Analyse des protocoles de rendement réel dans le domaine de la Finance décentralisée : 7 projets à suivre

Dans l'écosystème de la Finance décentralisée, de nombreux projets attirent la liquidité grâce à des récompenses élevées en tokens. Bien que cette pratique puisse augmenter le TVL à court terme, elle comporte également des risques potentiels : d'une part, une émission excessive peut entraîner une dévaluation des tokens ; d'autre part, la fidélité des utilisateurs est faible et ils sont susceptibles de partir une fois les incitations réduites. Par conséquent, il devient particulièrement important de trouver des protocoles capables de générer une valeur réelle et des revenus durables.

Le protocole de rendement réel doit posséder les caractéristiques suivantes :

1. Le produit a une forte adéquation avec le marché, la demande des utilisateurs est stable
2. Générer des revenus on-chain de manière continue grâce aux produits
3. Les revenus dépassent les coûts d’exploitation et les émissions de jetons
4. Payez des rendements en actifs de haute qualité tels que l’ETH ou les stablecoins

Les 7 protocoles suivants valent la peine d'être suivis :

1. BTRFLY (Cartel Rouge)

BTRFLY a lancé la version V2, passant d'un modèle de dilution basé sur des obligations à un modèle de revenus réels. Les utilisateurs peuvent obtenir des dividendes en ETH en verrouillant des BTRFLY, les revenus proviennent de sa gestion de fonds et de son écosystème de produits.

2. Gains Network(Polygon)

Une plateforme de trading à effet de levier décentralisée qui offre un effet de levier jusqu’à 150x sur une variété d’actifs tels que les crypto-monnaies, les actions et le forex. DAI Vault et GNS-DAI LP sont actuellement disponibles, et le jalonnement GNS à jeton unique sera bientôt disponible.

3. Umami (Arbitrum)

Les utilisateurs peuvent déposer des UMAMI dans mUMAMI pour gagner environ 5 % de rendement annuel en WETH à partir des revenus du protocole. Il existe également un pool GLP/TCR USDC avec un rendement annuel d'environ 20 %, réalisé grâce aux frais de GMX et à la couverture de TracerDao.

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4. Kujira (Cosmos)

L'écosystème Kujira comprend la plateforme de liquidation Orca, l'échange Fin, le cœur de l'écosystème Blue et le stablecoin USK. En stakant des KUJI, il est possible de recevoir une partie des revenus du protocole, actuellement d'environ 0,49 % par an, avec une perspective d'augmentation à mesure que l'écosystème s'élargit.

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5. Trader Joe (Avalanche)

Avalanche est en tête du DEX. Staker JOE pour gagner des récompenses USDC. La plateforme facture des frais de 0,05 % pour chaque transaction, qui sont distribués aux détenteurs de sJOE toutes les 24 heures après la conversion en stablecoin.

6. Synthetix ( Ethereum/Optimism)

Des projets DeFi innovants qui permettent la création et le trading d’actifs synthétiques. Staking SNX reçoit :

1. Revenus sUSD provenant des transactions sur Kwenta Futures, Lyra Options, etc.
2. Récompense d'inflation SNX

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7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

Échange de contrats perpétuel décentralisé avec un effet de levier jusqu’à 30x. La plateforme prélève des frais de 30 % sur la transaction et les convertit en ETH/AVAX pour les distribuer aux stakers GMX. C’est actuellement l’une des dApps les plus populaires sur Arbitrum.

Outils de recherche

• TokenTerminal/CryptoFees: comprendre les sources de revenus
• Dune Analytics : affichez les tableaux de bord des données du projet
• Messari : informations sur l’approvisionnement en jetons
• Données officielles du projet : indicateurs internes

Lors de l'évaluation d'un projet, il faut prendre en compte : la source de revenus, l'échelle des revenus, l'offre de jetons et l'inflation, le mode de paiement des revenus, l'attrait pour les utilisateurs, etc.

Avertissement de risque

1. Certains modèles de partage des revenus peuvent être soumis à des risques réglementaires
2. La plupart des projets dépendent de l'ingénierie financière, comme les contrats et le trading d'options.

En somme, lors du choix des projets de Finance décentralisée, il convient de suivre ceux qui peuvent générer une valeur réelle de manière continue et qui ont un flux de trésorerie réel, plutôt que de se fier uniquement à des projets qui dépendent de fortes incitations en jetons.

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