrency.