L'essor des cryptoactifs pourrait déclencher la prochaine crise financière
Récemment, des nouvelles selon lesquelles une grande banque envisage d'accepter les cryptoactifs détenus par les clients comme garantie pour des prêts ont suscité des inquiétudes. Bien que l'entrée des cryptoactifs dans l'économie réelle soit une tendance inévitable, ce développement reste préoccupant.
La volatilité des actifs numériques tels que le Bitcoin est extrêmement élevée, avec une amplitude de fluctuation presque quatre fois supérieure à celle des principaux indices depuis 2020. De plus, il existe des liens avec des flux de fonds illégaux. Malgré cela, ces problèmes semblent être ignorés en raison d'un fort soutien politique.
Ces dernières années, les comités d'action politique liés aux cryptoactifs ont fait d'importantes contributions financières aux politiciens des deux partis. Cet effort de lobbying a récemment connu une percée significative avec l'adoption de la loi Genius. Il est prévu que d'autres législations couvrant d'autres jetons soient également introduites plus tard cette année. Ce développement pourrait non seulement mener à la prochaine crise financière, mais aussi exacerber le populisme et les troubles politiques aux États-Unis.
Cette situation rappelle l'année 2000, lorsque les partisans des dérivés de gré à gré se sont précipités à Washington, demandant une "réglementation" adéquate pour promouvoir l'"innovation" financière. Le résultat a été que le marché des swaps de défaut de crédit a été multiplié par sept dans un cadre de réglementation insuffisante, ce qui a finalement conduit à la crise financière de 2008.
Actuellement, les autorités prévoient que la taille du marché des stablecoins passera d'environ 200 milliards de dollars à dix fois plus, atteignant 2 000 milliards de dollars, en s'infiltrant dans divers domaines allant de la souscription de prêts au marché des obligations d'État.
Un politicien expérimenté a souligné que cette situation est similaire à celle du passé. Les lobbyistes affirment "s'il vous plaît, régulez-nous", en réalité pour obtenir l'étiquette d'investissement "sécurisé" reconnue par le gouvernement, tandis que les politiciens offrent un soutien bipartite pour assouplir la réglementation.
Depuis la déréglementation des produits dérivés en 2000, jusqu'à un assouplissement financier plus large à l'époque de Clinton, en passant par l'affaiblissement de la réglementation sur les banques régionales en 2018, et maintenant avec la loi "Genius", tout cela est le résultat d'un effort bipartisan.
Malgré les critiques, les groupes de lobbying pour les cryptoactifs ont démontré une immense influence grâce à d'importants dons politiques. Bien que la plupart des sénateurs démocrates aient voté contre le projet de loi Genius, le soutien de certains sénateurs démocrates influents a suffi à faire passer le projet de loi.
Cette évolution a soulevé quatre préoccupations majeures :
Le projet de loi "Genius" est présenté comme un moyen de rendre les cryptoactifs plus sûrs, mais pourrait en réalité augmenter la volatilité du marché dans son ensemble. Les cryptoactifs comme le bitcoin sont fortement corrélés au marché boursier, et leur amplitude de fluctuation dépasse de loin celle des marchés traditionnels.
Dans un contexte de marché, d'économie et de politique monétaire très incertains, le moment n'est pas propice pour encourager l'"innovation" financière. Si les taux d'intérêt augmentent fortement à l'avenir, le marché des cryptoactifs pourrait subir des pertes encore plus graves, ce qui pourrait entraîner un gel du marché du crédit.
Bien que les partisans affirment que le projet de loi Genius soutiendra le dollar et le marché des obligations d'État américaines, en période de déclin du marché, les entreprises de chiffrement pourraient être contraintes de vendre des obligations d'État pour faire face à des pressions de rachat, ce qui pourrait provoquer une baisse des prix des obligations d'État et une augmentation des coûts d'emprunt.
Cette déréglementation financière pourrait répéter les erreurs de la fin des années 1990, qui ont semé les graines de la crise financière de 2008 et ont conduit le Parti démocrate à perdre une partie de ses partisans traditionnels. Ce développement pourrait encore aggraver la méfiance des électeurs envers la politique traditionnelle.
Dans un contexte où la capacité et la volonté du gouvernement à faire face à la récession économique diminuent, si nous tombons dans un nouveau désordre financier, le scepticisme des électeurs envers la politique traditionnelle pourrait s'accentuer. Cette situation est défavorable à la croissance des cryptoactifs et à la stabilité de l'économie dans son ensemble.
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SundayDegen
· 08-04 03:01
Qui peut-on encore prendre les gens pour des idiots ?
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TeaTimeTrader
· 08-03 15:43
Se faire prendre pour des cons de nouveau.
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NullWhisperer
· 08-03 10:44
techniquement parlant, le mouvement de cette banque est une vulnérabilité catastrophique en attente de se produire...
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CommunitySlacker
· 08-03 10:40
Ce ne sont que des pigeons qui veulent s'enrichir rapidement.
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TestnetFreeloader
· 08-03 10:37
Les pigeons doivent toujours être pris pour des idiots par le market maker.
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Web3ProductManager
· 08-03 10:31
en regardant les métriques, claire Goutte de conversion au point d'inflexion réglementaire... la courbe d'adoption va s'effondrer fr
La libéralisation de la réglementation des cryptoactifs pourrait déclencher la prochaine crise financière.
L'essor des cryptoactifs pourrait déclencher la prochaine crise financière
Récemment, des nouvelles selon lesquelles une grande banque envisage d'accepter les cryptoactifs détenus par les clients comme garantie pour des prêts ont suscité des inquiétudes. Bien que l'entrée des cryptoactifs dans l'économie réelle soit une tendance inévitable, ce développement reste préoccupant.
La volatilité des actifs numériques tels que le Bitcoin est extrêmement élevée, avec une amplitude de fluctuation presque quatre fois supérieure à celle des principaux indices depuis 2020. De plus, il existe des liens avec des flux de fonds illégaux. Malgré cela, ces problèmes semblent être ignorés en raison d'un fort soutien politique.
Ces dernières années, les comités d'action politique liés aux cryptoactifs ont fait d'importantes contributions financières aux politiciens des deux partis. Cet effort de lobbying a récemment connu une percée significative avec l'adoption de la loi Genius. Il est prévu que d'autres législations couvrant d'autres jetons soient également introduites plus tard cette année. Ce développement pourrait non seulement mener à la prochaine crise financière, mais aussi exacerber le populisme et les troubles politiques aux États-Unis.
Cette situation rappelle l'année 2000, lorsque les partisans des dérivés de gré à gré se sont précipités à Washington, demandant une "réglementation" adéquate pour promouvoir l'"innovation" financière. Le résultat a été que le marché des swaps de défaut de crédit a été multiplié par sept dans un cadre de réglementation insuffisante, ce qui a finalement conduit à la crise financière de 2008.
Actuellement, les autorités prévoient que la taille du marché des stablecoins passera d'environ 200 milliards de dollars à dix fois plus, atteignant 2 000 milliards de dollars, en s'infiltrant dans divers domaines allant de la souscription de prêts au marché des obligations d'État.
Un politicien expérimenté a souligné que cette situation est similaire à celle du passé. Les lobbyistes affirment "s'il vous plaît, régulez-nous", en réalité pour obtenir l'étiquette d'investissement "sécurisé" reconnue par le gouvernement, tandis que les politiciens offrent un soutien bipartite pour assouplir la réglementation.
Depuis la déréglementation des produits dérivés en 2000, jusqu'à un assouplissement financier plus large à l'époque de Clinton, en passant par l'affaiblissement de la réglementation sur les banques régionales en 2018, et maintenant avec la loi "Genius", tout cela est le résultat d'un effort bipartisan.
Malgré les critiques, les groupes de lobbying pour les cryptoactifs ont démontré une immense influence grâce à d'importants dons politiques. Bien que la plupart des sénateurs démocrates aient voté contre le projet de loi Genius, le soutien de certains sénateurs démocrates influents a suffi à faire passer le projet de loi.
Cette évolution a soulevé quatre préoccupations majeures :
Le projet de loi "Genius" est présenté comme un moyen de rendre les cryptoactifs plus sûrs, mais pourrait en réalité augmenter la volatilité du marché dans son ensemble. Les cryptoactifs comme le bitcoin sont fortement corrélés au marché boursier, et leur amplitude de fluctuation dépasse de loin celle des marchés traditionnels.
Dans un contexte de marché, d'économie et de politique monétaire très incertains, le moment n'est pas propice pour encourager l'"innovation" financière. Si les taux d'intérêt augmentent fortement à l'avenir, le marché des cryptoactifs pourrait subir des pertes encore plus graves, ce qui pourrait entraîner un gel du marché du crédit.
Bien que les partisans affirment que le projet de loi Genius soutiendra le dollar et le marché des obligations d'État américaines, en période de déclin du marché, les entreprises de chiffrement pourraient être contraintes de vendre des obligations d'État pour faire face à des pressions de rachat, ce qui pourrait provoquer une baisse des prix des obligations d'État et une augmentation des coûts d'emprunt.
Cette déréglementation financière pourrait répéter les erreurs de la fin des années 1990, qui ont semé les graines de la crise financière de 2008 et ont conduit le Parti démocrate à perdre une partie de ses partisans traditionnels. Ce développement pourrait encore aggraver la méfiance des électeurs envers la politique traditionnelle.
Dans un contexte où la capacité et la volonté du gouvernement à faire face à la récession économique diminuent, si nous tombons dans un nouveau désordre financier, le scepticisme des électeurs envers la politique traditionnelle pourrait s'accentuer. Cette situation est défavorable à la croissance des cryptoactifs et à la stabilité de l'économie dans son ensemble.