إعادة تشكيل إجماع المجتمع القوي: تعلم من استراتيجية تشغيل جيش LP في Meteora
في عملية احتضان المشروع، يُعتبر إعادة بناء نظام الإجماع المجتمعي القوي تحديًا كبيرًا، خاصةً بالنسبة لقطاع DeFi الذي يضم مجموعة عالية الجودة من المستخدمين. لقد لاحظنا أن Meteora قد أنشأت جيش LP قوي من خلال نظام بناء إجماع ممتاز. ستقوم هذه المقالة بتحليل نظام تشغيلها، لتقديم دروس لمشاريع أخرى.
خلفية Meteora
Meteora هو بروتوكول AMM للعملات المستقرة من نظام Solana البيئي Mercurial Finance. بعد انهيار FTX في عام 2022، قام الفريق بتحويل جذري، وركز على آلية DLMM، وقدم مفهوم "شبكة الإجماع المجتمعية". تشمل الإجراءات الرئيسية ما يلي:
- ترقية تقنية: آلية DLMM تعزز كفاءة رأس المال وعوائد LP
- إعادة بناء المجتمع: من خلال جيش السيولة

في أغسطس، شهدت صناعة التشفير تطورات متعددة من حيث السياسات والتنظيم والمشاريع، حيث قامت هونغ كونغ بتطبيق لوائح العملة المستقرة، وتم تأجيل الرسوم الجمركية العالمية، وتم فتح عملات عدة لمشاريع البلوكتشين، ومن المقرر الإعلان عن مؤشرات اقتصادية هامة. قد تؤثر هذه الأحداث بشكل عميق على السوق.

تتعاون شركة فاراداي فيوتشر مع منصة الأصول الرقمية لاستكشاف إمكانية تحويل طلبات السيارات المسبقة إلى أصول على البلوكتشين، وبناء نظام بيئي يربط Web2 وWeb3. على الرغم من أنه قد يحقق النجاح على المدى القصير، إلا أنه يواجه تحديات طويلة الأجل تتعلق بموثوقية الأصول، ومخاطر التنظيم، وقدرة التسليم، مما يشير إلى أفكار جديدة في تمويل الشركات التقليدية ومخاطر الابتكار المالي.

تدور مناقشات حادة في مجتمع التشفير حول "عملة المبدعين"، حيث يتبادل مؤسسو السلاسل العامة الآراء حول نموذج ترميز الأصول. يرى أحد الأطراف أن المحتوى يحمل قيمة جوهرية، بينما يشكك الطرف الآخر في آلية مشاركة الأرباح الفعلية للعملة. تظهر المناقشات اختلافات عميقة حول جوهر عملة المبدعين، وتعكس المنافسة والصراعات الفكرية بين السلاسل العامة المختلفة.

ستقوم هونغ كونغ بإدراج أول Bitcoin ETF في 18 يوليو، مما يجذب متابعة المستثمرين. Accelerating العديد من شركات الأسهم في هونغ كونغ لدخول مجال التشفير، ويستمر المستثمرون في التفاؤل بشأن السوق. التدفقات إلى Bitcoin و إثيريوم ETF ملحوظة، والمستثمرون المؤسسيون نشطون، والسوق الأصول الرقمية بشكل عام في تحسن.

استكشاف عمليات رأس المال لمشروع عملة مستقرة Ethena واعتمادها الحقيقي
في أغسطس 2023، قدمت إحدى بروتوكولات الإقراض عائدًا سنويًا بنسبة 8% على DAI، مما جذب عددًا كبيرًا من المستثمرين للدخول. أحد المستثمرين قام باستثمار إجمالي قدره 230,000 قطعة من stETH، مما شكل أكثر من 15% من إجمالي الودائع في البروتوكول. هذا أجبر الأطراف المعنية على تقديم اقتراح عاجل، بخفض معدل الفائدة إلى 5%.
كان من المقرر أن يرتفع استخدام DAI من خلال برنامج الدعم، لكنه كاد أن يتحول إلى فرصة عالية العائد لمستثمر واحد.
في يوليو 2025، أطلقت Ethena استراتيجية خزينة مبتكرة "عملة-أسهم-ديون"، وارتفعت العائدات السنوية لـ sUSDe بسرعة لتصل إلى حوالي 12%، وبلغت نسبة ارتفاع ENA token في يوم واحد 20%.
استراتيجيات الخزينة هذه المستمدة من بيئة البيتكوين تم تطبيقها بشكل كامل على USDe. أثينا نجحت

منذ ظهور بيتكوين في عام 2009، شهد سوق الأصول الرقمية ستة مراحل من التقلبات الدورية، بما في ذلك من الاستكشاف الأولي إلى الأساس التكنولوجي، جنون ICO والتنظيم، تصفية السوق ودخول المؤسسات، توسيع التمويل اللامركزي وNFT، تأثير حدث البجعة السوداء على الاختراقات المؤسساتية والتوافق مع السرد الكلي. كل مرحلة تستجيب لعوامل دفع مختلفة، وتظهر ميزات الابتكار التكنولوجي في السوق، والتدخل التنظيمي وتقلبات المشاعر، ومن المتوقع أن نرحب بعصر جديد من التنمية الأكثر تنظيمًا في المستقبل.

في الآونة الأخيرة، ومع استيعاب السوق لعدة عوامل غير مفضلة، شهد السوق نوعًا من الانتعاش. في الأسبوع الماضي، كان أداء إثيريوم بارزًا بشكل خاص. إثيريوم الذي عانى من الانتقادات سابقًا، مع تنفيذ ترقية Pectra، واستمرار شراء ETF، ونجاح نموذج Virtual للطرح العام، أدى إلى اعتراف رأس المال، وترقية التكنولوجيا، وازدهار النظام البيئي داخل السلسلة، مما دفع سعر العملة للارتفاع بشكل مستمر. هذه الاتجاهات ساهمت أيضًا في انتعاش العملات الميم داخل سلسلة إثيريوم.
بالنسبة لبيئة سولانا ، على الرغم من أن عملات الميم القديمة وعملات قطاع الذكاء الاصطناعي قد ارتفعت بشكل عام ، إلا أن وتيرة السوق الأولية أصبحت أسرع وأسرع. بسبب نقص الدعم السردي الجديد ، بينما يواجه السوق الأعلى ضغوط بيع مستمرة ، يستمر السوق الأدنى في سحب السيولة. من بين العملات الجديدة ، فقط نظام بونك لا يزال يقدم أنواع عملات جديدة شائعة ، لكنه يكافح لدعم الوضع بشكل كامل. بخلاف العناوين العليا ، أصبحت فرص الربح للمستخدمين العاديين في البيئة أقل.

Initia: بناء نظام بيئي كامل من Rollup موجه إلى Web3
مع تطور سلاسل الكتل العامة المعيارية، شهدت السوق زيادة كبيرة في عدد سلاسل الكتل العامة. تظهر البيانات أنه يوجد حاليًا 53 سلسلة كتلة عامة من المستوى الثاني تعمل، و42 سلسلة أخرى قيد التطوير. على الرغم من أن هذه السلاسل العامة المصممة لمشاهد مختلفة تلبي الاحتياجات المتنوعة، إلا أنها جلبت أيضًا مشاكل مثل التعقيد والتجزؤ.
في هذا السياق، أثار المشروع المُعَدل Initia الذي أطلقه نظام Cosmos البيئي اهتمامًا واسعًا. مستوحاة من فلسفة تصميم آبل، تقوم Initia بتصميم البلوكتشين بشكل مشابه لتطبيقات آيفون، مما يجعلها سهلة الاستخدام والدمج، وتوفر للمستخدمين تجربة تطبيقات بلوكتشين بديهية ومتصلة. تشمل مجموعة منتجات Initia متصفح متعدد السلاسل، أدوات المحفظة، جسر متعدد السلاسل، منصة التطبيقات المركزية، ونظام الهوية على السلسلة، بهدف بناء نظام بلوكتشين موحد وسهل الاستخدام.
في الوقت الحالي، اختبار Initia

دليل أمان التفاعل داخل السلسلة Web3
مع استمرار تطوير نظام blockchain، أصبحت المعاملات داخل السلسلة جزءًا لا يتجزأ من الحياة اليومية لمستخدمي Web3. تتجه أصول المستخدمين من المنصات المركزية إلى الشبكات اللامركزية، مما يعني أن مسؤولية أمان الأصول تنتقل تدريجيًا من المنصة إلى المستخدمين أنفسهم. في بيئة داخل السلسلة، يحتاج المستخدمون إلى تحمل المسؤولية عن كل خطوة يقومون بها، سواء كان ذلك استيراد المحفظة، استخدام DApp، أو إجراء تفويضات توقيع وبدء المعاملات، حيث يمكن أن يؤدي أي خطأ غير مقصود إلى مخاطر أمنية خطيرة، مثل تسرب المفاتيح الخاصة، أو إساءة استخدام التفويض، أو التعرض لهجمات التصيد.
على الرغم من أن المكونات الإضافية للمحافظ الرئيسية والمتصفحات قد دمجت تدريجياً ميزات التعرف على المخاطر والتنبيه، إلا أنه في مواجهة أساليب الهجوم المعقدة بشكل متزايد، لا يزال الاعتماد فقط على الدفاع السلبي للأدوات صعباً لتجنب المخاطر تماماً. لمساعدة المستخدمين على التعرف بشكل أفضل على المخاطر المحتملة في المعاملات داخل السلسلة، يستند هذا المقال إلى الخبرة العملية، ويقوم بتلخيص مشاهد المخاطر العالية على طول العملية، وي

تحلل المقالة اتجاهات سوق بيتكوين وإثيريوم، مشيرةً إلى أن بيانات التضخم الأساسية في الولايات المتحدة كانت أقل من المتوقع وأن هناك آراء متباينة من الاحتياطي الفيدرالي (FED). بيتكوين في حالة تصحيح وقد تنخفض إلى نطاق 113,800 إلى 117,000 دولار، بينما تركز إثيريوم على إصلاح الفجوة بين 2,830 و2,925 دولار. تغييرات السياسات التنظيمية وزيادة مشاركة المؤسسات تعزز الزخم في السوق، والجو العام يشهد تقلبات.

شارك مطور ألعاب Web3 كريس تجربته في ريادة الأعمال داخل نظام سولانا البيئي، مشيرًا إلى التحديات التي تواجه تنوع أصول الألعاب، وقيود الموارد الحاسوبية، وافتقار القدرة على الإصدار. وقد تعاون مع مؤسسة سولانا لتطوير سلسلة سونيك التوسعية، بهدف تعزيز الأداء. يحمل كريس نظرة متفائلة لمستقبل ألعاب Web3، معتقدًا أن التقدم التكنولوجي سيدفع الابتكار في أساليب اللعب والأصول.

قد تؤدي اقتراحات منصة Synthetix إلى إنهاء تضخم عملة SNX، مما يمثل نهاية عصر التعدين، وسيتم إعادة هيكلة حقوق المتكدسين، وسيستفيد حاملو العملات العاديون. بعد الموافقة على الاقتراح، ستدخل SNX عصر الانكماش، وستكون إيرادات المتكدسين أكثر استقرارًا، مما يقلل الاعتماد على sUSD، في حين سيتم إدخال مصادر دخل جديدة.

اللامركزية تخزين الطريق التطور: من FIL إلى شيلي
كانت التخزين واحدة من المجالات الساخنة في صناعة البلوكتشين. كانت Filecoin، كأحد المشاريع الرائدة في الدورة الصاعدة السابقة، قد تجاوزت قيمتها السوقية 10 مليارات دولار في وقت ما. بينما حقق Arweave، بفكرته حول التخزين الدائم، أعلى قيمة سوقية تصل إلى 3.5 مليار دولار. ومع ذلك، مع تزايد الشكوك حول جدوى تخزين البيانات الباردة، تم تحدي ضرورة التخزين الدائم، وأصبح مستقبل التخزين اللامركزي غير واضح لفترة.
مؤخراً، أدت ظهور Walrus إلى إحياء جديد في مجال التخزين الذي كان راكداً لفترة طويلة. مشروع Shelby الذي أطلقته Aptos بالتعاون مع Jump Crypto يهدف بشكل خاص إلى دفع التخزين اللامركزي في مجال البيانات الساخنة إلى مستويات جديدة. فهل يمكن أن تعود اللامركزية في التخزين للظهور مرة أخرى وتوفر الدعم لمجموعة واسعة من سيناريوهات التطبيق؟ أم أنها مجرد جولة أخرى من المضاربة على المفاهيم؟ ستتناول هذه المقالة Filecoin،

تقترب صناعة التشفير من لحظة بارزة ، مع زيادة في الاهتمام من المستثمرين المؤسسيين
في الفترة الأخيرة، وردت أخبار سارة من سوق التشفير، حيث شهد تطور الصناعة ذروة جديدة. ارتفعت الأسواق المالية العالمية بشكل عام في ظل تحسن العلاقات بين الصين والولايات المتحدة، مما أدى إلى انتعاش سوق العملات المشفرة. قادت إيثريوم الارتفاع، متجاوزة حاجز 2700 دولار، مما دفع قطاع DeFi إلى الارتفاع بشكل شامل، مما أثار نقاشات في السوق حول عودة موسم العملات البديلة.
في هذا السياق الإيجابي، جاءت أخبار كبيرة من داخل صناعة التشفير. في 13 مايو، سيتم إدراج منصة كبيرة لتداول العملات المشفرة في مؤشر S&P 500، لتحل محل شركة Discover Financial Services التي ستُستحوذ عليها قريبًا. ستدخل هذه التغييرات حيز التنفيذ قبل بدء التداول في 19 مايو، مما يدل على تحقيق صناعة التشفير لنجاح كبير في الأسواق المالية السائدة وبدء فصل جديد من التطور.
يزداد اهتمام الشركات العالمية والمستثمرين المؤسسيين بقطاع التشفير. تم التوصل إلى اتفاق بين الصين والولايات المتحدة

استراتيجيات زيادة مستخدمي منتجات Web3
تتمكن منتجات Web3 في كثير من الأحيان من تحقيق زيادة جيدة على المدى القصير، لكن معدل فقدان المستخدمين مرتفع أيضًا، مما يؤدي في النهاية إلى فشل المشروع. على عكس المجالات التقليدية، فإن سوق العملات المشفرة له تأثير كبير على مشاريع Web3: خلال السوق الصاعدة، تتفتح العديد من المشاريع، بينما خلال السوق الهابطة، تغلق العديد من المشاريع. عادة ما تستمر أسعار الرموز لتلك المشاريع الفاشلة في الانخفاض خلال السوق الهابطة، مما يؤدي إلى فشل الحوافز بل وحتى الإضرار بمصالح المستخدمين، وفي النهاية يفقد المستخدمون بشكل كبير.
زيادة عدد المستخدمين هو الهدف طويل الأمد للمنتج، والجوهر يكمن في بناء نظام بيئي بين المنتج والمستخدمين، من خلال التكرار المستمر للحصول على حصة في السوق، وتحقيق نمو مستمر في عدد المستخدمين وقيمتهم. في عام 2022، انخفض عدد المستخدمين النشطين في جميع أنواع تطبيقات Web3 بنسب متفاوتة، بينما أظهرت تطبيقات وسائل التواصل الاجتماعي اتجاهًا سريعًا في النمو.
الفكرة الأساسية لنمو مستخدمي Web3
على الرغم من أن دورة سوق العملات المشفرة لها تأثير كبير على نمو المستخدمين، إلا أنه لا ينبغي على رواد الأعمال أن يتأثروا بالعوامل الكلية.

سوق العقارات الافتراضية شهد شتاءً قاسيًا في عام 2022، حيث انخفضت الأسعار بنسبة 85%، وتراجع الحجم بشكل كبير، وذلك تأثرًا بانخفاض سوق العملات الرقمية العالمي وعدم نضوج النظام البيئي. على الرغم من انهيار الفقاعة على المدى القصير، لا يزال هناك إمكانيات تطوير طويلة الأمد للميتافيرس، مما يستدعي المتابعة المستمرة.

مستثمر يحمل بيتكوين منذ 14.5 عامًا قام مؤخرًا بنقل 180 عملة بيتكوين، بقيمة إجمالية تقارب 21.25 مليون دولار، مما يعكس تقييمه لآفاق السوق. كانت تكلفة البيتكوين التي يمتلكها 0.37 دولار، والآن تبلغ قيمة كل عملة أكثر من 110,000 دولار، مما يدل على زيادة ملحوظة. السوق تتابع عن كثب تحركاته القادمة.

تقوم الشركات المدرجة في البورصة بترتيب الأصول المشفرة، وأصبحت استراتيجية خزينة التمويل اتجاهاً جديداً
مع تطور سوق العملات الرقمية، بدأت المزيد من الشركات المدرجة في البورصة بدمج الأصول الرقمية مثل البيتكوين والإيثيريوم في استراتيجياتها المالية. من عمالقة التكنولوجيا إلى المؤسسات المالية التقليدية، وصولاً إلى الشركات الصغيرة والمتوسطة، تنتشر هذه الظاهرة في جميع القطاعات. ستقوم هذه المقالة بمراجعة الشركات المدرجة النشطة في حيازة العملات الرقمية حالياً، تغطي مجالات متعددة مثل التجارة الإلكترونية، التكنولوجيا المالية، البنوك التقليدية، والتعدين.
تخطيط التشفير لشركات التكنولوجيا الكبرى
استراتيجية：ملك حيازة البيتكوين
كأحد رواد استراتيجية "خزينة البيتكوين"، لا تزال Strategy هي الشركة التي تمتلك أكبر كمية من البيتكوين بين الشركات المدرجة عالمياً. حتى 3 يونيو، قامت الشركة بشراء 580,955 BTC، بتكلفة إجمالية بلغت 40.67 مليار دولار، بسعر شراء متوسط بلغ 70,023 دولار. منذ بداية هذا العام، استمرت الشركة في زيادة حصتها بشكل طفيف، والآن لديها أرباح غير محققة.