Analyse des risques et meilleures pratiques du protocole de restaking
Avec l'émergence du concept de Restaking, de nombreux projets de Restaking basés sur Eigenlayer ont vu le jour sur le marché. Le Restaking vise à permettre aux utilisateurs de partager leurs parts de staking avec d'autres projets, en partageant la confiance de la couche de staking Beacon d'Ethereum, afin d'obtenir des rendements supplémentaires, tout en permettant à d'autres projets de bénéficier de la même confiance et sécurité en consensus que la couche Beacon d'ETH.
Afin d'aider les investisseurs à mieux comprendre les risques d'interaction entre les différents projets de Restaking, cet article a étudié les principaux protocoles de Restaking et les actifs LST sur le marché, et a clarifié les risques associés, afin que les investisseurs puissent mieux contrôler les risques correspondants tout en recherchant des rendements.
Aperçu des points de risque
Actuellement, la plupart des protocoles de Restaking sur le marché sont construits sur EigenLayer. Pour les utilisateurs, participer au Restaking signifie s'exposer aux risques suivants :
risque de protocole
Participer à la Restaking nécessite d'interagir avec le protocole du projet, les utilisateurs doivent assumer le risque d'attaque du contrat.
Les fonds des projets construits sur EigenLayer seront finalement stockés dans le contrat du protocole EigenLayer. Si le contrat EigenLayer est attaqué, les fonds des projets concernés seront également perdus.
Dans EigenLayer, il existe deux types de Restaking : le Restaking native ETH et le Restaking LST. Les fonds du Restaking LST sont directement déposés dans le contrat EigenLayer, tandis que les fonds du Restaking native ETH sont stockés dans la chaîne ETH Beacon. Cela signifie que les utilisateurs effectuant un Restaking LST pourraient subir des pertes en raison des risques associés au contrat EigenLayer.
L'équipe du projet dispose de privilèges à haut risque, qui peuvent, dans certaines situations, permettre de détourner les fonds des utilisateurs par le biais de privilèges sensibles.
LST risque
Le token LST peut connaître un risque de désancrage, ou une mise à jour/attaque du contrat LST peut entraîner une déviation et une perte de valeur du LST.
sortie de risque
Actuellement, à part EigenLayer, les principaux protocoles de Restaking sur le marché ne prennent pas en charge les retraits. Si l'équipe du projet n'a pas mis à jour la logique de retrait correspondante via un contrat, les utilisateurs pourraient ne pas être en mesure de récupérer directement leurs actifs et devront obtenir de la liquidité sur le marché secondaire pour sortir.
Analyse des risques des protocoles de Restaking mainstream
Après enquête, nous avons constaté que les principaux protocoles de Restaking disponibles sur le marché actuel présentent les principaux problèmes suivants :
Le taux d'achèvement du projet est faible, la plupart des projets n'ont pas mis en œuvre la logique de retrait.
Risque de centralisation : les actifs des utilisateurs sont finalement contrôlés par un portefeuille multi-signatures, et l'équipe du projet a une certaine capacité de Rug Pull.
En cas de malveillance interne ou de perte de la clé privée multi-signatures, cela peut entraîner une perte d'actifs.
En plus de cela, en tant que pierre angulaire de tous les projets, EigenLayer présente également plusieurs points que les utilisateurs doivent prendre en compte :
EigenLayer est actuellement déployé dans les contrats de la mainnet et n'a pas encore implémenté toutes les fonctionnalités de son livre blanc (AVS, slash). Parmi celles-ci, la fonctionnalité slash n'a que des interfaces connexes et n'a pas encore de logique complète spécifique. Selon le code du contrat, le slash est actuellement déclenché par le propriétaire du contrat StrategyManager (droit d'administration du projet), ce qui rend son mode d'exécution relativement centralisé.
Lors de la Restaking d'ETH natif sur EigenLayer, en plus de créer un contrat EigenPod pour la gestion des fonds de Restaking, il est également nécessaire de faire fonctionner son propre service de nœud de Beacon chain et d'assumer le risque de slashing par la Beacon chain. Il est conseillé aux utilisateurs de choisir un fournisseur de services de nœuds fiable lors du Restaking d'ETH natif.
En raison du fait que l'ETH est conservé dans la chaîne Beacon, lors du processus de retrait, en plus de la nécessité pour l'utilisateur de faire une demande, un fournisseur de services de nœud doit également aider l'utilisateur à retirer les fonds concernés de la chaîne Beacon, c'est-à-dire que le processus de retrait nécessite l'accord des deux parties.
Étant donné qu'EigenLayer n'a pas encore mis en œuvre le mécanisme complet d'AVS et de Slash, il est conseillé aux utilisateurs d'activer la fonctionnalité deleGate dans le protocole EigenLayer uniquement après avoir bien compris les risques associés, afin d'éviter d'éventuelles pertes financières.
Points de risque spécifiques
Par l'examen du code, certains projets présentent encore des risques de code susceptibles d'affecter la sécurité des fonds des utilisateurs. Voici quelques points de risque spécifiques à certains projets :
EigenPie
Actuellement, tous les contrats du protocole sont des contrats évolutifs, les droits de mise à niveau étant de 3/6 Gnosis Safe, cependant, les droits de mise à niveau des contrats de jetons MLRT pour cbETH, ethX et ankrETH sont des adresses EOA.
KelpDAO
Lors du processus de recharge, il est nécessaire de calculer la valeur des parts obtenues par l'utilisateur en calculant la valeur de share, mais le rsETHPrice dans la formule de calcul doit être mis à jour manuellement en conséquence oracle. À l'exception de stETH, la share price des contrats de tokens correspondants est utilisée comme source de prix. Pour stETH, la conversion se fait directement au ratio de 1:1. Lorsque stETH est en situation de décote sur le marché secondaire, il existe un certain espace d'arbitrage lors du processus de recharge.
Renzo
OperatorDelegator est responsable de l'acheminement des fonds du protocole vers EigenLayer, en fonction de différents taux de recharge. Cependant, lors de la configuration de l'OperatorDelegator, le protocole n'a pas vérifié si tous les taux de l'OperatorDelegator étaient supérieurs à 100 %, ce qui pourrait entraîner des situations où OperatorDelegator-1 (70 %) et OperatorDelegator-2 (70 %) coexistent. Ce problème affecte principalement le retrait des fonds des utilisateurs. Étant donné que la logique de retrait n'est pas encore complète, il est impossible d'évaluer l'impact concret sur le capital.
Analyse des risques du token LST
En plus des risques liés au protocole lui-même, le risque de LST ne doit pas être négligé lors du processus de Restaking. Nous avons mené des recherches sur les principaux tokens LST du marché, principalement stETH, rETH, cbETH, ankrETH et sfrxETH.
Comment réduire efficacement les risques de participation au Restaking ?
Sur la base des conclusions de la recherche actuelle, nous avons élaboré un chemin d'interaction relativement sûr pour les investisseurs.
allocation des fonds
Pour les utilisateurs qui participent au Restaking avec des fonds importants, participer directement au restaking Native ETH d'EigenLayer est un bon choix. La raison en est que les actifs ETH rechargés dans le restaking Native ETH sont stockés dans un contrat de la Beacon chain, même en cas d'attaque de contrat, l'attaquant ne peut pas immédiatement accéder aux actifs des utilisateurs.
Pour les utilisateurs souhaitant participer avec de gros capitaux mais ne voulant pas subir de longs délais de rachat, il est possible de choisir le stETH relativement sûr comme actif de participation directement dans EigenLayer.
Pour les utilisateurs souhaitant générer des revenus supplémentaires, il est possible de choisir une partie de ses fonds pour participer à des projets tels que Puffer, KelpDAO, Eigenpie et Renzo, construits sur EigenLayer, en fonction de leur tolérance au risque. Cependant, il convient de noter qu'actuellement, ces projets n'ont pas mis en place de logique de retrait correspondante, les utilisateurs participant à de tels protocoles doivent également prendre en compte les risques de sortie correspondants, et durant le processus d'investissement, il est important de considérer la liquidité des LRT sur le marché secondaire.
configuration de surveillance
Les projets énumérés dans le texte ont tous la capacité de mettre à niveau et de suspendre les contrats, et l'équipe du projet peut également exécuter des opérations à haut risque sur le projet. Pour les utilisateurs avancés, il est possible de configurer une surveillance des contrats correspondants, afin de suivre les mises à niveau des contrats et l'exécution des opérations sensibles par l'équipe du projet.
Les équipes et les utilisateurs souhaitant investir dans le projet avec ETH peuvent utiliser des outils d'automatisation pour configurer des conditions de déclenchement pour des robots automatiques et des configurations d'autorisation à signature unique sur des portefeuilles multi-signatures, basées sur les variations de TVL du pool, les fluctuations du prix de l'ETH et les mouvements des baleines, afin de configurer la fonction de dépôt automatique vers EigenLayer et divers protocoles de re-staking.
Le Restaking, en tant que concept émergent, n'a pas encore été soumis à l'épreuve du temps, que ce soit au niveau des contrats ou des protocoles. En plus des risques énumérés ci-dessus, il peut exister d'autres risques inconnus. Les investisseurs doivent faire preuve de prudence lorsqu'ils participent au Restaking, bien comprendre les risques associés et prendre des décisions d'investissement en fonction de leur tolérance au risque.
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rugdoc.eth
· 08-01 09:08
Euh, je ne touche à ça pour rien au monde.
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FastLeaver
· 07-29 18:01
Ce n'est pas le bon moment pour augmenter la position.
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rekt_but_vibing
· 07-29 10:00
le restaking ne va-t-il pas exploser encore plus?
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ChainMaskedRider
· 07-29 10:00
Attendez de voir les performances avant de parler.
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ChainBrain
· 07-29 09:59
Les rendements sont élevés, mais les risques le sont aussi.
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SilentObserver
· 07-29 09:53
Le jeu à double risque, voyons qui va exploser en premier.
Analyse complète des risques du protocole de Restaking : risques de sécurité d'EigenLayer et guide des meilleures pratiques
Analyse des risques et meilleures pratiques du protocole de restaking
Avec l'émergence du concept de Restaking, de nombreux projets de Restaking basés sur Eigenlayer ont vu le jour sur le marché. Le Restaking vise à permettre aux utilisateurs de partager leurs parts de staking avec d'autres projets, en partageant la confiance de la couche de staking Beacon d'Ethereum, afin d'obtenir des rendements supplémentaires, tout en permettant à d'autres projets de bénéficier de la même confiance et sécurité en consensus que la couche Beacon d'ETH.
Afin d'aider les investisseurs à mieux comprendre les risques d'interaction entre les différents projets de Restaking, cet article a étudié les principaux protocoles de Restaking et les actifs LST sur le marché, et a clarifié les risques associés, afin que les investisseurs puissent mieux contrôler les risques correspondants tout en recherchant des rendements.
Aperçu des points de risque
Actuellement, la plupart des protocoles de Restaking sur le marché sont construits sur EigenLayer. Pour les utilisateurs, participer au Restaking signifie s'exposer aux risques suivants :
risque de protocole
LST risque
Le token LST peut connaître un risque de désancrage, ou une mise à jour/attaque du contrat LST peut entraîner une déviation et une perte de valeur du LST.
sortie de risque
Actuellement, à part EigenLayer, les principaux protocoles de Restaking sur le marché ne prennent pas en charge les retraits. Si l'équipe du projet n'a pas mis à jour la logique de retrait correspondante via un contrat, les utilisateurs pourraient ne pas être en mesure de récupérer directement leurs actifs et devront obtenir de la liquidité sur le marché secondaire pour sortir.
Analyse des risques des protocoles de Restaking mainstream
Après enquête, nous avons constaté que les principaux protocoles de Restaking disponibles sur le marché actuel présentent les principaux problèmes suivants :
En plus de cela, en tant que pierre angulaire de tous les projets, EigenLayer présente également plusieurs points que les utilisateurs doivent prendre en compte :
EigenLayer est actuellement déployé dans les contrats de la mainnet et n'a pas encore implémenté toutes les fonctionnalités de son livre blanc (AVS, slash). Parmi celles-ci, la fonctionnalité slash n'a que des interfaces connexes et n'a pas encore de logique complète spécifique. Selon le code du contrat, le slash est actuellement déclenché par le propriétaire du contrat StrategyManager (droit d'administration du projet), ce qui rend son mode d'exécution relativement centralisé.
Lors de la Restaking d'ETH natif sur EigenLayer, en plus de créer un contrat EigenPod pour la gestion des fonds de Restaking, il est également nécessaire de faire fonctionner son propre service de nœud de Beacon chain et d'assumer le risque de slashing par la Beacon chain. Il est conseillé aux utilisateurs de choisir un fournisseur de services de nœuds fiable lors du Restaking d'ETH natif.
En raison du fait que l'ETH est conservé dans la chaîne Beacon, lors du processus de retrait, en plus de la nécessité pour l'utilisateur de faire une demande, un fournisseur de services de nœud doit également aider l'utilisateur à retirer les fonds concernés de la chaîne Beacon, c'est-à-dire que le processus de retrait nécessite l'accord des deux parties.
Étant donné qu'EigenLayer n'a pas encore mis en œuvre le mécanisme complet d'AVS et de Slash, il est conseillé aux utilisateurs d'activer la fonctionnalité deleGate dans le protocole EigenLayer uniquement après avoir bien compris les risques associés, afin d'éviter d'éventuelles pertes financières.
Points de risque spécifiques
Par l'examen du code, certains projets présentent encore des risques de code susceptibles d'affecter la sécurité des fonds des utilisateurs. Voici quelques points de risque spécifiques à certains projets :
EigenPie
Actuellement, tous les contrats du protocole sont des contrats évolutifs, les droits de mise à niveau étant de 3/6 Gnosis Safe, cependant, les droits de mise à niveau des contrats de jetons MLRT pour cbETH, ethX et ankrETH sont des adresses EOA.
KelpDAO
Lors du processus de recharge, il est nécessaire de calculer la valeur des parts obtenues par l'utilisateur en calculant la valeur de share, mais le rsETHPrice dans la formule de calcul doit être mis à jour manuellement en conséquence oracle. À l'exception de stETH, la share price des contrats de tokens correspondants est utilisée comme source de prix. Pour stETH, la conversion se fait directement au ratio de 1:1. Lorsque stETH est en situation de décote sur le marché secondaire, il existe un certain espace d'arbitrage lors du processus de recharge.
Renzo
OperatorDelegator est responsable de l'acheminement des fonds du protocole vers EigenLayer, en fonction de différents taux de recharge. Cependant, lors de la configuration de l'OperatorDelegator, le protocole n'a pas vérifié si tous les taux de l'OperatorDelegator étaient supérieurs à 100 %, ce qui pourrait entraîner des situations où OperatorDelegator-1 (70 %) et OperatorDelegator-2 (70 %) coexistent. Ce problème affecte principalement le retrait des fonds des utilisateurs. Étant donné que la logique de retrait n'est pas encore complète, il est impossible d'évaluer l'impact concret sur le capital.
Analyse des risques du token LST
En plus des risques liés au protocole lui-même, le risque de LST ne doit pas être négligé lors du processus de Restaking. Nous avons mené des recherches sur les principaux tokens LST du marché, principalement stETH, rETH, cbETH, ankrETH et sfrxETH.
Comment réduire efficacement les risques de participation au Restaking ?
Sur la base des conclusions de la recherche actuelle, nous avons élaboré un chemin d'interaction relativement sûr pour les investisseurs.
allocation des fonds
Pour les utilisateurs qui participent au Restaking avec des fonds importants, participer directement au restaking Native ETH d'EigenLayer est un bon choix. La raison en est que les actifs ETH rechargés dans le restaking Native ETH sont stockés dans un contrat de la Beacon chain, même en cas d'attaque de contrat, l'attaquant ne peut pas immédiatement accéder aux actifs des utilisateurs.
Pour les utilisateurs souhaitant participer avec de gros capitaux mais ne voulant pas subir de longs délais de rachat, il est possible de choisir le stETH relativement sûr comme actif de participation directement dans EigenLayer.
Pour les utilisateurs souhaitant générer des revenus supplémentaires, il est possible de choisir une partie de ses fonds pour participer à des projets tels que Puffer, KelpDAO, Eigenpie et Renzo, construits sur EigenLayer, en fonction de leur tolérance au risque. Cependant, il convient de noter qu'actuellement, ces projets n'ont pas mis en place de logique de retrait correspondante, les utilisateurs participant à de tels protocoles doivent également prendre en compte les risques de sortie correspondants, et durant le processus d'investissement, il est important de considérer la liquidité des LRT sur le marché secondaire.
configuration de surveillance
Les projets énumérés dans le texte ont tous la capacité de mettre à niveau et de suspendre les contrats, et l'équipe du projet peut également exécuter des opérations à haut risque sur le projet. Pour les utilisateurs avancés, il est possible de configurer une surveillance des contrats correspondants, afin de suivre les mises à niveau des contrats et l'exécution des opérations sensibles par l'équipe du projet.
Les équipes et les utilisateurs souhaitant investir dans le projet avec ETH peuvent utiliser des outils d'automatisation pour configurer des conditions de déclenchement pour des robots automatiques et des configurations d'autorisation à signature unique sur des portefeuilles multi-signatures, basées sur les variations de TVL du pool, les fluctuations du prix de l'ETH et les mouvements des baleines, afin de configurer la fonction de dépôt automatique vers EigenLayer et divers protocoles de re-staking.
Le Restaking, en tant que concept émergent, n'a pas encore été soumis à l'épreuve du temps, que ce soit au niveau des contrats ou des protocoles. En plus des risques énumérés ci-dessus, il peut exister d'autres risques inconnus. Les investisseurs doivent faire preuve de prudence lorsqu'ils participent au Restaking, bien comprendre les risques associés et prendre des décisions d'investissement en fonction de leur tolérance au risque.