Ethereum : l'infrastructure de l'économie numérique
Le système financier mondial est à l'aube d'une transformation majeure, les actifs du monde entier sont progressivement numérisés et transférés sur la blockchain. L'évolution d'un système financier semi-numérisé et indépendant vers un système financier entièrement numérisé et composable nécessite une couche de règlement mondial sécurisée, neutre et fiable pour soutenir le fonctionnement des actifs mondiaux. Ethereum est déjà devenu cette fondation.
L'adoption de l'Ethereum par les institutions s'accélère rapidement, le cadre réglementaire américain soutient ouvertement l'innovation blockchain, et les actifs numériques deviennent une composante majeure des portefeuilles d'investissement traditionnels.
Le Bitcoin a mis 15 ans à être largement reconnu comme de l'or numérique : un actif monétaire rare qui dépasse le contrôle souverain. Ethereum, quant à lui, a complété le Bitcoin : il peut non seulement stocker de la valeur, mais aussi favoriser le transfert sans couture de valeur, l'établissement de la confiance et la collaboration mondiale. L'ETH est la prochaine génération d'opportunités d'investissement asymétriques, avec l'espoir de devenir la position centrale d'un portefeuille d'actifs numériques institutionnels.
Ethereum est devenu la plateforme par défaut pour les stablecoins, les actifs tokenisés de haute valeur et les infrastructures de blockchain institutionnelles. Actuellement, plus de 80 % des actifs tokenisés existent sur Ethereum. Grâce à son architecture robuste, Ethereum a gagné la confiance des principales sociétés de gestion d'actifs et des fournisseurs d'infrastructure au monde : c'est la blockchain la plus sécurisée et la plus décentralisée, offrant une fiabilité inégalée et un temps d'arrêt zéro.
Cependant, en tant qu'actif soutenant ce système transformationnel, l'ETH reste aujourd'hui l'une des opportunités les plus sous-évaluées sur le marché mondial. Bien qu'Ethereum occupe une position dominante sur le marché et ait subi des mises à niveau technologiques majeures, le prix actuel de l'ETH est bien en dessous de son sommet historique de 2021. Nous croyons que cette différence de prix ne durera pas, et comprendre la proposition de valeur unique de l'ETH offrira l'une des plus grandes opportunités de hausse dans la catégorie d'actifs d'aujourd'hui.
L'ETH n'est pas seulement un jeton, c'est aussi un collatéral pour l'économie en chaîne, un combustible de calcul et une infrastructure financière à intérêt. Il est activement stocké, mis en jeu, détruit et utilisé. Le Bitcoin est une marchandise qui sert de simple réserve de valeur, tandis qu'Ethereum est également une marchandise qui peut servir de réserve de valeur, mais qui possède en même temps une énorme utilité ------ ce qui en fait effectivement un actif de réserve productif : le pétrole numérique qui alimente l'économie numérique.
Rapport explicatif
Ce rapport vise à expliquer pourquoi l'ETH devrait être considéré comme une allocation centrale dans les stratégies institutionnelles, en particulier celles qui privilégient la création de valeur à long terme, l'exposition technologique et les infrastructures financières tournées vers l'avenir. Le rapport est divisé en trois parties principales :
Comprendre l'ETH : le pétrole numérique qui propulse l'économie numérique
Cette section explorera la relation entre Ethereum et l'ETH, l'utilité et les caractéristiques uniques de l'ETH, l'évaluation d'un cadre d'évaluation approprié de la valeur de l'ETH en tant qu'actif, ainsi que les raisons pour lesquelles il est sous-estimé et sous-pondéré dans les portefeuilles d'investisseurs institutionnels à la recherche d'opportunités asymétriques et de stockage de valeur productive.
Ethereum: l'infrastructure sous-jacente qui propulse la montée de l'ETH
Cette section couvrira les facteurs structurels, techniques et économiques qui sous-tendent la dynamique croissante du réseau Ethereum. Elle expliquera le statut qu'Ethereum pourrait établir en tant que couche de base d'un système financier numérique mondial, ainsi que la manière dont ce statut soutiendra et amplifie l'importance économique de l'ETH.
Ethereum et l'IA : le moteur économique de l'économie autonome
Cette section se penchera sur l'avenir, en évaluant le rôle que pourrait jouer l'Ethereum ------ ainsi que son dérivé ETH ------ dans un système financier piloté par des agents autonomes et sa valeur potentielle.
Points clés
ETH est le pétrole numérique : ETH fournit de l'énergie à l'économie d'Ethereum et accumule de la valeur grâce à son utilité, sa rareté et ses rendements.
L'ETH est une réserve de valeur anti-censure : l'ETH est un actif de règlement, de sécurité et de garantie dans l'économie numérique. Avec la croissance du nombre d'actifs tokenisés contrôlés de manière externe sur Ethereum, y compris les stablecoins (, les actifs du monde réel et les outils financiers sous permission ), la demande pour un actif de réserve mondial neutre et anti-censure en tant que stockage de valeur fondamental est cruciale.
ETH n'est pas une entreprise technologique : le cadre d'évaluation doit évoluer ; ETH ne peut pas être évalué uniquement sur la base des revenus des frais comme une action technologique ------ Ethereum est une infrastructure numérique unique, et est encapsulé en tant qu'actif de réserve mondial.
Émission programmée + destruction = rareté prévisible : le volume total d'émission maximal théorique d'ETH est de 1,51 %, mais la destruction des biens générés par l'utilisation de la plateforme réduit généralement le volume net d'émission. Depuis septembre 2022, l'inflation de l'offre d'ETH est restée autour de 0,09 %, inférieure à celle des monnaies fiduciaires et du Bitcoin.
L'ETH offre des revenus natifs : le staking des validateurs transforme l'ETH staké en un produit numérique productif et générateur de revenus.
L'ETH est déjà un actif de réserve : l'ETH est déjà un actif de réserve de l'économie numérique d'Ethereum et deviendra bientôt un actif de réserve pour les institutions et les États souverains.
L'ETH est sous-évalué : le fait que l'ETH soit en retard par rapport au BTC est une erreur de tarification temporaire, et non une faiblesse structurelle, créant ainsi une rare opportunité d'investissement asymétrique.
Le rôle de l'ETH dans la future économie AI n'a pas encore été chiffré : avec l'intégration des agents autonomes dans le monde financier, une nouvelle infrastructure économique sera nécessaire. Ethereum est la plateforme la plus adaptée et la plus susceptible de soutenir cet avenir, agissant comme la couche opérationnelle de l'économie hybride homme-machine ------ avec l'ETH comme monnaie native et actif de réserve.
L'ETH a un potentiel de mille milliards de dollars : l'objectif à court terme est de 8 000 dollars ; à long terme, une estimation conservatrice indique que, en tant que réserve monétaire / actif de marchandises, l'ETH pourrait atteindre plus de 80 000 dollars.
ETH : le pétrole numérique qui propulse l'économie numérique
L'ETH est l'actif natif du réseau Ethereum, et c'est également le moteur économique qui en fait fonctionner.
C'est le pétrole numérique ------ un actif qui fournit énergie, garantie et réserve au nouveau système financier de l'internet.
Le système financier traditionnel est à l'aube d'une transformation structurelle, passant d'infrastructures analogiques à une architecture native numérique. Ethereum devrait devenir la couche de logiciel de base ------ semblable à un système d'exploitation, comme Microsoft Windows ------ sur laquelle le nouveau système financier mondial sera construit.
Lorsque tout cela sera réalisé, l'ETH deviendra l'actif de base d'une plateforme mondiale intégrée, qui couvrira l'avenir dans des domaines tels que la finance, la tokenisation, l'identité, le calcul et l'intelligence artificielle. Cette complexité inhérente rend l'ETH plus difficile à définir, en particulier par rapport à des actifs de stockage de valeur simples comme le Bitcoin ------ mais cela confère également à l'ETH une valeur stratégique plus importante et signifie que l'ETH a un potentiel à long terme plus grand.
L'ETH n'est pas seulement une cryptomonnaie, c'est un actif multifonction, dont les rôles incluent :
Calcul des frais de carburant : chaque opération sur la chaîne consomme ( pour détruire ) ETH. C'est l'actif de base qui alimente le calcul, le stockage de données, le transfert d'actifs et le règlement de valeur sur Ethereum, servant de carburant pour les éléments suivants :
Chaque transfert de stablecoin.
Chaque émission de tokenisation d'actifs du monde réel.
Chaque transaction effectuée sur Ethereum.
Chaque nouvelle application ------ DeFi, jeux, IA, identité ------ son fonctionnement détruira de l'Éther.
Actifs de stockage de valeur avec rendement : En plus de simplement détenir de l'ETH comme stockage de valeur, l'ETH peut également générer des rendements par le biais du staking. Lorsqu'une personne stake de l'ETH, elle accepte de le verrouiller dans le système et devient un validateur ------ un participant au réseau dont le rôle est similaire à celui d'un arbitre, vérifiant et validant les transactions. Le processus de validation se déroule principalement de manière automatique, donc les personnes ou entités qui valident par staking n'ont généralement pas besoin de faire de travail supplémentaire en plus de staker leur ETH. Le réseau sélectionne aléatoirement des validateurs pour proposer ou confirmer de nouveaux blocs de transactions. Si le validateur accomplit correctement son travail, il recevra une récompense sous forme d'ETH.
Actif de garantie de règlement d'origine : l'ETH offre une sécurité pour des milliards de stablecoins, des actifs du monde réel ( et des applications financières. L'ETH possède une résistance à la censure, une neutralité de confiance et n'est pas affecté par la dévaluation, constituant le collatéral de base de l'écosystème Ethereum. Actuellement, environ 32,6 % de l'offre totale d'ETH est utilisée comme collatéral, tandis que 3,5 % sont exportés vers d'autres blockchains. Avec l'augmentation continue du nombre d'actifs tokenisés sous contrôle externe sur Ethereum ), tels que les stablecoins, les RWA et les instruments financiers autorisés (, la demande d'un actif de réserve neutre servant de stockage de valeur de base devient cruciale. Les actifs tokenisés peuvent comporter des risques liés à l'émetteur, à la juridiction et aux contreparties ; en revanche, l'ETH ancre l'ensemble du système d'une manière accessible au niveau mondial, non souveraine et neutre pour le stockage de valeur, permettant ainsi le règlement, le collatéral et le routage de la liquidité sans introduire de dépendance systémique à l'égard d'un participant unique.
Dans un monde de plus en plus rempli d'actifs tokenisés dépendant de contreparties externes, la valeur des actifs collatéraux véritablement neutres, natifs et non souverains a considérablement augmenté. L'ETH est la seule garantie originale de l'économie des contrats intelligents ------ complètement indépendante du risque de contrepartie externe. L'ETH représente le plus haut niveau de confiance sur Terre, ce qui contribuera de plus en plus à sa prime monétaire future.
Actifs déflationnistes : Avec l'augmentation de l'activité sur le réseau, l'ETH deviendra déflationniste. Environ 80,4 % des frais de transaction seront détruits, réduisant ainsi l'offre totale d'ETH. Le taux d'émission maximal de 1,51 % par an ne sera atteint que dans des cas extrêmes où 100 % de l'ETH est mis en jeu et où aucun frais de transaction n'est détruit, sous ). Lorsque la demande de ressources réseau est forte, l'ETH se transforme en une marchandise déflationniste. Contrairement aux marchandises traditionnelles, l'augmentation de la demande pour l'ETH ne déclenche pas une augmentation de la production, ce qui entraîne une dynamique où la demande peut dépasser l'offre pendant de longues périodes.
La manifestation de la croissance économique tokenisée : tout comme la demande mondiale de pétrole augmente avec l'expansion économique, l'ETH tire également de la valeur de la croissance de l'économie en chaîne ------ mais en raison de sa limite d'émission, sa flexibilité d'offre est beaucoup plus faible par rapport au pétrole :
Valeur Totale Sécurisée d'Ethereum (: Ethereum porte actuellement des actifs de plus de 767 milliards de dollars. Cela représente la TVS la plus élevée de toutes les blockchains, consolidant la position d'Ethereum en tant que fondement de l'économie tokenisée.
Croissance exponentielle : le changement de paradigme évolue vers une économie mondiale de plus en plus décentralisée. À mesure que les affaires, le commerce et la propriété des actifs se déplacent sur la chaîne, le volume économique d'Ethereum devrait connaître une croissance exponentielle. Cela augmentera considérablement la demande pour l'ETH, que ce soit en tant que carburant de transaction ou en tant que réserve monétaire centrale soutenant le nouveau système financier mondial.
Paires de réserve : l'ETH est la principale paire de réserve dans les échanges décentralisés. Sur Ethereum, 70,6 % des paires de trading sont libellées en ETH. Tout comme la plupart des devises dans la finance traditionnelle sont échangées contre le dollar américain, pour échanger efficacement la plupart des actifs numériques, ils doivent être échangés contre de l'ETH ou des stablecoins en dollars.
Actifs de réserve stratégique : de plus en plus d'applications, de protocoles DeFi et de gestionnaires de fonds institutionnels accumulent de l'Éther en tant qu'actif de réserve stratégique. Avec un nombre croissant d'institutions et d'entités souveraines se tournant vers l'infrastructure financière d'Ethereum, cette tendance s'accélère. Contrairement aux actifs de réserve inertes, l'ÉTH est entièrement programmable, permettant l'automatisation des coffres et une gestion financière complexe. L'ÉTH de réserve peut être mis en jeu de manière programmatique, déployé comme garantie pour les prêts, utilisé pour des teneurs de marché automatisés )AMM(, ou directement intégré dans des protocoles de garde, des programmes d'attribution, des systèmes de paiement, des mécanismes de pont, etc. Alors que le BTC est principalement utilisé comme un actif de coffre inactif, l'ÉTH améliore activement la productivité des coffres et l'efficacité opérationnelle. L'ÉTH, en tant qu'actif de réserve neutre, se distingue dans l'assurance et la propulsion d'un système financier tokenisé mondial.
Ce n'est pas une théorie, la compétition pour accumuler de l'ETH a déjà commencé. Les réserves stratégiques d'ETH s'élargissent rapidement, avec un montant d'ETH détenu par des institutions déjà proche de 2 milliards de dollars. À mesure que les institutions prennent conscience de la proposition de valeur multifacette de l'ETH, les opportunités pour les pionniers deviennent claires et remarquables. L'ETH ne devient pas seulement un actif de réserve stratégique, mais également une composante indispensable de la gestion des fonds institutionnels.
C'est précisément en raison de toutes ces fonctionnalités et caractéristiques uniques que nous ne pouvons pas évaluer l'ETH comme une action technologique. L'ETH est une toute nouvelle catégorie d'actifs.
Par conséquent, l'Éther ne peut pas être évalué de manière précise par la méthode des flux de trésorerie actualisés. Au contraire, l'Éther doit être considéré sous l'angle de la valeur stratégique de stockage et de la rareté déterminée par l'utilité.
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GateUser-afe07a92
· 08-06 11:01
Pourquoi j'ai l'impression que les institutions ont déjà planifié en avance alors que je suis encore en train de regarder le spectacle.
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FrogInTheWell
· 08-06 03:18
15 ans et c'est bon, Éther maintenant To the moon~
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ZkProofPudding
· 08-05 02:39
haussier a du sens
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MysteryBoxOpener
· 08-03 11:45
Le schéma est devenu petit, profitez-en maintenant pour accumuler un peu d'eth.
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GasFeeTears
· 08-03 11:44
Quand le gas pourra-t-il descendre à 20 euros ?
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NotFinancialAdvice
· 08-03 11:43
eth buy the dip的机会来了?
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GasFeeCrybaby
· 08-03 11:35
Je vais encore me faire grignoter par les frais de gas.
Ethereum : l'infrastructure de l'économie numérique, ETH devrait devenir un élément central des holdings institutionnels
Ethereum : l'infrastructure de l'économie numérique
Le système financier mondial est à l'aube d'une transformation majeure, les actifs du monde entier sont progressivement numérisés et transférés sur la blockchain. L'évolution d'un système financier semi-numérisé et indépendant vers un système financier entièrement numérisé et composable nécessite une couche de règlement mondial sécurisée, neutre et fiable pour soutenir le fonctionnement des actifs mondiaux. Ethereum est déjà devenu cette fondation.
L'adoption de l'Ethereum par les institutions s'accélère rapidement, le cadre réglementaire américain soutient ouvertement l'innovation blockchain, et les actifs numériques deviennent une composante majeure des portefeuilles d'investissement traditionnels.
Le Bitcoin a mis 15 ans à être largement reconnu comme de l'or numérique : un actif monétaire rare qui dépasse le contrôle souverain. Ethereum, quant à lui, a complété le Bitcoin : il peut non seulement stocker de la valeur, mais aussi favoriser le transfert sans couture de valeur, l'établissement de la confiance et la collaboration mondiale. L'ETH est la prochaine génération d'opportunités d'investissement asymétriques, avec l'espoir de devenir la position centrale d'un portefeuille d'actifs numériques institutionnels.
Ethereum est devenu la plateforme par défaut pour les stablecoins, les actifs tokenisés de haute valeur et les infrastructures de blockchain institutionnelles. Actuellement, plus de 80 % des actifs tokenisés existent sur Ethereum. Grâce à son architecture robuste, Ethereum a gagné la confiance des principales sociétés de gestion d'actifs et des fournisseurs d'infrastructure au monde : c'est la blockchain la plus sécurisée et la plus décentralisée, offrant une fiabilité inégalée et un temps d'arrêt zéro.
Cependant, en tant qu'actif soutenant ce système transformationnel, l'ETH reste aujourd'hui l'une des opportunités les plus sous-évaluées sur le marché mondial. Bien qu'Ethereum occupe une position dominante sur le marché et ait subi des mises à niveau technologiques majeures, le prix actuel de l'ETH est bien en dessous de son sommet historique de 2021. Nous croyons que cette différence de prix ne durera pas, et comprendre la proposition de valeur unique de l'ETH offrira l'une des plus grandes opportunités de hausse dans la catégorie d'actifs d'aujourd'hui.
L'ETH n'est pas seulement un jeton, c'est aussi un collatéral pour l'économie en chaîne, un combustible de calcul et une infrastructure financière à intérêt. Il est activement stocké, mis en jeu, détruit et utilisé. Le Bitcoin est une marchandise qui sert de simple réserve de valeur, tandis qu'Ethereum est également une marchandise qui peut servir de réserve de valeur, mais qui possède en même temps une énorme utilité ------ ce qui en fait effectivement un actif de réserve productif : le pétrole numérique qui alimente l'économie numérique.
Rapport explicatif
Ce rapport vise à expliquer pourquoi l'ETH devrait être considéré comme une allocation centrale dans les stratégies institutionnelles, en particulier celles qui privilégient la création de valeur à long terme, l'exposition technologique et les infrastructures financières tournées vers l'avenir. Le rapport est divisé en trois parties principales :
Comprendre l'ETH : le pétrole numérique qui propulse l'économie numérique
Cette section explorera la relation entre Ethereum et l'ETH, l'utilité et les caractéristiques uniques de l'ETH, l'évaluation d'un cadre d'évaluation approprié de la valeur de l'ETH en tant qu'actif, ainsi que les raisons pour lesquelles il est sous-estimé et sous-pondéré dans les portefeuilles d'investisseurs institutionnels à la recherche d'opportunités asymétriques et de stockage de valeur productive.
Ethereum: l'infrastructure sous-jacente qui propulse la montée de l'ETH
Cette section couvrira les facteurs structurels, techniques et économiques qui sous-tendent la dynamique croissante du réseau Ethereum. Elle expliquera le statut qu'Ethereum pourrait établir en tant que couche de base d'un système financier numérique mondial, ainsi que la manière dont ce statut soutiendra et amplifie l'importance économique de l'ETH.
Ethereum et l'IA : le moteur économique de l'économie autonome
Cette section se penchera sur l'avenir, en évaluant le rôle que pourrait jouer l'Ethereum ------ ainsi que son dérivé ETH ------ dans un système financier piloté par des agents autonomes et sa valeur potentielle.
Points clés
ETH est le pétrole numérique : ETH fournit de l'énergie à l'économie d'Ethereum et accumule de la valeur grâce à son utilité, sa rareté et ses rendements.
L'ETH est une réserve de valeur anti-censure : l'ETH est un actif de règlement, de sécurité et de garantie dans l'économie numérique. Avec la croissance du nombre d'actifs tokenisés contrôlés de manière externe sur Ethereum, y compris les stablecoins (, les actifs du monde réel et les outils financiers sous permission ), la demande pour un actif de réserve mondial neutre et anti-censure en tant que stockage de valeur fondamental est cruciale.
ETH n'est pas une entreprise technologique : le cadre d'évaluation doit évoluer ; ETH ne peut pas être évalué uniquement sur la base des revenus des frais comme une action technologique ------ Ethereum est une infrastructure numérique unique, et est encapsulé en tant qu'actif de réserve mondial.
Émission programmée + destruction = rareté prévisible : le volume total d'émission maximal théorique d'ETH est de 1,51 %, mais la destruction des biens générés par l'utilisation de la plateforme réduit généralement le volume net d'émission. Depuis septembre 2022, l'inflation de l'offre d'ETH est restée autour de 0,09 %, inférieure à celle des monnaies fiduciaires et du Bitcoin.
L'ETH offre des revenus natifs : le staking des validateurs transforme l'ETH staké en un produit numérique productif et générateur de revenus.
L'ETH est déjà un actif de réserve : l'ETH est déjà un actif de réserve de l'économie numérique d'Ethereum et deviendra bientôt un actif de réserve pour les institutions et les États souverains.
L'ETH est sous-évalué : le fait que l'ETH soit en retard par rapport au BTC est une erreur de tarification temporaire, et non une faiblesse structurelle, créant ainsi une rare opportunité d'investissement asymétrique.
Le rôle de l'ETH dans la future économie AI n'a pas encore été chiffré : avec l'intégration des agents autonomes dans le monde financier, une nouvelle infrastructure économique sera nécessaire. Ethereum est la plateforme la plus adaptée et la plus susceptible de soutenir cet avenir, agissant comme la couche opérationnelle de l'économie hybride homme-machine ------ avec l'ETH comme monnaie native et actif de réserve.
L'ETH a un potentiel de mille milliards de dollars : l'objectif à court terme est de 8 000 dollars ; à long terme, une estimation conservatrice indique que, en tant que réserve monétaire / actif de marchandises, l'ETH pourrait atteindre plus de 80 000 dollars.
ETH : le pétrole numérique qui propulse l'économie numérique
L'ETH est l'actif natif du réseau Ethereum, et c'est également le moteur économique qui en fait fonctionner.
C'est le pétrole numérique ------ un actif qui fournit énergie, garantie et réserve au nouveau système financier de l'internet.
Le système financier traditionnel est à l'aube d'une transformation structurelle, passant d'infrastructures analogiques à une architecture native numérique. Ethereum devrait devenir la couche de logiciel de base ------ semblable à un système d'exploitation, comme Microsoft Windows ------ sur laquelle le nouveau système financier mondial sera construit.
Lorsque tout cela sera réalisé, l'ETH deviendra l'actif de base d'une plateforme mondiale intégrée, qui couvrira l'avenir dans des domaines tels que la finance, la tokenisation, l'identité, le calcul et l'intelligence artificielle. Cette complexité inhérente rend l'ETH plus difficile à définir, en particulier par rapport à des actifs de stockage de valeur simples comme le Bitcoin ------ mais cela confère également à l'ETH une valeur stratégique plus importante et signifie que l'ETH a un potentiel à long terme plus grand.
L'ETH n'est pas seulement une cryptomonnaie, c'est un actif multifonction, dont les rôles incluent :
Calcul des frais de carburant : chaque opération sur la chaîne consomme ( pour détruire ) ETH. C'est l'actif de base qui alimente le calcul, le stockage de données, le transfert d'actifs et le règlement de valeur sur Ethereum, servant de carburant pour les éléments suivants :
Actifs de stockage de valeur avec rendement : En plus de simplement détenir de l'ETH comme stockage de valeur, l'ETH peut également générer des rendements par le biais du staking. Lorsqu'une personne stake de l'ETH, elle accepte de le verrouiller dans le système et devient un validateur ------ un participant au réseau dont le rôle est similaire à celui d'un arbitre, vérifiant et validant les transactions. Le processus de validation se déroule principalement de manière automatique, donc les personnes ou entités qui valident par staking n'ont généralement pas besoin de faire de travail supplémentaire en plus de staker leur ETH. Le réseau sélectionne aléatoirement des validateurs pour proposer ou confirmer de nouveaux blocs de transactions. Si le validateur accomplit correctement son travail, il recevra une récompense sous forme d'ETH.
Actif de garantie de règlement d'origine : l'ETH offre une sécurité pour des milliards de stablecoins, des actifs du monde réel ( et des applications financières. L'ETH possède une résistance à la censure, une neutralité de confiance et n'est pas affecté par la dévaluation, constituant le collatéral de base de l'écosystème Ethereum. Actuellement, environ 32,6 % de l'offre totale d'ETH est utilisée comme collatéral, tandis que 3,5 % sont exportés vers d'autres blockchains. Avec l'augmentation continue du nombre d'actifs tokenisés sous contrôle externe sur Ethereum ), tels que les stablecoins, les RWA et les instruments financiers autorisés (, la demande d'un actif de réserve neutre servant de stockage de valeur de base devient cruciale. Les actifs tokenisés peuvent comporter des risques liés à l'émetteur, à la juridiction et aux contreparties ; en revanche, l'ETH ancre l'ensemble du système d'une manière accessible au niveau mondial, non souveraine et neutre pour le stockage de valeur, permettant ainsi le règlement, le collatéral et le routage de la liquidité sans introduire de dépendance systémique à l'égard d'un participant unique.
Dans un monde de plus en plus rempli d'actifs tokenisés dépendant de contreparties externes, la valeur des actifs collatéraux véritablement neutres, natifs et non souverains a considérablement augmenté. L'ETH est la seule garantie originale de l'économie des contrats intelligents ------ complètement indépendante du risque de contrepartie externe. L'ETH représente le plus haut niveau de confiance sur Terre, ce qui contribuera de plus en plus à sa prime monétaire future.
Actifs déflationnistes : Avec l'augmentation de l'activité sur le réseau, l'ETH deviendra déflationniste. Environ 80,4 % des frais de transaction seront détruits, réduisant ainsi l'offre totale d'ETH. Le taux d'émission maximal de 1,51 % par an ne sera atteint que dans des cas extrêmes où 100 % de l'ETH est mis en jeu et où aucun frais de transaction n'est détruit, sous ). Lorsque la demande de ressources réseau est forte, l'ETH se transforme en une marchandise déflationniste. Contrairement aux marchandises traditionnelles, l'augmentation de la demande pour l'ETH ne déclenche pas une augmentation de la production, ce qui entraîne une dynamique où la demande peut dépasser l'offre pendant de longues périodes.
La manifestation de la croissance économique tokenisée : tout comme la demande mondiale de pétrole augmente avec l'expansion économique, l'ETH tire également de la valeur de la croissance de l'économie en chaîne ------ mais en raison de sa limite d'émission, sa flexibilité d'offre est beaucoup plus faible par rapport au pétrole :
Valeur Totale Sécurisée d'Ethereum (: Ethereum porte actuellement des actifs de plus de 767 milliards de dollars. Cela représente la TVS la plus élevée de toutes les blockchains, consolidant la position d'Ethereum en tant que fondement de l'économie tokenisée.
Croissance exponentielle : le changement de paradigme évolue vers une économie mondiale de plus en plus décentralisée. À mesure que les affaires, le commerce et la propriété des actifs se déplacent sur la chaîne, le volume économique d'Ethereum devrait connaître une croissance exponentielle. Cela augmentera considérablement la demande pour l'ETH, que ce soit en tant que carburant de transaction ou en tant que réserve monétaire centrale soutenant le nouveau système financier mondial.
Paires de réserve : l'ETH est la principale paire de réserve dans les échanges décentralisés. Sur Ethereum, 70,6 % des paires de trading sont libellées en ETH. Tout comme la plupart des devises dans la finance traditionnelle sont échangées contre le dollar américain, pour échanger efficacement la plupart des actifs numériques, ils doivent être échangés contre de l'ETH ou des stablecoins en dollars.
Actifs de réserve stratégique : de plus en plus d'applications, de protocoles DeFi et de gestionnaires de fonds institutionnels accumulent de l'Éther en tant qu'actif de réserve stratégique. Avec un nombre croissant d'institutions et d'entités souveraines se tournant vers l'infrastructure financière d'Ethereum, cette tendance s'accélère. Contrairement aux actifs de réserve inertes, l'ÉTH est entièrement programmable, permettant l'automatisation des coffres et une gestion financière complexe. L'ÉTH de réserve peut être mis en jeu de manière programmatique, déployé comme garantie pour les prêts, utilisé pour des teneurs de marché automatisés )AMM(, ou directement intégré dans des protocoles de garde, des programmes d'attribution, des systèmes de paiement, des mécanismes de pont, etc. Alors que le BTC est principalement utilisé comme un actif de coffre inactif, l'ÉTH améliore activement la productivité des coffres et l'efficacité opérationnelle. L'ÉTH, en tant qu'actif de réserve neutre, se distingue dans l'assurance et la propulsion d'un système financier tokenisé mondial.
C'est précisément en raison de toutes ces fonctionnalités et caractéristiques uniques que nous ne pouvons pas évaluer l'ETH comme une action technologique. L'ETH est une toute nouvelle catégorie d'actifs.
Par conséquent, l'Éther ne peut pas être évalué de manière précise par la méthode des flux de trésorerie actualisés. Au contraire, l'Éther doit être considéré sous l'angle de la valeur stratégique de stockage et de la rareté déterminée par l'utilité.