RWA Pinjaman: Jembatan antara Blockchain dan TradFi
Ekosistem kripto digital memiliki komplementaritas dengan TradFi. Meskipun infrastruktur masih belum sempurna, kombinasi keduanya tetap dapat menyelesaikan beberapa masalah praktis.
Hanya mengadopsi teknologi Blockchain tidak dapat menyelesaikan masalah pemisahan yurisdiksi. Saat ini, bisnis pinjaman RWA belum mengintegrasikan keuntungan tanpa kepercayaan ke dalam TradFi, malah justru menyalurkan risiko wanprestasi TradFi ke dalam Blockchain. Dalam konteks di mana sepenuhnya tanpa kepercayaan tidak dapat dicapai, beberapa proyek mencoba untuk mengatasi tantangan industri melalui pendekatan kepercayaan multipihak, yang merupakan percobaan inovatif.
Kualifikasi partisipasi masih berlaku untuk dunia tradisional. Tanpa izin bukanlah ciri dari bisnis RWA. Hak izin adalah kekuasaan tata kelola yang penting. Beberapa proyek memusatkan kekuasaan pada tim, sementara yang lain mewujudkan tata kelola terdesentralisasi melalui token. Tingkat desentralisasi kekuasaan tata kelola adalah salah satu titik terobosan yang jarang ada dalam bisnis peminjaman RWA.
Meskipun RWA menghadapi banyak tantangan, namun ukuran pasar sangat besar dan masih memiliki ruang untuk pertumbuhan yang signifikan.
Latar Belakang
Sebuah tren baru di bidang Blockchain dan cryptocurrency adalah memanfaatkan aset dunia nyata untuk memperluas kredit di atas rantai. Ini melibatkan digitalisasi aset fisik seperti real estate, komoditas, atau karya seni melalui teknologi blockchain, dan menggunakan ini sebagai jaminan untuk memberikan pinjaman di atas rantai. Ini memungkinkan peminjam untuk mendapatkan pinjaman dengan lebih mudah dan biaya rendah, sementara pemberi pinjaman juga dapat menghasilkan bunga dengan menyediakan likuiditas. Cara ini diharapkan dapat membuat akses kredit lebih demokratis dan inklusif, terutama untuk melayani kelompok yang sulit mendapatkan layanan TradFi. Selain itu, menggunakan aset fisik sebagai jaminan dapat meningkatkan stabilitas pasar kredit di atas rantai, mengurangi volatilitas dan risiko spekulasi.
Ringkasan Pasar Obligasi Global Tradisional
Pasar obligasi tradisional memiliki sejarah yang panjang, dapat ditelusuri kembali ke penerbitan obligasi oleh Perusahaan Hindia Timur Belanda pada abad ke-17 untuk pembiayaan perdagangan. Sejak itu, pasar keuangan telah berkembang secara signifikan, obligasi menjadi alat pembiayaan penting bagi pemerintah, perusahaan, dan lembaga lainnya.
Pasar obligasi tradisional modern adalah jaringan terdesentralisasi global antara pembeli dan penjual, di mana transaksi dilakukan melalui sekuritas utang yang diterbitkan oleh peminjam. Pasar ini sangat beragam, dengan penerbit obligasi yang mencakup pemerintah, perusahaan, otoritas kota, dan dapat lebih lanjut dikategorikan berdasarkan jangka waktu, peringkat kredit, nilai nominal, dan lain-lain.
Ukuran pasar
Menurut data Bank untuk Penyelesaian Internasional, pada tahun 2021 ukuran pasar obligasi tradisional sekitar 123 triliun dolar AS. Distribusi pasar sangat terglobalisasi, terutama terkonsentrasi di pusat keuangan seperti New York, London, Tokyo, Hong Kong, dan pasar regional lainnya.
Pada tahun 2020, Amerika Serikat dan Jepang menyumbang hampir setengah dari total penerbitan obligasi global, sementara Eropa Barat dan China menyumbang seperempat. Ini mencerminkan dominasi negara maju di pasar, di mana sistem keuangan yang matang, modal yang cukup, dan lingkungan politik serta ekonomi yang stabil menarik bagi peminjam.
Dibandingkan dengan negara maju, proporsi negara berkembang di pasar obligasi tradisional relatif kecil, sebagian disebabkan oleh infrastruktur keuangan yang relatif kurang dan lingkungan politik serta ekonomi yang tidak stabil. Dalam beberapa tahun terakhir, partisipasi pasar negara berkembang telah meningkat, dan penerbit di negara-negara seperti Brasil, Meksiko, dan Indonesia menjadi lebih aktif.
Meskipun demikian, distribusi pasar obligasi tradisional masih menunjukkan perbedaan yang signifikan. Menurut data dari Dana Moneter Internasional, negara-negara berkembang hanya menyumbang sekitar 20% dari total penerbitan obligasi global, jauh di bawah proporsi populasi mereka dan kontribusi terhadap pertumbuhan ekonomi global.
Salah satu faktor yang menyebabkan perbedaan ini adalah "selisih suku bunga", yaitu perbedaan suku bunga antara negara maju dan negara berkembang. Suku bunga di negara maju biasanya lebih rendah, mencerminkan sistem keuangan mereka yang lebih kuat dan lingkungan politik serta ekonomi yang stabil. Ini membuat negara berkembang sulit untuk bersaing di pasar obligasi tradisional, karena mereka harus menawarkan suku bunga yang lebih tinggi untuk menarik investor.
Struktur vertikal pasar obligasi
Infrastruktur keuangan pasar obligasi tradisional mencakup peserta seperti penerbit, penjamin emisi, dealer, dan investor. Penerbitan obligasi biasanya melibatkan pemilihan jenis dan struktur obligasi, penentuan suku bunga, mencari pembeli, dan langkah-langkah lainnya. Penerbit dapat bekerja sama dengan penjamin emisi untuk memasarkan obligasi kepada investor, atau melakukan penawaran umum langsung kepada publik.
Setelah penerbitan obligasi, biasanya diperdagangkan di pasar sekunder, investor dapat membeli dan menjual obligasi berdasarkan nilai pasar, yang ditentukan oleh risiko kredit, likuiditas, suku bunga saat ini, dan faktor lainnya. Harga obligasi juga dipengaruhi oleh kurva imbal hasil, yang mencerminkan hubungan antara imbal hasil obligasi dan tanggal jatuh tempo, serta faktor-faktor makroekonomi seperti inflasi dan kebijakan moneter.
Pasar obligasi tradisional memainkan peran kunci dalam mendukung pertumbuhan ekonomi, menyediakan pembiayaan yang andal untuk berbagai proyek. Namun, pasar juga menghadapi tantangan seperti risiko default peminjam, struktur obligasi yang kompleks, dan volatilitas pasar. Oleh karena itu, semakin banyak orang yang tertarik dengan model pembiayaan alternatif seperti platform pinjaman berbasis Blockchain.
Tantangan yang dihadapi oleh pinjaman tradisional
Tantangan dalam pinjaman TradFi telah mendorong pertumbuhan permintaan untuk solusi pinjaman berbasis Blockchain:
Biaya transaksi tinggi: TradFi dalam pinjaman melibatkan banyak perantara, di mana setiap tahap menarik biaya, menyebabkan biaya transaksi yang tinggi, sehingga mempersulit peminjam untuk mendapatkan kredit dan pemberi pinjaman sulit untuk menghasilkan imbal hasil yang cukup.
Kurangnya transparansi: Pinjaman TradFi seringkali kurang transparan, peminjam biasanya tidak jelas mengenai syarat pinjaman dan biaya terkait. Ini dapat menyebabkan kurangnya kepercayaan antara kedua belah pihak, sulit untuk membangun hubungan jangka panjang.
Proses lambat dan tidak efisien: Proses pinjaman TradFi biasanya memakan waktu lama, dengan efisiensi rendah, peminjam harus menyediakan banyak dokumen dan mengalami proses persetujuan yang panjang. Ini terutama menantang bagi usaha kecil dan individu dengan sumber daya terbatas.
Kesempatan kredit terbatas: Pinjaman TradFi memiliki batasan dalam mendapatkan kesempatan kredit, terutama untuk negara berkembang atau individu dan perusahaan dengan catatan kredit yang terbatas. Ini dapat membuat mereka kesulitan untuk mendapatkan dana yang diperlukan untuk berkembang.
Tantangan ini mendorong permintaan akan solusi pinjaman Blockchain, yang menawarkan keuntungan seperti transparansi yang lebih tinggi, biaya transaksi yang lebih rendah, dan proses yang lebih cepat dan efisien. Seiring dengan perkembangan teknologi Blockchain, kita mungkin akan melihat inovasi berkelanjutan di bidang ini, dengan pengembang dan pengusaha memanfaatkan keunggulan unik Blockchain untuk menciptakan produk dan layanan pinjaman inovatif yang baru.
Peminjaman Blockchain yang Dijamin dengan Aset Fisik
DeFi mewakili perubahan signifikan dalam sistem TradFi, menawarkan aksesibilitas, transparansi, dan efisiensi yang lebih tinggi. Seiring dengan kemajuan teknologi yang terus berkembang, kita dapat mengharapkan inovasi berkelanjutan di bidang ini, meluncurkan produk dan layanan inovatif yang memenuhi kebutuhan pengguna global.
Definisi dan karakteristik pinjaman blockchain aset fisik
Aset fisik ( RWA ) pinjaman Blockchain melibatkan penggunaan teknologi Blockchain untuk mendigitalisasi aset fisik seperti real estat, komoditas, atau karya seni, dan menggunakannya sebagai jaminan untuk memberikan pinjaman atau bentuk kredit lainnya. "Pinjaman berbasis aset" ini memiliki karakteristik kunci berikut:
Pertama, stabilitas. RWA menyediakan dasar yang lebih stabil dan dapat diandalkan untuk penilaian produk dan layanan keuangan berbasis Blockchain, membantu mengurangi risiko dan meningkatkan stabilitas ekosistem Blockchain. Ini karena RWA didukung oleh aset berwujud yang memiliki nilai intrinsik dan terkait dengan arus kas nyata, sehingga lebih tahan terhadap volatilitas dan spekulasi dibandingkan dengan pinjaman cryptocurrency murni.
Kedua, inklusivitas. Peminjaman RWA di Blockchain dapat membuat akses kredit lebih demokratis dan inklusif, terutama bagi kelompok yang sulit mendapatkan layanan keuangan tradisional. Ini karena RWA dapat digunakan sebagai jaminan untuk memberikan pinjaman yang lebih mudah diperoleh dan dengan biaya yang lebih rendah dibandingkan pinjaman tradisional.
Ketiga, transparansi. Menggunakan teknologi Blockchain dapat meningkatkan transparansi dan aksesibilitas proses peminjaman, karena semua transaksi dicatat di buku besar publik yang dapat diakses oleh semua pihak. Ini membantu mengurangi risiko penipuan dan meningkatkan kepercayaan antara kedua belah pihak dalam peminjaman.
Secara keseluruhan, peminjaman RWA di Blockchain diharapkan dapat mengubah industri peminjaman secara drastis dengan meningkatkan aksesibilitas, stabilitas, dan transparansi kredit. Mekanisme baru ini akan mengurangi risiko bagi semua pihak.
Keuntungan pinjaman blockchain dibandingkan pinjaman TradFi
Pinjaman RWA Blockchain secara signifikan unggul dibandingkan dengan model pinjaman TradFi dalam beberapa aspek kunci:
Pertama, aksesibilitas internasional dan integritas pasar global. Berbeda dengan pinjaman tradisional yang biasanya terbatas oleh wilayah dan regulasi, pinjaman blockchain dapat digunakan oleh kedua belah pihak di seluruh dunia. Ini karena pinjaman blockchain beroperasi di jaringan terdesentralisasi, tidak terikat oleh lokasi geografis atau yurisdiksi tertentu. Oleh karena itu, pinjaman RWA blockchain menawarkan fleksibilitas dan peluang akses modal yang lebih besar bagi kedua belah pihak, yang mungkin tidak dapat dicapai melalui saluran tradisional.
Kedua, alat keuangan kripto lebih mudah diakses. Misalnya, sertifikat yang diterbitkan oleh proyek pinjaman RWA dapat dibiayai ulang oleh proyek DeFi lainnya. Ini menciptakan ekosistem pinjaman yang lebih terhubung, memungkinkan peminjam untuk mendapatkan dana dari sumber yang lebih luas. Selain itu, aktivitas on-chain dapat berfungsi sebagai bukti untuk identitas berbasis DeFi (DID) dan sistem reputasi. Ini berarti perilaku peminjam dan catatan pembayaran dapat dilacak dan digunakan untuk membangun kepercayaan dan reputasi dalam ekosistem DeFi. Terakhir, pinjaman blockchain juga memberikan fleksibilitas yang lebih besar bagi peminjam, karena mereka dapat memilih aset pinjaman dengan eksposur risiko yang berbeda sesuai dengan preferensi risiko dan tujuan investasi.
Akhirnya, pinjaman RWA di Blockchain memiliki karakteristik konsensus dan demokrasi. Ciri desentralisasi dari pinjaman blockchain berarti semua peserta dalam jaringan memiliki suara dalam pengambilan keputusan. Ini kontras tajam dengan pinjaman tradisional, yang biasanya dikendalikan oleh sejumlah kecil lembaga atau individu yang menentukan subjek pinjaman dan suku bunga. Dalam pinjaman blockchain, keputusan ini dibuat melalui proses yang didorong oleh konsensus, memastikan bahwa semua peserta memiliki suara dalam proses peminjaman. Cara pinjaman demokratis ini membantu meningkatkan transparansi dan keadilan, sekaligus mengurangi risiko bias dan diskriminasi yang mungkin ada dalam model tradisional.
Singkatnya, pinjaman RWA di Blockchain memiliki beberapa keuntungan kunci dibandingkan dengan pinjaman tradisional, termasuk aksesibilitas internasional yang lebih tinggi, aksesibilitas alat keuangan kripto, dan proses pengambilan keputusan yang lebih demokratis. Faktor-faktor ini membantu membuat pinjaman lebih inklusif, transparan, dan memudahkan pihak-pihak peminjam yang lebih luas, sambil mempromosikan stabilitas ekosistem pinjaman dan mengurangi risiko.
Keterbatasan pinjaman RWA di Blockchain
Meskipun pinjaman blockchain RWA memiliki banyak keunggulan dibandingkan pinjaman TradFi, masih ada beberapa keterbatasan yang perlu dipertimbangkan:
Pertama, meskipun teknologi Blockchain menyediakan platform yang transparan dan tanpa perlu percaya, pinjaman blockchain RWA memperkenalkan risiko kredit. Meskipun aset dijadikan jaminan fisik, peminjam masih dapat gagal bayar, yang mengungkapkan masalah penyelesaian dan yurisdiksi di dunia nyata. Dalam hal ini, konsensus di blockchain telah gagal, dan keuntungan tanpa kepercayaan tidak dapat diperluas ke jaminan dunia nyata. Selain itu, penilaian aset mungkin menghadapi tantangan, yang menyebabkan kesulitan dalam menilai tingkat jaminan yang tepat.
Kedua, pinjaman lintas batas mungkin menghadapi masalah kepatuhan global. Kerangka regulasi dan persyaratan kepatuhan yang berbeda di berbagai negara dapat menimbulkan tantangan hukum dan operasional bagi platform pinjaman blockchain yang beroperasi di beberapa yurisdiksi. Mematuhi peraturan Anti Pencucian Uang ( AML ) dan Kenali Pelanggan ( KYC ) sangat menantang bagi platform pinjaman blockchain, dan mungkin memerlukan kerjasama erat dengan otoritas regulasi di berbagai negara untuk memastikan kepatuhan.
Ketiga, pinjaman blockchain masih memiliki risiko teknologi. Teknologi blockchain masih dalam perkembangan, mungkin ada tantangan teknis terkait keamanan, skalabilitas, dan interoperabilitas yang mempengaruhi stabilitas dan keandalan platform pinjaman. Pemrograman dan pelaksanaan kontrak pintar juga mungkin menghadapi tantangan, mempengaruhi kinerja dan akurasi kontrak pinjaman.
Singkatnya, meskipun pinjaman blockchain RWA memiliki banyak keunggulan dibandingkan pinjaman tradisional, penting untuk mempertimbangkan potensi keterbatasan dan risiko yang terkait dengan bentuk pinjaman baru ini. Dengan mengevaluasi risiko secara cermat dan menerapkan strategi manajemen risiko yang tepat, platform pinjaman blockchain dapat memastikan pertumbuhan dan perkembangan berkelanjutan dari industri inovatif yang sedang berkembang ini.
Studi Kasus Proyek Pinjaman Blockchain
Setelah krisis FTX, DeFi berkembang dan DeFi terkait RWA telah mereda. Peserta utama RWA di pasar bull terakhir telah mengecil, bertahan hidup menjadi tujuan utama. Namun, strategi mereka tetap patut diperhatikan. Setidaknya di pasar bull, mereka menciptakan skala bisnis yang meledak.
"Air Terjun" struktur keuangan
Untuk mengurangi risiko kredit yang tercemar oleh aset dunia nyata
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
8
Bagikan
Komentar
0/400
SurvivorshipBias
· 07-16 14:19
Pinjam meminjam semua bergantung pada kepercayaan, sebaiknya jangan sentuh yang tradisional.
Lihat AsliBalas0
Rekt_Recovery
· 07-16 10:38
sudah banyak kali dirugikan... tetap bullish pada rwa sih jujur
Lihat AsliBalas0
GasFeeNightmare
· 07-15 16:39
Kemarin menghabiskan gas airdrop terkena flash crash, darah menghisap, A-shares membawa crash kecil a
Lihat AsliBalas0
OnlyOnMainnet
· 07-13 15:14
Sudah kembali lagi ke jebakan izin.
Lihat AsliBalas0
PrivateKeyParanoia
· 07-13 15:10
Baiklah, baiklah, lagi-lagi membicarakan hal-hal yang tidak penting ini.
Lihat AsliBalas0
DevChive
· 07-13 15:09
Sigh, sekali lagi berurusan dengan bank, cepat atau lambat akan dikirim.
Lihat AsliBalas0
AirdropHunterZhang
· 07-13 15:07
Putih memberi rwa lagi untuk play people for suckers, kejar kejar kejar..
Lihat AsliBalas0
TopEscapeArtist
· 07-13 14:44
RWA yang hilang dalam gelombang ini terjebak dengan parah... benar-benar tidak seharusnya membeli dip proyek-proyek inovatif yang konon ini.
Proyek pinjaman RWA: Integrasi dan tantangan antara Blockchain dan TradFi
RWA Pinjaman: Jembatan antara Blockchain dan TradFi
Ekosistem kripto digital memiliki komplementaritas dengan TradFi. Meskipun infrastruktur masih belum sempurna, kombinasi keduanya tetap dapat menyelesaikan beberapa masalah praktis.
Hanya mengadopsi teknologi Blockchain tidak dapat menyelesaikan masalah pemisahan yurisdiksi. Saat ini, bisnis pinjaman RWA belum mengintegrasikan keuntungan tanpa kepercayaan ke dalam TradFi, malah justru menyalurkan risiko wanprestasi TradFi ke dalam Blockchain. Dalam konteks di mana sepenuhnya tanpa kepercayaan tidak dapat dicapai, beberapa proyek mencoba untuk mengatasi tantangan industri melalui pendekatan kepercayaan multipihak, yang merupakan percobaan inovatif.
Kualifikasi partisipasi masih berlaku untuk dunia tradisional. Tanpa izin bukanlah ciri dari bisnis RWA. Hak izin adalah kekuasaan tata kelola yang penting. Beberapa proyek memusatkan kekuasaan pada tim, sementara yang lain mewujudkan tata kelola terdesentralisasi melalui token. Tingkat desentralisasi kekuasaan tata kelola adalah salah satu titik terobosan yang jarang ada dalam bisnis peminjaman RWA.
Meskipun RWA menghadapi banyak tantangan, namun ukuran pasar sangat besar dan masih memiliki ruang untuk pertumbuhan yang signifikan.
Latar Belakang
Sebuah tren baru di bidang Blockchain dan cryptocurrency adalah memanfaatkan aset dunia nyata untuk memperluas kredit di atas rantai. Ini melibatkan digitalisasi aset fisik seperti real estate, komoditas, atau karya seni melalui teknologi blockchain, dan menggunakan ini sebagai jaminan untuk memberikan pinjaman di atas rantai. Ini memungkinkan peminjam untuk mendapatkan pinjaman dengan lebih mudah dan biaya rendah, sementara pemberi pinjaman juga dapat menghasilkan bunga dengan menyediakan likuiditas. Cara ini diharapkan dapat membuat akses kredit lebih demokratis dan inklusif, terutama untuk melayani kelompok yang sulit mendapatkan layanan TradFi. Selain itu, menggunakan aset fisik sebagai jaminan dapat meningkatkan stabilitas pasar kredit di atas rantai, mengurangi volatilitas dan risiko spekulasi.
Ringkasan Pasar Obligasi Global Tradisional
Pasar obligasi tradisional memiliki sejarah yang panjang, dapat ditelusuri kembali ke penerbitan obligasi oleh Perusahaan Hindia Timur Belanda pada abad ke-17 untuk pembiayaan perdagangan. Sejak itu, pasar keuangan telah berkembang secara signifikan, obligasi menjadi alat pembiayaan penting bagi pemerintah, perusahaan, dan lembaga lainnya.
Pasar obligasi tradisional modern adalah jaringan terdesentralisasi global antara pembeli dan penjual, di mana transaksi dilakukan melalui sekuritas utang yang diterbitkan oleh peminjam. Pasar ini sangat beragam, dengan penerbit obligasi yang mencakup pemerintah, perusahaan, otoritas kota, dan dapat lebih lanjut dikategorikan berdasarkan jangka waktu, peringkat kredit, nilai nominal, dan lain-lain.
Ukuran pasar
Menurut data Bank untuk Penyelesaian Internasional, pada tahun 2021 ukuran pasar obligasi tradisional sekitar 123 triliun dolar AS. Distribusi pasar sangat terglobalisasi, terutama terkonsentrasi di pusat keuangan seperti New York, London, Tokyo, Hong Kong, dan pasar regional lainnya.
Pada tahun 2020, Amerika Serikat dan Jepang menyumbang hampir setengah dari total penerbitan obligasi global, sementara Eropa Barat dan China menyumbang seperempat. Ini mencerminkan dominasi negara maju di pasar, di mana sistem keuangan yang matang, modal yang cukup, dan lingkungan politik serta ekonomi yang stabil menarik bagi peminjam.
Dibandingkan dengan negara maju, proporsi negara berkembang di pasar obligasi tradisional relatif kecil, sebagian disebabkan oleh infrastruktur keuangan yang relatif kurang dan lingkungan politik serta ekonomi yang tidak stabil. Dalam beberapa tahun terakhir, partisipasi pasar negara berkembang telah meningkat, dan penerbit di negara-negara seperti Brasil, Meksiko, dan Indonesia menjadi lebih aktif.
Meskipun demikian, distribusi pasar obligasi tradisional masih menunjukkan perbedaan yang signifikan. Menurut data dari Dana Moneter Internasional, negara-negara berkembang hanya menyumbang sekitar 20% dari total penerbitan obligasi global, jauh di bawah proporsi populasi mereka dan kontribusi terhadap pertumbuhan ekonomi global.
Salah satu faktor yang menyebabkan perbedaan ini adalah "selisih suku bunga", yaitu perbedaan suku bunga antara negara maju dan negara berkembang. Suku bunga di negara maju biasanya lebih rendah, mencerminkan sistem keuangan mereka yang lebih kuat dan lingkungan politik serta ekonomi yang stabil. Ini membuat negara berkembang sulit untuk bersaing di pasar obligasi tradisional, karena mereka harus menawarkan suku bunga yang lebih tinggi untuk menarik investor.
Struktur vertikal pasar obligasi
Infrastruktur keuangan pasar obligasi tradisional mencakup peserta seperti penerbit, penjamin emisi, dealer, dan investor. Penerbitan obligasi biasanya melibatkan pemilihan jenis dan struktur obligasi, penentuan suku bunga, mencari pembeli, dan langkah-langkah lainnya. Penerbit dapat bekerja sama dengan penjamin emisi untuk memasarkan obligasi kepada investor, atau melakukan penawaran umum langsung kepada publik.
Setelah penerbitan obligasi, biasanya diperdagangkan di pasar sekunder, investor dapat membeli dan menjual obligasi berdasarkan nilai pasar, yang ditentukan oleh risiko kredit, likuiditas, suku bunga saat ini, dan faktor lainnya. Harga obligasi juga dipengaruhi oleh kurva imbal hasil, yang mencerminkan hubungan antara imbal hasil obligasi dan tanggal jatuh tempo, serta faktor-faktor makroekonomi seperti inflasi dan kebijakan moneter.
Pasar obligasi tradisional memainkan peran kunci dalam mendukung pertumbuhan ekonomi, menyediakan pembiayaan yang andal untuk berbagai proyek. Namun, pasar juga menghadapi tantangan seperti risiko default peminjam, struktur obligasi yang kompleks, dan volatilitas pasar. Oleh karena itu, semakin banyak orang yang tertarik dengan model pembiayaan alternatif seperti platform pinjaman berbasis Blockchain.
Tantangan yang dihadapi oleh pinjaman tradisional
Tantangan dalam pinjaman TradFi telah mendorong pertumbuhan permintaan untuk solusi pinjaman berbasis Blockchain:
Biaya transaksi tinggi: TradFi dalam pinjaman melibatkan banyak perantara, di mana setiap tahap menarik biaya, menyebabkan biaya transaksi yang tinggi, sehingga mempersulit peminjam untuk mendapatkan kredit dan pemberi pinjaman sulit untuk menghasilkan imbal hasil yang cukup.
Kurangnya transparansi: Pinjaman TradFi seringkali kurang transparan, peminjam biasanya tidak jelas mengenai syarat pinjaman dan biaya terkait. Ini dapat menyebabkan kurangnya kepercayaan antara kedua belah pihak, sulit untuk membangun hubungan jangka panjang.
Proses lambat dan tidak efisien: Proses pinjaman TradFi biasanya memakan waktu lama, dengan efisiensi rendah, peminjam harus menyediakan banyak dokumen dan mengalami proses persetujuan yang panjang. Ini terutama menantang bagi usaha kecil dan individu dengan sumber daya terbatas.
Kesempatan kredit terbatas: Pinjaman TradFi memiliki batasan dalam mendapatkan kesempatan kredit, terutama untuk negara berkembang atau individu dan perusahaan dengan catatan kredit yang terbatas. Ini dapat membuat mereka kesulitan untuk mendapatkan dana yang diperlukan untuk berkembang.
Tantangan ini mendorong permintaan akan solusi pinjaman Blockchain, yang menawarkan keuntungan seperti transparansi yang lebih tinggi, biaya transaksi yang lebih rendah, dan proses yang lebih cepat dan efisien. Seiring dengan perkembangan teknologi Blockchain, kita mungkin akan melihat inovasi berkelanjutan di bidang ini, dengan pengembang dan pengusaha memanfaatkan keunggulan unik Blockchain untuk menciptakan produk dan layanan pinjaman inovatif yang baru.
Peminjaman Blockchain yang Dijamin dengan Aset Fisik
DeFi mewakili perubahan signifikan dalam sistem TradFi, menawarkan aksesibilitas, transparansi, dan efisiensi yang lebih tinggi. Seiring dengan kemajuan teknologi yang terus berkembang, kita dapat mengharapkan inovasi berkelanjutan di bidang ini, meluncurkan produk dan layanan inovatif yang memenuhi kebutuhan pengguna global.
Definisi dan karakteristik pinjaman blockchain aset fisik
Aset fisik ( RWA ) pinjaman Blockchain melibatkan penggunaan teknologi Blockchain untuk mendigitalisasi aset fisik seperti real estat, komoditas, atau karya seni, dan menggunakannya sebagai jaminan untuk memberikan pinjaman atau bentuk kredit lainnya. "Pinjaman berbasis aset" ini memiliki karakteristik kunci berikut:
Pertama, stabilitas. RWA menyediakan dasar yang lebih stabil dan dapat diandalkan untuk penilaian produk dan layanan keuangan berbasis Blockchain, membantu mengurangi risiko dan meningkatkan stabilitas ekosistem Blockchain. Ini karena RWA didukung oleh aset berwujud yang memiliki nilai intrinsik dan terkait dengan arus kas nyata, sehingga lebih tahan terhadap volatilitas dan spekulasi dibandingkan dengan pinjaman cryptocurrency murni.
Kedua, inklusivitas. Peminjaman RWA di Blockchain dapat membuat akses kredit lebih demokratis dan inklusif, terutama bagi kelompok yang sulit mendapatkan layanan keuangan tradisional. Ini karena RWA dapat digunakan sebagai jaminan untuk memberikan pinjaman yang lebih mudah diperoleh dan dengan biaya yang lebih rendah dibandingkan pinjaman tradisional.
Ketiga, transparansi. Menggunakan teknologi Blockchain dapat meningkatkan transparansi dan aksesibilitas proses peminjaman, karena semua transaksi dicatat di buku besar publik yang dapat diakses oleh semua pihak. Ini membantu mengurangi risiko penipuan dan meningkatkan kepercayaan antara kedua belah pihak dalam peminjaman.
Secara keseluruhan, peminjaman RWA di Blockchain diharapkan dapat mengubah industri peminjaman secara drastis dengan meningkatkan aksesibilitas, stabilitas, dan transparansi kredit. Mekanisme baru ini akan mengurangi risiko bagi semua pihak.
Keuntungan pinjaman blockchain dibandingkan pinjaman TradFi
Pinjaman RWA Blockchain secara signifikan unggul dibandingkan dengan model pinjaman TradFi dalam beberapa aspek kunci:
Pertama, aksesibilitas internasional dan integritas pasar global. Berbeda dengan pinjaman tradisional yang biasanya terbatas oleh wilayah dan regulasi, pinjaman blockchain dapat digunakan oleh kedua belah pihak di seluruh dunia. Ini karena pinjaman blockchain beroperasi di jaringan terdesentralisasi, tidak terikat oleh lokasi geografis atau yurisdiksi tertentu. Oleh karena itu, pinjaman RWA blockchain menawarkan fleksibilitas dan peluang akses modal yang lebih besar bagi kedua belah pihak, yang mungkin tidak dapat dicapai melalui saluran tradisional.
Kedua, alat keuangan kripto lebih mudah diakses. Misalnya, sertifikat yang diterbitkan oleh proyek pinjaman RWA dapat dibiayai ulang oleh proyek DeFi lainnya. Ini menciptakan ekosistem pinjaman yang lebih terhubung, memungkinkan peminjam untuk mendapatkan dana dari sumber yang lebih luas. Selain itu, aktivitas on-chain dapat berfungsi sebagai bukti untuk identitas berbasis DeFi (DID) dan sistem reputasi. Ini berarti perilaku peminjam dan catatan pembayaran dapat dilacak dan digunakan untuk membangun kepercayaan dan reputasi dalam ekosistem DeFi. Terakhir, pinjaman blockchain juga memberikan fleksibilitas yang lebih besar bagi peminjam, karena mereka dapat memilih aset pinjaman dengan eksposur risiko yang berbeda sesuai dengan preferensi risiko dan tujuan investasi.
Akhirnya, pinjaman RWA di Blockchain memiliki karakteristik konsensus dan demokrasi. Ciri desentralisasi dari pinjaman blockchain berarti semua peserta dalam jaringan memiliki suara dalam pengambilan keputusan. Ini kontras tajam dengan pinjaman tradisional, yang biasanya dikendalikan oleh sejumlah kecil lembaga atau individu yang menentukan subjek pinjaman dan suku bunga. Dalam pinjaman blockchain, keputusan ini dibuat melalui proses yang didorong oleh konsensus, memastikan bahwa semua peserta memiliki suara dalam proses peminjaman. Cara pinjaman demokratis ini membantu meningkatkan transparansi dan keadilan, sekaligus mengurangi risiko bias dan diskriminasi yang mungkin ada dalam model tradisional.
Singkatnya, pinjaman RWA di Blockchain memiliki beberapa keuntungan kunci dibandingkan dengan pinjaman tradisional, termasuk aksesibilitas internasional yang lebih tinggi, aksesibilitas alat keuangan kripto, dan proses pengambilan keputusan yang lebih demokratis. Faktor-faktor ini membantu membuat pinjaman lebih inklusif, transparan, dan memudahkan pihak-pihak peminjam yang lebih luas, sambil mempromosikan stabilitas ekosistem pinjaman dan mengurangi risiko.
Keterbatasan pinjaman RWA di Blockchain
Meskipun pinjaman blockchain RWA memiliki banyak keunggulan dibandingkan pinjaman TradFi, masih ada beberapa keterbatasan yang perlu dipertimbangkan:
Pertama, meskipun teknologi Blockchain menyediakan platform yang transparan dan tanpa perlu percaya, pinjaman blockchain RWA memperkenalkan risiko kredit. Meskipun aset dijadikan jaminan fisik, peminjam masih dapat gagal bayar, yang mengungkapkan masalah penyelesaian dan yurisdiksi di dunia nyata. Dalam hal ini, konsensus di blockchain telah gagal, dan keuntungan tanpa kepercayaan tidak dapat diperluas ke jaminan dunia nyata. Selain itu, penilaian aset mungkin menghadapi tantangan, yang menyebabkan kesulitan dalam menilai tingkat jaminan yang tepat.
Kedua, pinjaman lintas batas mungkin menghadapi masalah kepatuhan global. Kerangka regulasi dan persyaratan kepatuhan yang berbeda di berbagai negara dapat menimbulkan tantangan hukum dan operasional bagi platform pinjaman blockchain yang beroperasi di beberapa yurisdiksi. Mematuhi peraturan Anti Pencucian Uang ( AML ) dan Kenali Pelanggan ( KYC ) sangat menantang bagi platform pinjaman blockchain, dan mungkin memerlukan kerjasama erat dengan otoritas regulasi di berbagai negara untuk memastikan kepatuhan.
Ketiga, pinjaman blockchain masih memiliki risiko teknologi. Teknologi blockchain masih dalam perkembangan, mungkin ada tantangan teknis terkait keamanan, skalabilitas, dan interoperabilitas yang mempengaruhi stabilitas dan keandalan platform pinjaman. Pemrograman dan pelaksanaan kontrak pintar juga mungkin menghadapi tantangan, mempengaruhi kinerja dan akurasi kontrak pinjaman.
Singkatnya, meskipun pinjaman blockchain RWA memiliki banyak keunggulan dibandingkan pinjaman tradisional, penting untuk mempertimbangkan potensi keterbatasan dan risiko yang terkait dengan bentuk pinjaman baru ini. Dengan mengevaluasi risiko secara cermat dan menerapkan strategi manajemen risiko yang tepat, platform pinjaman blockchain dapat memastikan pertumbuhan dan perkembangan berkelanjutan dari industri inovatif yang sedang berkembang ini.
Studi Kasus Proyek Pinjaman Blockchain
Setelah krisis FTX, DeFi berkembang dan DeFi terkait RWA telah mereda. Peserta utama RWA di pasar bull terakhir telah mengecil, bertahan hidup menjadi tujuan utama. Namun, strategi mereka tetap patut diperhatikan. Setidaknya di pasar bull, mereka menciptakan skala bisnis yang meledak.
"Air Terjun" struktur keuangan
Untuk mengurangi risiko kredit yang tercemar oleh aset dunia nyata