Metaplanet émet des obligations à taux d'intérêt zéro pour acheter des Bitcoins, le prix de l'action a augmenté de 2450% suscitant des controverses sur les risques élevés.
Le secret derrière la hausse de 2450% du prix de l'action Metaplanet : les obligations à zéro taux d'intérêt et le jeu à haut risque avec Bitcoin
Récemment, une société cotée japonaise, Metaplanet, a attiré l'attention en intégrant le Bitcoin dans ses actifs de trésorerie, se voyant qualifiée de "MicroStrategy japonais". La société a récemment annoncé un plan de financement captivant : l'émission d'obligations à taux d'intérêt zéro, pour un montant de 4,5 milliards de yens (environ 30 millions de dollars), dans le but d'augmenter davantage sa position en Bitcoin.
Depuis mai 2024, lorsque Metaplanet a adopté Bitcoin comme actif de réserve de trésorerie, l'entreprise a acquis plus de 1 000 BTC. Il est à noter que depuis janvier 2024, le prix des actions de Metaplanet a grimpé de 2 450 %. Avec la combinaison de la volatilité des crypto-monnaies et des instruments financiers à haut risque, cette opération a non seulement ouvert des perspectives de rendements élevés, mais s'accompagne également de risques potentiels préoccupants.
Bitcoin stratégique et combinaison des obligations à taux d'intérêt zéro
La levée de fonds de Metaplanet utilise des obligations zéro coupon (zero-coupon bonds). Ce type d'obligation n'a pas de paiement d'intérêts, les rendements pour les investisseurs proviennent de l'achat d'obligations à un prix inférieur à leur valeur nominale et de la réception du remboursement intégral à l'échéance. Par exemple, une obligation d'une valeur nominale de 100 yens peut être émise à 90 yens, et à l'échéance, l'investisseur reçoit 100 yens, réalisant un bénéfice de 10 yens.
Pour l'entreprise, ce mode de financement a un coût très bas, sans intérêt à payer, le seul fardeau étant le remboursement du principal à l'échéance. Cependant, Metaplanet n'a pas utilisé les fonds levés pour l'exploitation commerciale habituelle, mais les a entièrement investis dans Bitcoin, un actif hautement volatil.
Depuis mai 2024, Metaplanet a acquis plus de 1 000 jetons Bitcoin. L'entreprise estime que Bitcoin a un potentiel d'appréciation à long terme, qu'il peut lutter contre l'inflation et qu'en tant qu'actif rare, sa valeur devrait augmenter avec l'augmentation de la demande sur le marché.
Cependant, les risques de cette stratégie sont évidents. Si le prix du Bitcoin chute considérablement, la valeur des actifs détenus par Metaplanet diminuera fortement, tandis qu'un montant fixe de capital devra être remboursé à l'échéance de l'obligation. Une fois que la valeur marchande des actifs ne peut plus couvrir la dette, le déficit de remboursement deviendra un énorme problème.
Effet de levier
Le plan de financement par obligations de Metaplanet est essentiellement une opération de levier. L'entreprise utilise une dette à faible coût pour tirer parti de l'actif potentiel à haut rendement qu'est le Bitcoin, espérant rembourser la dette à une valeur plus élevée après l'appréciation du Bitcoin tout en conservant un profit.
Par exemple, supposons que Metaplanet utilise des obligations d'une valeur de 4,5 milliards de yens pour acheter des Bitcoins, au prix initial de 3 millions de yens/pièce, obtenant ainsi un total de 150 BTC.
Dans un scénario optimiste, si le prix du Bitcoin augmente à 4,5 millions de yens par jeton, la capitalisation boursière totale des BTC détenus par l'entreprise atteindra 6,75 milliards de yens. Après le remboursement du principal de 4,5 milliards de yens d'obligations, il restera un bénéfice net de 2,25 milliards de yens, ce qui signifie que l'opération de levier a réussi.
Cependant, dans un scénario pessimiste, si le prix du Bitcoin tombe à 1 million de yens/jeton, la capitalisation boursière totale du BTC ne serait que de 1,5 milliard de yens. À ce moment-là, l'entreprise n'aurait non seulement aucun revenu, mais devrait également lever 3 milliards de yens supplémentaires pour rembourser ses dettes, ce qui augmenterait considérablement la pression financière.
Cette stratégie de levier amplifie les résultats des fluctuations des prix du Bitcoin : les gains doublent lors d'une hausse, tandis que les risques se multiplient en cas de baisse.
Pression de remboursement : double épreuve du prix du Bitcoin et des flux de trésorerie
Bien que les obligations à taux d'intérêt nul n'aient pas de dépenses d'intérêt elles-mêmes, leur obligation de remboursement du principal à l'échéance est fixe. La capacité de remboursement de Metaplanet est confrontée à un double défi : le prix du Bitcoin et la gestion des flux de trésorerie de l'entreprise.
Volatilité des prix du Bitcoin : Metaplanet a investi l'intégralité des fonds obligataires dans Bitcoin, ce qui signifie que sa capacité à rembourser sa dette dépend fortement de la performance des prix du Bitcoin. Si le prix baisse, la valeur marchande des Bitcoin détenus par l'entreprise pourrait ne pas suffire à couvrir une dette de 4,5 milliards de yens.
La liquidité des flux de trésorerie et la capacité de refinancement : Si les actifs en Bitcoin de l'entreprise ne peuvent pas être liquidés à temps, ou si la liquidité du marché secondaire est insuffisante, elle pourrait faire face à des difficultés de "manque de liquidités" lors du remboursement de ses dettes. De plus, si le marché remet en question la notation de crédit de Metaplanet, la difficulté de refinancement augmentera considérablement.
Actuellement, Metaplanet n'a pas encore rendu public la note de crédit spécifique de ses obligations, mais les arrangements de garantie de ses obligations montrent une certaine protection du remboursement - un droit de priorité établi sur les biens immobiliers (tels que des terrains et des bâtiments) détenus par des filiales, permettant aux détenteurs d'obligations d'obtenir une certaine compensation en cas de défaut. Cependant, cette garantie ne peut couvrir qu'une partie de la dette et ne résout pas complètement le problème.
Perspective des investisseurs : le jeu des risques et des rendements
Pour les investisseurs obligataires, les obligations à taux zéro de Metaplanet présentent à la fois des opportunités et des risques :
Notation de crédit et confiance du marché : La notation de crédit et la confiance du marché sont au cœur des préoccupations des investisseurs. Bien que l'émission de dette de Metaplanet offre une garantie d'actifs, en l'absence de notation spécifique publiée, les investisseurs doivent rester prudents quant à sa capacité de remboursement.
Les variables centrales du marché Bitcoin : La valeur des actifs de Metaplanet est étroitement liée au prix du Bitcoin. Si les investisseurs estiment que le Bitcoin continuera à connaître une hausse à l'avenir, alors cette obligation sera un choix relativement sûr ; en revanche, l'incertitude du prix du Bitcoin constituera le plus grand risque.
Rendement potentiel et risque de défaut coexistent : bien que les obligations à taux zéro ne comportent pas de paiements d'intérêts, les investisseurs doivent peser le rendement entre la valeur nominale et le prix d'émission par rapport au risque de défaut potentiel.
Conclusion
Metaplanet, à travers l'opération de financement par des obligations à taux d'intérêt nul, démontre une stratégie d'investissement audacieuse : utiliser des fonds à faible coût pour parier sur la valeur future du Bitcoin. Sa logique est claire et excitante - si le prix du Bitcoin continue d'augmenter, la société réalisera facilement des bénéfices, et les actionnaires ainsi que les investisseurs pourront profiter des dividendes de l'appréciation des actifs cryptographiques. Mais en même temps, la forte volatilité du Bitcoin pourrait également faire payer un lourd tribut à cette aventure.
Dans le futur, le succès ou l'échec de ce pari dépendra de deux facteurs clés : l'évolution du prix du Bitcoin et la capacité de l'entreprise à gérer ses flux de trésorerie. Pour les investisseurs, tout en poursuivant des rendements élevés, la manière de contrôler les risques et de diversifier les investissements sera la stratégie la plus judicieuse.
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FudVaccinator
· 07-16 10:12
Si vous voulez être des pigeons, alors allez-y.
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SerumSqueezer
· 07-16 05:11
On recommence à parier sa vie, n'est-ce pas ?
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StakeWhisperer
· 07-15 10:17
Jouer avec l'effet de levier sans craindre d'être liquidé ?
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AirdropHunterKing
· 07-13 11:35
Combien de personnes se font prendre pour des cons et deviennent les rêveurs des jetons mèmes ?!
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HashBard
· 07-13 11:35
bruh... littéralement jouer avec des étapes supplémentaires smh
Metaplanet émet des obligations à taux d'intérêt zéro pour acheter des Bitcoins, le prix de l'action a augmenté de 2450% suscitant des controverses sur les risques élevés.
Le secret derrière la hausse de 2450% du prix de l'action Metaplanet : les obligations à zéro taux d'intérêt et le jeu à haut risque avec Bitcoin
Récemment, une société cotée japonaise, Metaplanet, a attiré l'attention en intégrant le Bitcoin dans ses actifs de trésorerie, se voyant qualifiée de "MicroStrategy japonais". La société a récemment annoncé un plan de financement captivant : l'émission d'obligations à taux d'intérêt zéro, pour un montant de 4,5 milliards de yens (environ 30 millions de dollars), dans le but d'augmenter davantage sa position en Bitcoin.
Depuis mai 2024, lorsque Metaplanet a adopté Bitcoin comme actif de réserve de trésorerie, l'entreprise a acquis plus de 1 000 BTC. Il est à noter que depuis janvier 2024, le prix des actions de Metaplanet a grimpé de 2 450 %. Avec la combinaison de la volatilité des crypto-monnaies et des instruments financiers à haut risque, cette opération a non seulement ouvert des perspectives de rendements élevés, mais s'accompagne également de risques potentiels préoccupants.
Bitcoin stratégique et combinaison des obligations à taux d'intérêt zéro
La levée de fonds de Metaplanet utilise des obligations zéro coupon (zero-coupon bonds). Ce type d'obligation n'a pas de paiement d'intérêts, les rendements pour les investisseurs proviennent de l'achat d'obligations à un prix inférieur à leur valeur nominale et de la réception du remboursement intégral à l'échéance. Par exemple, une obligation d'une valeur nominale de 100 yens peut être émise à 90 yens, et à l'échéance, l'investisseur reçoit 100 yens, réalisant un bénéfice de 10 yens.
Pour l'entreprise, ce mode de financement a un coût très bas, sans intérêt à payer, le seul fardeau étant le remboursement du principal à l'échéance. Cependant, Metaplanet n'a pas utilisé les fonds levés pour l'exploitation commerciale habituelle, mais les a entièrement investis dans Bitcoin, un actif hautement volatil.
Depuis mai 2024, Metaplanet a acquis plus de 1 000 jetons Bitcoin. L'entreprise estime que Bitcoin a un potentiel d'appréciation à long terme, qu'il peut lutter contre l'inflation et qu'en tant qu'actif rare, sa valeur devrait augmenter avec l'augmentation de la demande sur le marché.
Cependant, les risques de cette stratégie sont évidents. Si le prix du Bitcoin chute considérablement, la valeur des actifs détenus par Metaplanet diminuera fortement, tandis qu'un montant fixe de capital devra être remboursé à l'échéance de l'obligation. Une fois que la valeur marchande des actifs ne peut plus couvrir la dette, le déficit de remboursement deviendra un énorme problème.
Effet de levier
Le plan de financement par obligations de Metaplanet est essentiellement une opération de levier. L'entreprise utilise une dette à faible coût pour tirer parti de l'actif potentiel à haut rendement qu'est le Bitcoin, espérant rembourser la dette à une valeur plus élevée après l'appréciation du Bitcoin tout en conservant un profit.
Par exemple, supposons que Metaplanet utilise des obligations d'une valeur de 4,5 milliards de yens pour acheter des Bitcoins, au prix initial de 3 millions de yens/pièce, obtenant ainsi un total de 150 BTC.
Dans un scénario optimiste, si le prix du Bitcoin augmente à 4,5 millions de yens par jeton, la capitalisation boursière totale des BTC détenus par l'entreprise atteindra 6,75 milliards de yens. Après le remboursement du principal de 4,5 milliards de yens d'obligations, il restera un bénéfice net de 2,25 milliards de yens, ce qui signifie que l'opération de levier a réussi.
Cependant, dans un scénario pessimiste, si le prix du Bitcoin tombe à 1 million de yens/jeton, la capitalisation boursière totale du BTC ne serait que de 1,5 milliard de yens. À ce moment-là, l'entreprise n'aurait non seulement aucun revenu, mais devrait également lever 3 milliards de yens supplémentaires pour rembourser ses dettes, ce qui augmenterait considérablement la pression financière.
Cette stratégie de levier amplifie les résultats des fluctuations des prix du Bitcoin : les gains doublent lors d'une hausse, tandis que les risques se multiplient en cas de baisse.
Pression de remboursement : double épreuve du prix du Bitcoin et des flux de trésorerie
Bien que les obligations à taux d'intérêt nul n'aient pas de dépenses d'intérêt elles-mêmes, leur obligation de remboursement du principal à l'échéance est fixe. La capacité de remboursement de Metaplanet est confrontée à un double défi : le prix du Bitcoin et la gestion des flux de trésorerie de l'entreprise.
Volatilité des prix du Bitcoin : Metaplanet a investi l'intégralité des fonds obligataires dans Bitcoin, ce qui signifie que sa capacité à rembourser sa dette dépend fortement de la performance des prix du Bitcoin. Si le prix baisse, la valeur marchande des Bitcoin détenus par l'entreprise pourrait ne pas suffire à couvrir une dette de 4,5 milliards de yens.
La liquidité des flux de trésorerie et la capacité de refinancement : Si les actifs en Bitcoin de l'entreprise ne peuvent pas être liquidés à temps, ou si la liquidité du marché secondaire est insuffisante, elle pourrait faire face à des difficultés de "manque de liquidités" lors du remboursement de ses dettes. De plus, si le marché remet en question la notation de crédit de Metaplanet, la difficulté de refinancement augmentera considérablement.
Actuellement, Metaplanet n'a pas encore rendu public la note de crédit spécifique de ses obligations, mais les arrangements de garantie de ses obligations montrent une certaine protection du remboursement - un droit de priorité établi sur les biens immobiliers (tels que des terrains et des bâtiments) détenus par des filiales, permettant aux détenteurs d'obligations d'obtenir une certaine compensation en cas de défaut. Cependant, cette garantie ne peut couvrir qu'une partie de la dette et ne résout pas complètement le problème.
Perspective des investisseurs : le jeu des risques et des rendements
Pour les investisseurs obligataires, les obligations à taux zéro de Metaplanet présentent à la fois des opportunités et des risques :
Notation de crédit et confiance du marché : La notation de crédit et la confiance du marché sont au cœur des préoccupations des investisseurs. Bien que l'émission de dette de Metaplanet offre une garantie d'actifs, en l'absence de notation spécifique publiée, les investisseurs doivent rester prudents quant à sa capacité de remboursement.
Les variables centrales du marché Bitcoin : La valeur des actifs de Metaplanet est étroitement liée au prix du Bitcoin. Si les investisseurs estiment que le Bitcoin continuera à connaître une hausse à l'avenir, alors cette obligation sera un choix relativement sûr ; en revanche, l'incertitude du prix du Bitcoin constituera le plus grand risque.
Rendement potentiel et risque de défaut coexistent : bien que les obligations à taux zéro ne comportent pas de paiements d'intérêts, les investisseurs doivent peser le rendement entre la valeur nominale et le prix d'émission par rapport au risque de défaut potentiel.
Conclusion
Metaplanet, à travers l'opération de financement par des obligations à taux d'intérêt nul, démontre une stratégie d'investissement audacieuse : utiliser des fonds à faible coût pour parier sur la valeur future du Bitcoin. Sa logique est claire et excitante - si le prix du Bitcoin continue d'augmenter, la société réalisera facilement des bénéfices, et les actionnaires ainsi que les investisseurs pourront profiter des dividendes de l'appréciation des actifs cryptographiques. Mais en même temps, la forte volatilité du Bitcoin pourrait également faire payer un lourd tribut à cette aventure.
Dans le futur, le succès ou l'échec de ce pari dépendra de deux facteurs clés : l'évolution du prix du Bitcoin et la capacité de l'entreprise à gérer ses flux de trésorerie. Pour les investisseurs, tout en poursuivant des rendements élevés, la manière de contrôler les risques et de diversifier les investissements sera la stratégie la plus judicieuse.