Une nouvelle ère pour le dollar numérique : la bataille à quatre pour le marché des stablecoins
En 2025, les États-Unis ont adopté une loi importante qui a complètement changé les règles du jeu des stablecoins, déclenchant une "bataille pour le dollar numérique" sans précédent. Si l'on compare le marché des stablecoins à l'époque des États en guerre de l'Antiquité, quatre puissants "seigneurs" se disputent maintenant le monde. Chaque alliance a ses propres caractéristiques et stratégies, semblables à quatre écoles d'arts martiaux aux personnalités très différentes. Découvrons ensemble cette compétition passionnante.
Loi GENIUS : la nouvelle "constitution" qui change les règles du jeu
La loi GENIUS est officiellement intitulée « Loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis », et elle établit des règles claires pour l'industrie des stablecoins. Les principales dispositions comprennent :
Les réserves doivent être soutenues à 1:1.
10 milliards de dollars de capitalisation boursière comme ligne de démarcation réglementaire
Interdiction de payer des intérêts directement
Établir des barrières à l'entrée pour les grandes entreprises technologiques
Ces réglementations visent à réguler le développement de l'industrie, à protéger les droits des utilisateurs et à équilibrer la relation avec le système financier traditionnel.
Première force : Alliance des élèves modèles en conformité (USDC)
L'alliance centrée sur l'USDC émis par la société Circle est le "meilleur élève" du marché des stablecoins. Elle respecte strictement les exigences réglementaires, possède une transparence élevée des réserves et a gagné la confiance des organismes de réglementation et des investisseurs institutionnels.
Cependant, il existe des "conflits familiaux" au sein de cette alliance. La relation entre Circle (l'émetteur) et une certaine plateforme de trading (le principal distributeur) est quelque peu tendue. En tant que "distributeur" puissant, cette plateforme de trading a pris la majeure partie des bénéfices et a également inclus de nombreuses clauses restrictives dans le contrat.
Pour se libérer de la dépendance à une plateforme d'échange, Circle a choisi de s'introduire en bourse, espérant obtenir plus de fonds et d'indépendance, et établir ses propres canaux de vente. Ce jeu d'acteurs entre "fabricants" et "distributeurs" déterminera l'avenir de l'alliance USDC.
Deuxième puissance : Empire offshore (USDT)
L'alliance centrée sur l'USDT de la société Tether est considérée comme le "grand maître" du marché des stablecoins. L'USDT est actuellement le stablecoin ayant la plus grande capitalisation boursière, avec une rentabilité incroyable. Leurs secrets de succès incluent :
Stratégies d'investissement à haut rendement : en plus d'investir dans des actifs sûrs, il investira également dans des actifs à haut risque et à haut rendement.
Coûts de canal extrêmement bas : grâce à sa position sur le marché, il n'est pas nécessaire de payer des frais élevés aux échanges.
Face aux défis de la nouvelle loi, Tether adopte une stratégie à deux voies : maintenir le service USDT existant pour le marché mondial, tout en développant un nouveau stablecoin entièrement conforme pour le marché américain.
L'alliance USDT bénéficie également d'un puissant contexte politique et de stratégies de conformité flexibles, ce qui leur offre davantage de possibilités dans le futur environnement réglementaire.
Troisième force : groupe d'élites politiques (USD1)
L'alliance centrée sur le stablecoin USD1 est un exemple typique d'une coalition "politique + capital". La composition des membres comprend :
Star politique : lié à une certaine famille politique
Géant de la distribution : l'une des plus grandes bourses de cryptomonnaies au monde
Capital souverain : un organisme d'investissement étatique d'un pays
Infrastructure : Un réseau blockchain célèbre fournit un soutien
Cette alliance adopte une stratégie de développement de marché "de haut en bas", créant rapidement d'énormes scénarios d'application et une demande de marché grâce à l'influence politique et à des transactions de grande envergure au niveau souverain. Cependant, une forte dépendance aux relations politiques peut également devenir un facteur d'incertitude à l'avenir.
Quatrième force : la riposte des banques traditionnelles
Les institutions financières traditionnelles commencent également à entrer sur le marché des stablecoins. Un produit de monnaie numérique lancé par une grande banque utilise une stratégie astucieuse : légalement, ce n'est pas un stablecoin, mais une forme de tokenisation des dépôts bancaires. Ce positionnement apporte plusieurs avantages :
Peut légalement payer des intérêts
Soutenu directement par des banques, avec une très haute crédibilité.
Operer sous un cadre de regulation bancaire mature
Cependant, ce produit est principalement destiné aux clients institutionnels, il est difficile pour les utilisateurs ordinaires de l'utiliser.
D'autres grandes banques explorent également l'émission de leurs propres jetons de dépôt, envisageant même de former une alliance bancaire pour créer un système de monnaie numérique partagé. Ces actions reflètent la stratégie de défense des institutions financières traditionnelles face aux nouveaux stablecoins.
Les challengers en dehors des murs de la ville : Les stratégies diversifiées des géants de la technologie
En plus des principaux concurrents, certaines entreprises technologiques et entreprises de fintech cherchent également des opportunités :
Une entreprise de technologie de paiement : fournit une infrastructure de "stablecoin en tant que service"
Une entreprise de paiement électronique : attirer les utilisateurs grâce à des récompenses élevées
Grands détaillants : soumis à des restrictions légales, ils pourraient chercher à collaborer avec les émetteurs de stablecoin existants.
Un géant des réseaux sociaux : retour prudent, concentré sur les scénarios de paiement réels
Perspectives d'avenir
Cette bataille des stablecoins pourrait ne pas avoir de gagnant unique, mais il est plus probable qu'il y ait une fragmentation du marché :
Marché institutionnel : les jetons de dépôt des alliances bancaires pourraient dominer
Marché de détail américain : l'alliance USDC pourrait continuer à dominer
Marchés émergents mondiaux : l'alliance USDT pourrait maintenir son avantage
Scénarios politiques spéciaux : l'alliance USD1 pourrait jouer un rôle unique
Cette compétition reflète non seulement la lutte entre les technologies et les modèles commerciaux, mais aussi le jeu entre différentes philosophies financières et modèles de gouvernance. Pour l'utilisateur ordinaire, cette compétition stimule l'innovation technologique, améliore la qualité des services et offre davantage de choix.
L'ère du dollar numérique est arrivée, témoigner ensemble de cette merveilleuse "Épopée des Quatre Pays" !
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Les quatre grandes forces se disputent le marché du dollar numérique : révélation d'un nouveau schéma de stablecoin
Une nouvelle ère pour le dollar numérique : la bataille à quatre pour le marché des stablecoins
En 2025, les États-Unis ont adopté une loi importante qui a complètement changé les règles du jeu des stablecoins, déclenchant une "bataille pour le dollar numérique" sans précédent. Si l'on compare le marché des stablecoins à l'époque des États en guerre de l'Antiquité, quatre puissants "seigneurs" se disputent maintenant le monde. Chaque alliance a ses propres caractéristiques et stratégies, semblables à quatre écoles d'arts martiaux aux personnalités très différentes. Découvrons ensemble cette compétition passionnante.
Loi GENIUS : la nouvelle "constitution" qui change les règles du jeu
La loi GENIUS est officiellement intitulée « Loi sur l'innovation nationale des stablecoins aux États-Unis », et elle établit des règles claires pour l'industrie des stablecoins. Les principales dispositions comprennent :
Ces réglementations visent à réguler le développement de l'industrie, à protéger les droits des utilisateurs et à équilibrer la relation avec le système financier traditionnel.
Première force : Alliance des élèves modèles en conformité (USDC)
L'alliance centrée sur l'USDC émis par la société Circle est le "meilleur élève" du marché des stablecoins. Elle respecte strictement les exigences réglementaires, possède une transparence élevée des réserves et a gagné la confiance des organismes de réglementation et des investisseurs institutionnels.
Cependant, il existe des "conflits familiaux" au sein de cette alliance. La relation entre Circle (l'émetteur) et une certaine plateforme de trading (le principal distributeur) est quelque peu tendue. En tant que "distributeur" puissant, cette plateforme de trading a pris la majeure partie des bénéfices et a également inclus de nombreuses clauses restrictives dans le contrat.
Pour se libérer de la dépendance à une plateforme d'échange, Circle a choisi de s'introduire en bourse, espérant obtenir plus de fonds et d'indépendance, et établir ses propres canaux de vente. Ce jeu d'acteurs entre "fabricants" et "distributeurs" déterminera l'avenir de l'alliance USDC.
Deuxième puissance : Empire offshore (USDT)
L'alliance centrée sur l'USDT de la société Tether est considérée comme le "grand maître" du marché des stablecoins. L'USDT est actuellement le stablecoin ayant la plus grande capitalisation boursière, avec une rentabilité incroyable. Leurs secrets de succès incluent :
Face aux défis de la nouvelle loi, Tether adopte une stratégie à deux voies : maintenir le service USDT existant pour le marché mondial, tout en développant un nouveau stablecoin entièrement conforme pour le marché américain.
L'alliance USDT bénéficie également d'un puissant contexte politique et de stratégies de conformité flexibles, ce qui leur offre davantage de possibilités dans le futur environnement réglementaire.
Troisième force : groupe d'élites politiques (USD1)
L'alliance centrée sur le stablecoin USD1 est un exemple typique d'une coalition "politique + capital". La composition des membres comprend :
Cette alliance adopte une stratégie de développement de marché "de haut en bas", créant rapidement d'énormes scénarios d'application et une demande de marché grâce à l'influence politique et à des transactions de grande envergure au niveau souverain. Cependant, une forte dépendance aux relations politiques peut également devenir un facteur d'incertitude à l'avenir.
Quatrième force : la riposte des banques traditionnelles
Les institutions financières traditionnelles commencent également à entrer sur le marché des stablecoins. Un produit de monnaie numérique lancé par une grande banque utilise une stratégie astucieuse : légalement, ce n'est pas un stablecoin, mais une forme de tokenisation des dépôts bancaires. Ce positionnement apporte plusieurs avantages :
Cependant, ce produit est principalement destiné aux clients institutionnels, il est difficile pour les utilisateurs ordinaires de l'utiliser.
D'autres grandes banques explorent également l'émission de leurs propres jetons de dépôt, envisageant même de former une alliance bancaire pour créer un système de monnaie numérique partagé. Ces actions reflètent la stratégie de défense des institutions financières traditionnelles face aux nouveaux stablecoins.
Les challengers en dehors des murs de la ville : Les stratégies diversifiées des géants de la technologie
En plus des principaux concurrents, certaines entreprises technologiques et entreprises de fintech cherchent également des opportunités :
Perspectives d'avenir
Cette bataille des stablecoins pourrait ne pas avoir de gagnant unique, mais il est plus probable qu'il y ait une fragmentation du marché :
Cette compétition reflète non seulement la lutte entre les technologies et les modèles commerciaux, mais aussi le jeu entre différentes philosophies financières et modèles de gouvernance. Pour l'utilisateur ordinaire, cette compétition stimule l'innovation technologique, améliore la qualité des services et offre davantage de choix.
L'ère du dollar numérique est arrivée, témoigner ensemble de cette merveilleuse "Épopée des Quatre Pays" !