La Banque centrale britannique a abaissé son taux d'intérêt de 25 points de base, le marché interprète cela comme une pause possible dans le cycle de baisse des taux.
La Banque centrale britannique a annoncé le 7 août une baisse du taux d'intérêt de référence de 4,25 % à 4 %, ce qui constitue la cinquième baisse depuis août 2024, conformément aux attentes du marché.
Cependant, derrière ce qui semble être un ajustement de politique monétaire de routine, des divergences profondes parmi les membres de la Banque centrale ont été révélées. En raison de l'unification difficile des opinions pendant le processus décisionnel, la Banque d'Angleterre a dû procéder à deux tours de vote pour la première fois de son histoire afin d'adopter la résolution.
Lors du premier tour de vote, le comité a raremnt enregistré un résultat de 4 : 4 : 1. Le membre externe du MPC, Alan Taylor, a plaidé pour une réduction des taux d'intérêt plus agressive de 50 points de base ;
Les quatre membres, dont la vice-présidente du MPC, Clare Lombardelli, et le chef économiste Huw Pill, ont insisté pour maintenir le taux à 4,25 % ; tandis que les quatre autres membres, y compris le président Andrew Bailey, soutenaient la décision de réduire le taux d'intérêt de 25 points de base à 4 %.
Après un deuxième tour de vote, la décision de baisser les taux d'intérêt a été adoptée avec une légère majorité de 5 à 4, montrant la difficile balance que doit maintenir la Banque centrale entre le ralentissement économique et les pressions inflationnistes.
Il convient de noter que la Banque centrale britannique a supprimé de sa déclaration de politique les termes précédents "la politique reste restrictive" et a déclaré "avec la baisse des taux d'intérêt, la restriction de la politique monétaire a diminué".
Ce changement a également été interprété par le marché comme un signal que la Banque centrale pourrait bientôt suspendre son cycle de baisse des taux d'intérêt, et ce signal a directement annulé le chèque que le ministre des Finances Rachel Reeves et le Premier ministre Keir Starmer espéraient pour stimuler l'économie.
Pendant ce temps, l'économie britannique est en baisse depuis deux mois consécutifs, et le taux de chômage a atteint 4,7 %, son niveau le plus élevé en quatre ans. L'inflation est de 3,6 %, bien au-dessus de l'objectif de 2 %, et il est prévu qu'elle atteigne 4 % en septembre. Pire encore, la Banque centrale prévoit que l'inflation ne reviendra à un niveau normal qu'au deuxième trimestre de 2027, soit trois mois plus tard que prévu auparavant.
La réaction du marché est relativement calme, le taux de change de la livre sterling par rapport au dollar américain a peu fluctué après l'annonce de la décision, ce qui reflète que les investisseurs ont déjà pleinement intégré les attentes de baisse des taux. Les analystes soulignent que la future orientation politique dépendra fortement des performances des données, en particulier de l'évolution de l'inflation et des changements sur le marché du travail.
La plupart des institutions s'attendent à ce que, si l'économie reste faible, la Banque centrale britannique pourrait abaisser à nouveau les taux d'intérêt en novembre, mais la marge de manœuvre pour une baisse des taux en 2026 pourrait ne se limiter qu'à 1 à 2 fois, avec un taux final maintenu dans la fourchette de 3,25 % à 3,5 %.
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La Banque centrale britannique a abaissé son taux d'intérêt de 25 points de base, le marché interprète cela comme une pause possible dans le cycle de baisse des taux.
La Banque centrale britannique a annoncé le 7 août une baisse du taux d'intérêt de référence de 4,25 % à 4 %, ce qui constitue la cinquième baisse depuis août 2024, conformément aux attentes du marché.
Cependant, derrière ce qui semble être un ajustement de politique monétaire de routine, des divergences profondes parmi les membres de la Banque centrale ont été révélées. En raison de l'unification difficile des opinions pendant le processus décisionnel, la Banque d'Angleterre a dû procéder à deux tours de vote pour la première fois de son histoire afin d'adopter la résolution.
Lors du premier tour de vote, le comité a raremnt enregistré un résultat de 4 : 4 : 1. Le membre externe du MPC, Alan Taylor, a plaidé pour une réduction des taux d'intérêt plus agressive de 50 points de base ;
Les quatre membres, dont la vice-présidente du MPC, Clare Lombardelli, et le chef économiste Huw Pill, ont insisté pour maintenir le taux à 4,25 % ; tandis que les quatre autres membres, y compris le président Andrew Bailey, soutenaient la décision de réduire le taux d'intérêt de 25 points de base à 4 %.
Après un deuxième tour de vote, la décision de baisser les taux d'intérêt a été adoptée avec une légère majorité de 5 à 4, montrant la difficile balance que doit maintenir la Banque centrale entre le ralentissement économique et les pressions inflationnistes.
Il convient de noter que la Banque centrale britannique a supprimé de sa déclaration de politique les termes précédents "la politique reste restrictive" et a déclaré "avec la baisse des taux d'intérêt, la restriction de la politique monétaire a diminué".
Ce changement a également été interprété par le marché comme un signal que la Banque centrale pourrait bientôt suspendre son cycle de baisse des taux d'intérêt, et ce signal a directement annulé le chèque que le ministre des Finances Rachel Reeves et le Premier ministre Keir Starmer espéraient pour stimuler l'économie.
Pendant ce temps, l'économie britannique est en baisse depuis deux mois consécutifs, et le taux de chômage a atteint 4,7 %, son niveau le plus élevé en quatre ans. L'inflation est de 3,6 %, bien au-dessus de l'objectif de 2 %, et il est prévu qu'elle atteigne 4 % en septembre. Pire encore, la Banque centrale prévoit que l'inflation ne reviendra à un niveau normal qu'au deuxième trimestre de 2027, soit trois mois plus tard que prévu auparavant.
La réaction du marché est relativement calme, le taux de change de la livre sterling par rapport au dollar américain a peu fluctué après l'annonce de la décision, ce qui reflète que les investisseurs ont déjà pleinement intégré les attentes de baisse des taux. Les analystes soulignent que la future orientation politique dépendra fortement des performances des données, en particulier de l'évolution de l'inflation et des changements sur le marché du travail.
La plupart des institutions s'attendent à ce que, si l'économie reste faible, la Banque centrale britannique pourrait abaisser à nouveau les taux d'intérêt en novembre, mais la marge de manœuvre pour une baisse des taux en 2026 pourrait ne se limiter qu'à 1 à 2 fois, avec un taux final maintenu dans la fourchette de 3,25 % à 3,5 %.
#英国央行降息 # baisse des taux